典型风格的八只基金浅村

在2008年，对研究型风格和市场型风格的股票基金进行合理的配遴是基本的投资线索。从这一线索出发，我们对这两类风格的基金进行较为详缨的点译，列出各种风格典型的基金品种，供投资者参考。     

看风格选基金

看排名选基金是投资者最常使用的选基方法,某段时间内业绩表现突出的明星基金总是能吸引大多数投资者的眼球,尤其是年度排名前十的基金,经常成为吸引投资者的风向标。但近几年中,看排名选基金的方法却频频失效,尤其是部分明星基金的业绩变脸让投资者很受伤。常常听到     

基金的风格

基金的类型一般可分为股票型、混合型、债券型、保本型、货币型五大类,其风险和收益的排序也是按照上述的排列从高到低,投资者可以按照自己的风险承受能力和收益目标自行选择和配置.但是在基金资产的配置过程中,对基金经理投资风格的了解也是必须要做的功课.这就好比在体育比赛中,高水平的运动员和教练会经常关注主要竞赛对手的情况,研究他们的竞技特点和风格,并据此制定战略战术一样.     

把脉基金投资风格

国内基金的主要投资品种是股票、债券和现金,并且根据这3种资产的不同配比来决定基金的分类,并进而判断出基金的风险收益特征。正值基金三季报刚刚披露,投资者可以通过基金的大类资产配置来了解基金经理的投资策略是否发生改变。     

基金风格精细化有利于投资者

国内基金业发展至今,从无到有,从舶来品到中国特色,从投资者鲜有耳闻到街头巷尾谈之,不过十几年的时间,却体     

保本基金:留得青山在,不怕没柴烧

2008年9月16日,沪指2000点盘中击穿,创下21个月以来的新低,这样的市场和不断上涨的CPI,让投资者纸面上的财富瞬间缩水。面对黄金,期货和各种稳健投资风格的基金,投资者们更希望得到一种收益或许较低但本金绝对安全的投资品种。弱市中,哪里才是资金的避风港？资产该如何配置？带着这些问题,本刊采访了南方基金管理公司避险增值基金兼宝元债券基金经理蒋峰先生。     

基金经理——业绩的重要一环

在基金业绩具备持续性的诸多因素中,基金经理是不可或缺的一环.我们既应关注基金经理的资历深浅,也应同时关注基金经理在一只基金上的任职是否稳定.前者有助于我们对其投资能力进行判断,后者是业绩具备持续性的保证.毕竟,失去优秀掌舵者的巨轮会让我们对未来的航行多一份担忧.     

基金投资风格的极端性与业绩研究

本文首次从综合性视角考察基金投资风格的极端性与其业绩之间的关系。采用投资风格极端性指数和行业集中度作为投资风格的测度,研究发现投资风格的极端性与基金业绩成反比,即投资风格越极端,基金的收益越差。因此,我们建议基金经理在做出投资策略时,应当遵循稳健的投资风格与分散化投资,当发现自己的投资组合风险较大或有明显的行业偏重时,及时做出调整。对于风格极端的基金投资组合,应保持谨慎的态度。     

长跑绩优基金的基因

从2007年1月1日起至今年2月27日,有14只基金业绩翻倍。其间,市场经过2007年波澜壮阔的大牛市,也有过2008年泥沙俱下的熊市,2009年的强劲反弹,2010年及2011年的调整,从指数层面来看,上证综指下跌8.54%,沪深300上涨30.16%,深成指上涨53.11%。这些穿越牛熊依然表现坚挺的基金,都有哪些特质呢?     

基金投资风格漂移及其对基金绩效的影响研究

本文选取一轮完整行情为研究期间，并将其划分为牛市和熊市两个子期间，采用Sharp（1992）提出的基于收益率的投资风格分析法确定基金在两个子期间的实际投资风格，将动态的实际投资风格和宣称的投资风格进行比较，对整个研究期问的“风格漂移”现象进行了研究。在此基础上，考察了“风格漂移”对整个研究期问基金绩效的影响。研究发现，发生明显“风格漂移”的基金绩效要优于未明显发生“风格漂移”基金的绩效。     

国内外对基金投资风格漂移问题的研究

投资风格作为基金投资策略与理念的重要体现,引起越来越多学者的关注,作为其分支领域的投资风格漂移问题的研究也取得了一定成果。文章从基金投资风格识别方法、基金投资风格实证检验、基金投资风格漂移原因和基金投资风格漂移与其业绩关系这几个方面对国内外关于基金投资风格漂移的研究进行了梳理,并对现有研究可能存在的问题提出看法,以期该问题的研究有进一步的发展与突破。     

国内外对基金投资风格漂移问题的研究

投资风格作为基金投资策略与理念的重要体现,引起越来越多学者的关注,作为其分支领域的投资风格漂移问题的研究也取得了一定成果。文章从基金投资风格识别方法、基金投资风格实证检验、基金投资风格漂移原因和基金投资风格漂移与其业绩关系这几个方面对国内外关于基金投资风格漂移的研究进行了梳理,并对现有研究可能存在的问题提出看法,以期该问题的研究有进一步的发展与突破。     

基金管理模式对基金业绩、风险及投资风格的影响研究

基金管理模式对基金业绩、风险及投资风格影响的研究,主要是从团队基金管理模式和个人基金管理模式出发,在基金业绩方面,两者没有出现较大的差距,并且运用团队基金管理的模式所面临的风险更小,可以有效保障投资的稳定性和持续性。在本文中通过不同基金管理模式和不同基金类型运用不同管理模式对基金业绩、风险及投资风格造成的影响进行分析,得出结论:无论运用哪一种基金管理模式对最终基金的业绩、投资风格没有显著的影响,但是运用团队的基金管理模式可以更加有效分散投资的风险。     

基金经理个人特征对基金绩效的影响及其机理研究

本文引入反映基金经理行为因素的投资风格变量,探讨基金经理个人特征对基金绩效的影响,并分别对牛市和熊市两种不同行情下基金经理个人特征及投资风格与基金绩效之间的相关关系进行分析.在此基础上,将基金极端业绩分布引入模型,对研究进行拓展.研究结果表明:基金经理的性别、学历背景等个人特征能够显著地影响投资风格,而这些个人特征对基金绩效的影响主要通过换手率、持股集中度、行业集中度等投资风格变量来传递;在牛市和熊市两种不同行情下,基金经理个人特征及投资风格对基金绩效和极端业绩分布的影响存在差异.     

基金投资风格的持续性研究:原因与结果

本文以2006至2010年期间所有开放式股票型非指数型基金为样本,实证研究基金投资风格的持续性以及基金转变投资风格的原因和结果。研究发现:(1)基金的大盘/小盘风格具有一定的持续性,但是价值/成长风格不具有持续性;(2)基金总体上并没有表现出明显的风格择时能力,而过去的业绩是影响基金投资风格发现转变的一个重要原因;(3)适当地改变大盘/小盘风格、适当地保持价值/成长风格有利于提高未来的业绩。     

吹响基金投资的新年号角

根据对市场的预判和自身的风险偏好来构建基金投资组合,将是2015年基金投资的重点所在。回顾篇在过去的一年中,股市和债市均迎来了难得一见的大幅上涨行情,受益于基础市场向好,各类基金整体均获得了正收益(见附图)。其中,指数型基金大涨37.75%,涨幅位居各类型基金首位;主动股票型基金紧随其     

基金选择中存在的九大误区（二）

误区5：崇拜明星基金经理．只购买明星基金经理管理的基金分析：基金业绩的好坏与基金经理的投资风格和能力固然是密不可分的,但是基金的投资不仅仅是基金经理一个人决定的,与其背后的投研团队也是密不可分的,时下,很多基金管理公司都推行明星投研团队而不是明星基金经理。所以,基金业绩的好坏不仅与基金经理有关,与基金公司和基金经理背后的团队关系也很大。     

2014 年投资策略 :结构性机会为主,精选优势风格基金简

从2014年股市变化来看,震荡上行的概率较大。上半年,市场面临流动性偏紧、政策调控加码、改革执行落差、QE退出、IPO重启等的多重冲击,其中,政策调控、金融去杠杆及通胀上行等因素叠加造成的流动性趋紧是重要风险点。下半年,随着上述核心矛盾的缓解,机会活跃的结构性行情有望再现,投资机会或较好。     

基于岭回归的中国开放式基金投资风格分析

基于收益率的基金投资风格分析面临的最大问题是基准指数之间可能存在严重共线性,从而导致结论的推断失真.本文引入岭回归估计方法,消除了解释变量间的共线性问题,考察了不同类型的开放式基金在2004年2月至2010年3月间的投资风格.结果显示:不同类型的基金的投资风格基本无差异,投资风格的转变更多地受经济波动的影响和短期利益的驱使.作者最后对改善基金投资行为提出了相关政策建议.