试论我国风险资本市场的建立和完善

从事风险投资的主体主要是风险投资公司，其经营风险投资的资金通常依靠发行风险投资基金来筹集。美国最典型的风险投资公司是合伙制公司。一个风险投资公司同时管理着若干个合伙关系，一个典型的合伙关系有6－12个一般合伙人，他们是有经验的财务、销售、工程、软件开发、产品设计等方面的专家或曾经在某行业的企业中当过经理的人，还有一小部分来自投资银行或商业银行。一般合伙人是风险投资公司的管理者，在合伙关系中出资比例很小，只占1％，主要的投资资本由有限合伙人提供。有限合伙人一般有10－30个，机构或个人都可以。一个合伙关系的年限一般10年，前3－5年投资于10－50个项目，后几年主要是监督管理，把成功的项目卖掉，在合伙人间分利，不成功的了结。风险投资公司一般在投资周期过后即组织新的合伙关系基本上就是项目找合伙人，有时效性，不是一个永久性的科技基金。     

市场创新:建立中国的风险资本市场

建立并完善风险资本市场已成为西方国家获取高质量的经济增长并在竞争中取胜的法宝。根据中国国情,借鉴国外经验,我国应该充分发挥政府的作用,多渠道建立风险投资基金,适时推出“二板市场”,从而形成有中国特色的风险资本市场。     

契约制度与中国资本市场发展

中国资本市场参与主体众多，功能各异，关系纷繁复杂。在纷乱的现象后面，应该有一种共性和本质的东西，这就是契约制度。     

如何认识中国的风险资本市场

大家对证券市场都非常关心，尤其是在最近5年，这和世界范围内的新经济浪潮有很大的关系。在90年代中期兴起的以新技术为主要内容的新经济产生了一种崭新的融资模式，我们把它称为风险融资市场。     

浅谈如何培养我国风险资本市场

一、风险资本市场概述 风险资本市场是一个与一般资本市场相对应的概念，是资本市场中一个具有较大风险的子市场。它是对处于发育成长期的新生高技术企业进行股份融资的市场。按市场结构和作用可分为风险资本一级市场——私人权益资本市场和风险资本二级市场——小盘股市场。     

中国资本市场的机制创新

王国刚指出，中国资本市场是改革开放的产物，按理说，它应全国贯彻市场经济的规则，但双重体制并存的客观背景决定了，它从起步伊始就受到了计划经济的严重影响。10多年来，尽管有关各方在理念上都主张以市场机制为取向的发展路径，但在相当多场合，     

中国资本市场对外开放与风险防范

近年来,我国对外开放步伐不断加快。习近平主席指出,“过去40年中国经济发展是在开放条件下取得的,未来中国经济实现高质量发展也必须在更加开放的条件下进行。”开放是发展的必由之路,资本市场对外开放是中国高水平对外开放格局的重要组成部分和保障。     

培育我国保险公估市场

保险公估人在发达国家已经形成了一套完整的制度和体系，而在我国，目前保险公估市场的发展相对滞后于代理市场和经纪人市场等的发展，处于市场缺位状态。保险市场发展到今天，无时不刻不在呼唤着保险公估人走上历史舞台。因此，国家应在法律法规和相关政策上为加紧培育我国保险公估市场创造条件。     

中国资本市场的战略地位与前景展望

建立与完善资本市场是中国金融体制改革的主要目标之一。中国金融体制改革已进入新的发展阶段。发展中国资本市场要重新研究成熟市场国家的发展经验，要进一步解放思想，充分认识资本市场在国民经济发展中的战略地位，调整金融结构和金融布局，加快国际化、市场化步伐，着力解决制约资本市场发展的体制和机制问题，大力推进资本市场健康发展。     

风险投资为何关注中国传媒产业

近年来,很多国际风险投资将眼光放到了中国的传媒行业,一些融合了新电子技术的户外传媒企业海外上市,一些传统的平面纸媒体也开始在海外股票市场小试牛刀。传媒企业在海外融资的频频动作,已然昭示了中国传媒行业的管制壁垒正在悄然开放。     

风险资金市场来

美国以IT为代表的高科技行业经历了大喜大悲.从艰难的起步到辉煌的成功,再到泡沫后的缩水,当然,以后还会再造辉煌.在这个过程中,投资者分享了高收益的喜悦,也承受了高风险的苦难.谁是投资者?或者换一种说法,高科技行业投资的风险资金应该由何而来?     

中国资本市场的边缘化危机

这是一场危机,我们看到了开头却看不到结局。中国资本市场发展正背离全球潮流历史会告诉人们未来。如果我们非要从历史的角度来考察金融结构的演变规律,洞察金融发展的某些蛛丝马迹的话,就会发现随着经济的增长与发展,全球金融市场上的参与者——银行、投资者和资金需求者之间的关系发生了深刻变化,这种相互关系的变化导致了金融结构的变迁——由银行主宰转变为以资本市场为主导的金融结构,社会资本脱媒现象愈来愈盛。20世纪早期,银行的大     

创业投资与证券市场的良性互动机制

建立并完善创业投资与证券市场良性互动机制需要一个过程。IPO不是创业投资退出的惟一渠道,却是最有影响力的渠道。     

进入中国市场的境外资金研究

1997年东南亚金融危机的一个深刻教训在于:越是开放的经济体,越应该对进出本经济体的境外资金加强监测和管控。这对处于经济转型和加快开放的中国经济来说,尤其具有参考意义。从2002年下半年开始,境外资金大量、持续地流入中国境内,并在我国的经济金融运行中占据着越来越重要的份量。然而,目前国内尚未对境外资金的流入进行系统、深入的跟踪研究,导致无法对境内的境外资金做出准确的把握。在人民币汇率制度加快改革的大背景下,加强对境内的境外资金监控更具有突出的战略意义。本文在估算境外资金的流入态势和规模的基础上,分析了其入境的主要途径和动因,最后提出了相应的对策建议。     

我国资本市场制度设计与制度建设研究

资本市场制度设计与建设必须符合合理性与合法性原则。为使制度合理，制度设计必须满足一定的前置条件和遵守包括效率原则等在内的基本原则。同时，制度建设是监管机构依法行政的具体过程，必须遵循程序正义原则，并依此取得制度的合法性。过去由于设计不讲究程序，制度建设总处于利益博弈的动态过程，制度体系不能达到均衡、缺乏稳定性，是市场周期性波动的根本原因。本文认为，未来我国资本市场制度设计与建设应满足三个基本前提，一是科学界定市场自主行为与行政监管的边界，二是公正合理对待所有市场参与者，三是制度设计过程程序化，     

创业投资与自主创新体系建设

在全球经济一体化的今天,中国的崛起令世人瞩目,但是在世界高新技术革命和产业革命的机遇面前,国内不少行业和企业却屡屡在核心技术上受制于人。科技自主创新能力的不足,不仅严重影响中国企业的生存和发展, 而且成为当前制约我国产业竞争力提升的突出瓶颈。2005年“两会”期间,温总理在政府工作报告中指出:一个国家能否在国际竞争中长久地保持优势,取决于科技进步的速度与自主创新的能力,并要求将建立和完善以企业为主体的科技创新体制作为这项工作的重中之重。勿容置疑,在这个体制中,金融制度的支持无疑是不可或缺的一环,而金融制度安排中的一个关键问题就是大力发展创业投资,通过创业投资实现金融和科技一体化,引导更多的资金投向创新型企业,以促进自主创新能力的提升和高新技术产业的发展。