决策、效用与预期理论

期望效用理论是决策分析的理论基础,至今还没有一种理论能够取代它在管理决策中的地位。预期理论的出现,正有力地撼动着它的绝对地位,对传统的基于期望效用最大化的决策理论起着重要促进作用。然而,由于自身缺乏严格的逻辑推理,决定了它无法取代期望效用理论在规范化决策中的作用。     

农村养老保险激励效用与农民心理预期分析

农村养老保险制度的建立是我国社会保障制度完善的重要方面，农民“是否愿意购买”和“是否能够购买”养老保险是决定农村养老保险制度推行的重要因素。文章以激励原理中的期望理论为基础，通过分析三种类型农民对待养老保险的不同态度，提出了影响农民“是否愿意购买”农村养老保险的四种心理预期，并论述了不同心理预期与农民购买养老保险激励效用的相互关系。     

基于政府视角的国有创投跟进投资方式的效用价值研究

政府应参与到创业风险投资领域已达成共识,但是关于政府的参与方式问题依然存在争议。本文在委托代理理论的基础上,以多重任务的委托代理模型为原型,构建了政府与投资机构之间的委托代理模型。比较政府在直接投资方式和跟进投资方式的效用价值,得出在引导基金模式下,跟进投资与直接投资相比,政府的效用价值更优的结论,并通过统计数据进行了实证分析及验证。     

风险投资理论研究综述

风险投资通常在风险企业的开拓阶段进入该企业,在风险资本的辅助下,风险企业得到稳健的发展。关于我国风险投资基金组织模式的选择,主要有两种观点：第一眼观点主张设立契约型基金,第二种观点主张设立公司型基金,我国的风险投资自八十年代以来,以不断地借鉴和学习的实践中,巳积累了一定的经验,并取得了一定的成绩。我们应尽一切可能为风险投资创造条件,加快风险投资的发展,推进高新技术产业化,实现我国经济的跨越式发展。     

农户地租契约选择的经济逻辑:预期效用抑或损失规避

随着收入水平和社会保障水平的提高,农户的经济决策动机逐渐从风险(成本)最低转变为收益最大。但是,地租契约的不完全性等因素,可能使农户在选择地租契约时,需要在收益(租金)的可靠性和收益最大化之间进行权衡。文章理论分析表明,农户在选择地租契约时,其经济逻辑是损失规避而非预期效用理论。进而,文章利用中国家庭金融2015年调查数据,通过probit、IVprobit和似无相关回归模型检验了这一理论假说。研究结果显示,租金水平越高,农户越倾向于选择固定地租契约;消除内生性后的边际效应显示,租金提高每万元,农户选择固定租金契约的概率提高28.3%。机制分析发现,土地流转契约期限的增加会强化租金对农地转出户选择固定租金契约的影响。运用工具变量估计、交叉项和费舍尔组合检验三种方法进行稳健性检验后,该结论仍然成立。进一步的异质性分析结果表明,租金对固定地租契约的促进效应,在低收入农户中相对更高;在低收入农户中,契约期限不具有调节作用。研究结果为地租领域农户财产性收入的增加与政策预期的不一致,提供了理论解释与经验证据。基于此,文章提出为使农户通过地租获得更多的财产性收入,需要进一步完善农地流转契约治理机制等政策建议。     

高技术产业与风险投资

目前,我国高技术产业已初具规模,在一些领域具备较强的国际竞争力。但是,与发达国家相比,我国高技术产业仍然较落后,突出表现在高技术产业经济效益不高、技术水平低、技术创新能力不强。造成这种状况的原因是多方面的,但其中最主要的原因是高技术产业发展投入不足、投资结构不合理、投资渠道单一。由于投入不足,我国每年有不少科技成果不能转化,造成大量人力、物力和财力的浪费;由于投入不足,我国不少高水平的科研人员因为没有良好的科研条件而不得不出国或去外企,造成高科     

试论高新技术产业化与风险投资

在知识经济条件下,企业创新集中体现在高新技术产业的发展上,高新技术产业已成为推动宏观经济持续稳定增长的一个重要因素。高新技术产业发展的关键环节是高新技术的产业化。本文试就高新技术产业化与风险投资的有关问题展开若干讨论。关键词：凤险投资高新技术产业一、高新技术产业化的凤险属性及其资金约束战后世界经济的发展是以高新技术产业的迅速成长为基本特征的。特别是近二十年来高新技术产业在商业上所取得的巨大的成功给人们留下了深刻的印象,如：intel、HP、Ap-pie、DEC、Compaq、Microsoft等。这些成功企业一般在几年内…     

统计决策中的效用理论与信息价值(上)

本文拟对不确定事件的偏好理论,特別是“期望效用原理”,并就其中与不确定情况下的个人决策有关的一些问题,包括信息与效用,作一些探讨。一.事件的不确定性与决策中的效用理论不确定性一般分为两类:一类与市场不确定性有关,每个人对自己的资金与生产机会是充分确定的,而对其它经济因素的供求作用无法确定;另一类与技术上的(或称事件的)     

风险投资：世界性潮流与中国的对策

当前,迅猛发展的各种高技术和应用高技术的新兴产业正在改变着整个世界的面貌。各工业发达国家为夺取高技术优势展开了激烈的竞争,这就是使以承担高技术的开发与应用风险为特征的风险投资业得到了异乎寻常的发展。在中国,经济现代化的迫切要求也需要大力发展高技术和高技术产业,从而呼唤着风险投资业的兴起和发展。     

概念投资与风险投资差异比较分析

本文对新经济条件下的两种投资方式———概念投资和风险投资从投资具备的要素的差异,投资的对象,风险及其收益的差异,投资程序的差异,投资期限及投资回报周期性的差异,投融资难度及投资者对项目经营的差异等五个方面进行了比较分析。为我国发展概念投资提供了有别于风险投资的理论依据。     

企业孵化器与风险投资

一、风险投资将成为企业孵化器的核心功能在企业孵化工作实践中,时常令我们感到困惑的是,虽然创业中心竭力为孵化企业提供了多种服务,但在促进科技成果转化和培育高新技术企业的内涵上仍然没有太高的显示度。经过对自身发展及兄弟创业中心的现状反复思考,尤其是对成果转化和高新技术产业发展的构成要素仔细分析后,我们发现,在全国创业中心的起步发展过程中,从国家到地方普遍较为强调的是营造一个孵化基地,并辅之以优质的配套服务,而较少强调孵化基金或种子基金的建设。然而,在目前我国资本市场不健全、投资渠道极为有限的状况下,…     

从实践中探索风险投资机制的建立与发展

科技风险投资作为一种新型的投资机制,是由于发展高新技术及其产业的内在需要而发展起来的。从发达国家的发展来看,风险投资是高度市场化的产物,资本市场是风险投资赖以生存的土壤。发达国家资本市场的形成和发展已经有２００年的历史,风险资本市场也已经有５０年的历史了。尽管如此,在那些资本市场成熟的国家和地区,风险投资仍然面临着不断发展变化的挑战。更何况对于我们这个发展中的国家,经济体制正处于转变过程中,资本市场正待建立,因而,风险投资机制需要有一个较长的发育、完善和走向成熟的过程。在这个过程中,寻找和选择符…     

国外风险投资发展态势

当前，风险投资业已盛行西方各国和工业化国家。其中，起步最早、实力最强的当数美国。二战后，美国大部分风险投资是由富裕的个人和辛迪加集团参与组成的；六七十年代，美国许多私人风险投资公司进人了风险投资业的行列；80年代是美国风险投资长足发展的时期，仅加利福尼亚州就云集了全美1／3以上的风险投资家，为硅谷风险企业的技术创新提供了稳定的资金供应。日本是除美国之外风险投资最为活跃的国家之一，从1975～1981年，风险投资公司就为62个项目提供了17亿日元的资金保障；1995年，日本又决定建立“创业投资市场”，用以支持具有发展…     

风险投资的游戏规则

高科技成果的产业化问题已经引起世界各国的关注和重视,而被誉为高科技产业“孵化器”的风险投资也因此成为世界性的潮流。然而,由于对风险投资的游戏规则认识不足,一些地方和机构在风险投资的具体运作上困难重重,举步维艰。