天交所要闻

正深交所上市公司天马精细化学品股份有限公司完成控股山东天安化工股份有限公司山东天安化工股份有限公司于2010年6月在天交所挂牌,是一家有机化学原料制造企业。挂牌前通过天交所融资1100万元。在天交所挂牌后的天安化工受到了战略投资者的关注,2011年4月25日,公司开始进行增发工作,向其战略投资者苏州天马医药集团定向增发9000万元,实现了第二次     

重庆民企海外融资创纪录首席科学家身家过亿

2.727亿元,重庆民企海外股市融资创下最大一单:11月14日多伦多时间上午11时(北京时间11月15日凌晨),左宗申在加拿大上市公司宗申派姆新动力股份有限公司(简称宗申派姆,代码ZPP)宣布,本次对外增发新股1150万股,销售完毕,每股3.06加元,共募集资金3519万加元(折合人民币2.727亿元),资金全部到账.加之9月底宗申动力(001696)定向增发募集的5.842亿元人民币,宗申旗下2家上市公司今年共从境内外募资9.21亿元人民币.……     

定向增发于并购双方是利是弊？——基于平安收购深发展的思考

股权分置改革之后,定向增发作为并购支付方式受到极大的追捧,通过向母公司或者战略投资者定向增发实现并购的案例层出不穷。本文以中国平安保险（集团）股份有限公司（以下简称“中国平安”）定向增发收购深圳发展银行股份有限公司（以下简称“深发展”）为例,讨论采用定向增发方式实现并购的利弊,分析得出定向增发需要一定的前提条件才能成为并购融资的有效手段的结论。     

"投行+平台"服务方式助推企业融资成功

2016年12月27日,由甘肃省产权交易所(以下简称"交易所")提供咨询和竞价支持的华龙证券股份有限公司(以下简称 "华龙证券")定增项目顺利完成,在新三板市场成功增发股份36.87亿股,募集资金96.22亿元.增资完成后,华龙证券的注册资本由26.4亿元增至63.27亿元.此次融资规模在2016年全国资本市场中名列前茅,也是该年度甘肃省在资本市场上的单笔最大融资.     

我国上市公司增发的利润操纵研究

本文研究我国上市公司增发的利润操纵问题。选取机械、设备、仪表行业(C7)200余家上市公司2008～2010年的数据进行分析,采用修正的琼斯模型及加入新变量的修正琼斯模型研究2010年该行业增发上市公司在增发前后的利润操纵情况。研究结果表明,该行业增发上市公司在增发前两年、前一年以及增发当年均存在向上的利润操纵行为,增发后一年不存在利润操纵行为。     

上工申贝联合多种资本走国际化道路

2003年,上工申贝利用上市公司增发B股募集资金,实施了"走出去"跨国并购战略举措,开始了缝制设备主业的国际化经营。2005年7月,通过在德国设立的上工欧洲为平台,完成收购德国杜克普·阿德勒股份有限公司(简称"DA公司")。目前,上工申贝集团公司拥有上工欧洲控股公司(简称"上工欧洲")、上工工业缝纫机、蝴蝶家用缝纫机、申贝办公与影像四家公司。上工欧洲是上工申贝在德国拥有的全资子公司,对Durkopp传输技术公司、Beisler公司、     

相关棚户区项目10年动迁未果 新湖中宝募巨资被质疑“借鸡生蛋”?

8月2日,新湖中宝股份有限公司(下称"新湖中宝",600208.SH)公告称公司拟以不低于3.07元/股的价格,定向增发约17.91亿股,募资55亿元,投向上海棚户区改造项目。对于冻结近4年的地产资本市场,这一公告不啻为地产融资开闸的破冰之举。受此利好,当天新湖中宝一度涨停,房地产板块整体上扬。但新湖中宝这一地产融资的"开闸之作",能否将募集资金真正落到实处?     

我国上市公司增发资金使用效率的实证分析

文章以1999-2002年在深、沪两市进行增发再融资的部分上市公司为样本,从增发后各年较增发前一年企业总资产盈利能力的变化情况和增发新增资金的使用效率两个角度进行分析,以从总体上考察我国上市公司增发再融资资金的使用效率.分析得出我国上市公司增发后总资产盈利能力较增发前显著下降,增发再融资资金的使用效率低下.     

现代经营

中国平安H股定向增发将募资368亿港元 11月30日．中国平安保险（集团）股份有限公司（“中国平安”）公告宣布．公司已根据股东大会一般性授权,定向增发594,056,000股H股股票。预计将筹集资金约368．315亿港元．成为港交所历史上最大规模的定向增发之一。     

大规模增发新股:上市公司狮子大开口

自2000年4月起,管理层为上市公司打开了增发新股的政策大门.只要符合上市公司重大资产重组有关规定的公司;具有自主开发核心技术能力、在行业中具有竞争优势、未来发展有潜力的公司;向社会公开发行股份的比例小于总股本25%或15%(总股本为4亿股以上时)的公司;既发行境内上市内资股,又发行境内或境外上市外资股的公司,均可以增发新股.……     

中搜网络欲登陆A股

正会成为首家由新三板转到创业板的互联网公司吗?2014年11月,北京中搜网络技术股份有限公司(下称"中搜网络",430339.OC)在新三板挂牌满一年。今年6月18日,中搜网络完成第一笔定向融资(即向特定投资者增发股份以募集资金),融资金额不超过1亿元。11月7日中搜网络又发布了新二轮2.2亿的融资方案。大手笔融资显示了中搜网络"攻城略地"的野心。在新三板挂牌一周年之际,中搜网络创始人兼CEO陈沛接受《中国经济周刊》采访,坦言希望创业板能够     

我国银行业跨国并购的风险研究

受国际银行业跨国并购浪潮以及我国银行业自身实力发展的影响,我国银行业在海外的并购活动逐步增加.2006年8月24日,中国建设银行(以下简称建行)在香港与美洲银行签署协议,以97.1亿港元.相当于美银(亚洲)2005年底账面净资产的1.32倍,收购其在香港的全资子公司美洲银行(亚洲)股份有限公司100%的股权;     

直接融资:文化企业融资首选

<正>兰州读者出版传媒股份有限公司拟在上交所上市,发行股份不超过6000万股,发行后总股本不超过24000万股;云南杨丽萍文化股份有限公司已在新三板市场挂牌,且拟向员工、持股PE(私募股权投资)、做市券商和其他投资者增发股票300万股,计划融资4290万元……而同处西部地区,文化产业底蕴深厚的四川,自新华文轩连锁股份有限公司在香港上市后,至今还没有第二家文化企业通过IPO(即首次公开发行股票)现身于境内资本市场。文化企业向银行贷款更可以用一个"难"字概括。事实证明,在文化企业间接融资障碍重重的情况下,直接融资可以成为文化企业融资的首选途径。     

红头文件为何管不住企业排污

河南省新乡市新乡制药股份有限公司(以下简称新乡制药厂)排污存在诸多问题,2005年11月24日,新乡市环保局就下达了《责令停产(纠正)违法行为通知书》,明确要求     

相关棚户区项目10年动迁未果 新湖中宝募巨资被质疑“借鸡生蛋”？

8月2日,新湖中宝股份有限公司（下称＂新湖中宝＂,600208.SH）公告称公司拟以不低于3.07元/股的价格,定向增发约17.91亿股,募资55亿元,投向上海棚户区改造项目。对于冻结近4年的地产资本市场,这一公告不啻为地产融资开闸的破冰之举。受此利好,当天新湖中宝一度涨停,房地产板块整体上扬。     

Controlling sharehoIder and Private Equity Financing Price:Tunneling, Alignment and Mutual Effect

本文主要从控股大股东利益倾向和行为特征的角度,研究作为定向增发主要参与人的控股大股东对增发价格的影响.以2006 ～2009年完成定向增发的上市公司为样本,研究发现,增发价格的高低会受到控股大股东“隧道效应”和“利益协同效应”的共同作用:隧道效应促使增发价格降低,利益协同效应则促使增发价格随大股东持股比例的提高而升高.同时,研究还表明,控股大股东隧道动机对增发价格的抑价效应一直存在,不会随着大股东持股比例的提高而受到利益协同效应的削弱,而利益协同效应在大股东参与增发时则会受到隧道效应的弱化.这表明隧道效应的影响是主要的.     

神火股份回应公告“澄而不清”反而“自证”多项违规事实

本刊《神火股份增发19亿元欲购"有毒"资产?》引热议7月31日,本刊《神火股份增发19亿元欲购有"毒"资产?》(下称《神火欲购有"毒"资产》)一文发表半个月后,河南神火煤电股份有限公司(000933.SZ,下称"神火股份")发布了"澄清公告"。该公告针对《神火欲购有"毒"资产》所反映的问题,有选择地进行了回应,不仅未能澄清问题,且对"承诺在6月底前完成28个小煤矿证照办理工作至今未兑现","信息披露严重不足,收购的小煤矿多次发生矿难却隐瞒至今","随时被政府叫停的小煤矿是否具备可持续经营能力"等关键     

2004年上海市民营科技企业100强排行榜

2005年9月21日上午,上海市科学技术委员会在上海友谊会堂召开“上海市科技企业自主创新推进会”,会上公布了2004年上海市民营科技企业100强排行榜名单。请见——排序企业名称总收入(千元)1上海复星高科技(集团)有限公司281300002联想(上海)有限公司89052803上海久隆电力(集团)有限公司49101814上海神州数码有限公司39391805上海腾隆(集团)有限公司32556406上海迪比特实业有限公司31678907上海北大方正科技电脑系统有限公司28529498上海紫江企业集团股份有限公司27971799上海宽频科技股份有限公司180815010上海致达科技(集团)股份有限公司179…     

国资改革引入私募股权基金案例

本轮国资国企改革的核心在于推进混合所有制。纵观近期推进改革的优秀实践者,主要涉及资产分拆重组、跨境收购、借壳上市、行业并购整合、定向增发引入战投等多种操作模式(见表1)。锦江股份:定向增发引战投2014年6月,锦江股份面向大股东锦江酒店集团和弘毅(上海)股权投资基金中心进行定向增发。其中,弘毅投资拿出1 5亿元,获得上市公司股份12.43%,成为锦江股份第二大股东,     

中搜网络欲登陆A股会成为首家由新三板转到创业板的互联网公司吗？

2014年11月，北京中搜网络技术股份有限公司（下称“中搜网络”，430339. O C）在新三板挂牌满一年。今年6月18日，中搜网络完成第一笔定向融资（即向特定投资者增发股份以募集资金），融资金额不超过1亿元。11月7日中搜网络又发布了新二轮2.2亿的融资方案。大手笔融资显示了中搜网络“攻城略地”的野心。