6月PMI创28月新低 经济增速放缓通胀或减轻

国家统计局、中国物流与采购联合会昨天发布数据,6月份我国制造业采购经理指数（PMI）为50．9％,比5月回落1．1个百分点,连续3个月回落,创2（309年3月以来的新低。同日公布的汇丰中国6月PMI降至50．1。两项数据表明,中国经济在逐渐降温,通胀压力也在逐步缓和。     

9月汇丰PMI预期回落四季度经济减速预期增强

9月汇丰制造业PMI预览值回落 专家表示，在增长温和放缓背景下，尚无必要出台新刺激政策 近日公布的多项经济指标纷纷出现了增幅回落态势，惹人关注的是，作为经济先行指标的汇丰制造业采购经理人指数（PMI）9月预览值再度回落。在短暂反弹了一个月后，该指数较8月终值回落0．5个百分点。加之近期世界经济的波动有可能进一步冲击中国，当前市场对四季度中国经济可能进一步减速的预期有所增强。     

多项指标恶化中国经济或仍在筑底

8月汇丰制造业PMI初值连续十个月处于荣枯分水岭下方，并创9个月新低。分项指数中，新出口订单指标大幅恶化，预示制造业活动萎缩；企业存货压力上升，产成品库存上升至2004年有汇丰PMI数据系列以来的高点。诸多信号预示中国经济三季度仍将继续筑底。     

经济“微回暖” 减税将成后续“热动力”

最新公布的汇丰中国制造业采购经理人指数（PMI）7月初值升至495，达到五个月来最高值。 汇丰中国首席经济学家兼经济研究亚太区联席主管屈宏斌认为，7月汇丰中国制造业PMI初值温和回升到5个月以来的最高值，表明前期的宽松措施开始产生效果。然而总需求仍偏弱，就业市场继续承压，因而需要继续加大政策宽松力度以稳增长、保就业。     

宏观调控大基调不宜轻易改弦更张

汇丰于日前公布的“中国制造业采购经理人指数预览”10月初值数据显示，10月份汇丰中国制造业PMI初值为51．1，高于上月终值49.9，为四个月来首次站上荣枯分水岭线50上方。作为宏观经济的一个先行指标，这一数据说明，四季度经济增速或许会好于三季度。     

2013年经济增长不用担心保八

汇丰1月24日公布的数据显示，1月中国汇丰制造业采购经理人指数（PMI）初值升至519，创24个月最高位，为i奎续第五个月回升。     

数字

25.5%国土资源部近日发布《2014年国土资源主要统计数据》显示,2014年全国房地产用地同比下降25.5%,房地产市场低迷和经济增长转型的影响兼而有之。土地年计划安排使用量、批准建设用地以及建设用地供应量等统计指标同比均有下降。50.12月汇丰PMI初值升至50.1,不仅高于预期值     

对回暖保持谨慎乐观

中国经济出现企稳迹象,包括房地产在内的多项经济指标暖意初现9月中旬以来,美元指数维持79-80窄幅波动,人民币兑美元即期汇率却从6.34大幅上升至10月18日的历史新高6.2446。中国外汇占款扭转连续两个月负增长的趋势,月度环比激增1306.8亿美元,使我国金融机构外汇占款总额再度创下8个月新高。美元热钱重新流入中国,中国经济出现企稳迹象;包括房地产在内的多项经济指标暖意初现。汇丰中国近日发布的报告称,汇丰中国10月制造业PMI指数初值为49.1,达到3个月以来最高。但同时应注意到,人民币急速升值主因之一,是为应对中国资本外流的加剧而不得不采取的＂补血＂措施,其长期效果值得怀疑。《华尔街日报》对中国国家统计局、央行、海关总署等部门10月13日发布的贸易数据、外汇储备数据等数据的分析显示,截至9月份的12个月,约2250亿美元的资金流出中国,相当于去年全国经济产值的3%左右。也就是说,中国近期经济回暖的程度取决于人民币升值的程度以及能否成功重建升值预期。但同时,人民币的过快升值又是一把双刃剑;在暂时缓解中国经济＂痛苦＂的同时也将对低附加值的外贸企业构成严重打击。     

对经济上行应谨慎乐观

在国企改革、收入分配、金融开放等所有方面,已经到了不改不行、不改就不可能有效率与制度红利的程度。目前改革已经成为共识,但在利益博奔下,一些地区、行业的改革还会出现倒退。中国经济企稳,但对经济上行不可过于乐观。10月的官方和汇丰制造业PMI数据上升,证明大型企业与中小型企业情况在好转,虽然反映中小企业的汇丰采购经理人指数仍处于萎缩区间,但49.5的数据离50的荣枯警戒线只有一步之遥,创8个月新高。股票市场已经在炒作四季度的业绩预期,包括水泥、地产、保险、券商、有色、汽车、银行等权重板块纷纷上升。     

数字

49.6 PMI中国5月汇丰制造业PMI预览值意外降至49.6,为七个月来首次跌破50关口,结束此前连续六个月(终值显示)扩张的势头,4月终值为50.4。     

中国经济三个待解难题

正中国2013年的GDP增速创下了14年新低,同比增速为7.7%。由于过去两年的中国经济增速均低于8%,这也意味着中国经济减速的大趋势已经形成,如果没有强有力的改革举措,这样的趋势将难以扭转。进入2014年,先行公布的汇丰制造业PMI数据显示,1月PMI初值跌破了50的荣枯线,尽管这一数据在很大程度上受到了季节性因素的影响,但也明显强化了市场的悲观情绪。与此同时,工行与中诚信托的一项涉及30亿元资金的信托计划可能面临违约,也加剧了市场的悲观情绪。央行在春节前夕开始大幅放水,也表明央行开始担心流动性持续紧张的负面效应。     

宏观调控节奏或有微调

从经济运行层面看,4月份经济数据喜忧参半。一方面。PMI指数未延续3月份的反弹势头出现反季节回落,显示制造业总体虽处于增长态势,但增速有所放缓。而工业增加值增速的回落更进一步释放出经济增速放缓的迹象,使得市场对经济下行担忧的预期升温。     

欧洲经济复苏动力

<正>欧洲经济复苏的进程确实超出了此前国际社会的普遍预期,从持续扩张的PMI态势来看,2013年三季度的欧洲经济实现继续的正增长也没有任何悬念。欧洲结束持续18个月之久的衰退,对欧洲,对全球都是一个特大的喜讯。     

中国经济昂起温和回升红箭头

近同,国家统计局服务业凋查中心、中国物流与采购联合会发布数据,2012年12月份中国制造业采购经理指数（PMI）为S06％,与11月份持平,这是PMI指数连续第三个月位于50％荣枯线上方。专家认为,PMI指数自2012年9月以来持续稳步小幅回升,连续3个月保持在50％以上,显示经济温和回升态势基本确立,为2013年经济运行奠定了良好开局。     

经济下行风险仍存 货币政策有望继续宽松

尽管汇丰公布的中国制造业采购经理指数（PMI）连续三个月回升，但仍处在枯荣分水岭下方，显示经济增速放缓的态势仍在继续，并且分项指数中新出口订单骤降，表明外贸形势严峻，进一步加剧经济增长下行的风险。     

从PMI看当前中国经济形势

PMI,即采购经济调查指数.PMI指数直接由对采购经理的问卷调查数据计算汇总得出,不是经济单位的经济统计核算指标.由于数据搜集快捷,月底就可以获得当月数据(一般早于有关经济统计数据半个月至一个月),也不需要对数据进行人为修订,因而PMI指数具有及时性和客观性两大突出特点.在国际上尤其是在发达国家,PMI应用非常普遍,已成为通行的重要经济监测指标体系之一.     

中国经济进入“软着陆”通道三季度或触底反弹

7月汇丰制造业PMI初值创5个月以来的新高、国际货币基金组织（IMF）报告认为中国正在“软着陆”、国家统计局方面表示经济将在三季度触底反弹……在经济增速“破八”之后，七月末的中国经济接连出现了利好消息，仿佛愁云惨雾的缝隙露出些微光亮，然而扫去经济阴霾更需要踏实的努力与冷静的决策。     

经济增长面临挑战 “微调”或现定向宽松

中国物流与采购联合会1日发布数据显示,10月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50．4％,环比回落0．8个百分点。分析人士认为,经历前两个月的小幅回升后,该指数再次转为下跌,并创下2009年3月以来最低点,反映出四季度经济增速仍有继续放缓的可能性。     

中国经济还会继续向下?

一季度经济超预期下滑,投资、消费和出口同比增速都在下降,尽管3月份的经济数据有所好转,新增贷款的暴增更是令人鼓舞,但能否就此推断整体经济将要反弹?在做出结论前,有必要重新审视3月份数据的另一面。在统计局公布的有限的环比数据中,工业增加值表现出明显的季末特征。也就是说,在2011年四个季度中,逢3、6、9、12月,工业增加值的环比增速都高出前后相邻的两个月,平均高出0.3个百分点。兴业证券     

基于预期理论的房地产市场价格研究

京津冀协同发展战略虽然还在制定中,而房地产市场出于对保定市在该战略中积极地位的理想预期已经使得该地区的房地产价格在今年3月份出现较大涨幅。从预期理论的渊源角度入手,分析预期理论在房地产市场中的使用情况,探讨保定市乃至全国房地产市场的价格走势与有效管理问题,期望从有效管理房地产市场价格预期的角度尽快实现房地产市场的既定调控目标。