我国国有企业股权运作面临的现实选择--由哈啤股权争夺战引起的相关思考

一、案例简介 哈尔滨啤酒诞生于1900年，是中国最早的啤酒品牌，以哈尔滨啤酒为核心品牌组建的大型啤酒集团—哈尔滨啤酒集团（简称哈啤）是当今中国啤酒行业的四大巨头之一，并于2002年6月7日在香港联交所挂牌上市。世界排名第二的南非SAB公司去年通过哈啤原第一大股东中企基金购得哈啤29．6％的股权，成为哈啤的最大股东，并与哈啤签订为期3年的“独家策略投资者协议”。2004年3月18日，     

中国啤酒业事例博弈全景图——从“多头”到“寡头”本土资本与跨国酱竞合

2004年6月3日，世界第一大啤酒厂商AB公司以每股5．58港元价格提出对哈尔滨啤酒的全面收购要约，击败竞争对手SAB公司，以胜利者姿态宣告这场号称“继电讯盈科之后香港市场上最大的上市公司控制权争夺战”告一段落。     

香港要约收购制度及案例剖析

2004年香港市场近年来最大的一宗上市公司收购案——哈啤要约收购案,终以SABMiller PLC(以下简称“SAB”)宣布放弃全面收购,并接受其竞争对手Anheuser-Busch Limited(以下简称“AB”)的收购要约而告一段落。该并购案为我们深入理解香港的要约收购制度提供了一个良好范本。香港     

啤酒业的泡沫并购战

9月14日，世界第三大啤酒公司喜力拒绝了世界第二大啤酒公司SAB Miller对其发出的收购要约。之所以想收购喜力，是因为SABMiller想避免被全球最大的啤酒公司百威英博收购。     

足协禁赛国力队“哈啤”1000万打水漂

哈尔滨啤酒集团(下称哈啤集团)在决定赞助国力足球队的时候，绝对没有想到球队会在已经开赛的情况下遭到足协的封杀，虽然足协的刀砍在了俱乐部和球队的头上，可是哈啤集团还是在第一时间感觉到了疼痛。     

洋啤酒的“中国野心”

随着中国这个全球第一大啤酒市场财富越来越富足、地位越来越显赫，国际啤酒酿造商英特布鲁(Interhrew SA)和SAB Miller PLC旗下的高档啤酒品牌将大举进攻中国市场。     

内忧外患 豫啤阵营竞争加剧

啤酒大省河南何以大而不强?乘虚而入的华润、青岛等啤酒巨头能否如愿以偿?“内忧外患“是否会引发豫啤新一轮洗牌?谁又将笑到最后?     

鏖战哈啤

两家全球最大的啤酒业巨头在哈啤的控翩权的争夺战中狭路相逢,谁能够取得最终的胜利?     

英博携手AB啤酒巨头瓜分中国市场

2008年7月,比利时英博啤酒集团（InBev,下称“英博”）与美国最大的啤酒集团安海斯布希（Anheuser—Busch,下称“AB”）发布联合声明称,两家公司将合并组建全球啤酒酿造业的领导者,英博将以每股70美元的现金、总计股本价值520亿美元收购所有AB公司的流通股。合并后的公司将称为Anbeuser—Busch InBmr（安海斯——布希英博）。     

中国啤酒生产企业的发展对策探析

近几年来，啤酒行业出现大规模的兼并、收购活动，形成了像青岛、燕京、华润、哈啤等超百万吨的大型集团。但是，并没有形成一大批有实力的品牌，大多数还是地域性品牌，在某个地区或某些地区占有率较高。近年来由于对啤酒消费市场发展速度的过高估计，导致啤酒工业规模扩张速度大大超过了消费市场增长速度，啤酒行业近3000万吨的生产能力竟出现了800万吨左右的过剩，严重的供求矛盾导致了全国范围内不同程度的连年价格大战，企业利润急速下滑，行业总体经济效益也不断走低，形势非常严峻。中国啤酒生产企业要采取怎样的发展措施，本文就这一问题展开讨论。     

大鳄与小鱼的游戏

2004年的春天，中国啤酒企业在资本市场上演了一场并购大戏。4月5日，燕京啤酒、惠泉啤酒同时发布公告，称燕京啤酒(000729)收购惠泉啤酒(600573)国有股权已于3月31日过户完毕。惠泉啤酒公司名称将正式变更为福建省燕京惠泉啤酒股份有限公司。至此，传闻已久的燕京啤酒与福建惠泉之间的并购终于成为事实。     

啤酒行业合资曲该奏什么调

近几年来,随着对外开放的进一步扩大,啤酒行业合资热潮正征中华大地兴起。面对啤酒行业中如此强劲的合资曲,我们该奏什么调? 曲高和众的啤洒行业合资现象 目前,发达国家啤酒市场已经饱和,而我国啤酒市场正在崛起,使国际啤酒商垂涎欲滴,他们把中国看成是世界啤酒市场最后一方热土,大举向中国市场“进攻”。 一些世界啤酒大亨纷纷抢滩中国市场。世界最大的啤酒公司美国AB公司,收购了武汉中德啤洒     

外资搅动啤酒行业战略布局

就在中国传统的狗年春节到来前的1月底,全球啤酒巨头比利时英博（InBev）啤酒集团宣布以人民币5886亿元,收购净资产6．19亿元的福建雪津啤酒有限公司100％股权。这是中国啤酒业迄今最大的并购案,收购溢价率近10倍。此前的最高纪录是2004年7月美国AB（Anheuser-Busch）公司以人民币约57亿元收购香港上市的哈尔滨啤酒（0249.HK）全部股份,溢价率约5倍。     

“有梦想 就要征服”——陕西蓝马啤酒有限公司总经理张幸生访谈灵

陕西蓝马啤酒公司成立于2001年，是咸阳市重点引资项目。 蓝马啤酒品牌源于美国明尼苏达州LANDMARK啤酒，由中国啤酒四强——金星啤酒集团合资引进。 经过7年来的发展，蓝马啤酒公司年纳税额超越千万元，品牌已发展为陕西名牌产品，其蓝马果啤在市场处于绝对领先地位，深得消费者喜爱。     

金川保健啤酒——人类健康福音

巍巍阴山下，滔滔黄河边，大自然造就了一片神奇的土地，她就是闻名遐迩的塞上江南——八百里河套平原。金川保健啤酒和她的生产企业——内蒙古金川保健啤酒高科技股份有限公司(简称金啤高科公司)就诞生在这物华天宝、人杰地灵的金色米粮川上。     

外资“畅饮”中国啤酒

2004年5月18日，世界500强之一、全球产能最大的啤酒商——比利时英特布鲁公司全球董事会在浙江温州举行。此前，英特布鲁刚刚与巴西AMBEV饮料集团合并。     

微利“挤垮”二线啤酒

在中国,啤酒属于区域性产品,业内品牌很难做到全国性推广。无疑,收购是直接打入异地市场的最佳做法。当这场竞争有了外资参与的时候,市场更是烟尘四起。     

“不是危机来了才有对策”——访杭州千岛湖啤酒有限公司董事长郑晓峰

郑晓峰执掌“千啤”的十年，是千岛湖啤酒“二次创业”乃至“三次创业”的十年，他凭借对业界的深刻洞见，通过“高端梦想”的改革将千岛湖啤酒这家负累蜗行的小厂，打造成了享誉长三角的高端啤酒品牌。如今，郑晓峰又在与日本麒麟啤酒公司的合作中，创造了国内啤酒行业合资合作最高溢价纪录，使千啤成为了浙江省内惟一一家合资中掌握主导权的啤酒企业。     

我国企业并购动机分析

从19世纪最后20年至今,全球出现了五次兼并浪潮。进入90年代以来,美国、西欧企业垢兼并规模不断扩大,以美国为例,从1993年起,其国内兼并总额逐年上升,1997年高达9570亿美元,而19988年其交易额也不过2402亿美元（见下图）。最近,我国企业并购也频频发生,。海信集团和浪潮电子信息产业集团正在酝酿合并,将组建成中国目前最大的电子信息产业集团,小天鹅与科龙结成的战略联,青岛啤酒收购30家国内啤酒企业,搜狐收购ChinaRen等等。对于收购,它们为何不去进行新的内部投资拓展自己企业的空间,一定要花巨资去掠人之美;而对于被收购企业,它们为何不履历图强,自求多福,而一定要对凯觎投情送抱？本拟宏观动机、微观动机、特殊动机这三个方面来分析我国企业的并购行为。     

“丰树模式”与“中国计划”

新加坡丰树产业私人有限公司(下简称“丰树集团”)在中国房地产市场声名鹊起缘于三宗大型收购案——2008年,集团旗下的丰树印度中国基金以1.21亿美元收购北京原摩托罗拉大厦;2010年2月,该基金以29亿人民币收购北京的佳程广场;紧接着于2011年又以193亿港币在香港收购了又一城,成为当年度香港特别行政区最大宗房地产交易.