央行微调流动性

11月3日,央行宣布从2006年11月15日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。显示央行政策的阶段性重心已经从防范通货膨胀风险转向适度微调金融体系的流动性。10月份,广义货币M2增速略有回升,人民币贷款同比增幅与上月持平。股市强劲上涨,突破1800点;上交所国债高位攀升;银行间本币市场交易平稳;公开市场操作继续回笼过多的流动性。     

在稳健基础上加大微调力度

11月30日,中国人民银行宣布从12月5日起,下调存款类金融机构存款准备金率0．5个百分点,这是近三年来存款准备金率的首次下调,标志着连续上调存准率的货币政策操作暂告一段落。     

高通胀仍是最大隐忧

经历近期超跌反弹之后,不少中小盘股票的价格明显过高,题材股的投机炒作很难有持续性.预计大盘的弱势震荡格局仍将延续。如果宏观面没有出现有利转机.大盘重新回到3850点上方可能性不大。     

通胀压力:纾解与应对

想必朝野对于"通胀猛于虎"的逻辑都有深入的共识,政府甚至将抗击通胀列入2011年工作重点日程。一波未平,一波又起。日本核危机辐射的"谣盐"刚散,日化用品和方便面涨价风云再起。尽管,"有形之手"压制了更大的通胀冲动,央行接连祭出了"紧缩"重拳,9次提高存款准备金率和加息4次,但是,4月15日公布的数据显示,3月     

通胀压力进一步加大央行公开市场操作力度加强

2007年10月，房地产投资持续反弹；消费市场继续升温；CPI高位攀升，资产价格持续飙升；货币供应量增速双双升高；人民币新增贷款增速仍处高位；居民存款分流显著；债券发行量及现券交易量环比大幅缩减；银行间市场人民币交易环比萎缩，市场利率波幅较大；央行公开市场操作力度加强。[编者按]     

“热钱”涌入 通胀压力加大

央行10月13日公布第三季度金融数据显示,9月末,中国国家外汇储备余额为26483亿美元,同比增长16.5%,再次创下单一国家持有外汇总额的历史记录。在人民币升值的预期增强情况下,热钱可能加速流入。     

央行货币政策工具应综合运用

今年以来，为缓解经济过热，减少货币信贷投放，从4月开始国家启动了新一轮的宏观调控。央行上调贷款利率，上调银行准备金率，加大公开市场操作，在几个月内连续采取了多种手段，力图减缓经济发展的速度。国家统计局公布的经济数据显示，中国第二季度GDP增长达到11.3％，创出12年来的新纪录。央行提高存款准备金还只是其动用货币政策工具调控宏观经济的前奏，后续是否还会出台更严厉的货币政策，还得看下一阶段的经济增长率、通货膨胀率、货币供求等诸多方面的反应。同时，利率、存款准备金率以及汇率都可能成为未来央行货币政策的工具。     

2004年中国的货币政策和利率政策

党十六届三中全会提出要从“深化金融企业改革”、“健全金融调控机制”和“完善金融监管体制”等方面“深化金融改革”。商业银行改革是金融改革的重要组成部分，与健全金融调控机制密不可分。调控机制的改进既为商业银行改革提供了良好基础，也对商业银行的经营管理提出了更高的要求。根据当前经济金融形势，2004年中央银行货币政策取向，既要抑制货币信贷的过快增长，又不要有过高的利率变动．同时加快利率市场化步伐。     

通胀和通缩压力并存，宏观政策宜保持“中性”

面对全球性金融市场危机输入的通缩压力,央行在不到两月内连续三次降息并两次下调存款准备金率,宏观政策导向明显向"保增长"倾斜。但同时,国内通货膨胀压力却并未完全消除。面对通胀和通缩压力并     

大力发展金融市场是合理疏导流动性过剩压力的有效途径

2006年中国经济延续了高速增长的态势,在连续四年保持两位数增速的同时,宏观经济运行中出现了不容忽视的外贸顺差过大、信贷投放过多、投资增长过快的“三过”问题,人民币流动性过剩的现象受到社会广泛关注。为了加强和改善金融宏观调控,一年来,人民银行先后两次调高金融机构存贷款利率、三次上调存款准备金率、四次向部分商业银行发行定向票据,同时还加大了公开市场操作和窗口指导的力度,使流动性收缩的效果短期内得以显现。但由于金融体系流动性过剩的矛盾尚未根本解决,货币市场资金面仍趋于宽松。因此,流动性过剩的问题是中国经济金融当前面临的一个主要挑战。加快发展金融市场,充分发挥其金融资源配置功能,将是银行体系流动性管理的有效途径。     

货币供应反弹 通胀压力不减

从紧的货币政策在CPI难以大幅度回落的情况下,今年的指导方针不会改变,央行仍严厉执行从紧的货币政策。观察未来通胀形势,应关注能源、PPI运行情况。未来几个月CPI应是逐步走稳并小幅回落,PPI仍在上攻。     

国际通胀压力较大 人民币升值有加快之势

5月16日开始人民币对美元开始了新一轮加速升值,升速明显高于去年同期。加快人民币升值步伐有助于降低进口产品价格,减缓国际通胀输入压力,防止出现全面通胀风险。     

战胜通胀

通胀是时下最热的话题。加息、提高存款准备金率、窗口指导,央行政策招招指向严控通胀,或者说“管理通胀预期”。会议强调,专家热议,媒体再捣鼓一下“你跑不过兔子,但一定要跑过CPI”之类的声音,普罗大众就惶惶然了：手中那点小钱,到底咋办啊？     

通胀压力居高不下 货币政策延续稳健

2011上半年．国家对宏观经济的主动调控和刺激政策的退出导致GDP、PMI．固定资产投资等指标出现了一定程度的回调。但目前中国经济的平稳减速格局与金融危机后经济的大幅下滑有本质区韵．这些指标仍运行在正常的增长区间内。     

为防通胀 信贷政策将调整

防止通货膨胀,将成为政府未来经济政策的主基调。因此未来信贷政策将有调整。如果政府的政策突然变成适度从紧或者突然采取调高准备金率或提高利率的政策,股市或许会更加剧烈波动。     

优化高通胀下的宏观调控政策组合

第三季度仍处于高通胀状态,第四季度CPI会有回落,但主要原因在于翘尾因素的影响减弱,新涨价因素仍存,通胀压力并未从根本上得到缓解通胀回落压力犹存,货币政策审慎平衡根据国家统计局公布的国民经济主要指标数据,自2009年8月份以来,全国居民消费价格总水平CPI历经24个月的上涨,终于在2011年8月份略有回落,     

管理通胀预期四要素

当前,随着经济形势逐渐稳定,价格水平上涨的环境和条件也在形成,开始通胀预期管理,对于防范未来通货膨胀形势恶化至关重要管理通胀最关键也是最重要的内容就是管理通胀预期。大量实证研     

将抗通胀进行到底

时隔一年,通胀已经从预期变成了真实的挥之不去的魅影.11月11日,国家统计局发布最新宏观经济数据,10月居民消费价格(CPI)同比上涨4.4%,创24个月(两年)新高,比9月涨幅扩大0.8个百分点.     

通胀压力依然较大 货币政策效果显现

2008年上半年,名义固定资产投资增速较快,新开工项目增速持续为负;消费持续较快增长,对经济拉动作用仍需加强;消费物价高位略有放缓,工业品出厂价格加速上扬;货币活期化和存款活期化倾向逐步减弱;信贷调控已见成效;人民币存款活期化减弱.     

通胀仍处在高位

甲国人民银行货币委员会2011年第二李展例会日前在北京召开。会议认为,当前通胀压力仍处在高位,要贯彻实施稳健货币政策。分析人士认为,从此次会议所传递出的信息显示,未来通胀走势不容乐观,短期内政策难见转向。