证券监管实践变迁及其启示

一、证券监管早期的形成和确立政府对证券领域的监管最早可追溯到1720年6月英国颁布旨在防止过度证券投机的《反泡沫公司法》。《反泡沫公司法》的颁布起因于17世纪英国发生的“南海泡沫”案,18世纪初法国发生的“密西西比泡沫”事件也对这一法案的颁布起到了相当大的推动作用。“南海泡沫”案和“密西西比泡沫”事件都是典型的狂热证券投机,泡沫崩溃后英国和法国的经济遭受了沉重的打击。《反泡沫公司法》标志着世界金融史上政府实施金融监管的正式开始,它的许多重要原则一直持续影响到今天,不过,《反泡沫公司法》所代表的政府监管还并非完…     

证券监管体制模式的趋同化及其对我国的启示

一、证券监管体制模式的国际比较 由于世界各国国情不同、证券市场发育程度不一，归属的法律体系不同，各国政府对证券市场的监管模式也不一样。综合起来，大体可分为集中型监管模式、自律型监管模式和中间型监管模式三种。 １．集中型监管体制模式在这种模式中，政府积极参与证券管理，由政府下属部门或直接隶属于立法机关的国家证券监管机构，对证券市场进行集中统一的监管，而各种自律性组织，如证“券交易所、证券业协会等只起协助政府管理的作用。美国、日本、加拿大、韩国、中国台湾等国家和地区均采用这一模式。这种监管模式具有以下…     

保护投资者利益证券监管重中之重

日前,中国证监会主席周小川在投资者保护国际研讨会上发表了重要讲话.他表示,投资者保护不仅关系到资本市场的规范和发展,而且也关系到整个经济的稳定增长.     

深港证券监管的比较与借鉴

<正>对证券市场的监督管理,是有效地执行证券法规。保障证券市场公平交易、健康发展,保护投资人利益的必要措施。成熟的证券市场必然有成熟的证券监管。香港在其证市场漫长的兴衰起伏发展过程中。吸收以往证券监管中的经验教训,在组织机构、证券立法、监管制度等方面积累了有效的经验。我国内地新生的证券市场,在飞速发展中,证券监管建设取得了可喜成果,但仍有许多亟待充实之处。深圳证券市场毗邻香港,香港的回归造成了两地更多的学习交流机会,比较和借鉴香港证券监管措施,正是完善深圳乃至全国各地证券市场监管机制的一条捷径。 一、监管机构的构架与职责比较 香港证券监管的最高机构是1989年成立的证券及期货事务监察委员会(证券会),它直接受命于政府,个有独立的法定监察权力,负责监察和管理香港的证券和期货市场,以及有关经纪的运作,确保证券与期货市场诚实经营,以共同确实保障投资者的利益。 证监会不经政府批准即可制定规章、条例。政府虽也可检查和指导证监会的工作,但政府不干预证券及期货市场的     

监管者的风采——与中国证监会郑州证券监管特派员办事处党委书记、主任侯苏庆对话

证券监管者是证券市场的“守护神”。有了他们,才会有中国证券业健康、有序地持续发展和壮大。作为中央金融工委组织的“创先争优”活动中全国证券监管系统惟一获得优秀党委的郑州证券监管特派员办事处,在证券监管中创新管理,成绩菲然。 本刊记者专访侯苏庆主任,与监管者对话……     

中国证券监管实证研究

一、1992～2004年中国证券市场走势背景因素分析虽然影响证券市场变化的有政治、经济和国际环境等多种宏观因素,但中国证券市场的制度变迁主要是靠政府强制驱动的,其发展具有较为浓厚的行政色彩,历史上每次行情的涨跌都与政府对证券市场的监管态度息息相关。考虑中国证券市场的     

试论证券监管机构监管职能的市场化取向

随着我国证券市场市场化趋势的进一步加强,现行行政主导监管的积极作用正在减弱而负面影响正在扩大,这已成为学界的共识。我国的证券监管应如何适应新的趋势,以市场化的方式来解决行政行为过度强化带来一系列的问题和弊端,已经成为十分重要的课题。本文试图从法律的角度,对政府监管机构监管职能体制的现状和存在问题的分析,提出对证券监管机构监管职能的市场化取向的若干建议,以期对完善我国的证券监管有所裨益。     

关于在证券监管中进一步发挥自律组织作用的几点思考

本文阐述了加强自律监管是我国证券市场的大势所趋以及对其发展的重要性,并结合我国自律监管的实际情况,探讨了我国证券市场自律监管的必要性和独特优势。针对我国自律监管的现状加以概括分析,指出自律监管的发展方向,提出应当建立以自律防控为基础,政府防控为主导的证券监管体系。     

政府在优化上市公司股权结构中的作用

本文提出政府在未来中国证券市场发展和上市公司股权结构的构建方面，应摒弃以往证券市场主要为国企服务和创新力度不够的缺点，着力提高上市公司质量。制定各种有效的法律法规来促进上市公司股权结构的完善，从而为公司绩效的提高打下坚实基础。     

政府对市场化适应程度的区域差异分析

国有企业改革是我国经济体制改革的关键环节，国有企业改革的目标就是要建立现代企业制度，即是要达到：“产权清晰，权责明确，政企分开，管理科学”的目标，这一目标的实现必须依靠于政府职能的转变，即政府行为必须从计划经济下的模式转变为适应市场经济的行为模式，这就是说，政府职能必须适应市场经济的需要，我国经济体制市场化改革是以渐进模式进行的，在区域经济差异（特别是东西部差异）较大的情况下，国有企业市场化程度也是存在区域性差异的，因此在政府、国有企业两个改革主体和外部经济市场环境组成的变迁短阵中，政府对市场化的适应程度也必然存在区域性差异，我国区域经济差异以东西部最为突出，而广东又具有沿海改革开放的典型特征，因此，我们试图把广东和西部在国有企业改革中，政府对市场化适应程度加以研究对比，为西部推进国有企业改革提供经验启示。     

政府在再就业工程中应做些什么？

据有关部门估计,1997年全国城镇登记失业和下岗职工合计约为3000万人,其中下岗职工约1000万人,这个数字是建国以来的最高值,而且该数字还在增长,失业问题引起了人们广泛关注,一时间下岗、失业和再就业成为人们街头议论的中心话题。 产生如此大规模未就业率的主要原因来自下列几个方面:     

构建完善的证券市场政府监管体系

本文在分析世界及中国的证券监管体制的基础上，对我国的证券监管体制存在的问题进行粗浅分析。并提出解决这些问题的初步设想。     

我国证券监管国际协作存在的问题及对策建议

证券监管国际协作,是指一国国内证券监管机构在国际范围内的延伸,也就是消除证券市场交易双方(投资者和筹资者)的国籍界限,监管在本国或国际证券市场的各种上市证券的活动。证券监管国际协作程度的高低,不仅反映了一国证券市场的总体发展水平,而且也在一定程度上反映了一国参与     

政府在培育企业集团中应扮演的角色

党的十五大报告和“九五”计划中明确提出国企改革“抓大放小”的思路。要“以资本为纽带,通过市场形成具有较强竞争力的跨地区、跨行业和跨国经营的大型企业集团”。与此同时,各地方政府亦纷纷摩拳擦掌,要建立自己的“航空母舰”。历史的经验教训告诉我们:各项工作离不开政府的支持,不然事情就办不成;但政府应如何干预经济,是一个值得思考的问题,不然就有可能好心办坏事。那么具