政策操作透明度下的货币政策传导机制研究

货币政策的有效性在很大程度上取决于货币政策传导机制的灵活畅通。通过增加货币政策的透明度,从而提高货币政策的可信性和有效性,成为当前各国中央银行关注的焦点。文章介绍了货币政策透明度的内涵,分析了增强货币政策透明度对提高货币政策传导机制的作用,并对改进我国货币政策透明度问题进行了探讨。     

货币政策四题

货币政策四题崔建军一、货币政策发挥作用的经济环境我国金融界对货币政策问题的研究，主要集中在货币政策目标选择、货币政策传导机制、中介指标、作用效应等方面，而对更为根本性的问题─—货币政策发挥作用的经济环境问题则很少涉及。其实，深入研究货币政策发挥作用的...     

抑制通胀与货币政策的有效性分析

当前通货膨胀和货币政策倍受社会关注，2011年以来，货币政策在抑制通胀的问题上没有起到明显的成效，针对此问题，本文通过对我国通货膨胀的成因，以及货币政策的有效性分析，对提高我国货币政策的有效性及抑制通货膨胀提出了相应的建议。     

当前我国亟待提高货币政策传导机制的有效性

货币政策传导机制是否通畅关系到中央银行能否实现货币政策的最终目标,我国货币政策传导机制不畅是人民银行最终实现其政策意图和增强货币政策有效性必须面对的问题.文章介绍了西方经典的货币政策传导理论和我国货币政策传导非有效性的现实,对我国货币政策传导机制的发展和传导途径作了深入的分析,提出了完善我国货币政策传导机制和提高货币政策有效性的对策.     

我国货币政策传导机制探讨

货币政策传导不畅是影响我国货币政策实施效果的一个重要原因。文章分析了货币政策传导的基本途径以及影响货币政策传导机制的几个因素,并对中国现行货币政策传导机制存在的问题进行了分析,提出了相应的对策和建议。     

中国货币政策的行业效应分析

货币政策对不同行业的影响是否存在差异,即货币政策是否存在行业效应,是关系到中央银行能否运用货币政策有效调节经济的问题。本文利用理论和经验方法,研究了中国货币政策的行业效应。结果表明,中国货币政策存在明显的行业效应,行业效应与各行业的产品特征和财务状况等因素有关。     

支持货币政策的利率期限结构模型

无论从国际还是国内来看,支持货币政策的利率期限结构研究意义重大;对于该问题的近期研究工作主要集中于从利率期限结构中剖析支持货币政策的信息、以及探究货币政策对利率期限结构的影响这两方面,也就是研究利率期限结构作为货币政策信息指示器和传导机制的功能;其中还存在许多重要问题有待于进一步研究。     

从企业角度探寻完善我国货币政策传导机制的出路

我国货币政策效果差强人意,传导路径不畅问题一直是学界研究的热点。货币政策传导机制完善与否不但关系到中央银行货币政策的实施效果,而且关系到我国宏观经济调控的方式和有效性。目前已有研究多从利率、信贷、资产价格以及汇率等方面探讨对货币政策传导路径的疏通,但对货币政策传导路径终端———企业环节的研究却仍寥寥无几。企业是各个渠道传送的货币政策能否对经济总量起作用的最终结点,是转轨时期改善我国货币政策传导机制的关键所在。本文分析了国有企业和非国有企业在货币政策传导中的作用,从企业角度对完善我国货币政策传导机制进行了初步探索。     

外汇占款对货币政策的影响分析

通过对越来越受中国及整个世界经济关注的人民币升值问题的分析,引出了外汇储备、外汇占款、人民币升值三者的因果关系,并分析了由此对国内的货币政策可能带来的问题和难点,得出了外汇占款因素正越来越成为央行货币政策中的关键考虑因素之一,它也成为制约国内的货币政策作用的重要因素。目前央行货币政策需要面对的主要问题是：人民币汇率升值的压力、宏观经济增长带动的贷款大幅增长、物价继续上涨带来的通货膨胀风险。而要平衡三者的关系是目前央行货币政策的主耍难点．     

论紧缩性货币政策对房地产的影响——基于市场角度和生产函数理论

如何通过紧缩性货币政策缓解房价上涨一直是一个热门问题。本文首先收集了2010年以来的房地产销售情况和货币政策,并对货币政策中的指令性工具和市场性工具的实际效果进行了评述,验证了货币政策的有效性和指令性工具的时效性。随后,本文又通过理论角度,即通过建立道格拉斯生产模型,验证了市场性工作的时效性。最后,本文针对上述得出的结论对今后政府的货币政策提出了建议。     

我国货币政策传导机制研究

货币政策是市场经济条件下进行宏观经济调控的重要手段.文章从货币政策的传导机制方面讨论货币政策的有效性,分析了影响货币政策传导的几个因素及存在的问题,并对疏通货币政策的有效性提出一些建议.     

我国货币政策传导渠道浅析

近几年来,货币政策在调控我国经济方面起到了重要的作用,人们对货币政策传导渠道的关注也越来越紧密。本文阐述了货币政策的主要传导渠道,分析了我国货币政策传导渠道存在的问题,最后给出了完善我国货币政策传导渠道的建议。     

金融排斥:货币政策失效的另一种解释

至今为止,关于货币政策有效性的研究一直存在争议并受到学者和政策调控部门的持续关注。各种学派在理论上对货币政策有效与否的争论并没有阻碍学者们对现实货币政策有效性的探讨,大量研究都集中在货币传导机制本身及其影响因素上。本文从金融排斥角度解读货币政策可能失效的原因,并指出忽视金融排斥存在的货币政策可能导致的问题,从而赋予金融包容政策新的职能。     

我国财政与货币政策协调配合的问题及政策建议

财政政策和货币政策是国家对国民经济进行宏观调控的主要手段,需协调运行才能使国民经济达到均衡状态。本文分析了我国财政与货币政策在协调中存在的主要问题,提出了加强财政与货币政策协调配合的政策建议。     

运用Is-Lm模型探讨我国当前货币政策有效性问题

央行宣布再度上调存款上调存款准备金率,这是2010年以来第七次上调准备金率,凸显了当前货币政策的"稳健"特征,加强和改善宏观调控,保持经济平稳健康运行。货币政策是政府在特定的经济金融环境下,运用政策工具和政策手段,经由一定的传导过程,实现一定的政策目标的过程。货币政策的有效性的基本层面的问题就是考察货币政策的预定目标和实际运行效果之间的偏差大小。偏差越小,货币政策有效性越高。理论一般认为货币政策有效性的核心问题是货币政策能否影响产出。     

探析货币政策冲击的异质性:基于纯粹“量化”分析的视角

时变参数模型可以捕捉货币政策冲击的异质性,常参数模型可以解决自由度问题对变量选取的限制,然而,在没有统一定论货币政策冲击是否存在异质性的情况下,常参数计量模型却在当今研究货币政策冲击过程中得到了无法捕捉异质性的批判,基于此,本文构建了带有随机波动率的时变参数因子扩展向量自回归模型和异质性指数,基于货币政策冲击的6个经济基本面,从纯粹"量化"的视角研究了中国货币政策冲击的异质性,并通过三维脉冲响应在XOZ和YOZ平面的投影对异质性成分进行了"量化"分解。研究结果发现:(1)货币政策冲击并不具有绝对异质性,对于不同的经济部门,异质性影响程度也不同。(2)时间维度单调性和波动性对货币政策冲击的异质性作了"主要贡献",而响应维度的离群值和波动性基本不会导致货币政策冲击产生异质性问题。(3)货币政策对公共经济冲击的异质性最大,对金融市场冲击的异质性最小,对产出和就业冲击的异质性较强,对通货膨胀和私人经济冲击的异质性较弱,对产出和就业冲击的异质性较弱。     

我国货币政策与股票价格波动

本文对股票市场发展条件下的货币政策调控问题进行了研究。文章首先介绍了国内外对此问题的争论,然后论述我国货币政策为什么要对股票价格波动作出反应。     

我国货币政策中间目标选取的实证研究

货币政策中间目标是各国货币当局为实现货币政策最终目标而选择的作为调节对象的目标,其在货币政策的传导机制中起着重要的传导渠道作用,中间目标选取的适当与否影响着货币政策最终目标的实现效果。本文首先介绍了关于货币政策中间目标的一系列相关概念,在此基础上简单说明了国内外货币政策中间目标的历史演变;然后,针对我国现行货币供应量中间目标,从正反方两方面分析了我国目前货币政策面临的选择问题;最后,从中总结出对我国今后制定货币政策中间目标有借鉴意义的结论和建议。     

论改革与发展中的有效货币政策

本文对近期货币政策进行客观评价,探讨了有效的货币政策问题。提出有效货币政策要求其提供与经济增长速度相宜的货币供给,实施与市场经济发展相宜的货币政策手段,有积极财政政策与之相匹配配并把握与长远经济发展相宜的货币政策调控方向。     

经济复苏下的非常规货币政策退出——理论分析与中国的选择

本文从非常规货币政策退出的时机判断、策略选择、工具取舍和效果预测与评估等四个方面构建了一个经济复苏背景下的非常规货币政策退出的理论分析框架,在此基础上,对中国非常规货币政策退出中涉及的相关问题进行了探讨。研究表明,时机判断、退出策略、退出工具的选取以及效果预测和评估是非常规货币政策退出决策中相互依存、相互制约的四个有机组成部分。在经济复苏阶段,中国非常规货币政策退出的目标应是在维护币值稳定的基础上兼顾其他目标的实现。在退出的节奏上应循序渐进,在财政政策与货币政策的退出次序上应"先财政、后货币"。同时,应加强与其他国家间货币政策退出的协调与沟通,强化对非常规货币政策退出效果的预测和评估。