外汇市场发展的“美丽新世界”——解读央行推动外汇市场发展新举措

政策核心内容 扩大银行间即期外汇市场交易主体范围。允许符合条件的非银行金融机构和非金融企业按实需原则参与银行间外汇市场交易。     

银行间外汇市场创新2023年回顾与2024年展望

<正>一、推动外汇市场对外开放,提升跨境外汇服务能力延长银行间外汇市场交易时间。为贯彻落实党的二十大和中央经济工作会议精神,促进外汇市场发展,扩大高水平对外开放,自2023年1月3日起,银行间人民币外汇市场交易时间从北京时间23:30延长至次日3:00,覆盖亚洲、欧洲和北美市场更多交易时段。延长交易时间有助于拓展境内外汇市场深度和广度,促进在岸和离岸外汇市场协调发展,为全球投资者提供更多便利,进一步提升人民币资产吸引力。     

银行间外汇市场发展历程与前景

该文在回顾我国银行间外汇市场建立背景的基础上，从汇率形成机制的改革与完善、外汇市场的产品创新以及外汇交易中心提升市场服务水平等方面介绍了银行间外汇市场的发展历程；并认为要将我国银行间外汇市场建设成为全球性人民币产品交易中心和定价中心，还需进一步完善人民币汇率形成机制、丰富外汇市场产品、扩大市场参与主体、加强市场风险管理、促进人民币的国际化。     

中国外汇市场制度设计与改革前瞻

:近一年来,外汇市场改革步伐加快,成效显著。充分体现了改革的市场化取向,市场规模有所扩大、交易效率明显提高,运作机制进一步规范。下一步改革的方向是进一步扩大外汇市场主体和品种,完善基础设施建设,强化监管和自律,防范系统性风险。     

继续推动外汇市场的深化发展

未来将以拓宽交易范围、丰富交易工具、扩大市场主体、推动对外开放、健全基础设施、完善市场监管为重点,继续推动外汇市场的深化发展。     

人民币对日元直接交易

6月1日起,人民币对日元直接交易在上海和东京外汇市场正式启动。与人民币对林吉特、卢布直接交易相比,这次人民币对日元直接交易安排有所突破。其一,扩大了做市商范围。     

中国外汇市场发展再次提速

中国人民银行在琥式公告人民币汇率形成机制改革后，连续发布通知，调整银行间外汇市场交易汇价和银行对客户外汇买卖价格管理的规定，扩大银行结客户远期结售汇业务和开办人民币与外币掉期交易，以及进一步发展银行间外汇市场，这一系列有关外汇市场的改革措施，作为人民币汇率形成机制改革的重要组成部分，是中国外汇市场在过去十年基础上的再一次加速发展，进一步凸显了市场化的改革取向，市场深度和广度进一步增加。     

基于金融衍生品的外汇业务创新研究

2005年7月,我国汇率形成机制改革方案的出台,标志着我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。随后,人民银行和国家外汇管理局相继推出了结售汇政策改革、人民币与外币的货币掉期、扩大外汇市场交易主体、增加远期和掉期等交易品种、改进交易模式以及拓宽境外理财等一系列战略举措,使得银行间外汇交易市场人民币汇率波动幅度显著加大。     

人民币加速升值对银行业的影响及对策分析

2005年7月21日，我国开始实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节．有管理的浮动汇率制度。之后又相继出台了扩大即期外汇市场交易主体范围．引入询价交易方式．扩大远期结售汇范围．允许掉期交易等一系列政革措施。但汇率形成机制改革滞后，人民币汇率呈现双向波动，整体升值的趋势。特别是进入2006年6月以来，人民币升值速度明显加快。人民币加速升值将给商业银行带来点大的汇率风险，并通过对企业还款能力的影响进一步影响银行资产质量，进而对银行业的稳定产生威胁。[编者按]     

外汇经纪人制度问题探讨

外汇经纪人制度对一国外汇市场的发展和繁荣具有举足轻重的作用，一个成熟的外汇市场离不开外汇经纪公司的参与。在推动外汇市场发展方面，外汇经纪公司无论是其运营特点、还是运作职能都具有银行或其他金融公司不能比拟的优势。近年来，随着我国外汇市场交易规模的扩大、业务经营要求的提高，原有交易模式和信息收集模式已经很难满足市场需求，市场需要外汇经纪公司的加入。     

建立我国外汇经纪人制度问题探讨

外汇经纪人制度对一国外汇市场的发展和繁荣具有举足轻重的作用,一个成熟的外汇市场离不开外汇经纪公司的参与。在推动外汇市场的发展方面,外汇经纪公司无论是在其运营特点方面,还是在其运作职能方面都具有银行或其它金融公司所不能比拟的优势。近年来,随着我国外汇市场交易规模的扩大、业务经营要求的提高,原有的交易模式和信息收集模式已经很难满足市场的要求,市场迫切需要外汇经纪公司的加入。本文探讨了建立我国外汇经纪人制度的问题。     

建立我国外汇经纪人制度问题探讨

外汇经纪人制度对一国外汇市场的发展和繁荣具有举足轻重的作用,一个成熟的外汇市场离不开外汇经纪公司的参与.在推动外汇市场的发展方面,外汇经纪公司无论是在其运营特点方面,还是在其运作职能方面都具有银行或其它金融公司所不能比拟的优势.近年来,随着我国外汇市场交易规模的扩大、业务经营要求的提高,原有的交易模式和信息收集模式已经很难满足市场的要求,市场迫切需要外汇经纪公司的加入.本文探讨了建立我国外汇经纪人制度的问题.     

2022年银行间外汇市场创新回顾与展望

<正>一、推动外汇市场对外开放,持续助力人民币国际化上线集团内会员协商交易功能。为进一步便利境外机构参与银行间外汇市场交易,交易中心于2022年3月28日推出银行间外汇市场集团内会员协商交易功能,支持隶属于同一金融机构的会员通过逐笔协商、批量上传和协商接口方式达成人民币外汇交易。拓展协商交易功能有助于优化交易流程,有效提升境外机构价格有效性及交易效率。     

论新形势下我国银行间外汇市场发展战略的转变

我国银行间外汇市场是主要为银行结售汇制度服务，这种依附性特征一定程度上造成了市场机制和结构的扭曲，阻碍了市场的进一步发展和完善。因此，在新形势下，银行间外汇市场要从组织结构的改革、交易清算方式的改进、交易品种的引进等方面人手，确立新的发展战略取向。     

关于非银行金融机构参与外汇市场问题的研究

相比国际外汇市场，我国非银行金融机构参与外汇市场程度较低，这与外汇市场长期以来坚持实需交易原则有关，可考虑从适度放开自营交易、丰富产品等方面拓宽非银行金融机构参与外汇市场。     

软实力是发展的硬道理

目前,我国外汇市场基本具备了成熟外汇市场的3个基本条件：汇率形成机制、价格发现机制和完善的产品体系;在一些方面还表现出了后发优势,并在相关政策环境的支持下,取得长足发展;但与发达外汇市场相比,还存在一定的差距。2011年四季度的央行货币政策执行报告披露,2011年,人民币外汇交易总额为5．54万亿美元,日均成交额约为230亿美元。其中,人民币外汇即期成交35538亿美元,人民币外汇掉期交易累计成交金额折合17710亿美元,人民币外汇远期市场累计成交2146亿美元。可见,随着我国经济快速增长和人民币汇率形成机制改革的不断深入,人民币外汇交易市场在相关监管部门的积极推动下,已经取得了长足发展：交易规模持续扩大,交易产品日趋丰富,初步建立了涵盖即期、远期、掉期和期权的人民币外汇市场体系。那么外汇衍生品产品链的完善对银行外汇业务的发展带来了哪砦变化呢？     

市场将在汇改中发挥更大的作用

对外经济贸易大学校长助理丁志杰认为,人民币交易区间的扩大,意味着市场将在人民币汇率形成机制改革中发挥更大的作用。3月15日,中国人民银行宣布,自2014年3月17日起,银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由1％扩大至2％。     

福建省外汇黑市交易变动情况及对经济金融的影响

我国加入WTO后,国内外外汇市场联动性将进一步加强。对外汇黑市市场的交易情况及变动因素进行分析,了解外汇黑市交易对福建省经济及金融的影响,有助于对症下药,引导居民个人外汇投资的健康发展。     

英美及我国外汇市场结构的比较分析

本文从市场结构入手分析我国外汇市场与英美等市场的差距,发现我国外汇市场交易规模小,主体、产品及币种单一,难以适应人民币国际化的需要。未来的努力方向是,以加入SDR为契机,推动外汇市场朝着市场化、多元化、国际化的方向发展,满足外汇市场买方和卖方的投资、避险等交易需求,并与国际发达外汇市场进一步接轨。     

中国外汇市场四十年:回顾和展望

中国改革开放的四十年,是风云激荡不平凡的四十年,中国外汇市场也经历了从无到有、从小到大、从封闭到开放的发展。其间,至少经历了三次重大改革,承受了多次外部危机冲击。经过这些洗礼,我国外汇市场规模迅速扩大,参与主体和类型日趋丰富,产品不断完善,基准指标体系愈发充实。可以说,外汇市场的改革在完善中国市场经济体制、深化金融体制改革、扩大对外开放的进程中发挥了极其重要的作用。但改革只有进行时,没有完成时。展望未来,中国会继续深化外汇市场改革,增强人民币汇率弹性,并灵活采取逆周期调节措施,以保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。如何评估四十年来外汇市场改革发展的成就和不足,未来又会如何发展?