我国商业银行次级债券的市场约束作用探究

次级债券是商业银行公开向市场融资以补充资本金的重要工具之一,2003年以来相关政策的陆续出台,使得我国商业银行次级债发行逐渐常态化。但作为理论上银行经营决策的外部约束力量之一,次级债投资者对银行经营的市场约束机制强弱还有待探究。文章通过对近十年国内上市商业银行次级债发行信息的回归分析,对银行次级债的市场约束作用进行了实证检验,进而对我国银行次级债的发行和监管提出相应建议。     

我国商业银行发行次级债券的风险分析

文章认为,次级债券的发行有利于商业银行快速补充资本、提高资本充足率,但是大量次级债券的发行也可能存在一定的风险,如对发行者而言,可能加大银行的长期财务成本、造成银行业整体资本量虚增、影响商业银行的长期稳健发展;对投资者而言,可能因购买者对次级债券认识不够或商业银行互持次级债券而形成风险;次级债券的发行还可能对货币政策的执行产生不利影响。     

商业银行次级债券的发行现状及对策

我国四大国有商业银行补充资本金的主要来源是每年的税后利润留成。但近年来,国有商业银行改制及为国企改革承担的巨额成本,使银行自身的经营效益不断下滑,自我补充资本金的能力削弱,资本充足率水平普遍偏低。为此,各商业银行纷纷寻找补充资本金的新渠道,次级债券的优越性自然吸引了众多商业银行。     

商业银行发行次级债券的负面效应

按照《巴塞尔协议》的规定,商业银行发行的无担保的长期次级金融债务工具可以计入其附属资本。所以对于商业银行来说,发行长期次级债券是一种快速补充资本的便捷方式,有利于扭转银行资本筹集渠道有限和资本结构单一的状况,有利于商业银行迅速达到最低的资本监管要求。我国商业银行自2003年底开始发行次级债券,到2007年初已超过2000亿元。     

市场约束与金融调控

利率市场化是我国金融业改革的重要步骤之一.目前,我国正在按"五先五后"的模式分阶段实施,准备在三年内完成.利率市场化给了商业银行资金定价自主权,但商业银行所受的约束除了主管部门的金融监管、银行自律外,增加了市场约束.因此,有必要考察别国商业银行发展的历史,了解市场对商业银行的约束及影响市场约束的因素.     

我国商业银行防范外部金融风险的措施——美国次级贷危机引发的思考

一、美国次级贷危机产生的缘由 美国抵押贷款市场的“次级”（Subprime）及“优惠级”（Prime）是以借款人的信用条件作为划分界限的。根据信用的高低,放贷机构对借款人区别对待,从而形成了两个层次的市场。信用低的人申请不到优惠贷款,只能在次级市场寻求贷款。两个层次的市场服务对象均为贷款购房者,但次级市场的贷款利率通常比优惠级抵押贷款高2％-3％。次级债务的固定期限不低于5年。陈非银行倒闭或清算,不用于弥补银行日常经营损失,且该项债务的索偿权排在存款和其他负债之后的商业银行长期债务。     

同步性、隐性保险与商业银行市场约束——来自中国上市商业银行的经验证据

本文采用Demirgüc-Kunt&Huizinga(2004)的研究模型,验证了在中国上市商业银行中是否存在市场约束效应以及同步性和隐性保险对市场约束的影响。研究发现了中国上市商业银行存在市场约束的证据,表现为银行风险增加时,存款增长率降低,说明风险越大的银行越难吸收到存款;而且银行股价的同步性越低这一相关关系的敏感度越高,说明银行向市场披露的自身信息越多,市场约束的效果越明显;而政府的支持则会降低存款增长率与风险关系的敏感度,证明了隐性保险的存在会减弱存款人风险监督的激励。     

苏格兰自由银行业市场约束研究

19世纪,苏格兰自由银行业虽然出现了个体银行倒闭,但没有爆发银行业整体危机,银行业通过"选择条款"等金融制度创新得以稳定和持续发展。这一案例研究着眼点在于,在自由放任的市场环境中,交易各方如何通过市场力量和市场内生的契约安排来防止风险的过度积聚。研究显示,苏格兰自由银行体系存在和表现出内生的自我稳定机制,增强市场约束有利于控制银行过度冒险和实现稳健发展。     

我国商业银行资本约束现状与应对措施

20世纪90年代以来，建立在“资本至上”基础上的资本约束思想已成为国际银行业新的价值坐标。加入WTO后，我国银行业的经营和竞争逐渐与国际接轨。到2006年底，我国商业银行资本充足率要达到8％的国际标准，还存在着2．7万亿元的资本缺口，如何解决资金约束“瓶颈”关系到我国商业银行的生存和发展大计。文章从资本约束机制的发展出发，结合我国商业银行资本困境实际，提出资本补充、更新观念和业务转型等建议。     

关于我国商业银行柜面服务人员激励约束机制的探讨

商业银行柜面服务人员简称柜员,是负责个人客户存取款,汇款,代缴费,个人理财等业务的人员.和其他服务行业的人员相比,银行柜面服务人员由于其行业的特殊性,其工作特点特点也有一定的特殊性.由于我国各家商业银行的不同历史发展经历,因此各家商业银行对柜员的激励约束机制也不同,其收入也各不相同.随着银行业的进一步发展,对柜面服务人员的要求以及职责越来越高,其岗位的重要性也越来越高,因此如何完善柜面服务人员的激励约束机制也越来越重要.本文会从商业银行柜面服务人员历史出发,对我国商业银行柜面服务人员激励约束机制进行分析,并从薪酬水平,人员结构,职责分工等方面提出问题及建议.     

我国商业银行市场风险初探

近些年以来,随着经济的迅猛发展,在很大程度上推动了我国金融体制的改革,极大的提高了市场化程度,同时也加大了市场风险。然而,由于受到传统金融体制的影响,使得商业银行无法对市场风险加以正确认识,对银行健康有序的发展构成了严重的威胁。本文针对我国商业银行的发展现状,深入的探究了商业银行的市场风险,旨在强化商业银行的风险抵御和应对能力。     

浅析商业银行市场约束

市场约束即加强公众对商业银行的监督。目前,在加强市场约束方面,最为强调的两点是：限制公共部门处置有问题商业银行方式上存在的扭曲和加强商业银行信息披露。首先。限制公共部门扭曲。要使市场机制在对银行的管理者和所有者的约束中发挥重要作用,就必须满足一个基本条件,     

次级债危机对我国房地产市场的影响与警示

美国次级贷款危机源于低利率刺激房地产市场空前繁荣,为我国商业银行近年来快速发展的个人住房按揭贷款业务敲响了防范风险的警钟     

整合资本约束下商业银行发展模式分析

资本约束已成为阻碍我国商业银行发展的重要瓶颈之一,如何突破现有资本发展模式,彻底改变商业银行经营策略,是商业银行亟需解决的问题.坚持在资本硬约束的条件下, 处理好质量、效益、速度、规模的关系, 大力发展资产业务和中间业务, 发展低风险的、资本占用少的业务, 优化资产结构和盈利结构, 使商业银行走上合理、健康有序的发展模式.     

商业银行的盈利性问题探究

本文主要简要的介绍商业银行盈利性现状,商业银行盈利性目标实现的内涵和有效途径,分析影响商业银行盈利性的因素,并从这些因素上着手提出提高我国商业银行盈利性的方法。     

规避商业银行贷后法律风险

商业银行在经营过程中,由于事前无法预料的不确定因素的影响,使商业银行的实际收益与预期收益产生背离,从而导致银行蒙受经济损失,这是商业银行的风险之一。由于银行风险的主体和客体不同于其他行业,特别是银行资本金大,辐射力强,渗透面广,贷款对象又错综复杂,市场风云变幻莫测,因此商业银行的风险涉及面很广,面临着各种各样的风险,主要包括信用风险、利率风险、市场风险、流动性风险、汇率风险、操作风险、法律风险、跨国风险等。其中,法律风险是指商业银行在经营活动中因为违反或没有执行国家有关的法律、法规而给商业银行带来损失的可能性。     

试论我国商业银行负资本金的确认与计量

本文认为导致商业银行出现负资本金,既有经营性亏损的原因,也有会计确认和计量差异等原因。在加入WTO与《巴塞尔新资本协议》的影响下,有必要重新审视我国商业银行负资本金的确认与计量。     

我国商业银行发行货币市场基金的风险管理

商业银行参与货币市场基金的发行,将有利于促进货币市场基金的进一步壮大完善;同时,对于商业银行而言,推出货币市场基金也有利于拓展与资本市场相关的中间业务,实现商业银行收入来源的多元化,增加商业银行业务的广度深度及弹性。本文认为,商业银行发行货币市场基金必须注重流动性、安全性和收益性的匹配,针对利率风险、信用风险、流动性风险以及交易风险建立完善的风险控制体系。只有加强了风险管理才能实现稳健持续的收益水平,才能促成商业银行和货币市场基金两者协调发展的双赢局面。