投资分析报告:以中国现代生物制药业为例(下)

３．１．２市场潜力巨大 虽然全球药品消费的８５％集中在发达国家，但是伴随经济和社会的发展以及人群整体素质的逐步提高所引起的药品消费观念的转变，现代生物制药产品在我国的市场空间不断扩大，据统计：我国生物技术药品的市场需求量１９９６年约为３亿美元 ， １９９７年约为３６亿美元。而以下因素将使我国的市场具有更大的潜力： ａ“医药保健支出“逐年上升：虽然药品的需求价格弹性小，但是人均消费能力对药品的市场需求的影响不可忽视。近年，随着经济的发展、生活水平的提高以及医疗保健体系的不断完善，医药消费在人们生活中已…     

自主研发还是外部获取？——中国生物制药商业模式的技术考量

生物技术已经成为制药产业革新的关键,但生物制药的商业模式设计却还远未成熟。本文重点探讨生物技术的不同来源如何影响生物制药企业的商业模式。以中国一类生物药品的制药企业为对象,采用案例研究的方法,探究自主研发和外部获取两种不同的生物技术来源对生物制药商业模式的不同影响。通过深入的案例研究,本文指出技术来源而非技术性质本身对生物制药的商业模式有着显著影响。     

印度医药行业在危机中稳升

提振信心，为全球生物产业添彩 产业调查公司ABLE（Association of BiotechLedEnterprises）数据显示，印度年轻的生物技术产业正在健康成长，2008年创造了25．6亿美元的销售额，同比增长20％。其中56％为出口销售所得，生物医药技术占据70％的出口额，生物服务技术占26％。前20名印度本土生物技术公司在整个生物技术资本市场上占据48％的市值。     

去“天然药库”探宝

近年来，人类回归自然的历史机遇给天然药物产业带来了无限商机。目前，由天然物质制成的药品已占全球药品市场的３０％，国际植物药市场额已达２７０亿美元，对中草药制剂的需求也在迅速增加──     

反商业贿赂还需专业立法——程宝库：商业贿赂的危害及反商业贿赂法律体系中存在的问题

在中国频频行贿的跨国企业为何在中国无事却被其本国的法律制裁。 美资一企业因向中国国有医院医生行贿1632．3万美元，以换取这些医疗机构购买该公司的产品，从中牟利200万美元，而被美国相关机构以违反《反商业贿赂法》为由，处以479万美元的罚款。 2000年以来，全国工商机关共查处医药购销、商业零售、建筑、旅游等领域的商业贿赂案件1．5万件，案值57．5亿元。其中，仅2005年就查处2400多件，案值9亿多元。 药品行业，仅药品回扣一项，每年就侵吞国家资产7亿多元，约占全国医药行业全年税收的16％。而这只是冰山一角。 全球每年因为贿赂和腐败导致的经济损失高达32000亿美元。[编者按]     

海外融资的路径选择

近年来中国主要企业海外上市捷报频传，中国移动在香港和纽约同时上市，并且分别在1997年10月筹资43亿美元、1999年10月筹资20亿美元、2000年11月筹资69亿美元，目前已经成为香港市场上具有主导作用的蓝筹公司；中国石化2000年10月筹集35亿美元，在香港股票交易所和纽约股票交易所上市；中国联通2000年10月筹集57亿美元，在香港和纽约同时上市；中国石油2000年3月筹集29亿美元，在香港和纽约同时上市。这些公司在海外市场的成功上市，为中国企业进一步利用海外资本市场提供了经验(见图二)。     

中国：全球医药市场的的新兴力量

2005年全球医药市场总量已经达到了6000亿美元，增长率为7％，其中美国仍然以2520亿美元总量占着霸主地位。占全球医药市场81％的发达国家，市场增长率从2004年的7．2％下降至5．7％；与此同时，包括中国、韩国、俄罗斯等在内的新兴市场均出现了2位数的增长，超过了全球市场的表现。     

外商投资企业避税问题的思考

自从1979年7月，中国颁布了第一个利用外资的法律《中外合资经营企业条例》，截止2005年11月底，全国共批准外商投资企业548620家，合同外资金额12638．21亿美元，实际使用外资金额6152．28亿美元。2004年中国实际吸收的外国投资达到606．30亿美元，比上年增长了13．32％，这是从2000年以来连续第四年的增长，也是外资重返中国市场以来又一次出现了欣欣向荣的景象。然而另二组数据耐人寻味：一是国家税务总局最近公布，2004年中国外资企业纳税百强的纳税额约为628亿元人民币，与2003年基本持平，增长为零。     

疫苗市场，内外企业狭路相逢

非典、流感、禽流感……频发的传染性疾病使得国内市场对疫苗的需求量剧增。有业内人士预计,2006年中国有价疫苗市场将迅速放大,市场规模有望达到30亿元。在这块大蛋糕前,诸多国际巨头正垂涎欲滴,国内企业无疑也不会放过这一市场,于是——■强强联合——外资疫苗企业在华市场牢固2005年11月初,全球第四大制药企业瑞士诺华制药公司宣布与美国凯龙公司达成最后的并购协议,以51亿美元收购其尚未持有的58%股份,新增加的生物制药业务将并入诺华现有的制药业务部门。业内人士分析,诺华的此次收购显然意在打入中国市场空缺。事实上,最近以来,国际制…     

数据·调查

去年我国企业股权融资逾千亿美元清科集团日前发布的《2007年中国企业上市年度研究报告》显示,2007年全年共有242家中国企业在境内外资本市场上市,融资额高达1048.34亿美元。报告提出,2007年,中国企业境内上市出现爆发性增长:2007年,共有124家企业在中国境内两个资本市场上市,融资额高达650.89亿美元,平均每家上市企业融资5.25亿美元。     

美国看好中国冷链物流市场

专门研究和考察全球冷藏食品供应链市场的一些美国专家估计，目前中国食品年供应量总额为1500亿美元，到2017年将达到6500亿美元，年均增长率为17％。     

美国制药业的完全市场化管理

经济自由化、全球化、信息网络化和一体化是当今世界经济增长的四大主线。而加入建立在多边贸易体制基础上支撑世界经济发展的重要支柱ＷＴＯ，意味着中国经济由有限开放走向全方位开放，这会对国内经济产生全方位的巨大影响。 笔者希望从借鉴美国制药业的宏观和微观管理，科技应用情况和科技成果的转化渠道三个方面，能在我国已加入ＷＴＯ后，对国内制药企业有所裨益，更好地与国际市场接轨。 １．企业和市场全面开放的法则 以１９９７年北美市场的销售总额为例，半导体销售额为４５０亿美元，电脑销售总额为８００亿美元，药品销售额却高…     

中国兴起兼并热潮的背后

英国《经济学家》、法国《回声报》等国外媒体对中国企业家兼并热潮十分关注。 虽然中国开始有选择地控制外资进入，但每年外资进入仍高达600亿美元。并购中国企业成为大家关注的焦点。去年一年就有268家中国企业被外资收购，收购总金额已超过140亿美元。来收购的外国企业以美（占23％）、英、日、新加坡居多。英国收购企业数量不多，但金额较大，已超过35亿美元。美国只在去年6、7两个月就花费50亿美元收购中国企业。     

学，然后知不足

根据商务部最新统计，今年上半年，中国对欧非金融类直接投资8．6亿美元，同比增长99．2％。在跨国公司纷纷加大对华投资力度享受中国市场利润的同时，海外市场、全球品牌、领先的技术也牵引着中国企业不断走出去。但如何落地生根，则是现在需要讨论的问题。     

入世对我国外贸企业的影响及其对策

目前,中国有一万家左右的外贸企业,分属外贸专业公司、部门、地方等不同层次,难以形成市场竞争力。例如,1996年1—10月,中国经营纺织品和服装进出口的企业有26000家,年出口额275．2亿美元,进口额135．9亿美元;其中国有企业6061家,年出口额170亿美元,进口额49．6亿美元,分别占进出口总额的61．8％和36．5％。平均计算,每家国有企业的出口额不足300万美元。     

资讯·行业

海外地产市场瞄准中国资本中国海外投资额飙升 进入2014年，海外投资额继续增长，今年一季度中国机构投资者对外住宅开发投资额同比飙升80％，在6亿美元的基础上增至11亿美元，其中英国、澳大利亚和美国最受中国机构投资者的青睐。     

外商直接投资对中国产业安全的影响

中国加入WTO，在中国掀起了新一轮外商投资高潮。据外经贸部统计，２００２年１至８月，全国新批外商投资企业２１４７０家，同比增长３１．３６％，合同外资金额６２３．０７亿美元，同比增长４２．４２％，实际使用外资金额３４４．４２亿美元，同比增长２５．５２％。全球５００强已有４００多家来中国投资。据估算，从中国开始引入外资以来，中国经济增长率中的２％至３％应当归功于外资的贡献。随着我国对外开放领域和范围的不断扩大，除个别领域外，外资已分布于我国绝大多数产业、行业和地区，对我国各产业的市场份额及市场结构产…     

我国企业并购整合问题探讨

2005年，我国的进出口贸易总额高达14221亿美元，相对于GDP22257亿美元而言，中国的对外依存度已达63．89％。高度融入全球化的中国经济也在经历着西方发达国家企业的成长历程，那就是借助于并购交易实现企业的跨越式成长。     

经济学家预测流感或致全球旅游业损失2.2万亿美元

近日发布的“2008年中国外贸200强”报告显示，2008年我国外贸出口200强企业合计实现出口3675．3亿美元，比上年增长21．3％，高于同期外贸出口总体平均增速4．1个百分点，占当年外贸出口总额的25．7％。报告表明，2008年我国出口200强企业的平均出口规模达到18．4亿美元，比上年提高2亿美元。     

会议

据中国-东盟商务理事会发言人透露，2008年1—10月，中国与东盟开展贸易额达1991亿美元。其中，中国对东盟进口额为1027亿美元，较上年同期增长16．4％；中国向东盟出口额为964亿美元，较上年同期增长27.7％；中国贸易逆差63亿美元。