浅析新三板扩容的影响

“新三板扩容”是指“新三板”试点园区范围的扩大和代办系统的主办券商数量的增加。2012年8月，证监会表示将扩大新三板试点，标志着新三板扩容进程的加快。本文首先介绍了新三板市场的建立及功能，然后给出了本次新三板扩容的具体内容最后分析了扩容的影响。     

论新三板的扩容及其影响

2013年12月,新三板终于扩容至全国范围。政府对这次新三板的扩容寄予厚望,希望可以从根本上改善我国中小企业发展融资问题,并进一步完善我国多层次资本市场。我国的资本市场一直存在着较为严重的问题,场外交易市场相比与场内交易发展较为落后。十八大以后,政府更加注重资本市场的建设,新三板也由此走上了快速发展的道路,挂牌公司呈现爆发式增长,但是新三板扩容依旧面临着很多亟待解决的问题,各种制度的出台能否使新三板健康快速的发展还是未知数。本文将着重分析新三板扩容对个中国资本市场以及参与各方的影响和扩容中的问题,力求理清新三板的发展方向。     

论新三板的扩容及其影响

2013年12月,新三板终于扩容至全国范围。政府对这次新三板的扩容寄予厚望,希望可以从根本上改善我国中小企业发展融资问题,并进一步完善我国多层次资本市场。我国的资本市场一直存在着较为严重的问题,场外交易市场相比与场内交易发展较为落后。十八大以后,政府更加注重资本市场的建设,新三板也由此走上了快速发展的道路,挂牌公司呈现爆发式增长,但是新三板扩容依旧面临着很多亟待解决的问题,各种制度的出台能否使新三板健康快速的发展还是未知数。本文将着重分析新三板扩容对个中国资本市场以及参与各方的影响和扩容中的问题,力求理清新三板的发展方向。     

新三板扩容

对于新三板扩容,有观点认为是重大利好,也有人表示是重大利空中国证监会近日宣布,经国务院批准,决定扩大非上市股份公司股份转让试点(简称"新三板")。首批扩大试点除中关村自主创新示范区外,新增上海张江高新区、武汉东湖高新区和天津滨海高新区。由此,新三板扩容成为最近市场热议的话题。从目前公开信息来看,所渭新三板扩容,主要包括四方面:园区扩容、股     

扩容后新三板市场对挂牌中小高新企业的影响分析

新三板市场是我国场外市场的一个重要组成部分,发挥着资本市场基石的作用,自试点以来已逐渐成为中小型高新企业的重要融资平台,2012年新三板市场开启了扩容工作,意味着更多中小高新企业将会在新三板市场进行挂牌交易,以促进自身的发展壮大。本文描述了新三板市场的发展现状,对扩容后的新三板市场特点进行了总结;重点对中小高新企业在扩容后的新三板市场挂牌所受到的影响进行了SWOT分析;最后在这些分析的基础上提出针对性的建议,以使扩容后的新三板市场可以更有效地服务中小高新企业。     

循序渐进推出新三板转板制度

新三板市场特指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点的市场。目前在新三板上市的企业主要是股东少于200人的非公众高科技公司。即将进行的新三板扩容将有效地     

新三板扩容

3月27日，国务院副总理王岐山、证监会主席郭树清等一行来到海淀资本中心的深圳证券信息有限公司北方路演中心，考察中关村科技园区非上市公司代办股权转让系统（俗称新三板）的运行状况。王岐山副总理明确要求加快制度变革和创新，推进场外市场建设，服务于实体经济。一时间，新三板扩容再次成为市场瞩目的焦点。     

新三板才是真正创业板

上周国务院副总理王岐山、证监会主席郭树清在北京调研新三板推进工作。业内人士理解为新三板扩容速度将会加快，我们认为，新三板公司上市，本质上就是存量发行。     

论新三板扩容及其产生的影响

2013年12月14日,国务院发布《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》,这意味着经过多年的摸索,全国中小企业股份转让系统(简称新三板)服务范围由北京中关村、天津滨海、上海张江、武汉东湖等四个国家高新区的股份公司正式扩大至全国范围内符合条件的企业。新三板扩容至全国不仅为更多的中小微企业提供了合法便利的直接融资渠道,也为资本市场的承上启下搭建了桥梁,这必将对中国资本市场的发展产生深远的影响。本文将着重对新三板扩容至全国对中国资本市场及参与各方将产生的影响展开论述,力求理清新三板发展路径的脉络,辨明新三板的发展方向。     

完善制度设计是新三板扩容及成功运行的关键

为完善我国多层次资本市场体系,新三板扩容势在必行,其中的关键是完善新三板的各项制度设计,确保新三板扩容成功实施并顺利运行。     

“新三板”变身企业融资策源地

进入2011年,新三板扩容便已成为市场关注的热点话题。 毋庸讳言,尽管国内多年来致力于构建多层次资本市场体系,但仍然严重滞后于中小企业和投资人的需求。在当前经济结构调整的大背景下,站在国家提升自主创新能力的战略高度,“新三板”扩容将实现我国2000多万家中小企业的融资梦想。     

新三板剑指“中国纳斯达克”

新三板再次引发市场的强烈关注,不仅源于市场传闻的新三板交易模式,还有"北京交易所"的设立,作为全国性的场外市场运营管理机构,北京交易所的设立将令A股中具备新三板概念的个股率先受益,也让人听到做市商制度的脚步声愈来愈近. 新三板加速扩容是前兆 多层次资本市场建设无疑是2013年的重头戏,新三板扮演着重要角色. 2012年最后一天,包括北京了望、时代地智、星河科技、兴和鹏、亿房信息等8家公司在内的新三板企业齐齐亮相中关村挂牌上市.这使得新三板加速扩容成为板上钉钉的事儿.     

掘金“新三板”

酝酿已久的“新三板”制度改革一触即发，场外市场扩容的快速展开为高新技术园区、券商和创投基金业绩增长带来持续的动力。     

中小高新企业融资体系的完善——基于新三板市场的分析

新三板市场经过了六年试点，取得了初步成功，自2012年8月3日，新三板扩容正式展开，标志着新三板市场进入了新的发展阶段。本文首先从中小高新企业阶段性融资的特点出发阐述了其融资困境，指出新三板市场可以成为中小高新企业融资的新平台，接着，本文对新三板市场的发展现状和前进障碍进行了概括，最后，文章从规范层面、政策层面和企业层面对发展新三板市场以完善中小高新企业的融资体系提出几点建议。     

CFO如何登陆新三板

就在众多高科技中小企业苦于如何突破发展瓶颈之际,近期的新三板扩围无疑使业界为之一振。8月3日,证监会宣布首批非上市股份公司扩容试点,除中关村科技园区外,新增上海高江高新产业开发区、武汉东湖新技术产业开发区和天津滨海高新区。9月4日,中国证券业协会向社会公布首批在新三板扩容试点的8家企业,随后,这8家企业于9月7日正式集体挂牌交易。对于尚处于"襁褓"之中的众多高科技中小企业而言,登陆新三板意味着什么?在冲击     

扩容后新三板市场的流动性风险

本文从交易方式和交易规则两个角度分析新三板市场流动性风险成因的特殊性,并通过统计性描述将新三板市场与主板等证券市场的流动性进行比较,在此基础上利用价量结合的计量指标进行测度,并结合GARCH模型对研究样本的流动性变化率序列进行拟合。研究得出,新三板市场流动性远低于国内其他证券市场,流动性风险值的稳定性较差且风险特征明显。这证明现阶段的新三板市场流动性风险较大,流动性明显不足。因此,扩容之后的新三板市场应从调整交易规则、强化做市商制度、规范信息披露和完善转板机制方面进行改革。     

新三板在即 券商股受益

随着新三板市场的扩容、挂牌企业数的增加以及交易活跃度的提升,新三板业务将为券商增加新的收入来源从而改善券商盈利模式;但收益与风险往往是相对应的,收益增加的同时,业务也可能会给券商带来一定的风险隐患。     

有危亦有机——大扩容下的众生相

新三板扩容压力不容小视 扩容后，随着各方面制度的逐步完善，未来新三板交易的公司数量可能会大大增加，对场内市场构成一定冲击。我们的判断主要基于以下几个方面：     

中国新三板退市机制及其完善建议

2011年新三板市场的扩容和场外市场建设的启动对于券商来说是一个发挥优势的机会。伴随扩容脚步的渐行渐近,三板市场各项制度建设也在悄然酝酿。在此,我们以退市机制的建立健全为视角,基于新三板退市制度的现状,提出完善建议,为推动中国场外市场的发展建设献计献策。     

新三板市场融资状况探析

新三板(全国中小企业股份转让系统),作为多层次资本市场体系的重要组成部分,解决中小企业"融资难、融资贵"等问题发挥了重要作用。自2013年6月新三板扩容至全国以来,挂牌企业数量、成交量、成交额等取得重大突破;2014年9月做市商制度的推行,近两年新三板市场发展迅猛,挂牌企业数量呈现井喷式增长。本文通过探讨新三板市场的融资现状,分析了新三板市场融资的不利因素,进而提出相应的改进建议。