创建我国创业板市场的思考

受金融危机的冲击，我国创业板市场没能在2008年及时推出。但作为多层次资本市场体系的重要环节和科技型中小企业做优做强的必由之路，创业板市场的推出是我国资本市场发展的必然结果。本文结合国际国内的经济形势，提出创业板市场推出过程中应注意的一些问题。     

我国创业板上市公司成长性分析

创业板市场为我国具有高成长性的中小型企业提供资金平台,在创业板上市的公司能否健康成长,直接关系到我国国民经济的发展,因此在创业板上市的公司的成长性逐步成为人们关注的焦点。本文通过对选取的在创业板首批上市的28家企业进行回归方差分析,得出创业板上市公司的成长性与盈利能力呈正相关,与偿债能力也呈正相关,而与营运能力没有太大的关系。并就如何提高在创业板上市公司的成长性提出合理化建议。     

中国创业板市场羊群行为时序变化分析

本文利用金融时间序列GARCH模型对创业板市场羊群行为的时序变化进行研究，结果表明创业板市场股票羊群行为受到宏观货币政策和市场容量等多方面的影响。因此，严格市场准入机制，完善信息披露机制，才能维护创业板市场的正常和稳定运行。     

加快推进创业板市场建设

本文以目前中小企业板市场运行情况为出发点,通过与拟设的创业板进行比较,从制定和完善创业板相关法律法规和市场运行细则以及培育良好的上市资源等方面,提出加快推进创业板市场建设的政策建议。     

创业板新退市机制的剖析

2012年,随着我国创业板新退市机制的出台,创业板市场的资源配置功能得到优化,加快了上市公司的"优胜劣汰"。文章阐述健全创业板退市机制的意义,通过与海外市场创业板退市机制的对比,为我国完善创业板退市机制、保护中小投资者利益提供参考建议。     

我国创业板市场存在的问题及建议

创业板市场的设立对我国多层次资本市场的构建具有重要意义。本文从历史和逻辑上寻找创业板市场的起点,阐述我国设立创业板市场的重要意义,比较分析各个国家创业板市场成功或失败的原因,结合现阶段我国创业板市场存在的问题,提出对策建议。     

创业板新退市机制的剖析

2012年,随着我国创业板新退市机制的出台,创业板市场的资源配置功能得到优化,加快了上市公司的“优胜劣汰”.文章阐述健全创业板退市机制的意义,通过与海外市场创业板退市机制的对比,为我国完善创业板退市机制、保护中小投资者利益提供参考建议.     

股票期权激励,管理者的"金手铐"--兼谈企业薪酬制度创新

企业最好的资产是人才。一个成功的企业必然有一个杰出的企业家,而一个发达的国家必然拥有一大批人才 所以,对经营者进行有效的激励和约束,使大批的人才脱颖而出并健康成长,是当前发展的历史选择 尤其是那些符合上创业板条件的中小型高科技企业,在他们的发展中,人才往往起着极其关键的作用,如何留住人才以利于公司的长远发展是摆在拟在创业板上市的公司面前的一个焦点问题。对于可能开辟的创业板市场,其上市公司多为中小型科技企业,其发展依赖于核心技术的成熟与市场竞争力,依赖于技术骨干等“知本家”国外企业的实践证明,通过股票期权激励这副“金手铐”,以股票升值所产生的差价作为对公司经营人力资本的一种补偿,对人力资本的权利与义务进行规范,使企业高级人才与出资者利益共享、风险共担 同时,将不断吸引社会上优秀人才,加大人才离职的机会成本,有利于稳定企业一大批骨干力量     

创业板：成功还是失败

创业板（GEM）是地位次于主板市场的二板证券市场,以NASDAQ市场为代表,其目的主要是扶持中小企业,尤其是高成长性企业,为风险投资和创投企业建立正常的退出机制。2009年10月30日,首批28家创业板公司同时在深圳证券交易所上市,标志着我国创业板大幕正式拉开。伴随着创业板市场的发展,人们对其运作也有不同的看法：     

基于分形市场理论的创业板市场有效性分析

以分形市场理论为基础,探究我国创业板市场的有效性。首先介绍分形市场理论的内容;其次详述市场有效性的两个测度方法 R/S和MF-DFA方法;最后实证分析创业板市场的有效性。对比分析了以上证50指数为代表的大盘蓝筹股的市场有效性,结果表明:创业板市场是非有效市场,且市场有效程度低于大盘蓝筹股市场。     

中小企业融资发展新方向——立足于吉林省新三板市场分析

随着资本市场不断壮大与发展,我国已初步形成由主板、中小板、创业板、新三板和区域性股权市场构成的多层次资本市场,由于企业发展过程中融资需求增加,更多企业选择借助资本市场进行资金、资源的配置。2016年以来,全国中小企业股份股份转让系统挂牌企业逐渐增多,挂牌新三板逐渐成为中小企业融资发展新方向。     

创业板市场对中小企业融资的影响

中小企业日益成为推动我国经济增长不可或缺的重要力量,然而融资难一直是困扰中小企业发展的大问题。本文基于解决中小企业融资问题视角,通过分析创业板对中小企业融资的研究,提出完善创业板市场发展的建议。     

上海首个走向香港创业板的科技企业

经市转化服务中心培育和推向香港创业板的上海复旦微电子股份有限公司“脱胎”于复旦大学专用集成电路和系统国家重点实验室，并于8月4日在香港联交所创业板正式挂牌。被称为“上海复旦”的复旦微电子在香港创业板市场的上市创下了三个“第一”，即第一家使用上海“复旦”品牌的上市公司，近期被人们称为南有上海复旦，北有北大方正；第一家国内从事集成电路设计的上市企业；第一家全部由内地投资、注册在上海的科技企业获准在香港创业板上市，并在上市首日劲升138％，目前已由发行时的8角／股劲升至4元／股，成为振奋香港创业板人气的“领…     

我国创业板市场的制度缺陷

我国创业板市场初步建立,在新股发行机制、退市机制、市场监管机制等方面还存在一些缺陷。本文旨在探讨创业板市场存在的制度缺陷,并提出改进方法。     

借助二板市场加速互联网公司发展

一、互联网公司与二板市场所谓二板市场,又称创业板市场,是与主板市场相对应的概念,是指在主板市场之外为中小高成长企业的发展提供融资途径,并为风险资本,提供出口的一个新市场。如美国的ＮＡＳＤＡＱ市场,欧洲的ＥＡＳＤＡＱ市场,新加坡的ＳＳＥＤＡＱ市场,以及香港的创业板市场等。世界上最成功的二板市场是美国的ＮＡＳＤＡＱ市场,从７０年代至今,已拥有５９００家上市公司,总市值达３万亿美元,过去半年的交易量已超过纽约证券交易所（ＮＹＳＥ）,成为世界上最大的证券交易市场,它培育了微软、英特尔、戴尔、康柏、ＡＯＬ（美国在线）等…     

创业板上市公司高管股权套现的法律规制研究

具有高成长性荣誉的创业板市场不断加快发展,促使更多的创业板企业高管在限制股可以购买之后采取离职套现的方式,这样短暂性的投机行为,受到了投资人员的普遍重视以及学界方面深入的探讨。     

基于区域差异视角的R＆D投入与企业业绩关系研究——来自创业板上市公司的经验证据

以创业板市场2009～2011年上市公司为样本,根据技术创新理论和权变理论研究研发投入、地理区域与企业业绩的关系。实证结果发现：创业板上市公司研发投入对企业业绩具有显著的促进作用;地理区域因素显著地影响企业的业绩表现,但是它并不能调节研发投入与企业业绩的关系。     

创业投资基金需要市场退出机制

中小企业在其发展中面临许多现实的困难，其中最主要的问题是融资障碍，因此，世界多数国家都分别采取了积极的促进措施，大力推动那些有生存能力或有发展潜力的中小企业的发展。主要表现在两个方面：一是政策性的促进，如政策性贷款或政策性担保；二是建立有利于中小企业成长的市场制度，如降低市场准入限制，或建立创业板市场。     

创业板上市公司信息披露质量与股权资本成本研究

创业板市场作为国内二板市场,为众多高新技术和创新型企业提供了一个便利的融资平台。由于在该市场上市的公司普遍具有高风险性、高成长性的特征,因此上市公司信息披露对于投资者而言尤为重要。本文选取2011-2013年深交所创业板上市公司的相关数据,运用PEG指标来估算上市公司股权资本成本,就信息披露质量对股权资本成本的影响进行理论分析与实证检验。检验结果显示,在控制公司规模、盈利水平、市场投资价值等因素的条件下,信息披露质量的提高可以显著降低股权资本成本。根据研究结论提出相应的建议。     

中小企业板块开局悬念重重

2004年5月17日，经国务院批准，中国证监会发出批复，同意深交所在主板市场内设立中小企业板块，分步推进创业板市场建设，并核准了中小企业板块的实施方案。