中美证券公司融资渠道的比较

证券公司的资金运作状况是影响整个证券市场运作的基石和前提,一个健康良好的证券公司融资体系能够保证证券公司发挥中介机构的作用。拓宽证券公司的融资渠道,从而改善证券公司的资金管理状况,有助于整个证券市场中介机构体系的完善,也有助于证券市场的健康发展。美国是世界上资本市场最发达的国家之一,券商融资监管较少,渠道比较通畅。美国券商的融资渠道主要有: 1.上市。海外券商的自有资本主要通过在证券市场发行股票来筹集。一般来     

券商上市问题探讨

改革开放以来，我国资本市场获得了迅猛发展。但是，除了由宏源信托改组而成的证券公司外，我国其它的证券公司都还不是上市公司。上市券商数量如此之少，不仅有利于我国资本市场的发展，而且也不符合国际惯例。本试图从理论与实际方面探讨我国证券公司的上市问题。     

券商控股期货公司营销策略研究

股指期货上市,大幅增加了期货市场交易规模,使得券商和商业银行能够进入期货市场。券商控股期货公司应该通过与证券公司及商业银行的合作来拓宽营销渠道,通过提升服务水平和品牌影响力来建立核心竞争力,通过做到与客户共赢来实现期货公司的发展。     

融资融券系列知识（一）

1．融资融券的定义。“融资融券”又称“证券信用交易”,是指投资者向具有深圳证券交易所会员资格的证券公司提供担保物,借入资金买入本所上市证券或借入本所上市证券并卖出的行为。包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。修订前的证券法禁止融资融券的证券信用交易。     

基于KMV模型的我国上市券商信用风险计量

<正>作为高风险金融市场的重要主体,证券公司既是信用风险的承担者,也是信用风险的制造者。本文首先分析了我国上市券商面临的信用风险,其次结合信用风险和模型特点,选择KMV模型对我国5家上市券商的信用风险状况进行实证分析。考虑到模型的适用性,本文对KMV模型进行了一些修正。实证研究发现,所选样本2020年信用风险从大到小排序依次为中信证券、海通证券、广发证券、华泰证券,国泰君安。最后本文从券商自身和外部环境入手,     

券业合并究竟为了啥？

方正证券、民族证券整合正酣,一上市券商收编一家小券商也在谈,这些信息都在申万联姻宏源证券的消息横空出世后退居二线。申万宏源联合体成为行业新巨头、乃至汇金下一步证券公司大整合的无限可能性被人们奔走相告,一时间落寞已久的证券行业成为微博、微信的热点。     

证券行业2022年报 业绩薪资双降 券商如何突围破局

<正>2022年,证券行业过得怎么样?随着年报季的到来,上市券商陆续递交上年度的经营业绩“答卷”。从目前已披露的20多家上市券商年报看,多数公司业绩出现明显降幅,行业整体情况不容乐观。过去一年,受多重超预期因素冲击,证券行业经营业绩短期承压。根据中国证券业协会(下称“中证协”)统计,全行业140家证券公司实现营业收入3949.73亿元,实现净利润1423.01亿元,同比分别下滑了21.38%、25.54%。     

西南证券:构建统一运维监控管理平台,西南证券:为业务系统安全运行保驾护航

作为唯一一家注册地在重庆的全国综合性证券公司,西南证券自1999年成立以来,业务经营范围从单纯的券商业务扩展至证券经纪、证券承销保荐及财务顾问、证券自营、资产管理、融资融券、证券投资基金代销等领域,形成"全牌照"经营格局。2009年2月,西南证券在上海证券交易所挂牌上市,成为中国第九家上市证券公司,也是重庆地区第一家上市金融机构。2014年7月,西南证券获证监会分类评级     

证券公司融资制度的创新思考

在中国资本市场制度快速演进的背景下，证券公司的融资制度创新步伐却停滞不前，融资难已成为制约我国券商发展的重要瓶颈。要打造证券业内的“航母巨舰”，解决融资渠道的短缺问题，需分析现行证券公司融资的法律规制，并修定和完善现行法规，以增加和拓宽证券公司的融资渠道，为券商的发展创造更广的发展空间和更宽松的发展环境。     

年报背后的成长阵痛——2009年上市券商年报综述

从已公布的上市券商年报中，我们欣喜地发现在金融危机笼罩下的2009年，绝大多数上市券商的营业收入和净利润都实现了大幅增长，但随着券商问竞争的日益激烈，交易佣金也呈现下滑的趋势，如何提高券商综合竞争力，成为上市券商持续健康发展的关键。     

我国上市证券公司股权结构与绩效分析

通过直接上市,来改造证券公司治理,从而提高证券公司经营绩效,这是解决我国证券公司运行效率普遍低下的一个有效途径。然而,直接上市对构建有效的证券公司治理仍存在一定局限性,上市的实际效果还有待于深入考察。本文通过考察我国已上市的两家证券公司的股权结构及上市后的绩效表现来加以论证。     

加强证券公司内部控制的几点思考

2004年我国的8家证券公司因严重违法违规，先后被托管经营、行政接管或停止证券业务资格，中国证监会对这几家证券公司均已正式立案稽查。证监会对券商采取的监管措施不断加大。2004年下半年，对证券公司的整治措施不间歇地出台：要求券商开展自查摸清底数，制定整改措施；对客户交易结算资金提出了五项内控要求。     

券商危情

面临全行业亏损 从去年下半年股市进入熊市,券商就已风光不再.据有关统计,2001年度证券公司总体经营业绩已经下降,106家证券公司的利润总额和纳税总额仅为64.99亿元和54.26亿元,分别比上年减少了70.86%和47.74%.而今年的佣金改革和股市持续低迷,令券商的日子更加捉襟见肘,利润大幅下滑已是定局.     

证券公司资产管理业务产品开发与创新研究

资产管理业务作为收费性的高利润业务,是国外券商运作成熟的核心业务,也是国内券商日益规范的重要业务.2003年12月中国证监会颁布第17号令--<证券公司客户资产管理业务试行办法>,指出券商可以开展集合理财业务,扫除了以往证券公司资产管理业务产品开发和创新时的障碍,并将加快证券公司资产管理业务产品开发和创新的进程.     

国外券商自营业务风险控制及对我国券商的启示

风险控制是证券自营业务风险管理的核心环节,是证券公司自营业务风险管理的关键所在。国外券商在自营业务风险控制方面各具特色且个性鲜明。在对国外著名券商自营业务风险控制分析的基础上,比较了国内券商与国外券商自营业务风险控制的差距。国外券商已经逐步形成一整套比较成热、完善的自营业务风险控制系统,对于我国证券公司自营业务风险控制改进有借鉴意义。     

控股股东性质对基金业绩的影响研究

本文选取我国2007年1月1日前成立并已经上市的开放式股票型证券投资基金作为研究样本,发现不论是风险调整前还是风险调整后,控股股东为证券公司的券商系基金的业绩指标最高,银行系基金次之,信托系基金最低。而在风险指标方面,银行系基金的风险最小。进一步的回归分析也表明券商系基金的业绩指标夏普指数更高。     

控股股东性质对基金业绩的影响研究

本文选取我国2007年1月1日前成立并已经上市的开放式股票型证券投资基金作为研究样本,发现不论是风险调整前还是风险调整后,控股股东为证券公司的券商系基金的业绩指标最高,银行系基金次之,信托系基金最低。而在风险指标方面,银行系基金的风险最小。进一步的回归分析也表明券商系基金的业绩指标夏普指数更高。     

证券公司IPO应注意的事项

目前我国证券公司数量众多,中国证监会最近几年积极整顿和清理证券市场的不规范现象,积极扶持部分中大型券商做大做强。而我国的证券公司无论在规模上还是在实力上都与国外的同行存在很大的差距。由于我国证券公司形成的历史原因,证券公司的现代化企业制度不够完善,股权也相当集中,很长时间都无法在证券市场上有效地筹集资金。随着金融市场的不断改革深入,越来越多的券商也将通过IPO和借壳登录我国证券市场。     

证券公司资产管理业务发展的机遇、定位与路径分析

2008年7月1日,随着《证券公司定向资产管理业务实施细则》和《证券公司集合资产管理业务实施细则》的正式实施,券商资产管理业务即将迎来扩大发展和深化发展的新阶段。本文就两个《细则》给券商资产管理业务发展带来的机遇与挑战、资产管理业务的业间竞争态势以及券商资产管理业务在理财市场中的定位进行了深入分析,并对券商资产管理业务的发展以及理财服务能力的提升提出了建议。     

券商自营业务创新的影响及对策分析

近日,监管层在《关于推进证券公司改革开放、创新发展的思路与措施》(征求意见稿)提到关于放宽证券公司自营业务范围和投资方式限制的创新举措。从长期来看,自营业务投资范围扩大与投资方式限制放宽不能能够配合券商创新业务的开展,而且能提高券商自营业务的专业化与风险管理能力,推进券商自营业务收入的多元化,进而推进券商自营业务的优化升级。因此,券商需要从四个方面把握自营业务创新的机遇,推进自营业务的创新升级。