美国企业并购的特点与借鉴

近年来，西方国家掀起了企业并购的高潮。据统计，1996年，世界企业并购案达22792起，并购金额为11400亿美元，创历史最高纪录。其中美国无论在企业并购数量、并购规模及企业并购对经济发展的影响都居首位。研究和探讨美国企业并购的特征和运作方式，对我国企业资产重组和产权流动有着重要的借鉴意义。一、美国企业并购的特点1．企业并购的行业集中近年来美国企业并购主要集中在10大行业，10大行业的并购数量和交易额均占总数量和总交易额的80％以上。1995年，企业并购中出售方所在的前10大行业依次是：电脑软件制作、供给与服务业、银行金…     

并购主体不一定非用本企业：还有多种方式可选择

企业开展对外并购投资时，往往更关注对投资标的的选择、投资价格的谈判、交易结构的设计等，这些是并购过程中非常关键的环节，但有一个环节往往被拟开展并购的公司所忽略，即并购主体的选择与设计。而实际上，选择什么并购主体开展并购对公司的并购规模、并购节奏、并购后的管理、及相配套的资本运作行动均有十分重大的影响。     

企业并购与实现“两个转变”

企业改革的核心是产权制度改革，其中包括各种不同方式的企业并购。企业并购的逐步发展，不仅能够促进企业改革，而且也是我国以市场为取向的整个经济体制改革的深化，同时也有利于实现我国经济从粗放型增长向集约型经营的转变。（一）目前，在我国的企业并购中，一般存在这样三种发展趋势：第一，从产品方面来看，同类产品向名牌集中。企业并购的过程，就是同类产品向名牌集中的过程。这一点在我国近几年的实践中较为明显。名牌洗衣机、名牌柴油机、名牌内衣等产品，都由名牌产品生产企业并购了不少非名牌产品生产企业。这种并购的结果，扩…     

并购理论和ERP市场并购战

企业并购理论一般而言,企业并购可以分为横向并购和纵向并购。横向并购是指处于同一生产经营阶段上从事同样经济活动的企业之间的并购。横向并购有利于企业发挥规模经济优势,降低成本,改进产品结构;但也可     

企业并购有关问题研究

一、问题的提出企业兼并与收购是市场经济的产物。自上世纪以来，发达资本主义国家发生了几次重大的并购浪潮，推动了技术进步和生产发展，优化了企业结构和资源配置。企业并购是企业兼并（merger）与收购（acquisition）的简称，英文缩写为M＆A，常结合在一起使用。西方学者关于企业并购的研究主要集中于并购的动机与效应，虽然在这一领域做了广泛而深入的工作，但令人遗憾的是，至今还没有一个较为全面的和系统的理论能提供令人信服的解释。在现实生活中，并购是一个多因素的平衡过程，虽然某一因素可以占主导地位，但必须充分考虑其它因…     

企业并购中的风险警示

核心提示：施工企业并购存在颇多风险，如何正确认识、避让和化解，是当前并购企业需要认真研究的课题。     

企业并购主要方式的风险剖析

企业并购是资本扩张的主要手段，企业成长的主要方式。但实践中并购的高失败率使得人们越来越重视并购涉及的风险。本文试图从一个新视觉-企业并购方式来剖析企业并购的风险，这对企业并购方式的正确决策具有指导意义。     

企业并购后的人力资源整合

并购整合在企业并购占有非常重要的地位。美国的统计表明，大约有50％至80％的并购都出现了令人沮丧的财务状况。一流的学术与商业研究机构近几十年来对并购行为进行了分析研究，发现并购之后可能会出现以下现象：被并购企业管理层及雇员的承诺和奉献精神的下降造成被并购企业生产力降低，对不同的文化、管理及领导风格的忽视造成冲突增加；关键的管理人员和员工逐渐流失，     

我国企业并购的现状分析与对策研究

在当今世界的并浪潮中，我国企业并购活动也获得了迅猛发展，但在操作实践中存在许多问题和不规范行为，影响了并购活动的经济效果。本文通过分析我国企业并购的现状以及并购活动效率低下的原因，提出了一些在企业并购中应采取的战略，以求有利于我国企业并购的发展。     

企业并购中的人力资源整合管理

20世纪90年代中期以来，全球企业并购狂潮迭起并发展为国际化趋势，但引人深思的是多数并购案例以失败告终。在导致并购失败的多种原因中，整合不利是一个非常重要的原因，而其中关键的是人力资源未得到有效整合。本文分析了企业并购中人力资源整合管理的误区，着重探讨了并购后企业人力资源整合管理的实施问题。     

电力施工企业并购中的风险及防范

对于电力施工企业而言，高资质、高招投标能力和高企业素质是企业的核心竞争力，然而在短期内无法通过重组、利用全新的资源达到这样的高竞争力效果，于是企业并购成为一条捷径。捷径虽有其无可比拟的方便之处，但同时也伴随着不可小觑的商业风险。所谓企业的并购风险，指的是在并购过程中，产生的结果可能与各方所希望达到的效果之间存在差异的可能性，以及对今后并购所关联的企业产生的影响。     

试论企业并购中的财务管理

随着市场竞争的日趋激烈，企业间的并购活动已越来越频繁．文章着重从财务管理的角度分析与探讨企业在并购前、并购中以厦并购后的3个阶段，如何通过对各项财务指标的审核与评估，运用恰当的财务手段对企业并购进行战略分析与运作．以最大限度地控制并购风险与确保企业并购战略目标的实现。     

并购企业文化整合为何失败率高

近年来，并购被视为施工企业快速发展、扩张的捷径。并购企业往往涉及到两个或多个企业的文化整合，文化的整合对企业形成持续竞争力有重要作用，因此成为并购的重要动机以及并购后首先要实现的目标。     

被并购企业商誉中人力资本价值评估的层次分析法研究

企业并购在我国经济生活中日益普遍和重要，但是包含在企业商誉中的人力资本价值有很大一部分（权益价值）被忽视了，导致企业商誉的高估或低估，从而引起企业的买卖价格不合理，影响买卖的公平性，也造成并购过程中人力资本的权益被忽视，影响员工的积极性。因此，把人力资本价值中的权益价值从商誉中剥离出来，单独评估，对企业并购防止隐性资产流失，确保被并购企业人力资本的权益有着重要意义，基于此，本文利用层次分析法对商誉中的人力资本权益价值进行评估．     

企业兼并与收购中的财务分析

为适应社会主义市场经济体制要求，建立现代企业制度，实现企业资源的最佳配置，追求企业价值的最大化，当前我国正在对国有企业进行改制，通过兼并、收购、资产重组、破产等手段，使国有资产有效运营，增加企业活力，提高企业整体效益。为此企业需在并购过程中通过以下几方面的财务分析，做出正确的并购决策。     

石化行业并购融资新添渠道

2008年12月9日，中国银监会公布了（《商业银行并购贷款风险管理指引》，允许符合条件的商业银行（包括外商独资、合资银行）开办一般不超过5年的并购贷款业务。业内分析人士认为，该政策的出台，意味着在当前企业资金普遍偏紧的情况下，石油和化工行业又多了一条融资渠道，有利于业内企业间的并购重组，促进产业结构升级、企业组织结构优化。     

对我国企业并购产生与发展的考察

建国以来，我国企业兼并的发展，大致可以概括为性质不同的三个阶段，这就是：第一阶段为80年代前的行政性关停并转；第二阶段为企业改革初期的半企业性、半行政性的企业联合兼并、收购；第三阶段为实行市场经济体制之后，以公司形态为特征的企业并购。我国规范的企业兼并与收购，作为经济体制改革的产物，无论从理论上还是实践上都显现出独有的“中国特色”，并有一个逐渐发育、成熟，不断完善的发展过程。一、从“关停并转”到“企业并购”在传统的高度集中的计划经济体制下，国有企业的行政隶属性决定了不可能有真正的企业并购。如需资产…     

整合与企业并购效益的关系、计算与实现

论文首先分析了整合与并购收益的关系，指出整合的有效性是关系企业并购成败的关键因素之一；然后着重论述了用成本收益法对整合与企业并购效益的分析和计算，指出在完全有效的资本市场中，企业并购的收益和成本最终取决于整合收益和整合成本；最后，探讨了通过整合实现企业井功效益的途径。     

企业并购风险分析

企业并购活动中存在着并购前、并购中、并购后风险，本文通过对并购风险的分析，提出了并购风险的回避方法。     

无锡堰微与铁姆肯战略合作成效与启示

企业并购重组已成为当前国内外轴承工业发展的潮流，如INA公司并购FAG公司、铁姆肯公司收购托林顿公司已分别使两者成为世界轴承行业的两大支柱企业；国内的成功案例也有不少，如人本集团并购杭州轴承厂，万向钱潮并购淮南轴承厂，天马公司并购成都轴承厂，美国天胜集团并购襄轴，永煤集团与洛轴集团优势资产重组等。这些并购重组大都是以优势企业收购困难企业和股权收购为基础。