2001年全球巨灾统计报告

2001年，天灾和人祸给全球保险业造成了沉重的负担，巨灾所引起的财产保险赔付达到了344亿美元。其中，有190亿美元是对“9·11”恐怖事件中的财产及营业中断损失的赔偿。     

美国恐布主义风险保险法研究

一、美国恐怖主义风险保险法产生的背景 保险业除了应对自然巨灾外,还需要面对恐怖主义的威胁。在9·11事件之前,美国保险业实际上为各种商业财产提供免费的恐怖主义风险保险,因为保险人认为来自恐怖主义的财产风险是遥远的。但2001年9月11日纽约世界贸易中心及其它建筑物遭受恐怖袭击,造成了325亿美元的保险损失（即保险公司需要赔付的损失）,其中约三分之二由再保险人支付,全世界近200家保险公司卷入其中。     

保险对气候变化应敏锐前瞻

雨雪冰冻灾害,尽管保险公司进行了主动赔付和通融赔付,赔付数额达到57亿元,但占受灾地区全部损失的比例仍然较低。应对全球变暖与气候变化,面临那些频发的、灾情损失越来越严重的自然灾害,国内保险业的差距绝不仅是表现在一个巨灾保险机制的缺失上。     

“偿二代”监管体系下中国财产保险公司应对巨灾风险的能力测算与分析

本文根据Cummins et al（2002）的反应函数模型对我国财产保险公司2009~2013年的巨灾风险赔付效率进行了测算,并对影响保险公司应对巨灾风险能力差异的因素进行了分析。我们发现尽管我国财险市场有了较快的发展,但对巨灾风险的覆盖能力依然较弱,尤其是对极端情况下的巨灾损失覆盖效率较低。应对巨灾能力差异的因素包括保险公司的实际赔付率、承保风险、权益资本、再保险的利用率、公司规模等。我们还发现“偿二代”一方面能促进风险管理水平高的公司释放更多资本金,另一方面能促使风险管理水平较低的公司调整业务结构、提高风险管理水平,从而增加全行业应对巨灾风险的能力。     

政策性农业巨灾保险偿付能力评估——基于云南试点的调查

偿付能力是建立健全农业巨灾保险的制度性约束条件。2010年～2012年云南连续三年大旱,直接推动了云南政策性农业保险制度变迁,在全国率先开展政策性农业巨灾保险试点工作,其中种植业巨灾保险的起赔线为损失率20%,最高赔偿金为全损的80%。这些承保公司的承保能力是否满足现行赔付标准?农业巨灾风险是否会对保险公司偿付能力产生"破产式"的冲击?即在农业发生巨灾损失时,参保农户赔付最大化与保险公司偿付能力是否达到均衡?评估结果显示:45亿元为云南种植业保险偿付能力上限,也就是说在种植业保险全覆盖的条件下,云南农业保险约能抵御农业直接经济损失约为97亿元的巨灾;起赔线在34.1%～40.4%之间比较合适。     

地理分散化降低了多少保险经营风险?

本文定量分析了地理分散化对中国保险公司经营风险的影响。收集我国1998~2017年间各省市区的财产保险业和人身保险业的收入和支出数据,基于投资组合原理,比较了三种地理布局战略下保险公司的赔付风险。研究发现:无论是财产保险业还是人身保险业,各省区市之间赔付风险的差异性较大,在华北、东北、华东、中南、西南和西北这六大区域内部经营并不能显著地分散风险,但扩大到全国范围内经营,便能够较好地分散风险。进一步,采用Bootstrap随机模拟方法分析发现:财产保险公司在约10个省区市经营能够分散掉约80%的赔付风险,而人身保险公司在约5个省区市经营能够分散掉约40%的赔付风险。鉴于财产保险公司经营的各条产品线之间的风险差别较大,本文还发现:农业保险的地理分散化效果最强,短期健康险的地理分散化效果最弱。研究结果既支持保险公司跨地域经营以降低风险,也为监管资本设计中考虑地理分散化效应提供了经验证据。     

我国巨灾保险法律制度问题研究

随着科技的发展,人们变得越来越富裕了,而巨灾风险的发生频率也在不断增强,人们面临着严峻的巨灾威胁。据慕尼黑再保险公司统计,2014年全球自然灾害共发生980起,造成的经济损失高达1100亿美元,损失严重。其中保险公司的赔付高达310亿美元,占经济损失的28%,但是我国的保险赔付在巨灾损失中占比不到1%。由此可以看出我国巨灾保险严重稀缺,而我国的巨灾风险管理主要以社会捐助和财政救助为主,因此给我国财政造成了巨大的经济压力,不利于我国社会经济的发展,也不能满足人们的保障需求,故我国需设立专门的巨灾保险体系。然而巨灾保险制度的有效构建与立法实践在巨灾保险的设立过程中是最关键的问题。     

巨灾风险管理中的行业损失担保

行业损失担保是一种赔付主要由巨灾所造成的整个保险行业损失所触发的保险连结证券。与传统再保险相似,它也要事先确定合约的涵盖地域、灾害种类、责任限额和有效时间等。但它与传统再保险不同在于,赔付取决于两个损失触发条件,即购买者的实际损失和整个保险行业的损失。本文从行业损失担保的市场发展、定义与运行机制、精算定价等角度,对其进行了系统梳理分析,并把它与其他巨灾风险连接证券进行了比较。     

世界巨灾再保险市场的最新动态

一、巨灾保险损失惨重2004年是世界财产保险业有史以来损失最惨重的一年,损失总额超过400亿美元(见图1)。其中,2004年第三季度Charley等四个飓风连续袭击了美国和加勒比海地区,造成了大约280亿美元的保险损失,从而超越了历史上安德鲁飓风的保险损失,成为仅次于美国9·11恐怖事件的全球历史上第二大巨灾。而就2004年年终,印度洋地震和海啸又对东南亚和南亚国家造成了巨大     

巨灾风险与我国保险公司的选择策略分析

在现代,由于自然环境被破坏,越来越多的自然灾害影响了人们的正常生产、生活,人们也逐渐认识到了保险业的重要性。而巨灾发生的时间、地点、影响范围、损失程度等等都会对保险业的经营稳定带来巨大的影响,本文针对巨灾风险与我国的保险公司的选择策略作了简要的阐述、分析。其中巨灾风险债券是我国现阶段转化巨灾风险的主要策略之一。     

Insurance Derivatives: A New Asset Class for the Capital Markets and a New Hedging Tool for the Insurance Industry

The number and severity of natural catastrophes has increased dramatically over the last decade. As a result, there is now a shortage of capacity in the property catastrophe insurance industry in the U.S. This article discusses how insurance derivatives, particularly the Chicago Board of Trade's catastrophe options contracts, represent a possible solution to this problem. These new financial instruments enable the capital markets to provide the insurance industry with the reinsurance capacity it needs. The capital markets are willing to perform this role because of the new asset class characteristics of securitized insurance risk: positive excess returns and diversification benefits.
The article also demonstrates how insurance companies can use insurance derivatives such as catastrophe options and catastrophe-linked bonds as effective, low-cost risk management tools. In reviewing the performance of the catastrophe contracts to date, the authors report promising signs of growth and liquidity in these markets.     

防风险调结构稳增长促进保险市场又好又快发展

2009年以来,面对严峻复杂的国际国内环境,全行业牢牢把握保险工作的主动权。上半年保险业较好地实现了防风险、调结构、稳增长的目标,形势比年初预期的要好。总的来看,保险业面临的形势依然十分复杂,既有积极因素,也存在一定的困难和挑战。下半年,全行业要继续贯彻落实全保会和监管会的部署,按照防风险、调结构、稳增长的工作要求,结合经济金融形势和保险市场运行的新情况新变化,巩固和发展深入学习实践科学发展观活动成果,创造性地推进各项工作,促进保险市场又好又快发展,更好地服务经济社会发展全局。     

Zur normativ-ökonomischen Fundierung einer makroprudenziellen Versicherungsregulierung

Current microprudential regulation of the insurance industry is primarily focused on the protection of the institution’s individual solvency. The necessity for a regulation that would focus on the system as a whole is neglected by pointing out that the insurance industry does not cause systemic risk like the banking system. Contrary to this opinion, we show that from a normative perspective there are some economic reasons which may justify a macroprudential approach to insurance regulation. What is important in that respect is the very purpose of the regulation.     

创建广东保险业景气指数（GIPI）研究

“十一五”以来,广东省保险业改革发展取得了显著成绩,进一步呈现出与经济形势、产业政策、监管措施明显相关的内在运行规律。在保险业发展进入“十二五”转型时期,如何把握发展规律,加强宏观调控,探索逆周期管理,成为重要的研究课题。为加强保险市场监测,反映保险业运行内在规律、动力变化和存在的问题,引导行业科学发展,笔者在借鉴PM...     

The Satellite Insurance Market and Underwriting Cycles

This research analyses whether underwriting cycles are present in an important but often overlooked line of insurance, satellite insurance. Unlike previous underwriting cycle studies, this study uses rates-on-line and capacity devoted to satellite insurance as well as loss ratios to determine the applicability of cycles. The sample period encompasses virtually the entire history of the satellite insurance industry, 1968–2010. The results indicate that cycles are present in the minimum and average rates-on-line and in capacity, but not the loss ratio. Regression analysis is carried out on the rate-on-line and capacity variables, and the regression results support the rational expectations/institutional intervention hypothesis and the capacity constraint (capital shock) hypothesis.     

关于保险行业文化建设的思考

行业文化是行业发展的软实力。先进的保险行业文化,有助于增强行业可持续发展能力,提升行业的凝聚力,彰显行业精神,树立行业良好形象。本文拟从促进行业科学发展的角度,总结提炼先进保险行业文化应包含的核心要素,进而探索保险行业文化建设的基本要求与实现途径。     

The Price Elasticity of Demand for Whole Life Insurance

In this study a real price index is created for whole life insurance sold in the United States from 1953 to 1979. New purchases of whole life insurance are shown to be negatively related to changes in this cost index, contrary to what has been widely accepted in the insurance literature, but consistent with economic theory. The existence of strong price elasticity of demand for whole life insurance does not ensure, however, that the insurance industry manifests a high degree of price competition.     

巨灾风险管理中金融创新品种研究综述

创新是保险业发展的永恒主题,而保险风险管理技术的提升则是保险业可持续发展能力的重要象征。近年来,伴随着金融工程技术的推广,各类金融创新产品在保险业尤其是巨灾保险和寿险风险管理中得到了广泛应用,相关研究涉及品种介绍、效用评价、定价技术以及运作机制等诸多方面。     

我国保险业反垄断法豁免制度建设研究

探索建立保险业的反垄断法豁免制度,对完善我国竞争法律体系、促进行业稳健发展具有重要意义。本文从回顾保险业适用反垄断豁免的经济和法学依据出发,讨论了欧美等立法区保险业豁免制度的特征和发展趋势,结合我国实际提出了建立保险业反垄断豁免制度的模式选择和政策建议。主要结论是：我国保险业应实施分类豁免制度,对保险公司在保费计算、共...     

我国产险公司再保险需求影响因素分析——基于BP神经网络方法的实证研究

本文在对我国产险公司再保险需求影响因素分析的基础上,选取1997年～2010年影响我国产险公司的宏观经济数据与内部企业数据,利用BP神经网络构建模型,对我国产险公司再保险需求进行拟合及测试(预测)分析,并采用MIV方法对各个变量进行相关性分析。本文实证研究结果表明,外部宏观经济因素对我国产险公司再保险需求影响较大,而内部因素影响效果不明显,我国产险公司再保险整体表现出"有效需求不足"的现象。