资产管理公司不良资产处置影响因素分析

<正>1999年,为处置国有银行不良资产,信达、华融、东方、长城四大资产管理公司(AMC)成立,对口接收建行、工行、中行、农行1.4万亿元不良资产。截至2005年四家AMC共承接了四家国有商业银行近2.5万亿的不良资产。到2006年底,四家AMC的政策性不良资产处置任务已经全面完成。四家AMC累计处置政策性不良资产12102.82亿元,累计回收现金2110亿元。比国家核定目标超收286亿元。资产管理公司在处理我国商业银行不良资产,推进商业银行改革方面做出了积极的贡献。     

金融资产管理公司内部激励约束机制探析

引言 中国金融资产管理公司(Assct Management Corporation,AMC)作为专业处置不良资产的国有独资金融机构,正处于其发展的关键阶段.据中国银监会统计,截至2003年末,四家AMC共累计处置不良资产5093.7亿元,回收现金994.1亿元,占阶段性处置不良资产的19.52%.其中,华融公司累计处置1360.4亿元,长城公司累计处置1652.4亿元,尔方公司累计处置866.5亿元,信达公司累计处置1214.3亿元.     

金融不良资产处置效率研究

本文对金融资产管理公司（AMC）成立十年来,在不良资产领域的处置效率进行了研究,对AMC处置回收政策性不良资产业绩及完成财政部核定的不良资产处置目标责任制的情况进行了重点分析。     

不良资产集约化处置的若干问题

我国的四家金融资产管理公司经过四年来的大规模资产处置,截至到2003年底,已累计处置不良资产8062亿元(含政策性债转股处置部分),总处置进度为56.8%.     

以重组为手段处置不良资产促进经济结构调整

我国四大金融资产管理公司在处置不良金融资产,化解金融风险,促进国有企业改革脱困过程中发挥了重要作用。截至2002年末,我国四家金融资产管理公司累计处置不良资产5967亿元(含政策性债转股),处置进度为42%;其中处置非债转股资产3014.4亿元,回收资产1013.2亿元,其中回收现金674     

影响AMC处置绩效的制约因素及对策思考

为化解金融风险，推进国企改革，我国四大金融资产管理公司（Asset Management Corporation简称“AMC”）在国务院的安排下，对四大国有商业银行剥离的不良资产进行的大规模处置已进入第六个年头。近年来，AMC在不良资产处置的相关理论和制度准备严重不足的情况下，克服种种不利因素，在提高处置回收率、支持国有企业改革、积极推动法制和社会诚信环境建设、促进国民经济战略调整和资源优化配置等方面发挥了积极作用并取得了一定成效。截至2005年三季度末，AMC累计处置政策性剥离的不良资产阶段处置进度为54．96％，资产回收率25．62％，现金回收率21．04％。面对AMC取得的阶段性工作成果，社会各界褒贬不一。     

财经动态

长城公司要求今年处置732亿不良资产中国长城资产管理公司称,长城公司对政策性不良债权资产处置进入最后的攻坚阶段,2006年底前必须处置完732亿元剩余的政策性不良债权资产。长城公司是我国处置商业银行不良资产的四大资产管理公司之一。在过去几年中,长城公司采取了打包处置资     

不良资产打包批发处置应注意的若干问题

我国金融资产管理公司（AMC）经过五年的处置运作后、2004年财政部制定了AMC资产处置回收目标考核责任制方案，明确了2006年底前完成政策性债权资产处置任务的最后期限，采用打包批发处置方式已成为四家AMC剩余不良资产的共同选项。根据近年来在债权打包批发处置方面的实践经验，笔者认为要做好不良资产打包批发处置工作必须注意以下几方面的问题。[编者按]     

资产管理公司运作的国际经验及对我国的启示

金融资产管理公司在中国的成立和运行已经有四年的历史,但迄今为止,国内学术界对其深入的理论分析和探讨还不多。本文从国际比较的视角,探讨了评价AMC运行成效的标准以及决定运行成效的基本因素,分析了我国AMC运作体制的优点和不足,总结提出了六点结论或政策建议,即:简化监管安排,理顺监管体制;在当前的政策性运作体制中嵌进更多的商业化因素,完善激励和约束机制;允许AMC开展不良资产的商业性收购、管理和处置业务;健全和完善AMC的处置权利;建立对AMC最终处置损失的清偿准备机制;尽快明确AMC完成政策性处置不良资产历史使命后的发展方向。     

商业银行不良资产的法律成因及其法治措施

一、中国商业银行不良资产的现状 至1997年底,中国人民银行公布我国商业银行的不良资产比率高达25%当时,我国以"一逾两呆"来统计不良资产,若以现在"五级分类制"统计的话,恐怕25%是一个低估的数值.在1999年,我国从国有银行剥离了政策性不良贷款近14000亿元之后(1998年底,四家国有银行不良资产账面余额是25000亿元,剥离不良贷款约占56%),资产管理公司处置不良资产似乎比较顺利,事实上是相对缓慢且困难重重,是因为一方面处置不良资产没有法律依据和法律保障,阻力重重,另一方面优先处置的是质量相对较好的和有抵押的一些不良资产,越往后困难越大.参见表1:截至2003年1季度末的四家资产管理公司处置不良资产的累计情况.     

资产管理公司运作的国际经验及对我国的启示

金融资产管理公司在中国的成立和运行已经有四年的历史，但迄今为止，国内学术界对其深入的理论分析和探讨还不多。本文从国际比较的视角，探讨了评价AMC运行成效的标准以及决定运行成效的基本因素，分析了我国AMC运作体制的优点和不足，总结提出了六点结论或政策建议，即：简化监管安排，理顺监管体制；在当前的政策性运作体制中嵌进更多的商业化因素，完善激励和约束机制；允许AMC开展不良资产的商业性收购、管理和处置业务；健全和完善AMC的处置权利；建立对AMC最终处置损失的清偿准备机制；尽快明确AMC完成政策性处置不良资产历史使命后的发展方向。     

浅议金融资产管理公司应如何贯彻会计谨慎性原则

1999年，我国相继组建了信达、东方、长城和华融四大金融资产管理公司（以下简称AMC），负责接受、管理和处置国有银行不良金融资产。这是我国金融体制改革的一项重要创举。三年来，AMC取得了良好的业绩。四家AMC共收购不良资产13939亿元人民币．使国有商业银行不良资产率平均下降了9．7％。     

金融资产管理公司商业化转型与发展问题研究

2004年财政部建立了AMC资产处置回收目标考核责任制方案,随着"两率"承包方案的实施和政策性不良资产处置最后期限的明确,AMC面临着未来转型改革与发展的新课题.文章通过对AMC改革与发展前景及转型模式的分析,旨在探寻适合中国国情的AMC转型与发展之路.     

论金融资产管理公司激励约束机制的建立

我国设立金融资产管理公司（Asset Management Corporation)专门处理国有商业银行的不良资产，这一举措借鉴了美国RTC的经验，但由于我国国有商业银行清洁良资产形成的特殊性和我国处置不良资产的特殊环境，与美国有很大不同，因而不良资产处置带有明显的中国特色，即AMC设立和不良资产处置具有很强的政策性色彩，AMC是具有独立法人资格的国有独资金融企业，但不具有现代企业的特征，在运作过程中缺乏来自市场的外生动力和压力，这一切使得在AMC内部治理结构中建立一个高效的激励约束机制显得尤为重要，只有建立以报酬方案和监控机制为核心的激励约束机制，才能实现AMC最大限度地回收不良资产防范道德风险。     

金融资产管理公司商业化转型与发展问题

中国AMC经过五年多的处置运作后，2004年财政部建立了AMC资产处置回收目标考核责任制方案，随着“两率”承包方案的实施和政策性不良资产处置最后期限的明确，AMC面临着未来转型改革与发展的新课题。文章通过对AMC改革与发展前景及转型模式的分析与选择，对AMC改革与发展中需要着力解决的若干关键问题作了深入研究和分析，旨在探寻适合中国国情的AMC转型与发展之路。     

不良资产重组中存在的问题及对策

在金融资产管理公司（AMC）处置不良资产的各种手段中，重组是非常重要也是十分常用的一种。除政策性债转股外，AMC还通过修改债务合同、转让债权、转让债务、以物抵债、以股抵债、债权置换、以债权物权或股权出资等方式，对不良资产进行重组。从AMC运作六年来的实践看，不良资产重组可以提高资产回收率；有利于AMC在实现经济目标的同时，实现社会目标，推动国有企业改革；有利于国家调整经济结构和产业升级，合理配置资源；也有利于AMC协调与企业、地方政府的关系，避免因AMC单一“讨债”激化矛盾。     

金融资产管理公司的转型之路

为处置国有商业银行在多年的经营过程中累积的大量不良资产，我国在1999年相继成立了信达、东方、长城、华融4家金融资产管理公司（AMC）。从成立之初四家AMC就饱受学术届的诸多置疑；曾因处置进度慢、成本高、回收率低而遭到新闻媒体的“口诛笔伐”；因宣布不再有政策性不良资产的剥离，业务面临萎缩，“十年存续大限”；到引起高管层对资产管理公司发展的关注，人民银行、财政部联合调研上报，国务院批复全部债权资产将在2006年年底以前处置完毕。金融资产管理公司再次面临继续发展还是退出市场的考验……时至今日，四家AMC走过了七年的风雨历程。虽然AMC处置不良资产过程中暴露出许多问题，成为其进一步发展的制约瓶颈，但作为我国借鉴国外经验，首次尝试成立资产管理公司处置银行不良资产的新生力量，AMC发挥了其应有的职能，取得了阶段性成果，其明显的成效勿庸置疑，笔者不再累述。本文探讨AMC探索商业化转型过程中相关问题。     

关于金融资产管理公司体制改革理论与实践的若干思考

根据最新统计，截止2002年末．我国4家金融资产管理公司累计处置资产5967．05亿元．占实际收购不良资产总额的42％；累计回收现金674．52亿元，现金回收率11．3％；累计回收非现金资产2288．51亿元．待回收资产353．62亿元：累计已形成处置损失2650．40亿元，资产损失率44．4％：全部债转股企业共587户，已注册新公司393户；债转股金额累计3343．12亿元。可以说，我国不良金融资产处置工作取得了显著的阶段性成果．但在实践中，     

中国人保：五年迈出两大步

据了解，截止2005年底，中国长城资产管理公司累计处置不良债权资产原值2614.88亿元，占应处置不良债权资产77.93%，累计回收现金268.12亿元，现金回收率为10.25%，提前一年超额完成中国政府下达的现金回收任务。率先将民间资本引入不良资产处置市场，率先探索采用了打包处置资产的方式，率先探索了不良金融债权的直接公开拍卖，并在全国范围内组织实施了我国规模最大、持续时间最长的债权拍卖月活动，广泛动员社会资本参与不良资产处置。     

不良资产处置要注意避免分期付款风险

我国的资产管理公司自1999年成立以来,不良资产处置工作基本过半并取得了阶段性的成果。截至2003年10月,资产管理公司已累计处置不良资产7339亿元,占收购不良资产的51.5%,处置债权资产4977亿元,债权资产处置进度41.9%。初步预计资产管理公司可以在2008年末前处置完毕,其中债权资产可以在2006年末前处置完毕。尽管资产管理公司不良资产处置工作取得了一定成效,但是,随着资产处置向纵深推进,资产处置过程中的一些问题也日益凸显,其中,分期付款项目逾期现象比较突出。一、我国分期付款逾期现象十分严重