中小企业成长过程中的融资结构分析

随着中小企业的成长,企业在融资中的信息不对称状况发生改变,盈利能力和融资能力也逐渐增强。造成了中小企业不同成长阶段的融资结构有所不同,融资方式的组成及各种融资方式的比例也有所不同。     

金融危机背景下我国中小企业融资问题的实证研究

本文以2006—2009年我国中小企业板119家上市公司为研究对象,分析在金融危机背景下我国中小企业融资问题。研究发现,金融危机显著地影响了中小企业的融资结构。在非金融危机时期,影响中小企业融资结构的因素主要有速动比率、企业的盈利能力和资产担保价值;而在金融危机时期,影响中小企业融资结构的因素主要有企业规模、速动比率和企业的盈利能力。该研究结论表明,我国中小企业的盈利能力和自我积累水平与企业的资产负债水平呈负相关关系,这就意味着中小企业可以通过内源融资来减少对银行信贷的依赖。因此,本文建议我国应进一步扩大中小金融机构规模,拓展融资渠道。同时,国家要在税务政策上对中小企业予以扶持,提高中小企业固定资产折旧率。     

中小企业融资结构理论述评

中小企业融资理论主要解释中小企业融资方式的选择及融资难的原因。根据研究视角的不同,中小企业融资理论分为中小企业融资结构理论和中小企业融资需求与供给理论。中小企业融资结构理论主要包括静态权衡理论、代理理论、融资次序理论、控制权理论、生命周期理论。     

中小企业融资结构与企业价值

主流的关于融资结构理论考察的企业价值和融资结构都是以有效率资本市场为前提，而能在有效率的公开资本市场上融资的一般都是大企业，这些理论是否适合于对我国中小企业融资结构与企业价值的分析，有待检验。本文假设：1．在无效率的资本市场下，企业融资结构同样影响企业价值；2．我国的中小企业融资结构对其企业价值存在负影响，并利用武汉市中小企业数据资料的统计分析证实了假设。     

我国中小企业融资难的成因与融资租赁对策分析

我国中小企业的社会金融体系不够完善、信用担保不成熟、中小企业信息不对称、自身体制不健全、信用度低等,都是造成中小企业融资困难的主要因素;缓和信息不对称程度、完善企业内部的经营体制、提高企业信用度,都将使我国中小企业的融资问题得到一定的解决。文章着重在一个实例中比较不同情况下融资租赁与银行贷款这两种企业融资手段,并从计算两种方案的财务性支出中得出,对于刚成立的中小企业,融资租赁相对于银行贷款可行性更大。文章最后针对我国融资租赁业发展的现状,提出了通过发展融资租赁解决我国中小企业融资困难的几点建议。     

我国农村中小企业融资市场效率差异性分析——基于省级面板数据实证研究

中小企业融资“难”是全球性的普遍难题,而在我国农村尤为显著,拓展融资渠道,提升融资效率成为解决这一难题主要方式之一.文章主要利用2001年～2010年我国东、中、西部农村中小企业融资结构与企业产出10年的面板数据,分析探讨农村中小企业融资结构与企业产出之间的关系.研究结果显示,自有资金对农村中小企业发展具有重要促进作用,同时农村中小企业的融资结构与企业产出之间存在区域差异性.针对研究结果,本文进一步深入分析了区域差异性的原因,并提出相应的政策与建议.     

中小企业融资结构研究综述

中小企业融资结构现有研究成果存在的不足主要表现为：融资理论对中小企业的适用性问题、样本选取较小容易以偏概全、目前实证研究方法比较单一等。而中小企业融资结构和公司治理的关系、扩大样本的选取和统一指标的构建、开发新的影响中小企业融资结构的因素、考虑产业结构如产品生命周期以及产业集中度对融资结构的影响等方面的研究,有待进一步加强。文章从实证角度对中小企业融资结构现有文献进行综述,围绕中小企业融资结构与融资次序、企业价值、公司治理及影响因素四个方面的内容展开。     

中小企业板IPO公司盈余管理的融资动因与途径分析

在我国改革开放的30多年来,中小企业一直都是国民经济发展中的活跃力量.但是,我国的中小企业也普遍存在着融资结构单一、融资困难的现状,因此,中小企业板的公司进行IPO是很大程度上解决这一问题的有效途径.中小企业板上市公司为了能够最大化筹集资金,最大程度地解决企业发展的资金需求,就会产生盈余管理的动机.本文将从我国中小企业融资现状为切入点,研究中小企业板IPO公司进行盈余管理的动机及方法.     

增强中小企业融资能力的对策思考

长期以来，我国中小企业面临融资难的问题。其原因主要存在于企业自身和金融市场两方面。增强中小企业活力的融资对策，主要包括：规范中小企业治理结构，提升中小企业社会信用水平，构架满足中小企业发展需要的融资体制，创造条件及早开放二板市场，改进对中小企业信贷评价办法，开展融资方式创新。     

从我国社会融资结构看中小企业私募债的发展

融资难问题一直是限制中小企业发展的重要因素,当前中小企业又是各国经济不断进行发展的重要组成部分。为了能够改善中小企业的融资问题,必须进一步研究中小企业融资方式的创新问题,帮助中小企业来把融资渠道拓宽,对其融资结构以及融资环境进行改善,其中中小企业私募债就是融资创新方式之一。本文就从我国社会融资结构来看中小企业私募债的发展。     

中小企业股权融资的需求与效果实证分析

从实证研究的方法出发,应用多元线性回归分析了我国中小企业的股权融资需求与效果问题,得出中小企业在进入股票市场前后的企业融资结构特点,以及股票市场对解决中小企业融资问题的作用。     

刍议中小企业发展中的金融支持问题

本文从中小企业的融资特征出发，通过分析造成中小企业融资困难的两大因素(信息不对称和金融体系的结构)的解决方式，提出一个满足不同规模企业融资需求的多层级的金融市场体系，并且在中小企业这一层级的金融市场中，构筑多元化的金融体系，应是适合中小企业发展的有效的金融体系结构。在此基础上，对我国建立多层级多元化的中小企业金融支持体系进行了一些思考。     

企业生命周期视角下科技型中小企业的融资支持

科技型中小企业正在成为加快经济结构调整,转变经济发展方式的重要载体。然而,目前我国大量科技型中小企业依旧没有摆脱资金困局。结合中小科技企业在生命周期的不同发展阶段的融资需求特点及融资方式选择,政府应该从融资渠道、融资服务等方面加以支持。     

拓宽中小企业融资渠道的探讨

在市场经济环境中,中小企业在扩大就业、活跃市场、增加收入及形成合理的国民经济结构方面都起着难以替代的作用。但我国的中小企业的融资困难问题,仍是制约着中小企业发展的"瓶颈"问题。如何建立较为完善的融资体系,拓宽中小企业的融资渠道才是中小企业急需解决的问题。     

中小企业集群融资的制约因素与对策研究——以福建省为例

虽然中小企业集群具有独特的融资优势,但现实经济中这些集群融资优势并未得到充分发挥。制约福建中小企业集群融资的主要因素有集群中的中小企业合作文化缺失、集群企业产业关联度较低、集群融资的信贷技术运用不足、集群区域的金融市场结构不完善等。培育集群的中小企业合作文化、强化集群企业的产业关联、充分运用集群融资信贷技术及构建多层次的集群区域金融市场结构,可以化解福建中小企业集群的融资困境。     

我国中小企业融资效率研究

我国中小企业主要集中在一些技术含量低，风险相对低，劳动密集型的产业和行业。其利润水平低，存在着资金供给渠道狭窄，内源融资规模有限，直接有效的资金供给不足，风险投资渠道不完善，商业信用不发达，以及贷款供给期限过短等障碍。中小企业融资效率主要受融资成本、资金到位率、资金利用率、企业清偿能力、融资机制规范程度、融资主体自由度等六方面的制约。为此应重视内源融资，优化资本结构，多种融资模式结合；强化现代企业制度，改善公司治理结构，选择符合企业长远利益的好的投资项目。保持对企业的控制权；建立针对中小企业的证券市场，完善中小企业的信用担保体系，有效降低企业的融资成本，为企业直接融资效率的提高创造良好的宏观条件。     

我国中小企业融资制度的成效评估及发展对策

经过近二十年的发展,我国中小企业融资制度基本完善,对中小企业融资制度成效的实证结果表明,近些年我国中小金融机构贷款规模扩张、市场份额上升及机构人员的增加,对中小企业成长的贡献作用显著,但金融对中小企业发展的支持作用有限,中小企业发展从根本上还要依赖企业自身素质的提高。     

浅析我国中小企业融资困境

长期以来,中小企业的融资困境问题一直是困扰中小企业发展的重要制约因素。文章分析了我国中小企业存在的融资困境及存在的原因,并从政府、企业、银行三方面提出了解决中小企业融资困境问题的一些对策。     

中小企业供应链融资的优势及风险评估研究

中小企业通过供应链融资,可以提升企业的经济效益,增强企业的核心竞争力,便于企业的做大做强。探讨了供应链融资风险评估的实践价值及其优势,运用保兑仓供应链融资模式对信用风险作了评估,结果定量地证明了不同的中小企业所适合采用的供应链融资模式,能提高银行对中小企业放贷的积极性,有助于加强我国商业银行信用风险的分析和管理。     

基于融资视角的我国中小企业内部成长环境探究

本文基于融资视角从内部层面对我国中小企业成长环境进行透视,从产权结构、内部控制制度、融资机制、人力资源素质、企业文化等方面对其环境现状进行剖析,并提出了有针对性的对策建议。本文试图通过对企业融资环境"瓶颈"效应的破解为我国中小企业内部成长环境的优化提供有益的对策建议。