利率期权合同的应用

买入期权是对利率的不利变动进行“保险”,同时又使买方从有利变动中获利。     

浅谈企业规避利率风险

利率期权是企业防范利率风险的一个主要工具,可为企业在利率突然变动时提供一个规避风险的途径.利率期权的特点是使利率期权的买方享受到利率向有利方向变动时的全部好处,保护了他们在利率向相反方向变动时免遭损失;利率期权的卖方向买方收取期权费,同时承担相应的责任.利率期权的种类有利率上限、利率下限和利率上下限.利率期权具有价格发现、投资获利和风险转移的功能,也具备规避风险、控制财务成本和增加收益的功能.     

几何型亚式期权的定价研究

本文主要讨论了几何型亚式期权的定价问题,利用强路径依赖期权的统-B-S模型,分别得到在常利率和时变利率下的固定敲定价格和浮动敲定价格的几何型亚式期权定价公式.     

企业应用金融衍生工具规避资金风险讲座(二) 利率期货合同的应用

<正> 一、利率期货的常识利率期货合同是双方承诺在特定的未来日期,按协定价格购买或出售标准数量的特定金融工具的合同。期货合同不要求任何一方当事人借入或贷出合同金额。如这样做,就要另签协议,即贷款文件,且不必与同一方签订协议。多数主要货币都有利率期货合同。期货合同是“单一结算”的衍生工具,结算要么在交割日进行,要么在较早的结清日进行。每一合同的名义金额是交易所预定的,犹如合     

企业应用金融衍生工具规避资金风险讲座(一)——远期利率协议的应用

<正> 一、远期利率协议的常识远期利率协议(FRA)是由期货交易发展起来的,多半是由银行提供的场外交易的衍生工具,不在交易所交易。远期利率协议的概念是,以有特定期限(“合同期”)的名义贷款或存款利率为基础,双方分别承诺支付或收取等价于协定利率(“FRA”利率)与将来特定的某日(“结算日”)的市场利率之间息差金额的合同。远期利率协议可用于为未来的借款成本或为未来的存贷款收入进行套期保值,或期望获利而进行投机。远期利率协议通常被视为短期利率管理的工具。     

充分注意当事人权利:对外商投资企业法中两个合同法律问题的再认识

“法律冻结” 我国《涉外经济合同法》第40条规定:“在中华人民共和国境内履行、经国家批准成立的中外合资经营企业合同、中外合作经营企业合同、中外合作勘探开发自然资源合同,在法律有新的规定时,可以仍然按照合同的规定执行”。这一规定实际上是赋予合同当事人选择权;当新法对当事人不利时,当事人可以按照原合同的约定执行;当新法对当事人有利时,当事人可以适用     

新型期权在国际商务活动中的应用

<正> 90年代以来,新型期权在国际商务活动中的应用,有了广泛的发展。期权的新型表现在两个方面:从期权的内容上说,与标准的“欧洲期权”不同的“外国期权”(exotic option),在国际商务活动中有了广泛的应用。外国期权分为“亚洲期权”[(Asianoption),又称为“平均汇率期权”(average rate option)]和“放空期权”(knock out option)。从形式上说,期权不仅作为独立的衍生金融工具而存在,而且在贸易合同和其它各种商务合同中,常常附有期权内容的条款。本文以案例说明期权在这两个方面的应用原理。     

企业如何保障交易安全

<正> 一、买方在订立合同时,应当谨慎对待条款,尽量减少对己不利的条款。1.尽量订立货到付款的合同。2.尽量不订款到付货或买方先付部分定金的条款。3.若因部分条款不利于买方,购买方应争取附加担保条款。要注意的是,该保证人应是经济实力雄厚且信誉良好的企业,国家机关和部分事业单位及     

采办合同中支付方式的选择与比较

合同支付条款是采办合同的重要组成部分,有利的支付条款可以降低企业合同履行以及价款支付过程中的风险,保障企业的资金安全.采办合同中经常使用的基本支付方式包括赊销、托收、信用证和预付款.本文从合同买方的角度对这几种支付方式做了介绍和比较,并就买方面临的风险进行了论述.     

您了解“买方选择性造船合同”吗？

“买方选择性造船合同”（下称“选择合同”）是国内船厂吸引国际订单、与国外买方建立长期、稳定交易关系的重要手段,尤其是在船舶市场转向买方市场时更是如此。但在实践中,真正能够了解“选择合同”的法律性质,并能合理运用该合同的船贸企业还不多,这导致了有关“选择合同”的纠纷时有发生。笔者拟通过下述英国高院2007年的最新判例,分析“选择合同”的法律性质,讨论其在实践中的运用。     

论期权定价理论在公司财务结构定价中的应用

期权定价理论是 2 0世纪金融经济学的一次重大革命 ,期权定价理论中的“B—S”公式在公司财务结构定价中有一定的作用。期权作为一种特殊的金融衍生产品 ,其特点是能够消除不利风险 ,保留可能获利的机会 ,而且是企业、银行和投资者进行管理的有利工具之一。     

按揭合同中违约和提前偿还期权的定价

本文采用计算机仿真方法计算固定利率按揭合同中违约和提前偿还期权的价值,按揭合同存续期间各期策略以当期预期成本最小化为目标,通过逆向递归求得各种不同条款按揭合同的价值,进而得到各期权的价值。为了解决仿真技术与逆向递归的根本冲突,本文采用了Tilley(1993年)的“分束法”计算前一期按揭合同的价值。     

我国商业银行利率风险管理问题研究

利率风险是指由于市场利率波动造成的商业银行持有资产损失和对银行收益的净差额产生的风险.在当前形势以及利率市场化进程中,利率频繁变动,导致商业银行面临的利率风险逐渐增大;加强商业银行的利率风险管理,对其生存具有极其重要的意义.本文主要运用持续期缺口管理模型,分析我国商业银行的利率风险,并提出建议.     

股票期权制引入的思考

党的十五届四中全会决定建立和健全国有企业经营管理者的激励和约束机制 ,并且提出可以对经营管理者给予股权激励。借此改革之东风 ,作为薪酬制度的“经理股票期权”这个舶来品 ,目前已成为理论界和众多上市公司关注的焦点。一、何谓经理股票期权经理股票期权是指公司董事会在与经理人签定合同时 ,授予经理人在未来的某一段时间内 ,以签定合同时约定的价格购买一定数量公司股票的选择权。持有这种权利的经理人 ,可以在规定时间内自行决定何时购买公司股票 ,而购买股票的价格与市场价格之间的差额 ,就成为经理人员的收入。这项制度 ,作为西方…     

造船厂未能及时提起仲裁是否导致诉讼时效已过？

案例回放 根据2006年11月8日由作为卖方的原告的南京某造船厂和某国际贸易公司（“卖方”）与作为买方的被告某油运公司（“买方”）签署的造船合同（“造船合同”）．卖方同意出售而买方同意购买一艘船壳编号为TS0609的船舶（“船舶”）。造船合同由标准的造船条款组成，其中包括以下条款：     

业界

日企“电翼”抢滩中国移动市场；渣打银行已敲定中国董事会成员；南汽开创中国汽车第三条发展路径;易初莲花捆绑正大广场冲刺百店；麦德龙最终“屈服”中国本土消费习惯；麦当劳广州公司否认对员工存在补偿差额；     

商业银行利率风险管理模型及实证分析

利率风险是利率的不利变动给银行财务状况带来的风险。利率的变动通过影响银行的净利息收入和其他一些利率敏感性收益和经营费用,最终影响到银行的收益。如果对利率敏感性缺口和持续期缺口模型进行分析,可以探讨出规避利率风险的相关思路。     

衍生金融工具在企业风险管理中的作用

随着国际经济相互依赖程度的日益加强，国际市场供求的影响对进出口贸易价格形成较大波动，而汇率的变动给国际贸易带来更大的不确定性风险。为规避这些风险国际市场上出现了各类衍生金融工具。衍生金融工具包括远期合同、期货合同、互换和期权，以及具有远期合同、期货合同、互换和期权中一种或一种以上特征的工具。     

对经理人股票期权会计处理的思考

<正>一、经理人股票期权的实质经理人股票期权是指这样一份合约,持有者(经理人)有权力但无义务在特定的期间以预定的价格购买一定数量的授予企业股份的合同。经理人股票期权的会计确认是将经理人股票期权合同作为某一项会计要素计入财务报表的过程,使会计信息的使用者在理解财务报表的基础上做出正确决策。决策的正确与否取决于经理人股票期权合约确认的正确性,确认的正确与否取决于对经理人股票期权合约本质的认识。     

浅论套期会计处理

套期是指购销一项或多项衍生金融工具或非衍生金融工具，使其公允价值或未来现金流量的变动方向与被套期项目相反，进而有效地抵消特定风险导致的被套期项目价值变动所可能带来的损失。其主要目的是避免价格、利率或汇率的不利变动对利润产生的影响，因此，运用衍生金融工具套期的公司一般倾向于运用一种会计方法，