透视公募基金半年报 权益类基金医药一枝独秀 债基业绩掺水

随着2018上半年的结束,公募基金业绩也出炉了,可谓是几家欢喜几家愁。从上半年业绩来看,权益类基金表现最差,而固定收益类基金相对较好,其中货币基金“赢了上半年”。     

QDII基金独领风骚

今年上半年,基金市场遭遇前所未有的“打鼠”风暴,基金投研人才出走也创下历史之最。在这样的背景下,哪些基金依然能保持稳健的业绩回报？进入下半年,基金又将看好哪些板块？QDII最优指基最差数据显示,今年上半年,947只权益类基金中,仅370只取得正收益,比例不足四成。受益海外市场持续上涨,特别是美国房地产数据向好,QDII基金今年“中考”成绩最为喜人。     

A股上涨势如破竹 中银基金旗下权益类“长跑健将”值得关注

睽违两年之久的降息或已开启了牛市阀门，大盘一路狂飙站上3000点。股市的红火带动权益类基金水涨船高，一改上半年的颓势，翻身逆袭成为今年最赚钱的公募基金品种。     

富国基金2021权益投资策略会剑指何方

2020年无疑是公募大年,基金发行规模创下历史新高,业绩表现亮眼。据Wind数据,截至2020年12月25日,主动权益基金2020年以来收益中位数达41.88%。公募基金中的“老十家”之一的富国基金也向持有人交了一份满意的答卷。据海通证券基金研究中心的数据,仅前三季度,富国旗下权益产品创下了58.92%的近一年平均收益率,强势领跑于市场和同行,在权益类大型公司中排名2/12。     

短期市场难有大涨

基金动态 QDII“恋上”商品资源 2011年上半年,QDII基金发行迎来高峰。截至6月30日,今年总共新发行13RQDII基金,几乎是之前所有成立的QDII数量的一半。如此看来,今年全年新发QDII基金超过去年已无悬念。展望下半年,商品资源类的QDII基金有望成为发行主角。     

走进华夏基金：探寻业绩背后的驱动因素

2010年市场风云变幻,华夏基金保持了持续领先的盈利能力,业绩整体表现良好。联合证券统计表明,将所有基金公司管理的股票基金（除指数基金和QDII）净值增长率加权平均,结果显示：2008年单年度华夏基金名列第一,2007-2009年三年期排名中,华夏基金名列第二。     

震荡格局尚未改变,股基债基小幅盈利

过去1个月,各大股指继续前期小幅震荡的态势.截至10月21日,上证指数站上年线,盘中冲上3100点.在A股市场小幅收红的背景下,权益类基金及固定收益类基金净值皆有所上涨,权益类基金中股票型基金净值表现整体较好,固定收益类基金中债券基金盈利能力较强.各类型基金过去1个月的表现如图1所示.     

债券基金缘何受青睐

上半年,国内投资市场可谓风起云涌。在短短半年时间里,A股经历了两轮大跌、两次熔断,上证指数下跌17.22%。极度震荡的市场严重影响了公募基金的收益和规模,东方财富Choice数据显示,截至6月30日,公募基金市场规模为79377亿元,较2015年年末缩水5.65%。从各类型基金规模的对比来看,更是体现了“冰火两重天”的景象。相比2015年年末,2016年上半年股票型基金和混合型基金的规模分别减少12.43%和14.08%。出人意料的是,货币基金的规模也大幅缩水6.56%。而与此相对的是,债券型基金规模增长24.79%,短期理财债券型增长41.27%,QDII增长35.69%。     

数据 分析

基金上半年盈利同比减少近八成 基金半年报日前披露完毕。天相投顾统计数据显示,上半年72家基金公司旗下的1533只基金共实现盈利205亿元,同比减少近八成。“拖后腿”的主要是QDII和股票型基金,分别亏损近43亿和134亿元;债券型基金、货币型基金、保本型、混合型和封闭式基金分别盈利110亿、99亿、8．7亿、134亿和30亿元。     

嘉实吹响“五星基金”集结号

上半年行将落幕＇股指震荡也为基金的主动管理能力提供了试金石，资产管理规模行业前三的嘉实基金在其“全天候、多策略”投研模式护航下，旗下8只基金获浮三年期“五星基金”，成为拥有五星基金成员最多的基金公司。据银河证券数据统计，截至6月21日，逾千只公募基金中（不含QDII和货币基金）中共有69只基金获许三年期五星基金。     

A股市场窄幅震荡，主题基金脱颖而出

中秋节过后,A股市场持续着窄幅震荡的行情,各大指数小幅走低（图1）。
　　9月1—23日,上证指数区间跌幅为1.67%,创业板指区间跌幅为1.61%,汇集蓝筹个股的沪深300指数区间跌幅为1.57%,在股市整体表现低迷的背景下,股票基金、混合基金表现乏力,大部分主要投资于A股市场的权益类公募基金难有作为。     

2021年:QDII基金配置需有的放矢

在QDII投资上,建议重点关注美股与港股QDII,兼顾科技、消费、医药三大主题QDII基金,并将黄金QDII纳入组合,以分散单一权益市场的风险。2021年,复苏有望成为全球经济体的主旋律,但仍会受到来自疫情升级变异及疫苗效果等不确定性的干扰。在QDII投资上,建议重点关注美股与港股QDII,兼顾科技、消费、医药三大主题QDII基金,并将黄金QDII纳入组合,以分散单一权益市场的风险。     

百姓基金组合认知情况调查

2020年,公募基金行业收获了历史性的"超级大年",规模和业绩双丰收. 数据显示,2020年公募基金规模超18万亿元,而主动权益基金全年整体收益率达到47.6％,强势演绎了"炒股不如买基金".     

全球化视野下中国QDII现状分析

本文研究了全球化视野下中国QDII的发展现状和特点。两年来,在产品类型上,我NQDII以股票型基金为主,且有相当部分集中于亚太和中国股票基金;在投资风格上,基金系QDII投资重仓港股且偏好金融业,银行系QDII投资投向以成熟市场为主,区域相对分散。2008年上半年,QDII整体业绩与全球同类基金持平,其中基金系QDII在全球同类排名有所分化。成立时间和投资区域是影响QDII整体业绩的两项关键因素。     

数字

21亿9月4日.朝阳区农展馆地块成交,北京融创恒基地产有限公司以21亿元竞得.成交楼面单价35502元/平方米.同时竞建异地医院面积27.8万平方米。算上配套医院每平方米8000元标准的投资.该地块楼面价将超过7.3万元/平方米.创下北京"地王"新纪录。205亿72家基金公司旗下基金半年报于9月初公布完毕。在结构性行情的配合下.上半年基金公司合计为投资者赚得205.33亿元.相较于2.46万亿元的基金总规模.仅占0.83%。基金公司也取得138.68亿元的管理费收入。然而.一直居高不下的渠道费用仍在增长.上半年基金公司为此支付了23.97亿元.同比增长13.69%。统计显示.上半年混合基金、债券基金和货币基金分别盈利133.78亿元、110.47亿元和98.91亿元.封闭式基金和保本基金也有所盈利。而受指数基金和大盘蓝筹基金拖累.股票型基金上半年亏损133.82亿元,QDII基金也出现42.85亿元的亏损。     

牛市行情下的绩优基金经理

在不到半年的时间里,公募基金中已经有7只产品的业绩超过200%。此外,截至6月5日,已经有343只权益类基金业绩翻番,可见2015年的牛市还将涌现更多绩优基金经理。     

货币基金已成公募规模发动机

今年以来,我国公募基金管理规模连创历史新高,货币基金增速更是惊人.继6月底公募基金总规模破10万亿元,货币基金以5.32万亿元占据半壁江山后,7月,货币基金单月增幅接近上半年6个月总和.在货币基金的带动下,公募基金规模站稳10万亿元大关.货币基金成为今年以来基金规模增长名副其实的主动力,即使其他几类基金规模增幅甚微甚至存在不同程度的减少,货币基金依然带动了公募基金总规模快速增加.     

QDII 宝藏可持续开采

2013年,除大宗商品QDII基金外,备类QDII基金均取得不错的收益。2014年,QDII前景仍被看好。     

A股行情分化,择基避险优先

下半年以来,A股市场行情分化加剧,上证指数小幅收红,创业板指大幅下跌,融资资金逐步流出,市场人气再度下降.中小创走弱的同时,公募基金在货币基金的支撑下规模突破10万亿元,此时投资者择基应以避险为主,投资权益类基金应选择顺应市场环境的基金产品. 蓝筹走强成长衰退 7月1—21日,上证指数上涨1.64%,创业板指下跌7.12%,见下图.在此背景下,主动权益类基金收益分化较大,投资风格偏蓝筹的基金净值整体小幅上扬,部分跟踪上涨较大的行业指数型基金表现突出.此外,投资风格偏小盘的基金净值下滑较大,部分基金净值下滑超过10%.     

QE3给力QDII基金疯涨

随着美联储推出QE3(第三轮量化宽松政策),QDII基金像被打了鸡血一样,一路走高,这与国内股票基金跌跌不休的市场行情截然相反。其实,有心的投资者还会发现,QDII基金表现出众可不完全是因为出现了QE3,从QDII基金成立到今年9月中旬已有5年时间,而在这5年中,QDII基金的表现也是可圈可