风险投资管理发展之路

近几年来我国企业风险投资发展迅速,一定程度上优化了企业资源配置、推动了企业发展、带动了国民经济增长。但与国外相比,除了宏观政策、体制上尚存在一些问题外,在微观角度上,企业在对风险投资的管理方面也还存在较多问题。在现实经济环境下,如何通过获取风险资本管理、使用风险资本管理,以及资本退出管理实现对风险投资的有效管理与利用,实现与被投资企业的有效结合,成为企业风险投资管理过程中亟需解决的问题。本文通过对目前国际风险投资管理经验及国内风险投资状况的分析,探寻我国企业风险投资管理发展之路。     

促进风险投资的税收优惠政策经济学分析

<正>风险投资是指通过向不成熟的高新技术企业提供股权资本,并为其提供管理和经营服务,期望在企业发展到相对成熟后,通过股权转让获取高额收益的投资行为。现代风险投资产生于20世纪40年代的美国后传入欧亚,在各国政府的积极扶持下,风险投资在全球迅速崛起,已成为各国经济发展,尤其是高新技术产业发展的重要融资渠道。我国风险投资始于20世纪80年代,目前已呈现出良好的发展态势。随着经济全球化和国际风险资本的不断流入,风险投资必将成为我国实现科技成果转化和发展高新技术产业的主要融资工具,而要达到高新技术与风险投资有效对接,就需要政府合理的政策调节。     

我国风险投资阶段选择的博弈分析

本文通过建立风险投资阶段分布的博弈模型,阐明风险企业成长各阶段的特点决定了风险投资的投资阶段分布。模型的结论表明,风险投资主要集中在风险企业的成长期和成熟期,这与我国的风险投资现状相一致。同时本文也指出,控制风险是引导风险投资向风险企业成长的种子期和导入期转移的有效措施。并且结合我国实际情况提出了引导我国风险资本向风险企业成长早期转移的相关对策,包括完善风险投资项目评估机制和风险投资退出机制等。     

风险投资对创业板企业价值的影响研究

企业发展中,通过投资可以提高企业资金利用率,但是投资中存在一定的风险,通过利用风险投资管理能够有效降低企业资金风险。当前,风险投资对于企业的作用已经逐渐受到关注,为了进一步加强对企业投资风险的管理,本文将针对创业板企业受到风险投资的影响展开分析,以求促进企业进一步发展。     

中国风险投资退出机制的创新与展望

随着中国资本市场的逐渐成熟和完善,风险投资在中国商业环境中所起到的作用越来越重要。更加开放和成熟的资本市场为中国的风险投资退出提供了新的渠道,不仅在源头上吸引了更多的海外风险资本,同时,以管理层收购为代表的新兴退出渠道日益成熟,这些发展都为资本市场的进一步完善并逐渐形成全国性的产权交易市场奠定了扎实的基础。本文旨在通过现实中的案例分析与新颖的国内外风险投资理论相结合,联系近些年我国风险投资行业的发展与新挑战,总结出中国应当促进管理层收购的发展,更好地利用和吸引海外风险资本,在全国范围内建立统一的场外市场,积极构建和完善中国的风险投资退出机制,从而实现我国风险投资行业和资本市场的健康、快速发展。     

风险投资的组织形式研究

风险投资体系主要由四类主体构成：风险资本供给（投资）、风险投资组织、中介机构和风险资本需求（风险企业）。风险投资组织是风险投资体系的核心，是风险资本从投资流向风险企业的金融中介。在风险投资市场上，一面是寻求高回报、甘冒高风险的风险资本，另一面是具有巨大增长潜力、渴望得到风险资本帮助的投资机会。风险投资组织的关键作用是：寻找和筹集风险资本，发现和遴选投资机会，创造和安排风险资本与投资机会的有效结合。     

美、德金融环境对其风险投资影响的比较及其借鉴

风险投资是技术创新和金融创新相结合的必然结果,是一种与产业资本运营相结合的金融创新活动.德国属于银行主导型的金融体制,美国属于市场主导型的金融体制,两国的产融结合模式不同.从宏观上看,美国的金融环境为其风险投资的发展提供了有利条件,德国的金融环境在一定程度上对其风险投资的发展有负面影响.具体分析,美、德两国由于其金融环境不同,使得风险投资在资金来源、投资方向退出方式和风险企业的约束与激励机制等方面存在很大的差异.我国目前的金融体系限制了风险资本的来源,同时对风险投资的退出也形成制约.因此,我国风险投资的发展应从增加风险投资资金来源及建立第二板市场入手.     

浅析风险资本的退出途径

从总体来看，风险投资最重要的一个环节就是退出，没有成功的退出，则风险投资就很难给投资人有效的回报，管理团队也没有办法获得相应的收益，从而风险投资业发展的动力源泉也将枯竭。因此我们说，只有存在一个完善的风险资本退出机制，才可以促进风险投资商对处于创业早期阶段的高科技企业的投资，推动高科技企业的发展，才可以为提供风险资本的所有提供风险转移机     

论我国风险投资退出机制

风险资本是投入到具有高成长性风险企业中的一种权益资本,其根本目的是为了获得高额投资收益。本文主要从目前我国风险投资的现状入手,分析当前风险投资退出机制存在的问题,最后提出解决这些问题的对策。     

论我国风险投资退出机制

风险资本是投入到具有高成长性风险企业中的一种权益资本,其根本目的是为了获得高额投资收益。本文主要从目前我国风险投资的现状入手,分析当前风险投资退出机制存在的问题,最后提出解决这些问题的对策。     

风险投资浅见

一、风险投资界定风险投资(VentureCapital)对于我国来说是一个新兴的产业,它是指通过一定的机构和一定的方式向各类机构和个人筹集风险资本,然后将所筹集的资本投入具有高度不确定性的高新技术企业或项目,期望通过实现项目的高成长率并最终通过出售股权获得高收益的一种投资行为。风险投资包括这样几个涵义：(一)风险投资首先需要有资本来源,风险资本既可以来自个人,也可以来自各类机构;个人或机构的资本可以直接投入风险企业及项目,但通常是通过进入风险投资机构如风险投资公司或风险投资基金,由这类机构进行投资。(二)风险投资…     

走有中国特色的风险投资之路

中国风险投资的高速发展只有短短几年历史，和西方相比差距很大，所走的道路也不同。在不同的道路上行走当然要有不同的交通规则和不同的游戏规则。所以，走有中国特色的风险投资之路是中国风险投资的必然选择。目前。中国的风险投资尚存在很多问题，作者认为主要是进口问题、出口问题、政策问题、理念问题、制度问题、诚信问题以及团队问题。这些问题主要体现在：政府的资金作为引导是合适的，但是作为风险资本是不合适的。中国有大量的存款资本淤积在银行系统，使中国的金融资产出现了严重不合理的现象；缺乏以创业板为核心的退出渠道，缺乏行业性法规，优惠政策尚未到位，投资工具比较单一；中国的风险投资大多数是以投资公司的模式存在，这种模式存在很多弊端；管理团队普遍缺乏专业背景和经验，也缺乏企业管理经验；中国市场的诚信问题尚未解决。如何走有中国特色的风险投资之路呢?作者结合中科招商创业投资管理有限公司的经验，从制度安排，风险控制、投资理念和投资原则以及增值服务四个方面进行了阐述。在制度安排上，该公司把机构股东和个人股东结合起来，营造出有效的激励机制和约束机制，形成了有中国特色的基金管理模式；在风险控制上，该公司把重点放在防范职业投资人的风险和防范项目方的风险上；在投资理念上，该公司重视比较优势，并坚持稳健、务实、专业的投资作风；该公司通过实行“三步走”的策略，来提升增值服务的水平。     

电子商务利用风险投资的问题及策略探讨

<正>风险投资总是追逐新兴行业。电子商务作为急速发展的高新领域,也烙下了风险投资的烙印。风险资本的引入能实现资本与经济的结合,为电子商务行业的发展提供资金支持。众多的互联网电商神话如淘宝、亚马逊、雅虎的诞生都有风险投资在背后操作。如今越来越多的投资者进入这个领域,但是从结果来看,大多数电商引入风险资本都存在一定问题。如果这些问题能得到及时预防与解决,电商领域将能更理性的发展。一、电子商务引入风险投资的现状目前,电商和风险投资紧紧捆绑在一起。电商作为一个资     

借鉴外国经验发展我国的风险投资事业

如何开发新兴技术与新兴产业,实现经济结构的合理调整以促进社会经济全面发展,世界一些发达国家近二、三十年来兴起的风险投资为我们提供了有益的启示。一、风险投资的发展及特点风险投资是指对新兴的高技术及从事新产品开发的公司的投资。这里“风险”的含义不是一般意义上的经营和市场上的风险,而是指技术开发的成败和产品市场的前景,在开始投资时还无法确定和掌握的风险。风险投资是由风险资本、风险投资公司和风险企业三个部分组成的。风险资本的主要来源是私人投资、政府投资及一些基金会提供的资金。此外。     

基于财务视角的风投资金风险管理探析

随着经济水平的提高和社会的不断进步,风险投资面临的风险性越大,风险因素越来越多,环境越来越复杂,企业把关注点放在了风险管理上,意识到风险管理的必要性和迫切性。风险投资是我国发展高新技术企业,实现经济转型的必经之路。风险投资由于回报丰厚吸引了众多投资家纷纷投身于风险投资事业,但是风险投资在我国起步较晚,风投机制不够成熟,存在很多问题加大了风险投资的投资风险,本文从风险投资的特点和发展阶段性特征出发,从财务管理的视角结合风险管理的理论阐述风投资金的风险管理。     

发展地方经济要重视完善风险投资机制

风险投资是指通过一定的机构和个人筹集风险资本,然后将所筹资本投入具有高度不确定性的中小型高新技术企业或项目,并以一定的方式参与所投资风险企业或项目的管理,通过实现项目的高成长率并最终通过出售股份获取高额收益的一种投资体系。风险投资包括金融筹资和投资,集供应资本和提供服务于一身。     

发展我国风险投资的对策

风险投资在高科技产业的发展中起到了重要的促进作用 ,是高科技产业发展的主要动力。本文概述了我国风险投资的兴起 ,指出了我国风险投资存在的问题 ,提出了发展我国风险投资的对策。我国风险投资起步于1985年 ,我国政府十分重视 ,出台了一系列方针政策 ,但在发展中仍存在许多问题 ,包括有资金、人力、体制一系列的制约因素。发展我国高科技风险投资 ,政府要加大扶持力度 ,加大政策倾斜力度。建立风险投资基金 ,大力发展风险资本市场 ,构建多层次风险投资网络 ,并培养高素质的风险投资人才 ,健全法制 ,走向国际风险投资市场。本文重点探讨了证券市场的风险投资情况。     

我国风险投资行业发展的实证考察

中国的风险投资自从1985年产生以来,经过了20多年的摸索和实践,在国家创新体系建设和中小企业发展方面起到了较为重要的作用,但也存在风险投资的地区分布不均衡、投融资规模偏小、风险投资机构的组织模式形式单一、投资轮次过于集中于第一轮等问题。应该继续加大对风险投资机构和投资资金的刺激政策,吸引更多的社会资金进入风险投资行业,特别是引导并鼓励民营资本进入风险投资业。应该出台一些向中西部地区倾斜的风险投资优惠政策。要对投入早期阶段风险企业的风险资金给予更大的优惠,以有效吸引风险投资资金投入到早期阶段的风险企业。     

风险资本参与、自由现金流与企业投资效率

本文研究风险资本在企业上市之后的投资决策过程中是否依然如上市之前发挥了积极而有效的作用以提高企业的投资效率。通过2002—2013年我国上市企业数据实证研究发现,无论为何种类型的上市企业,风险资本的参与以及较高的参与程度均可以显著抑制企业在面临现金流充裕情况下的过度投资倾向,缓解上市企业面临现金流短缺时的投资不足问题,从而提高企业的投资效率。本文的研究结论为政府部门不断规范和发展风险投资行业,进一步发挥风险资本在公司治理领域积极而正面的作用提供了实证支持。     

中国风险投资发展的制约因素及其政策选择

我国风险投资存在诸如风险资本总量严重不足、运行不规范、生存空间狭窄等制约因素。要发展中国的风险投资业，必然做好风险资本与增长机会，风险投资家与风险企业家、投资与融资、政府鼓励政策与个人寻求经济利益动机四个方面的结合。