中小民营企业融资信用浅议

中小民营企业已成为我国经济发展的一个重要组成部分，但融资困难抑制了广大中小民营企业的进一步发展，本文从信用缺失角度分析了中小民营企业融资困难的原因，并提出解决问题的一些对策。     

供应链集中度、商业信用融资与企业创新

文章基于供应链上下游的纵向关系,从供应商集中度、客户集中度和双向集中度三个维度分析了供应链集中度对企业创新的影响以及商业信用融资的中介效应。结果表明：供应链三个维度的集中度对企业创新均有显著的负向影响,其中,双向集中度对企业创新的负向影响最大,客户集中度对企业创新的负向影响最小;非国有企业创新受客户集中度和双向集中度的负向影响更强,而国有企业创新受供应商集中度的负向影响更强,但供应链三个维度的集中度对创新的负向影响只作用于强行业竞争性企业,对弱行业竞争性企业创新没有产生显著的负向影响;商业信用融资是供应商集中度和客户集中度影响企业创新的中介路径,但不是双向集中度影响企业创新的中介路径。供应商集中度通过减少源自上游供应商的商业信用净融资来抑制企业创新,客户集中度通过减少源自下游客户的商业信用净融资来抑制企业创新。     

内部控制质量、经济发展水平与商业信用融资关系研究

本文利用2012-2014年深沪两市上市公司的数据研究发现,企业的内部控制质量和所在经济环境对企业获取商业信用融资具有显著的正面影响,且两种影响力之间存在替代关系,即高内部控制质量的优势可以使它们对经济发展水平的依赖更小.结论表明:对于上市公司来说,特别是所在地区经济发展水平较低的公司,关键在于提高内部控制质量,并根据自身情况衡量披露成本,从而降低融资成本;对于商业信用的提供者来说,了解并评价上市公司的内部控制情况,可以降低商业信用融资风险.     

财政扩张、信用违约和民营企业融资困境

2008年国际金融危机后的财政扩张计划使得民营企业产出比重下降,之后的"去杠杆"又导致民营企业融资更加困难,针对这看似矛盾的现象,本文构建了一个包含金融摩擦的多部门DSGE模型,在一个一致的框架下进行了分析。研究发现,以信贷来支撑的财政扩张,在刺激产出增加的同时,也提高了资金的使用成本,进而对民营企业借贷成本产生影响。去杠杆的过程中出现的大量违约,造成金融中介资产损失,导致金融中介减少贷款,同时通过金融加速器效应使得企业外部融资成本上升。更高的借贷成本和更高的外部融资风险溢价,导致民营企业融资成本大幅上升。对此,要从宏观政策上改善民营企业融资困境,应关注政策或者冲击对银行资产负债表的影响,并通过调节银行准备金或者用财政资金补充银行资本金进行应对。     

浅析民营企业融资的信用障碍

信用缺失是民营企业融资的直接障碍。在分析现阶段民营企业信用缺失成因的基础上 ,本文认为 ,应通过完善私有产权的法律保护、依法规范政府行为、培育信用中介机构、加强信用文化建设等措施 ,构建有利于民营企业树立信誉的外部环境     

浅议中小民营企业融资信用

中小民营企业已成为我国经济发展的一个重要组成部分,但融资困难抑制了广大中小民营企业的进一步发展,本文从信用缺失角度分析了中小民营企业融资困难的原因,并提出解决问题的一些对策。     

社会网络、关系质量与新创企业成长关系研究

基于合肥市高新技术产业开发区202家新创企业问卷调查数据,运用多元回归法,探讨了关系质量在新创企业社会网络特征与成长绩效关系中的调节效应。研究结果表明：社会网络特征的3个维度（网络规模、网络异质性和网络强度）与企业成长绩效均表现出显著的正相关关系。其中,网络强度对于企业成长绩效的影响最为显著,网络规模其次,网络异质性最弱;关系质量与企业成长绩效呈正相关关系;关系质量在社会网络特征与企业成长绩效关系中发挥正向调节作用。     

生产网络视角下的商业信用与银行信用

利用中国投入产出表及上市公司数据检验了生产网络的特征向量中心度对商业信用、银行信用及二者间关系的影响。研究发现,商业信用和银行信用均向生产网络中心度高的企业集中;随着生产网络中心度的提高,商业信用与银行信用间关系由“替代性”转变为“互补性”,即生产网络中心度越高的企业可以同时获得较多的商业信用和银行信用融资。在异质性分析方面,国有企业相较于民营企业,随着生产网络中心度的提高,获得的商业信用会增加,银行信用会减少;国有企业中随着生产网络中心度的提高,商业信用与银行信用间呈现“替代性”关系,而民营企业中二者间呈现“互补性”关系。研究表明提高民营企业的生产网络中心度,可以有效提升总体融资规模,并且利用民营企业中商业信用与银行信用间的互补关系,促进民营企业的发展。     

商业信用与企业规模的负相关关系——基于关系网络的理论分析与实证检验

企业所提供的商业信用规模和企业规模之间的关系,在发达国家和发展中国家表现迥异,发达国家是正相关关系,而发展中国家是负相关关系。企业规模、关系网络和商业信用三者之间的关系是造成这一差异的主要原因。     

商业信用与电子商务

(1)“他信用”和“自信用”:对商业信用的重新认识考察现代企业的管理实践,不难发现,无论是企业会计信息系统对商业信用的反映和监督,还是财务管理系统对信用标准、信用条件以及收账政策的管理,都是针对客户方(他方)的信用状况所进行的监控和考核,而对于企业自身的信用状况则在很大程度上需要依赖公司内部管理人的工作经验或主观估计。正是因为根本没有一个正式的信息系统来全面揭示和反映企业自身的信用状况并提供相关资料,这就必然使得人们对本企业商业信用的把握既不系统又不客观。之所以形成“他信用”单边发展的现状,我认为在很大程度…     

基于关系网络的资源获得与中小企业的成长研究

关系网络是中小企业获取资源的重要组织形式,识别并获得资源对中小企业的成长与发展有举足轻重的作用.关系网络对传统资源基础理论进行了扩展,竞争优势不仅来源于传统资源,还来源于企业与其他市场主体之间长期关系互动产生的网络资源.中小企业要洞察企业生命周期不同阶段内外环境变化和资源需求变化,动态演进关系网络,使企业生命周期、资源需求、企业网络协调一致,使企业能够顺利渡过初创期、过渡期,跨越断层,实现健康成长和发展.     

国有企业混合所有制改革与商业信用融资

商业信用融资属于替代性融资渠道,基于混合所有制改革的背景,考察了股权多样性和股权融合度对于商业信用融资的影响。以2014-2018年国有上市公司为研究样本,从替代效应的需求和供给角度分析了混改对于商业信用融资的影响,得到以下结论:国企股权多样性和融合度对于商业信用融资的影响存在差异,股权多样性对于商业信用融资无显著影响,股权融合度与商业信用融资水平呈正相关。进一步研究影响机制,从商业信用需求来看,混改会降低国企的银行信贷,增加了企业的商业信用需求;从商业信用的供给来看,混改会增加国企的内部控制水平,促进供应商乐于提供更多商业信用。最后,对于国企进行分类拓展研究发现,央企、垄断型企业和所处市场化程度高地区的企业,混改对于商业信用融资的促进水平更明显。研究结论表明,混合所有制改革需要从"量变"向"质变"进行深化,进而增强商业信用的融资作用。     

网络地位、共享商业关系与大客户占比

与传统商业关系相比,日益复杂的现代商业网络使企业能够更好地拓展新客户关系,从而缓解过度依赖单一客户关系的商业风险.本文基于2009-2017年上市公司数据,考察了企业网络地位与结构对商业关系的影响,研究发现:与位于网络边缘地位的企业相比,核心企业更有可能利用网络优势来分散客户市场份额,但同时位于核心位置的商业伙伴也越难以被替代;基于客户-供应商网络的共享商业关系、商业搜寻效率均有助于企业进行商业关系分散化,这一作用当共享联系越为紧密、共享相似度越高时更为显著,但现有客户可替代性越低、商业关系持续时间越长会增大分散化难度;网络地位和结构从商业关系的集约边际和扩展边际影响着企业分散商业风险的能力.本文研究证实了现代商业网络有助于促进企业商业关系的分散化,以更为灵活地防范市场环境不确定性的经营风险.     

信任、交易成本与商业信用模式

本文研究信任这一非正式制度对企业交易成本和商业信用模式的影响。以我国各省的信任调查数据为研究基础,本文发现地区间信任差异将导致企业的签约形式显著不同,商业信用模式存在较大差异。地区间信任度越低,该地区企业的签约成本越高,具体表现为:企业较多地采用预付账款和应付票据等成本较高的商业信用模式,且相应的销售费用和折扣支出也越多。与以往文献关注法律等正式制度安排的差异不同,本文不仅验证了转轨经济环境下信任等非正式制度的重要性,同时还为"地区"与"个体"间信任的传递特征提供了经验证据,这有助于深入理解我国现阶段企业交易行为和"地区"与"个体"间的信任关系。     

商业信用与电子商务

计算机技术、网络通讯技术的发展,使电子商务在欧美一些发达国家逐步兴起,并很快得到发展和完善。然而,电子商务在我国却处于初始的摸索阶段,还存在阻碍其发展的各种问题。国家经贸委的专项调查发现,网络安全、互联网基础设施建设、社会商业信用、法律法规、标准化、市场规模、人才等问题尤为突出。其中,网络安全与基础设施问题需要各个企业配合计算机网络公司共同研究解决。     

中小企业商业信用融资区域差异研究

商业信用融资的发展为解决我国中小企业融资问题提供了新的方向。为了更好地利用商业信用融资方式,文章运用面板数据方法对关中—天水经济区和珠江三角洲经济区的中小企业商业信用融资使用情况做了比较分析,发现中小企业商业信用融资使用水平具有区域差异性,并进一步分析了造成差异的原因及其影响程度。文章认为中小企业商业信用融资受到环境、组织和个人三个层面因素的影响,在不同的地区,这些影响因素具有不同的表现。     

商业信用与企业伦理

文章通过提出商业信用的发展对企业伦理的要求，立足商业信用在我国商业活动中的作用及发展商业信用的现实意义。由目前商业信用缺失的原因分析出在商业信用发展中除了制度因素外，由企业伦理因素形成良好的商业交往风尚是解决信用危机的基础。在此基础上，提出了以企业伦理促进我国商业信用发展的措施。     

制度环境与商业信用融资有效性

基于2005年至2009年的上市公司样本,研究了制度环境对商业信用融资的有效性。研究发现,市场化程度越高,企业获得的商业信用融资越多,并且商业信用融资显著提高了企业的经营绩效和市场绩效;国有企业获得的商业信用融资更多,但并没有因此提高企业的经营绩效和市场绩效,民营企业获得的商业信用融资更少,但是商业信用融资显著提高了企业的经营绩效和市场绩效。进一步研究发现,市场化程度的提高可以纠正由于产权约束而导致的商业信用融资低效率配置。实证结果表明,市场化改革可以缓解企业融资约束,实现商业信用融资的有效配置。     

横向信用联系: 民营企业的内生性外源融资机制

外源性融资对企业发展有积极作用，但目前我国民营企业的内源性融资特征明显，外源性融资严重不足。现行融资体制是一种纵向的信用关系，与国有企业之间是一种内生性依存关系。基于民营企业的体制外生存事实，很难从现行融资体制中获得金融支持。民营企业与现行融资体制处于不同的信用体系之中，支撑民营企业外源性融资机制的是一种横向信用联系。只有内生性融资机制的存在和发展，才能从根本上解除民营企业发展中的融资困境，同时又不损害其可贵的内源性融资基础。培育民营企业内生性的横向信用联系已成为当务之急。当前应积极发展社区性的合作制或股份合作制民营金融组织和民营企业的互助性融资担保组织。     

企业家能力与民营企业成长研究文献综述

民营企业已经成为中国经济发展的有生力量,中国民营企业的发展日益成为经济学、管理学等相关学者的关注课题。许多学者认为企业家是介于组织和市场之间的中间人,是一个企业的灵魂,在企业中扮演着多种职能角色,因此必须具备多种能力。企业家所具备的能力在企业成长中发挥了怎样的作用?以及如何发挥作用?通过对这些问题的现有研究文献进行综述,以期对中国民营企业成长提供一些理论参考。