“债务危机”逼近美国

美国会发生债务违约吗？ 5月16日,美国债务余额的上限已经达到国会允许的上限——14.294万亿美元,而国会批准提高国债余额上限恐怕要到8月2日。美国总统奥巴马和财长盖特纳告诉公众，如果不能在8月2日之前批准扩大债务余额，美国将面临债务违约的风险。     

政府之债,全球经济不可承受之重

从欧洲的希腊违约,到美国的债务上限威胁,到日本200%的负债率,再到中国地方融资平台问题,全球经济正在经历一轮公共债务危机     

美债危机的中国焦虑

即便美国提高债务上限,也不意味着它的偿债能力会改善。而如果美国出现债务违约,中国和日本将是最大受害者。因为摆脱债务危机之路必然是超发货币、再贬值,向债权国家转嫁风险。     

地方债务危机要爆发了？

正方：与美国债务违约的可能性相比，中国的地方债务并不显得十分棘手。从基本面上来讲，一个具有更低的政府债务、更高的经济增速和更强劲资本流入的中国，其地方债务的风险事实上是可控的，更谈不上违约可能。——澳新银行大中华区研究总监刘利刚     

日本灾后财政和债务前景展望

日本是发达经济体中财政赤字和政府债务负担最严重的国家。接二连三的欧洲主权债务危机和美国主权债务问题使市场不得不对日本是否将是下一个债务危机发生国产生隐忧。在2008年全球金融危机爆发前,日本的债务结构和低利率环境还可以使其维系高额的财政赤字和债务负担。然而2008年之后,在全球经济疲软和日本经济萎靡不振的背景下,日本处在了主权债务风险一直上升的阶段。更令日本祸不单行的是"3.11"大地震、海啸和核泄露事件,这一连串灾难更令日本在财政赤字和举债问题上如履薄冰。如果日本政府还不尽快实施有效的债务管理政策和可信的财政整顿计划,短期日本经济会难于运转,中长期日本将爆发主权债务危机。     

“债务危机”逼近美国

美国会发生债务违约吗?5月16日,美国债务余额的上限已经达到国会允许的上限——14.294万亿美元,而国会批准提高国债余额上限恐怕要到8月2日。美国总统奥巴马和财     

再谈主权债务危机

日本政府债务占GDP比率超过了230%,是全球主要国家政府负债率最高的,但迄今为止日本并未爆发主权债务危机。主权债务危机是指一个主权国家借入的负债超过了其自身清偿能力,从而不得不违约或者进行债务重组的现象。莱因哈特与罗高夫在《这次不一样?800年金融荒唐史》一书所揭示的,过去几个世界以来,在各国从新兴市场经济体发展到发达经济体的过程中,主权债务违约一直是各国普遍发生的现象。主权债务危机爆发的直接原因自     

美债违约,中国咋办？

美国提高法定债务上限的最后期限8月2日即将到来,美国国会民主、共和两党之间的谈判依旧陷入僵局。 尽管奥巴马不愿美国债务违约发生在民主党当政的时期,但无奈,美国的权利却实际控制在共和党手中。     

美债违约,中国咋办？

美国提高法定债务上限的最后期限8月2日即将到来,美国国会民主、共和两党之间的谈判依旧陷入僵局。 尽管奥巴马不愿美国债务违约发生在民主党当政的时期,但无奈,美国的权利却实际控制在共和党手中。     

对部分债务风险实施技术性化解的建议

疫情带来的经济危机,必然带来严重的债务危机。随着时间的推移,全球债券市场的违约事件已经开始此起彼伏,而全球大型投资管理公司——富达国际的一份报告指出:今年将有约2150亿美元的美债和1000亿欧元的欧债被降级为高收益债券——垃圾债。这是我们应该高度重视的问题,因为它背后讲述的是:全球性信用收缩。     

美国在债务面前骑虎难下

从更广的角度来说,债务违约也是检验美国是否有能力领导世界的试金石。大家依稀记得2011年那场"财政悬崖"闹剧,现在,这一幕重新上演了。2013年10月7日,美国财政部长JacobLew表示,"国会需要在10月17日前提高美国的举债上限(目前是16.7万亿美元),否则美国手上的现金将少到危险水平,且可能违约。"如果美债真的违约了,后果是灾难性的,美元将断崖般下坠,利率则会像火箭般蹿升,负面影响将波及全球,造成同2008年一样或更为严重的     

美债问题还有出路吗?

"用来解决债务困局的‘末日机制’相当于让国会用枪指着自己的头逼迫自己作出决定——看似犀利,唯一的问题是:国会可以自己把枪移开。"作为世界经济的领头羊,美国债务危机牵动着全球经济的神经。有种悲观的看法认为,美国经济正在慢慢下滑,这个国家在很大程度上变得"难以管理",而且美国"分而治之"的政府体制,绑架了明智的政治决策行为。还有种观点认为,尽管美国可以避免债务违约,但无法逃避债务降级的结果,而且政治僵局将继续劫持明智的决策,最终导致财政灾难,并引发市场震荡。实际上,"必须处理长期财政问题"     

中国地方政府债务违约风险评估——基于债务可持续性分析框架

结合中国地方政府财政反应特征,文章在债务可持续性分析框架中,首次识别了基础盈余主动调整的有效性条件作为分析前提,进而完善了债务不可持续性的定义内涵和度量方法,最终建立了地方政府债务违约风险评估模型。凭借此模型,对中国地方政府债务违约风险进行了评估,主要结论如下：在经济增速不稳定背景下,施行顺周期财政政策的中国地方政府,容易落入基础盈余主动调整无效的境况,因而在对地方政府债务可持续性进行分析时,有必要考虑基础盈余主动调整的有效性;通过检验发现,新构造的债务不可持续概率和条件期望债务空间指标,均能较好反映地方政府债务违约风险,而单纯的债务率指标对地方政府债务违约风险无解释力;在2019年,天津、贵州和青海等地已处于财政疲劳引起的债务不可持续状态,内蒙古等六省的条件期望债务空间不足20%,其余省份的条件期望债务空间仍相对充裕;最后,通过考察债务可持续性的改善渠道又进一步发现,财政透明度的提高可有效降低地方政府债务违约风险。     

美国债务结构、“国际货币”地位及其未来潜质

美国因公共债务率和财政赤字过高等问题,第一次丧失了"AAA"长期主权债务评级。虽然与欧债危机相比,美国债务风险相对有限,但美国作为全球第一大经济体,美元作为国际货币,其债务经济发展模式是否可持续对全球金融的影响更加深远。中美两国经济已高度相互依赖,美国债务危机的解决路径与成效,会直接影响到我国经济与金融走势。     

软着陆，还是硬着陆

谁来反思危机根源？ 美国总统奥巴马当地时间7月31日晚间宣布，美国国会两党已就提高债务上限达成一致，消除了政府发生债务违约的风险．避免打击本已十分严峻的美国经济。     

企业债务违约的成因和经济后果分析——以永城煤电和永泰能源为例

目前中国正处在高质量发展的重要转型阶段,发行债券对于企业来说是重要的融资方式。但随着债券市场快速发展,债务违约问题也愈演愈烈,引起了人们的广泛关注。选取永泰能源与永城煤电债务违约案例,以二者的还款意愿与还款能力为切入点进行分析,探究民企和国企债务违约的成因,以及债务违约对发债主体、市场和投资者所造成的经济后果,并针对债务违约的防范工作提出一些应对策略,希望为债务违约的研究提供思路。     

珠三角上市中小企业研究分析报告

2012年一季度，随着欧洲长期再融资计划（LTRO）的实施，缓解了欧元区内部的主权债务违约风险和金融市场风险，并且在美国相对较好的经济数据带动下，全球股票市场包括中国市场走出了一波上升行情。     

资产负债表关联视角下的政府债务违约风险传染研究

本文以政府部门为切入点,从理论和实证上分析政府债务对于宏观经济部门的影响。根据不同的金融工具构建分部门资产负债表关联矩阵,并运用未定权益分析(CCA)模型测度2007—2019年间我国系统性金融风险,模拟了政府部门在遭受债务违约情况下各部门系统性金融风险传染过程,研究结果表明:(1)考虑地方政府隐性债务后,政府部门的实际宏观杠杆率正在加速攀升;(2)政府部门隐性债务掩盖了部门内部系统性风险的实际积累水平,存在约1~2年的时滞效应;(3)政府部门债务违约后,金融部门遭受的损失最大;但考虑隐性债务后,非金融企业部门遭受的损失最为严重且形成的系统性风险停留时间更长,化解难度更大,对经济体的损害更深。因此要将地方政府隐性债务控制在合理区间,更注重杠杆监管的长期性,处理好经济部门间的债务转化关系,为地方政府有效控制风险留出空间。     

当心美国“赖账”

谁都不希望美国发生债务违约，但又不得不防。因为，只要美国军事、货币、舆论——三大霸权无人可以撼动，那美国任何的“赖账行为”都是“损人利己”的。     

债务风云

7月31日晚上，当美国总统奥巴马宣布，民主党和共和党的国会领导人就债务上限问题达成一致协议的时候，全世界都松了一口气。各国对于美国政府是否会发生债务违约的担忧，在历时两个月之后，终于暂时画上了终止符。