技术冲击、货币冲击与中国经济波动——一个基于RBC模型的数值模拟

本文建立一个包括技术冲击和货币冲击的实际商业周期模型（RBC model）,模拟货币冲击和技术冲击对中国经济波动的动态影响,同时通过将模型经济的二阶矩与现实经济二阶矩的比较来评价模型的解释力。结果发现,模型经济中的产出、就业、通胀的波动与真实经济非常接近,而资本、货币余额、消费、实际利率和技术的波动则大于真实经济的波动,但是它们的波动方向还是一致的。     

供给冲击、财政冲击、货币冲击与中国经济波动——基于SVAR方法的分析

本文使用同时带有长期约束和短期约束的SVAR方法,识别了中国经济波动的三种冲击源,即供给冲击、财政冲击和货币冲击。研究结果表明,中国经济波动的主要来源是供给冲击。总供给冲击对产出波动的贡献率为90%左右,对通胀波动的贡献率为65%左右。以财政冲击和货币冲击为代表的总需求冲击虽然不是经济波动的主要驱动力,但是我们发现了货币供给冲击在短期内产生产出下降和通胀下降的宏观经济异象。     

论真实经济周期理论的源流、内涵及影响

真实经济周期理论属于西方经济学中的经济自由流派。它突破了货币周期理论，把来自供给方面的技术冲击等意外真实冲击看作是经济波动的根源；认为经济波动不是对长期经济增长趋势的偏离，否定把宏观经济分为长期和短期的观点；坚持货币中性主张；反对政府的干预政策。它以正统的微观经济理论来说明宏观经济波动，改变了人们对经济周期的波动原因的理解：超越了货币主义和新古典宏观经济学，是20世纪80年代以来新自由主义经济学的重大发展。     

汇率制度、货币供给冲击与宏观经济稳定性

文章基于1979—2012年季度数据,构建多变量向量自回归（VAR）模型,采用脉冲响应函数方法（IRF）和方差分解方法,实证研究固定汇率制度与浮动汇率制度下货币供给冲击对中国宏观经济稳定性的影响差异性。结果表明：固定汇率制度下经济的稳定性优于浮动汇率制度下的情形,给定一个Cholesky标准差的货币供给冲击,它对实际产出、物价、汇率以及货币流通速度等相关变量的影响存在显著差异。     

货币冲击与汇率干预边界的非明确性

本首先对外汇市场结构进行分析，提出国定汇率制下，货币冲击可蓄意制造的特征。其次，通过建立模型说明在固定汇率制下，外汇市场信息不完全和规模不对称的特征令货币危机与经济健康的关系淡化，经济健康不再能保证有效规避货币危机。最后，利用博弈论的思想说明固定汇率制下货币冲击的多发性，并提出非明确干预边界汇率机制对于规避货币冲击的有效性。     

外部冲击、流动性过剩与通货膨胀

在考虑汇率波动、货币供应量,以及外部冲击与通货膨胀交互效应的情况下分析中国通货膨胀非线性路径转换规律及其影响因素。研究表明：（１）汇率波动、货币供应量与通货膨胀环境之间存在交互作用,而国际石油价格冲击与通货膨胀环境之间不存在交互作用。（２）高通货膨胀环境下汇率波动（升值）对于通货膨胀路径衍化主要产生两种效应：抑制效应和交互效应。抑制效应会使得人民币升值从而抑制通货膨胀;而人民币升值与通货膨胀环境的交互效应会促使高通货膨胀路径自我衍化从而加速通货膨胀。（３）高通货膨胀环境下货币供应量与通货膨胀之间交互作用使得货币供应量对通货膨胀的影响相对于低通胀环境会被放大。     

国际游资流入对我国宏观经济的冲击及其对策

近年来,国际游资大规模流入对我国宏观经济产生了不确定性的外部冲击.这种不确定性冲击在货币、利率、汇率、价格、工资等名义变量和外汇储备、经济结构等实际变量两个方面均显著地表现出来.当前最重要的对策是应当设法削弱市场对人民币升值的预期,但更为有效的解决办法是选择适当的时机,进一步改革人民而汇率形成机制.     

经济全球化下两岸四地货币一体化的实证研究①——基于经济冲击对称性的视角

经济全球化的不断发展驱使经济联系紧密的经济体进行货币合作。运用产出和价格的两变量SVAR模型考察了大陆、香港、澳门和台湾的经济冲击对称性,发现两岸四地经济冲击具有一定的对称性,且需求冲击的对称性要优于供给冲击的对称性,但是两岸四地经济冲击的对称性水平并不理想,澳门在冲击规模和调整速度上与大陆、香港和台湾均存在较大差异,两岸四地货币一体化的实现将会是一个长期而曲折的历史过程。     

中国流动性冲击与资产价格波动

通过对推行改革开放以来我国流动性冲击与资产价格波动的研究发现,我国存在着显著的流动性冲击引致资产价格波动的现象,但不同发展阶段有明显的差异：1991年以前,流动性冲击的产生原因单一,主要来自内部多变的信贷政策,且具有影响对象单一、作用周期偏短和效应发挥存在时滞等特点;1991年以后,流动性冲击的产生原因兼具内生性和外生性,不仅源自内部政策,而且也可能源自外部危机冲击,以股市和房地产市场为代表的虚拟经济体系对于流动性冲击的反应显著快于以物价指数为代表的实体经济体系。     

基于债券市场利率期限结构的货币政策效果分析

为应对2008年末全球性的经济衰退,我国在调整经济结构的同时辅以宽松的货币政策以稳定经济。伴随着经济快速回暖的同时,通胀压力也逐渐增大,经济保持快速增长的势头逐渐减弱。本文通过建立不同期限利率同货币冲击、产出和预期通胀的VEC模型发现：货币冲击导致名义利率和预期通胀的持续上升,实际通胀在货币刺激后的4—5个季度形成高峰;经济复苏同样在货币冲击的4—5个季度后达到顶点,此后,政策对产出的影响逐渐减弱,直至消失,而通胀水平将在此后维持高位运行。实证研究结果同实际的经济数据走势基本吻合,较为真实地评估了我国当前货币政策的效果。在全球潜在的新一轮货币量化宽松政策的大背景下,本文的研究为评估我国当前及未来的货币政策效果提供了有效的参考和依据。     

金融工程学对中国的影响

金融工程学是９０年代的在西方国家金融领域最前沿发展起来的一门工程型的新兴学科,它是新型金融产品和新型金融技术的设计、开发和实施的科学。金融工程学产生对全球金融体系已经产生了巨大作用和深远影响。可以预见２１世纪随着金融工程学在中国的研究和开发,将在金融产品的多样化,金融机构风险管理的技术支持,企业开拓新的生存与发展空间,以及提高我国金融业的运作效率和强化金融市场的资源配置核心作用等诸多方面产生不可估     

谈股东对会计政策选择的影响

会计政策选择是财务会计理论的重要课题,也是资本市场效率研究的焦点问题,还是西方实证会计理论的研究重心.在我国开展会计政策选择研究对于完善资本市场的监管,通过资本市场优化资源配置,建立和完善会计准则体系.具有重要意义.不同的利益主体都会影响到企业会计政策的选择,本文主要从企业的所有者-股东的角度,分析其对企业会计政策选择的影响.     

信息冲击对收益波动的影响--基于交易量的实证研究

文章首先将交易量分解为信息交易量和非信息交易量，然后将信息交易量加入广义自回归条件异方差模型（GARCH模型），来分析信息对收益波动的影响。结果发现，信息冲击对收益波动的影响十分显著，投资者对信息到达的反应存在过度反应、过度矫正、适度反应的过程。     

专业对语言学习策略的影响

通过运用定量研究分析了文理科（4个文科专业,4个理科专业）的非英语专业研究生语言学习策略使用情况。研究结果表明：专业与研究生总体策略的使用有显著联系;在六大类策略中,记忆、情感、社交策略和专业有显著联系,在这三类策略中文科研究生使用的学习策略都比理科研究生使用得多;在具体策略方面,有11项策略受专业的影响,其中有7项策略文科研究生使用更多,4项策略理科研究生使用更多。     

最低工资对就业影响的作用机理与实证研究方法综述

最低工资标准变化对就业的影响一直是劳动经济学者关注的重要领域之一，由于涉及的变量过多，究竟其影响是正还是负，不同的研究者因为假设条件的差异，得出了不同的答案，文章从作用机理和实证研究方法的角度对国外相关文献进行系统梳理，并作出简要的评论。     

面料对服装结构的影响

探讨了面料特性对服装结构的影响和制约，针对面料不同的性能，提出了在服装结构上相应的处理措施。有助于服装设计人员协调好面料与服装结构的关系，对服装设计实践具有指导作用。     

企业治理结构对企业业绩的影响

以上市A股企业为例,探讨了企业治理结构对企业业绩的影响.选择2005-2009年共6 856个样本,通过回归分析发现,流通股比例对企业业绩有显著的负面影响,第一大股东持股比例对企业业绩有显著的正面影响,机构持股比例对企业业绩有显著的正面影响.     

我国高额外汇储备经济影响分析

随着近年来我国外汇储备规模增长迅速,高额外汇储备在对经济发展带来积极效应的同时,也伴随着消极效应.本文分析表明:高额外汇储备有利于防范外部金融风险、增强国际清偿力和资信度,有利于干预外汇市场及促进人民币汇率合理变动,有利于资本项目开放及实现人民币自由兑换等;不利影响主要有降低货币政策调控有效性,增加我国通货膨胀压力、增加人民币升值压力等;并结合我国具体国情,客观评价了外汇储备与我国宏观经济的关系.     

替代国制度及其对我国的影响

替代国制度是对来自非市场经济国家的产品计算正常价值的一种方法。我国由于被认定为非市场经济国家，因此，在反倾销调查中，产品的价值要以替代国的产品来计算，这是导致我国企业屡屡被认定具有倾销行为的原因。面对替代国制度所带来的负面影响，我国政府和企业要积极应对。     

专业对语言学习策略的影响

通过运用定量研究分析了文理科(4个文科专业,4个理科专业)的非英语专业研究生语言学习策略使用情况.研究结果表明:专业与研究生总体策略的使用有显著联系;在六大类策略中,记忆、情感、社交策略和专业有显著联系,在这三类策略中文科研究生使用的学习策略都比理科研究生使用得多;在具体策略方面,有11项策略受专业的影响,其中有7项策略文科研究生使用更多,4项策略理科研究生使用更多.