收购与反收购:矛与盾的较量

<正> 企业反兼并与反收购行为主要出现在敌意兼并与收购中。敌意兼并、收购,指兼并、收购行为遭到目标公司经营者的抗拒仍强行并购,或者没事先与目标公司经营者商议而大量购人目标公司股份。在敌意并购行为中,并购双方展开激烈的商战,并购方挑起进攻,目标公司被迫奋起防御,产生许多进攻战略——兼并、收购对策和防范、抵抗战略——反兼并、收购对策。并购公司的进攻策略当并购公司在股票市场上吸纳一定比例的目标公司股份时,并不知道目标公司管理层对此采取什么态度。如目标公司管理层拒绝收购,这种收购称     

股权转让与资产并购绩效比较研究

正并购是兼并与收购的统一。兼并指两家或者更多的独立企业合并组成一家企业,通常由一家占优势的企业吸收另一家或更多的企业,包括吸收合并和新设合并;收购指通过任何方式获取特定财产实质上所有权的行为,可以是股权收购,也可以是资产收购,无论哪种收购,都只是取得目标公司的实际控制权,但该目标公司     

股权转让与资产并购绩效比较研究北大核心

并购是兼并与收购的统一。兼并指两家或者更多的独立企业合并组成一家企业,通常由一家占优势的企业吸收另一家或更多的企业,包括吸收合并和新设合并;收购指通过任何方式获取特定财产实质上所有权的行为,可以是股权收购,也可以是资产收购,无论哪种收购,都只是取得目标公司的实际控制权,但该目标公司在名义上并未发生改变,也就是说该目标公司仍具有法律上独立的人格,有自己独立的法律地位。     

资本市场与企业并购

一、资本市场与企业并购的关系（一）企业并购的概念及我国的现状。并购是兼并与收购的简称,它是一项复杂的企业行为。兼并与收购常被视作同义词,但它们的含义还是存在着较大的差异,这种差异主要表现为两者的法律后果不同。兼并指的是一家企业对另一家企业的吸收或合并行为,兼并完成后,其法律后果往往表现为兼并方与被兼并方合为一体,或是兼并方继续存在,吞并被兼并方;或是兼并方与被兼并方同时消失,共同设立一家新企业。兼并带来的法律后果必然是至少一家企业法人资格的消失。收购则是指一家收购公司购买目标公司部分或全部资产所有权的经…     

生存较量：企业收购与反收购（下）

反收购,不甘按魔笛跳舞 兵来将挡,水来土掩。当敌人的战火烧到自己的城下时,只要不甘心俯首称臣,被收购的靶子企业将尽其所能,运用经济及法律手段来抵制和挫败进攻者的收购意图,实施反收购。在兼并收购史中,成功的反收购案例与成功的收购案例一样为商界人士所津津乐道。     

企业并购中的税收筹划

一、企业并购的概念 企业并购概念的内涵十分丰富，通常包括兼并和收购两层含义。企业兼并是指两家或两家以上的独立企业公司合并组成一家企业，通常由一家占优势的公司吸收另一家或更多的公司。按照国际惯例，在市场经济中的企业兼并是企业变更和终止的方式之一，是企业竞争优胜劣汰的正常现象，也是市场经济高度发展的产物。     

企业并购风险及控制研究

企业并购一般指兼并、收购。兼并是指两家及以上企业合并组成一家企业,通常由一家有优势的公司吸收一家及以上的公司。收购指一家企业用资产去购买其他企业的股票或资产等,获得对该企业资产的所有权,或者拥有该企业的控制权。企业的并购行为一般在自愿平等的基础上进行的,通过一定的方法取得其他企业控制权的行为,是企业运作资本的一种方式。     

公司并购中几种会计处理方法

并购也即兼并与收购。兼并通常是指一家企业通过现金、债券、股票或其他形式购买以取得其他企业的产权，使其他企业丧失法人资格或改变法人实体，并且获得对这些企业决策控制权的经济行为。收购通常是指企业通过现金、债券或股票换得另一家企业的部分或全部资产或股权，以获得该企业的控制权的经济行为。     

浅谈企业并购中财务风险的识别与防范

企业并购（M＆A）是兼并与收购的简称，是指在现代企业制度下，一家企业通过获取其它企业的部分或全部产权，从而取得对该企业控制的一种投资行为，主要包括公司合并、资产收购和股权收购三种形式。企业作为盈利组织，其目标是资本的保值增值，企业并购作为企业进行资本运作和经营的一种主要形式，     

企业资本运营的核心之一——收购,兼并

一、企业并购企业兼并与收购，我们习惯上简称为“企业并购”，英文简称为Ｍ＆Ａ。 权威的英国《大不列颠百科全书》对企业兼并的解释是：“两家或更多的独立企业、公司合并组成一家企业，通常由一家占优势的公司吸收一家或更多的公司。”兼并·（Ｍｅｒｇｅｒ）含有吞并、吸收、合并之意。通常有两层含义：狭义的兼并是指在市场机制作用下，企业通过产权交易获得其他企业的产权，使这些企业的法人资格丧失，并获得它们控制权的经济行为。 广义的兼并是指在市场机制作用下，企业通过产权交易获得其他企业产权，并企图获得其控制权的经济行为…     

微软雅虎并购攻防启示录

恶意收购是与善意收购相对的一种收购方式,是指在目标公司不愿意的情况下,当事人双方采用各种攻防策略,通过收购、反收购的激烈战斗完成的收购行为,以强烈的对抗性为其基本特征。而在恶意收购的过程中,由于目标公司管理部门不愿意被收购,当事人双方会在收购过程中采用各种攻防策略,激烈的收购和反收购将会持续整个过程。     

目标公司股权结构对敌意收购的影响——中信证券收购广发证券的案例研究

兼并、收购、接管(敌意收购)和买断,是公司控制权市场常见的几种表现形式。本文通过中信证券收购广发证券的案例研究,从敌意收购的过程、动因、反收购措施及市场反应的角度对其进行了分析,并指出目标公司的股权集中度、交叉持股、非上市公司特征等股权结构方面对敌意收购的影响。     

企业资本运营的核心之一——收购,兼并

一、企业并购 企业兼并与收购，我们习惯上简称为“企业并购”，英文简称为Ｍ＆Ａ。权威的英国《大不列颠百科全书》对企业兼并的解释是：“两家或更多的独立企业、公司合并组成一家企业，通常由一家占优势的公司吸收一家或更多的公司。”兼并（Ｍｅrｇｅｒ）含有吞并、吸收、合并之意。通常有两层含义：狭义的兼并是指在市场机制作用下，企业通过产权交易获得其他企业的产权，使这些企业的法人资格丧失，并获得它们控制权的经济行为。广义的兼并是指在市场机制作用下，企业通过产权交易获得其他企业产权，并企图获得其控制权的经济行为。收…     

企业并购若干问题探析

企业并购的概念及意义并购是一种重要的投资实现方式 ,是兼并与收购合在一起使用的简称。从狭义角度考察 ,兼并 (ｍｅｒｇｅｒ)和收购这两个概念还是有区别的。兼并是指一个企业以现金、证券等其它形式有偿购买其它企业的产权 ,使其它企业丧失法人资格或改变法人实体 ,并取得对这些企业决策控制权的经济行为。收购则是指企业用现金、债券或股票购买另一家企业的部分或全部资产或股权 ,以获得该企业的控制权。兼并与收购的区别主要反映为如下几点 :(1)在兼并中 ,被兼并企业作为法人实体不复存在 ;而在收购中 ,被收购企业仍可以法人实体存在 ,…     

企业并购效应分析

在全球经济一体化的背景下,越来越多的企业已经无法满足传统的内涵增长模式,开始实施以并购为主的外延增长模式,并购为企业的规模发展提供了最快捷的方式。企业并购是指企业的兼并与收购。兼并是指通过产权的有偿转让,把其他企业并入本企业或企业集团中,使被兼并的企业失去法人资格或改变法人实体的经济行为。收购是指一个公司通过产权交易取得其他公司一定程度的控制权,以实现一定经济目标的经济行为。从定义上看,兼并和收购有一些区别,如兼并中被兼并企业的法人实体不复存在,而在收购中被收购企业仍以法人形式存在。     

谈谈企业兼并与收购

在市场经济条件下，企业兼并与收购无疑是实现资产重组、迅速扩张规模、振兴经营辉煌的有效战略选择。兼并通常是指一家企业以现金、证券或其他形式购买取得其他企业的产权。收购是指企业用现金、债券或股票购买另一家企业的部分或全部资产或股权，以获得该企业的控制权。兼并与收购的基本动因     

杠杆收购风险分析及其防范

杠杆收购是指公司运用财务杠杆，主要通过借款筹集资金，并用收购后目标企业的资产和未来现金收入来担保和偿还收购中的借款而进行的收购活动。换言之，收购公司不必拥有巨额资金，只需准备少量现金，加上以目标公司的资产及营运所得作为融资担保、还款来源所贷得的金额即可兼并任何规模的公司。由于此种收购方式在操作原理上类似杠杆，故而得名，其基本原理可归纳为三点：第一，用别人的钱。杠杆收购专家一般希望尽可能少的用自己的资金来进行收购，通过债务杠杆来放大股权的收益率。第二，     

论上市公司强制性要约收购制度的完善

上市公司要约收购,又称公开收购,是指收购人通过向目标公司股东公开发出要约的方式购买其持有的股份,从而获得目标公司控制权的行为。对要约收购按其是否出于法律义务,可分为自愿要约收购与强制要约收购。前者指收购人在自主愿意的情况下进行要约收购;后者指收购人持有目标公司一定数量或比例的股份时,法律要求收购人必须向该公司其余股东进行要约收购,而且对收购条件也有限定。我国《证券法》第81条对强制要约收购制度作了规定,但在对要约收购条件、期限、变更、撤回及要约后行为,反收购措施规制的规范上都存在偏差或缺漏。在今后立法或司…     

对上市公司收购中存在问题的几点思考

我国上市公司收购是在企业改革和经济体制改革不断深入的背景下产生的。８０年代,我国企业兼并主要以非公司制的企业通过产权交易市场进行拍卖、招标,或通过双方协商的方式进行。进入９０年代以后。我国企业兼并的证券化日趋加强,１９９３年９月－１０月间的“宝延风波”揭开了我国公司通过国内证券市场收购上市公司的序幕,它标志着我国股市发展已进入一个新的阶段,同时,也标志着国内企业兼并活动走向更高级的形式──上市公司收购。一、上市公司收购简介上市公司收购是指在现代企业制度下,一家公司（收购公司）通过证券市场购买另一…     

论上市公司并购财务指标的建立

企业购并是企业收购和兼并的统称，是指在现代企业制度下，一家企业通过取得其他企业的部分或全部产权，从而实现对该企业控制的一种投资行为。企业间购并的途径有三种：一是控股式，通过购买目标公司一定的股份而成为目标公司的最大股东，从而达到控制该公司的目的；二是购买式，通过购买目标公司的全部股份，从而使购买公司对目标公司享有支配权；三是吸收式，通过将目标公司的净资产或股份作为股金投入购并公司而成为购并公司的一个股东的方式。