中国棉花价格分析与预测

随着新冠疫情暴发和美国非法制裁新疆棉等事件的发生，中国农产品流动性不断趋紧，致使棉花价格波动呈现出非理性特点。从外部性因素和生产成本变化两个视角入手，以2006—2022年国内棉花价格CCINDEX3128B月度数据为样本对中国棉花价格波动进行分析，同时利用ARIMA模型对国内棉花价格波动短期趋势进行预测，模型预测的相对误差为1.71%。结果表明：2022年下半年中国棉花价格的高位震荡状态存在一定合理性，但受国际棉花价格变化、新棉采收、流动性趋紧等因素影响，预期未来棉花总体呈现供过于求的格局，棉花价格存在一定的下行压力。     

货币流动性和市场流动性:波动与风险

目前,货币流动性和市场流动性的关系成为股票市场参与者关注的焦点。本文分析了货币流动性与市场流动性的联系,实证研究了货币流动性和市场流动性的波动关系,以及货币流动性对市场流动性风险的影响,发现货币流动性M2、M1和市场非流动性动态负相关,M0与市场非流动性动态不相关;货币流动性M2和M1的正向冲击能一定程度降低市场流动性波动风险,而M0会增加市场流动性波动风险,市场流动性风险自身是影响市场后期流动性风险的最大因素。     

影响棉花价格波动的因素分析及对策

选取2001年～2010年间的样本数据,运用单整检验、协整检验、格兰杰因果检验等方法对影响我国棉花价格波动的因素进行了实证分析.结果表明,货币供给量(M2)是棉花价格变动的格兰杰原因,棉花生产量和棉花进口量都不是它的格兰杰原因.最后对实证结果进行了理论分析,并提出了相应的对策建议.     

我国棉花价格波动的原因分析

本文概述了决定棉花价格形成的因素,分析了导致我国棉花价格波动的诸多原因,提出了平稳棉花价格波动的若干建议。     

浅析我国货币流动性的变化趋势及影响因素

货币流动性用M1与M2的比例来表示,它反映了现实购买力和潜在购买力的的比例。本文主要分析近二十几年来我国货币流动性的长期趋势和周期波动,以及影响货币流动性变化的因素,并对如何稳定货币流动性提出了简要的对策。     

证券市场IPO重启对货币市场的影响探讨

2009年6月,三金药业成为我国证券市场IPO暂停9个月后再度起航的第一单,IPO的重启改变了市场的预期.对本来在流动性问题上存在争议的货币市场必然造成冲击.文章结合历史IPO重启经验以及国内流动性状况.分析了IPO重启的影响.同时指出,股票市场折价发行必然会导致阶段性的银行流动性困局和货币市场利率波动,但是配合当局积极的货币调控工具,从长远来看有利于引导货币市场资金的流向,缓解流动性过剩局面.     

货币流动性因素对国际大宗商品期货价格的影响

以货币流通量为代表的货币流动性与国际大宗商品期货价格之间存在长期的协整关系和因果关系,货币流动性虽然对大宗商品期货价格波动存在一定影响(并不特别显著),两者在变动走势中始终保持趋势基本一致的变化,但是货币流动性并不是引起国际大宗商品期货价格变动的最主要因素.货币流动性对资产价格具有影响,主要是由于货币资产配置的因素——国际大宗商品期货价格作为资产价格之一也是货币资产配置的选择之一.国际大宗商品期货价格波动更多依赖于商品的供需关系,货币流动性大小仅是通过货币因素制约或活跃商品交易量而影响价格波动.     

我国货币流动性对房价波动的动态影响研究

抑制房地产价格过快上涨、合理疏导货币流动性成为近年来我国经济中备受关注的两个问题。在此背景下,本文运用定性与定量分析相结合的方法研究了货币流动性冲击对我国房地产价格的动态影响。实证结果显示:货币流动性的增强会导致房地产价格上涨,货币流动性变化对房地产价格波动的贡献率随着时间的推移逐渐增强,且房地产价格波动受到自身供给与需求不均衡的影响较大。     

货币供给、流动性K值与经济增长——1960～2007年美国经济发展史分析

流动性过剩是货币超额供应的结果。马歇尔的K值和超额货币增长两个指标表明:近半个世纪以来美国国内不存在流动性过剩问题。经济增长过程中伴随着周期性波动(高涨和衰退)是经济发展的内在规律。经济增长的周期性特点决定了货币供给的周期性变化,美国的货币供给和经济增长乖离度较小恰是美国财政货币当局逆周期高超的调控技术的结果。格兰杰定理的实证表明,货币供给是经济增长的格兰杰原因,不存在反向的因果关系。     

从货币需求角度看待我国“流动性过剩”现象

目前由于多种因素的刺激,我国国内出现了暂时性的货币流动性过剩的现象,对此问题的产生长期以来学术界主要是从货币供给的角度对货币流动性过剩现象进行探讨,本文认为供给只是造成流动性过剩的原因之一,从货币需求角度对"流动性过剩"现象进行了分析和研究将会更有利于我们对相关现象的把握.     

电子货币对货币流动性影响的实证研究

电子货币的产生和发展不仅改变了货币的形态,而且改变了货币的供给结构,也对货币流动性产生了显著的影响。通过对电子货币与货币流动性相关性的检验,结果表明:电子货币对流动性较强的货币有着明显的替代效应,但这种替代并非简单的形式上的替代。它的存在不仅改变了货币的供给结构,而且模糊了各种货币层次之间的界限,并导致流动性较强的货币向流动性较弱的货币转化,从而使货币流动性处于持续下降的趋势,这也为解释我国货币流动性长期下降的原因提供了新的思路。     

国内外棉花现货价格与期货价格的互动关系研究

本文对国内外棉花现货和期货价格之间的动态关系进行了实证研究。结果显示,国际棉花期货价格波动会加剧国际棉花价格的波动,国际棉花价格和郑州棉花期货价格的波动会加剧中国棉花价格的波动。我国棉花价格波动会加剧国际棉花期货价格的失衡,但会缓解郑州棉花期货价格的波动。最后提出应促进我国现货市场和期货市场价格机制的融合,提高我国棉花进口定价权的对策建议。     

对我国货币流动性变化的实证分析

对我国货币流动性变化的实证分析谢杭生，徐燕，王素珍通过观察１９８２年以来货币量的变动，我们发现，以Ｍ１占Ｍ２比重（Ｍ１／Ｍ２）表示的货币流动性始终处于明显的波动状态。货币流动性的不稳定表明Ｍ１和Ｍ２的增长经常出现明显的不一致。当Ｍ１的增长与Ｍ２的增长...     

我国棉花进口滑准税政策分析

本文基于VAR-GARCH(1,1)-BEKK模型的分析,表明滑准税有利于支撑国内棉花价格,但加剧了国内棉花价格波动的持续性和程度,而且降低了市场的有效性。据此本文认为长远来看应取消滑准税,短期内制定和实施滑准税应将其相对于关税对国内棉花价格具有更大的均值和波动溢出纳入考虑。     

我国棉花价格景气指数构建研究

棉花是关系国计民生的重要物资,然而近年来我国棉花价格较大幅度的波动直接影响到了生产生活。本文通过构建我国棉花价格景气指数,对我国棉花价格周期波动特征进行了深入探讨。研究表明:1991年至今,我国棉花价格循环波动大致经历了三次完整的周期,目前正处于第四次周期波动的初期,预计未来两年我国棉花价格水平将进一步下滑。最后,本文提出了我国棉花市场稳定发展的对策建议。     

以徽商银行为例分析城市商业银行的流动性风险管理

流动性风险是商业银行经营过程一直要面临的问题,城市商业银行由于受其规模、客户结构、业务结构等因素的制约,在新的监管环境以及市场波动和货币紧缩的情况下,流动性风险管理的难度更大。本文以徽商银行为例分析了在新的环境下城市商业银行流动性风险管理现状,并给予相应的建议。     

浅析棉花价格波动对我国棉纺出口企业的影响

棉花成本占棉纺织出口企业总生产成本的70%～80%,棉花的价格直接影响和制约着棉纺出口工业的发展,影响棉花价格波动的主要原因在于市场供求、政府调控、通货膨胀、气候骤变等因素,而这一系列因素都是棉纺出口企业所不能主宰和控制的,棉纺出口企业要从根本上走出跟风棉花价格波动的怪圈,必须加大技改力度,注重品牌建设,提高产品附加值等,以巨大的利润空间削弱棉花价格波动带来的影响,引领棉纺产业走强国之路。     

我国棉花价格波动特点及影响因素的实证分析

本文在分析国内棉花价格波动特点及影响因素的基础上,运用灰色关联分析法,分析了2004-2013年我国棉花消费量、棉花产量、棉花种植面积、棉花进口量、国际棉花价格和兑美元汇率六项影响因素与我国棉花价格的关系密切程度,并根据密切程度提出了通过推进棉花目标价格改革等措施来稳定我国棉花价格的政策建议。     

开放条件下中国过剩流动性的波动规律研究

在开放条件下,中国过剩流动性的波动受到了内生货币化进程和美元流动性输入的共同影响.内生货币化进程决定了中国的均衡货币化路径,即马歇尔K指标(M2/GDP)的均衡增长路径.而美元流动性输入则影响了中国马歇尔K指标围绕均衡路径的变动趋势,进而影响了过剩流动性的波动.本文使用向量误差修正模型分析了中国货币总量、实际产出,以及美元流动性之间的双重均衡关系,从而分析了1998年以来中国过剩流动性的波动规律.而加入马尔可夫链的非线性模型显示,在美国执行第一轮“量化宽松货币政策(QE1)”以后,美元流动性对中国宏观流动性状况的短期冲击效应显著提高.在美国已经开启新一轮量化宽松政策的背景下,这些结论将有助于我们更好地判断中国当前的流动性状况,并提高货币政策的前瞻性.     

流动性过剩:成因与对策

流动性过剩是当前社会广泛关注和研究的问题.本文从货币信贷和资本项目顺差的角度探求了我国流动性过剩的原因,并从财政、货币、产业和贸易等政策等多个角度提出解决流动性过剩的对策。