创业板上市企业评估不确定性研究

不确定性是资产评估中一个现实而普遍的现象.本文在对资产评估不确定性进行概述的基础上,对创业板上市企业评估过程中存在的不确定性因素进行了分析;并指出了应如何降低创业板上市企业评估过程中存在的不确定性,以提高评估结果的质量.     

创业板上市企业评估的需求分析——基于创业板运行制度

创业板市场的推出是建立我国多层次资本市场体系的重要举措,而资产评估对创业板市场规范运行发挥着越来越重要的作用.从创业板市场运行制度的角度来看,资产评估工作有着广泛需求并有其制度依据,但同时可以发现创业板上市企业评估存在着无形资产评估难、企业风险大、评估指标及方法选取复杂等问题,本文对此提出了合理化建议.     

基于KMV模型的我国创业板企业信用风险评估

创业板自上市以来，由于自身技术水平不成熟、自有资产小等原因，信用风险的问题一直存在。本文选取了创业板上市的100家企业为样本，通过运用其股票市场的数据和财务报表中的债务数据，利用KMV模型信用评估方法，考虑创业板企业的实际市场情况，对参数进行了修改，并且结合相应编程计算其违约距离DD。实证研究结果表明，KMV模型对我国创业板企业的信用风险评估具有较高的准确性和科学性，对创业板企业进行风险预测和防范有着重要的意义。     

对拟上市企业降低上市犯错率的细节探究——基于创业板IPO被否原因分析

创业板的开设为中小企业提供了新融资渠道和发展路径,但如何在创业板成功IPO成为困扰企业的首要难题.本文通过对自创业板开板至今86家IPO被否企业中选取的75家样本企业进行深入分析,得出IPO被否主要涉及成长性、独立性、财务和规范运作方面等问题.同时,本文进一步找出企业上市犯错率高的细节成因,并结合样本案例警示拟上市企业须引以为戒,以促进创业板IPO过会率的提高.     

创业板上市公司信息披露框架的构建

由于我国创业板市场成立的时间较短,对信息披露的法律规范尚不完善,因此存在诸多的信息披露问题,整体披露质量不高.本文针对现存问题,通过调研分析,在区别主板市场的基础上,针对创业板上市公司自身特点,尝试性地从无形资产及核心技术评估、成长能力评估、人力资源与组织资本构成、风险预测等几个方面构建了创业板上市公司信息披露框架,丛而进一步扩展创业板上市公司信息披露的深度和广度.最后,提出完善创业板上市公司信息披露的若干建议.     

创业板拟上市公司财务治理探讨

2009年5月,我国资本市场历经十年努力终于推出创业板上市,为中小型企业特别是高新技术企业融资提供了平台.然而由于中小型企业自身的一些问题和缺陷,使那些想在创业板上市的企业变得艰难.作者结合工作实际,从公司治理角度,对拟创业板上市公司财务治理进行探讨,提出个人观点,以指引中小型企业上市.     

创业板上市公司独立审计风险及防范措施

高新企业在创业板上市可以有效的帮助企业孵化,本文以创业板上市公司独立审计研究对象,首先分析了创业板上市公司存在的审计风险,主要有创业板上市公司注册会计师方面存在的风险和审计管理部门存在的风险,其次分析了创业板上市公司独立审计风险的原因,主要有创业板上市公司的利益关联性较大,我国创业板上市制度设计存在问题,审计行业市场不规范等方面的原因,最后探讨了创业板上市公司独立审计的风险防范措施,认为可以从加强注册会计师的职业道德和职业能力建设,积极寻求外部帮助方面规避风险。     

创业板上市决策前的思考

创业板开板以来,一级市场申购和二级市场交易的火爆让业内业外众多人士大跌眼镜.超过预期的融资,超过预期的股价,让很多民营企业家热血沸腾.创业板上市,瞬间成了众多民营企业家的战略目标.企业上市的价值怎样,企业上市的成本多大,企业上市后的风险如何,期望文章能为志在创业板上市的民营企业家在决策前提供一些有价值的信息.     

我国内地创业板IPO折价现象实证分析

自从我国创业板从2009年10月建立后,创业板企业的IPO存在显著的折价现象.本文通过对303家在创业板上市的企业进行统计性描述和比较,实证分析了首日换手率、上市前市盈率、申购中签率、发行规模等方面与IPO折价率之间的相关关系.     

企业上市费用问题研究

创业板的推出,直接降低了企业上市的门槛,使得越来越多的企业走上上市融资之路.但现实中企业要面临上市费用问题.对想要上市的企业来讲,需要了解上市费用构成,自己是否有足够的流动资金满足前期费用支出;如果上市成功或失败,此项费用将如何处理等.对投资者来讲,因上市费用都是由上市后的幕集资金来支付的,即由投资者买单,因此需了解、评估该项费用支出情况.由此,上市费用合理支出和规范披露便显得十分必要.笔者根据实践工作经验,对此作一些分析研究.     

创业板上市公司审计风险研究

为了鼓励、扶持中小企业发展,服务于"七新三高"企业,我国设立了创业板市场。创业板市场的设立,为"七新三高"企业的发展提供资金和风险退出途径。本文着重了解创业板上市公司审计风险的研究现状,理解创业板上市公司审计风险研究的意义;学习创业板上市公司相关理论:创业板市场的含义及特点、创业板上市公司的特点;从创业板制度、创业板公司方面入手,分析导致创业板上市公司审计风险增大的因素,进而找出控制对策——优化创业板制度,加强对创业板上市公司的审计,完善事务所的管理,从而降低审计风险。     

我国中小企业创业板上市的财务思考

2008年3月,经国务院批准,中国证监会发布了《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》（征求意见稿）,该稿对我国中小创业企业首次公开发行股票并上市的门槛、程序和信息披露、监管办法等作出了明确规定。虽然,我国创业板市场的正式设立还不能确定,但各地基本符合创业板上市主体条件的企业都在跃跃欲试,一些地方的有关部门更是制定了对本地中小企业创业板上市的培育、改制和辅导计划。如深圳市就陆续展开了对该市创业板储备企业的调研工作,对大约100家左右的中小企业上报进入了上市资源数据库,在梳理、筛选之后,集中向券商推介。然而作为积极准备在创业板上市的中小企业本身来说,如何进行上市前的各项准备工作,尤其是上市前的财务规划工作,很值得我们去认真思考。     

提高创业板上市公司信息披露质量的思考

自从深圳创业板成立,为许多高新技术企业提供了一个融资平台,为他们的发展提供了很大的帮助.但是由于创业板上市公司的门槛相对于主板上市的门槛来说较低,以及创业板市场发展年限较短,管理制度不是那么健全,导致了创业板上市公司信息披露的质量相对较低,进而可能影响上市公司对广大投资者的形象和信誉,不利于其未来长期的发展.考虑如果强化对创业板市场的监管,将上市公司的治理结构进行优化,对其信息披露人员的整体素质进行提高等等都是要解决的非常重要的问题.     

风险投资与创业板企业成长能力的关系探究

<正>在创业板上市的公司有高成长性和高收益的特征风险投资可以使创业板企业在不背负债务的情况下获得资金,给企业提供了崭新的融资渠道,同时,企业在创业板的上市也给风险投资提供了有效的退出机制。国内外关于风险投资、创业企业成长的相关研究都已逐渐成熟,但是对于这两者关系的研究还比较少。因此,本文基于在创业板上市的企业的数据,运用实证分析的方法对风险投资与创业板上市企业成长的关系特别是价值创造方面的关系进行理论研     

创业板企业所得税优惠现象实证分析

本文通过对当前58家创业板上市公司招股说明书的统计分析,发现我国创业板上市企业普遍享受所得税减免优惠.为此建议,随着税收优惠政策的不断规范,创业板企业更需要强化自身盈利能力,以逐步化解因税收优惠不确定性所带来的盈利不稳定性风险.     

创业板10月30日开市

首批28家企业上市交易 10月23日,创业板在深圳正式举行开板仪式.至此,被业界称为"中国纳斯达克"的创业板终于来到中国投资者的身边. 值得注意的是,创业板开板,并不意味着首批上市的28家企业就此挂牌上市交易,开市才是市场正式交易.据悉,深交所将于10月30日举行创业板开市仪式.之所以有"开板"和"开市"之分,并分别举行仪式,主要是参照2004年中小板设立时的做法--"先有板,后有市".     

企业所得税税收优惠政策对技术创新研发投入的影响——以创业板企业为例

本文在吸收和借鉴许多优秀文献的基础上,通过对我国沪市中创业板的部分上市企业年度报告中的数据指标进行对比和分析,实证研究了我国税收优惠政策中的企业所得税税收优惠政策对创业板上市企业的技术研发与创新成本的影响。经过对大量优秀论文的借鉴以及通过对本文选取的上市公司的年报研究发现,我国政府关于企业所得税所实行的相关优惠政策对创业板上市企业在技术创新研发方面的投入具有非常显著的推动作用,创业板上市企业因此更加深刻地明白了企业生存与发展是多么的需要技术研发与创新;在研究过程中发现创业板上市企业资产规模愈大,优惠政策对企业在技术研发投入方面的推动与促进作用也愈大。     

深圳出台扶持政策推动中小企业进军创业板

为帮助成长型中小企业解决融资难问题,深圳将出台措施扶持中小企业,推动中小企业进军创业板。据介绍,该市目前梳理了创业板上市后备企业资源,建立起创业板上市后备企业队伍,实行梯度培育。经过初步摸底,该市有1100家中小企业基本达到创业板上市财务指标;其中100家企业作为重点培育对象,已开始改制上市的实质性操作;     

高成长型上市公司企业价值评估中存在的问题与建议

目前,随着高科技和IT业的蓬勃发展和我国创业板的建立,一批具有高成长性的企业大量涌现,高成长型企业的发展也成为了人们关注的焦点。由于高成长型企业的价值结构有别于传统企业,其本身价值特点决定了他的价值评估具有特殊性。因此,本文通过对我国创业板上市公司价值评估数据的研究分析,力求从高成长型企业自身特点的角度出发,分析目前高成长型企业价值评估折现率确定中存在的问题,并合理提出对此类企业折现率确定方法的建议。     

上市公司股权分配对企业创新能力的影响分析——基于A股上市公司的数据

产权性质决定了企业的资源配置、股权结构、委托代理模式、决策机制等一系列公司治理问题;产权性质差异会导致企业的行为、目标和所处环境也存在差异。按照产权性质的不同,我国企业主要分为国有企业、民营企业和外资企业三类,其中民营与外资企业股权集中度上与国有企业在股权集中度上有较大差异,因此本文将企业性质分为国资企业和非国资企业。此外,研究发现,上市企业中的创业板与非创业板企业在创新活力上有较大差别。因此文章以A股上市企业产权性质、上市板块为分类依据,研究这两个变量差异对企业创新活力的影响。