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公司要持续创造价值,就要兼顾短期绩效和长期增长.公司治理和公司战略是公司价值创造的两大工具;投入资本回报率和增长能力是公司价值创造的根本驱动因素.本文立足于公司治理和公司战略两个基本点,从价值创造的框架出发,剖析了海康威视业绩持续高增长的动因. 相似文献
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EVA即经济价值增量,是公司资产净值产生的税后营业利润减去投资于这些资产使用成本的余额。经济价值增量=税后营业利润-(占用资本×综合资本成本)=(税后营业利润/占用资本-综合资本成本)×占用资本,也可表述为经济价值增量=(税后资本回报率-综合资本成本)×投入资本。 相似文献
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公司价值指向的发展
新古典经济学假设,企业的目标是利润最大化,当边际收益等于边际成本时,企业的利润最大。在这个假设下,公司价值可以用利润的多少来衡量,公司价值指向就是利润。利润越大说明公司创造的财富越多,公司的价值也就越高。但是,利润最大化的企业目标存在许多缺陷:没有考虑利润大小和资本投入量的关系;没有考虑利润的时间价值;容易导致短期行为,等等。 相似文献
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到目前为止,为我们所熟悉的财务目标有“利润最大化”、“每股盈余最大化”、“股东价值最大化”和“企业价值最大化”,而获得最高评价的是“股东价值最大化”或“企业价值最大化”,理由一是“利润最大化”没有考虑利润的取得时间、所获利润和投入资本额的关系以及获取利润和所承担风险的关 相似文献
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本文论证了基于价值的公司治理和基于价值的管理控制。笔者认为,基于价值的公司治理的核心是财务治理;基于价值的管理控制核心是财务控制;公司治理与管理控制是公司的两大工作重点;财务治理与财务控制是公司财务的两大重点任务。 相似文献
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从公司价值最大化角度看绩效评价方法--EVA和BSC的整合 总被引:7,自引:0,他引:7
企业绩效评估和高管人员薪酬制定是当前研究的一个热点问题。本文从公司价值最大化的角度看两种绩效评价方法——经济增加值(EVA)和平衡记分卡(BSC),提出了公司价值——EVA——BSC关系图。文章从市场价值增加值(MVA)方法出发,阐述了公司价值的衡量标准;接着对EVA和BSC两种绩效评价方法如何体现公司价值最大化的思想和各自的优缺点进行了对比分析,并提出整合的思路;最后总结出我国现阶段对绩效评价方法选择应持的态度。 相似文献
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以价值管理为核心 构建现代企业财务分析体系 总被引:1,自引:0,他引:1
传统的财务分析体系以财务报表为出发点,未考虑企业投入资本的价值和资金的时间价值因素,不能真实地反映企业价值创造结果,已不适应市场经济条件下各方投资者及管理者的要求。应以价值管理为核心,开展经济增加值分析,构建现代企业财务分析体系。 相似文献
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净资产收益率是反映公司盈利能力的重要指标,财务报表使用者可以借助净资产收益率评价公司利用股东投入资本的效率和未来获取股利的可能性。本文对现行会计准则下上市公司利用金融资产公允价值变动操控净资产收益率的相关问题进行了思考和分析,希望为报表使用者更好地理解净资产收益率提供帮助。 相似文献
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20世纪80年代以来,随着价值理念的再次兴起,以"价值管理基础"和"股东价值分析"为主要内容的企业价值管理在理论体系构架和企业实践应用中得到了快速发展.美国思腾思特公司推出以反映企业资本成本和资本效益的经济增加值(EVA)指标体系,能够全面衡量和评价企业使用投入资本为股东创造价值能力.文章从价值管理理论发展和实践入手,通过分析EVA对企业价值管理的驱动和制约因素,提出基于经济增加值(EVA)的价值管理流程、管理模式及对策措施,为企业进一步提升管理水平、提高经营绩效、实现价值增值提供借鉴和参考. 相似文献
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多元化与公司价值文献综述 总被引:3,自引:0,他引:3
行业多元化和地理多元化对公司价值具有不同的影响,即行业多元化对公司价值有负向影响,地理多元化则有利于公司价值的增加。多元化的这两个方面对公司价值有交互影响。多元化折价的原因主要有公司多元化本身造成公司价值减少;折价是由计量引起的。总结国外学有关多元化对公司价值影响的研究成果,以期对多元化领域的进一步研究提供一定的线索。 相似文献
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关于收入确认和计量的思考 总被引:3,自引:0,他引:3
新的收入准则更新了收入的概念,强调收入导致所有者权益增加、与所有者投入资本无关的特点。某项交易的收益的不确定性程度直接影响该项收入是否确认和确认多少。在新的收入准则中,还将公允价值的概念引入收入计量.这必然对企业财务状况和财务成果产生影响。公允价值的引入为决策者提供了更加可靠、相关和具有预测性的信息。 相似文献
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2002年5月22日,一场由民营企业状告会计师事务所的案件在湖南省益阳市赫山区法院审理。事件缘起于2002年9月20日,当时益阳市赫山区乡镇企业经济委员会与某挂靠企业益阳市能源公司的法人代表李学明存在着对该企业的产权之争,益阳市乡经委于是委托益阳市方圆有限责任会计师事务所对该公司的原始投入资本等问题进行审计。该会计事务所由于采信了已转移至乡经委达五个月之久并经改动了数处原始记录的账证资料作为审计证据,在账页中有关李学明于1990年办厂伊始投入资本的记录被延后粘贴至于1991年的账证中。该所审计后出具的“审计报告”中称“公司成立时,我们尚未发现投资人投入资本的会计记录”,“该公司在1990年2月1日至1990年9月30日的经营期间其会计记录中亦未显示投资人的投入资本数额”。而益阳市赫山区国资局在收到审计报告的当天就据其作了益阳市能源泉公司的经济性质为集团企业,产权归区乡经委所有的决定,剥夺了李学明对该公司的财产所有权,使这个已拥有千万元资产的“挂靠”性质的“私营企业”一夜之间变成了“集体企业”,由此而引发了上述官司。 相似文献
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根据干净盈余关系,将股利分为正常利润、超常利润和股东投入资本的支取和转存三部分,在股利折现模型的基础上,推导出剩余收益模型,并分析剩余收益模型相对于股利折现模型、现金流折现模型的优势。剩余收益模型将普通股内在价值分为股东投入资本和企业利用股东投入的资本通过产生剩余收益为股东创造的价值二部分。影响剩余收益的长期因素包括垄断、竞争抑制等非竞争性因素和长期、可持续的竞争力。动态能力是企业长期、可持续竞争力的基石。如果将垄断、竞争抑制等非竞争性因素对剩余收益的影响单独分离出来,剩余收益模型就可以依据会计系统的数据,从财务结果方面测量企业的动态能力为股东创造的价值。 相似文献
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社会主义市场经济体制的建立.使企业的经营观念和经营方式正在发生根本性的转变。企业.要保证投入资本不断保值增值,就要强化企业内部财务管理,从而实现企业价值的最大化。如何提高企业内部财务管理水平.首先应该制定科学的、完善的内部财务管理制度,笔者对此进行了探讨。 相似文献
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经济增加值(EVA)价值评估法是目前在国外比较新的价值评估方法,是指企业税后净营业利润与全部投入资本成本之间的差额,是一种度量企业业绩的指标。它的评估流程包括综合分析、财务预测、评定估算,本文指出了EVA经济理论评估模型在运用中存在一定的局限性,同时给出了相关应用对策。 相似文献