“偿二代”下寿险公司内含价值变化分析

<正>保险公司作为国家重要的金融机构,其功能主要是协助被保险人管理风险、促进社会经济稳定发展,在国民经济健康发展中发挥着举足轻重的作用。“偿付能力”作为保险监管的重要内容,是防止保险公司在遭遇不利事件或情形的冲击时,丧失持续经营能力或失去偿付债务的能力,以及保证保险公司达到的自有资本要求。欧盟从2001年就开始建设“偿付能力Ⅱ”（简称欧盟“偿二代”）。中国原保监会2015年2月公布了保险公司偿付能力监管规则17项标准,并且决定自2016年1月起正式实施中国风险导向的偿付能力监管体系（以下简称“偿二代”）。与“偿二代”配套的《精算实践标准：人身保险内含价值评估标准》（中精协会2016年36号文）于2016年11月也正式实施,此前的“偿付能力I”（简称“偿一代”）下《人身保险公司全面风险管理实施指引》宣布废止。     

偿二代对财产保险公司经营影响浅析

2013年5月,中国保监会发布了《中国第二代偿付能力监管制度体系整体框架》,确立了定量资本要求、定性监管要求和市场约束机制等偿付能力监管三支柱框架体系。2014年4月,中国保监会公布了《保险公司偿付能力监管规则第1—8号》（征求意见稿）,     

“偿二代”来临,险企何为？

日前,保监会发布第二代偿付能力监管体系（简称＂偿二代＂）第一批监管新规,就《保险公司偿付能力监管规则》第1号至第8号（以下简称《监管规则》）公开征求意见,标志着偿二代建设迈出了具有里程碑意义的一步。《监管规则》对保险公司的资本管理、经营方略、风险防范等方面会产生哪些影响,保险公司又该如何应对呢？     

《偿付能力编报规则15号》——要点解读及相关影响

今年四月,中国保监会发布了《保险公司偿付能力编报规则第15号：再保险业务》（以下简称《规则15》）及《实务指南》,该规则将于2010年第一季度正式实行。     

保监会连发五文严控风险偿付能力监管成为重点

保监会连发五道防风险令箭。其中,偿付能力监管成为重点。在对偿二代的流动性风险第二稿公开征求意见外,10月16日又发布《保险公司偿付能力监管规则第×号：偿付能力风险管理要求与评估（征求意见稿第三稿）》（以下简称《征求意见稿》）,再次公开征求意见,并组织保险公司开展第二轮自评测试。     

“偿二代”下满足资本占用最低和收益率目标的结构调整思路

中国保监会关于印发《保险公司偿付能力监管规则（1—17号）》的通知标志着中国保险业监管开始迈入以风险为导向的偿付能力监管时代。中国“偿二代”考虑了资产和负债端的风险,同时又考虑了风险之间的相关性,使得资产配置和业务结构对偿付能力充足率的影响更为复杂和多元,业务结构调整与资产配置之间表现为更强的联动关系,公司流动性、收益性、资本充足率之间的平衡关系不再是直观的简单关系,对公司的经营提出了更大的挑战。鉴于“偿二代”对风险资本计量逻辑的理解,我们试图通过定量的分析探索如何更有效地调整未来保险公司的经营策略。     

“偿二代”下以风险为导向的内部审计模式探讨

2016年中国保险监督管理委员会下发的《保险公司偿付能力监管规则（1-17号）》正式实施,整个保险行业逐步迈进全面风险管控时代,以风险为导向的内部审计模式将是保险公司内部审计发展的必然趋势。本文通过对目前保险业内部审计发展中遇到的问题、制约内部审计发展的影响因素、“偿二代”监管体系促进保险公司内部审计转型等分析,认为内部审计的目的应该是增加企业价值、内部审计关注的焦点应该是企业的战略目标、内部审计的理念应该具有一定程度的前瞻性,并从内部审计战略规划制定、风险源采集识别系统建设、内部审计组织机构设置、业务流程设计等方面进行了以风险为导向的内部审计模式的实践探索。     

事务所又得新“蛋糕”

中国保险监督管理委员会2008年2月22日制发了《保险公司偿付能力报告编报规则——问题解答第7号：寿险公司动态偿付能力测试的第三方独立审核》。该《问题解答》明确规定对人寿保险公司的动态偿付能力测试出具审核意见的外部机构,是指符合独立性要求和具备动态偿付能力测试审核所必需的专业胜任能力的会计师事务所、精算咨询顾问公司等机构。     

欧洲偿付能力Ⅱ监管制度及对我国保险公司经营的启示

欧盟统一的偿付能力监管框架（Solvency Ⅰ,以下简称“欧Ⅰ”）始于1973年的第1号非寿险指令和1979年的第1号寿险指令。尽管几十年来进行了不断的修改和完善,但欧盟仍认为欧Ⅰ无法满足全面评价保险公司风险和财务状况的要求,达不到建立审慎监管体系的目标,加之欧洲各国对偿付能力的监管要求参差不齐,影响到保单持有人和受益人的保护以及欧洲单一市场的巩固和运行。     

基于保险业特殊性的公司治理风险生成机理研究

2005年．国际保险监督官协会（IAIS）将公司治理监管确立为保险监管的三大体系之一。紧接着，2006年中国保监会发布《关于规范保险公司治理结构的指导意见（试行）》。正式确立市场行为、偿付能力和公司治理“三支柱”的现代保险监管体系。经过十多年的建设与发展，我国保险业公司治理在制度上取得了长足的进步，但近来多家中小保险公司出现公司治理缺陷导致偿付能力骤降的情况，保险业治理风险突出，这是由于保险业本身的特殊性和治理制度缺陷共同导致的。     

我国保险偿付能力监管指标体系的实证检验

本文首先采用主成分分析对“一号文件”中的监管预警指标进行降维处理,达到了解决指标之间的多重共线性和有效数据不足问题;然后应用Logistic回归模型对影响保险公司偿付能力充足率（按一号文中的定义）的监管指标进行回归分析.结论表明部分指标对偿付能力充足率有显著的统计意义,而一些理论和实践中已经证明对保险公司的偿付能力存在影响的常用指标对偿付能力充足率并没有显著的统计意义.根据这个结论,本文指出了一号文件偿付能力充足率和监管指标制度现存的缺陷,并提出了相关政策建议.     

保险公司偿付能力额度及监管指标管理规定

中国保险监督管理委员会令 2003年第1号 现发布《保险公司偿付能力额度及监管指标管理规定》,自发布之日起施行。 主席:吴定富 二○○三年三月二十四日     

中国保监会健全偿付能力监管体系

中国保监会对试行两年的《保险公司最低偿付能力及监管指标管理规定》进行了重大修订,制定发布了《保险公司偿付能力额度及监管指标管理规定》(以下简称《管理规定》)。这次修订,按照国际惯例与中国经验相结合、理论的逻辑性与实务的可操作性相统一的原则,对原《管理规定》作了较大的修改和完善。主要有:明确有关概念和指标的含义及取值口径,改变了资产和负债的分类标准,改变了资产认可的假设基础、认可方式和计价属性,完善了偿付能力预警指标体系、偿付能力报告制度,提出了对偿付能力不足公司“分类指导”的监管原则和各种具体监管措施等。…     

保险公司次级债融资的显著风险识别与管控措施

一、引言2008年，《保险公司偿付能力管理规定》生效实施后，先后有多家保险公司因偿付能力不足而被“警告”，甚至被叫停部分省市业务。在偿付能力监管措施加强，而保险公司投资收益下降、增资或上市难度较大的情况下，发行次级债成为保险公司提高偿付能力的重要途径，2008年以来，     

财产保险企业全面风险预警系统研究

一、引言 目前．保险公司的风险预警主要是通过中国保监会对保险公司的监管这种外部方式来实现的。中国保监会2003年3月颁布的《保险公司偿付能力额度及监管指标管理规定》具体给出了中国监管部门最终采用的偿付能力计算方法和监管指标。     

会计师事务所业务又添新种类——寿险公司动态偿付能力测试审核

近日中国保监会发布了关于《保险公司偿付能力报告编报规则——问题解答第7号:寿险公司动态偿付能力测试的第三方独立审核》的通知。通知明确规定,对人寿保险公司的动态偿付能力测试出具审核意见的外部机构,是指符合独立性要求和具备动态偿付能力测试审核所必需的专业胜任能力的会计师事务所、精算咨询顾问公司等机构。按照保监会通知要求,会计师事务所等外部机构应当按照本问题解答的要求从事动态偿付能力测试审核业务,本问题解答未明确规定的事项,适用《中国注册会计师其他业务鉴证准则第3111号——预测性财务信息的审核》。     

要闻回顾

7月10日为进一步完善监管制度建设,防范和化解保险业风险及保护被保险人利益,中国保监会正式发布《保险公司偿付能力监管规定》、《保险公司董事会运作指引》、《关于规范保险公司章程的意见》、《关于向保监会派出机构报送保险公司分     

中国企业年金市场养老保险公司竞争互动研究

目前,我国保险公司关于投资资产确认与核算的准则都是从2007年开始,包括通用会计准则——新企业会计准则和法定会计准则——偿付能力编制规则（2006年2月15日,财政部颁布了新企业会计准则《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》,同年9月,保监会发布【2006】96号文,要求保险公司从2007年开始实行新会计准则。     

基于风险的偿付能力框架研究

2007年12月．保监会发布了《关于征求对〈保险公司偿付能力监管规定（征求意见稿）〉意见的函》,表明我国监管正在由传统偿付能力框架向基于风险的偿付能力框架转变。正确认识这一偿付能力监管框架．及事先分析对保险业可能造成的影响,并探讨该框架在我国当前情况下是否适用,是本文希望能够解决的问题。     

中国保险业偿付能力监管问题分析

偿付能力监管是现代保险业监管的核心。2003年,中国保监会实质性启动了偿付能力监管制度体系建设工作,颁布并实施了《保险公司偿付能力额度及监管指标管理规定》。2012年4月8日,保监会公布《中国第二代偿付能力监管制度体系建设规划》,明确将在未来三至五年时间,建立一套与国际接轨,同时与我国保险业发展现状相适应的偿付能力监管制度。本文从六个方面入手,分析了现阶段我国保险业监管中仍然存在的问题。