关于上市公司在企业并购中融资方式的研究

随着市场经济的发展以及经济全球化浪潮推进,越来越多的上市公司选择企业并购的方式来扩大企业规模,提升企业影响力。在企业并购之前,要考虑到不同融资方式对企业融资绩效的影响,从而选取最能提升企业效益的融资方式。目前,我国上市公司在企业并购中,对于融资方式的选择还存在着一些问题。文章通过分析上市公司融资现状,发现了上市公司企业并购中融资方式选择存在的问题,针对这些问题提出了解决对策。     

治理环境、宗教因素与债务融资行为

以2002 - 2011年我国A股主板上市公司为研究样本,研究了宗教因素对上市公司债务融资行为的影响,包括公司的债务融资规模和公司的债务期限结构两方面。实证研究发现,上市公司所受的宗教影响程度与债务融资规模和债务期限结构是负相关的关系,在宗教影响较为浓厚的地区,上市公司总负债率和长期负债率比较低,说明这类公司更倾向于规避风险,而且更倾向于采用短期债务融资的方式。进一步研究表明,上市公司所处的地区治理环境会强化宗教因素与公司债务水平和债务期限结构的负相关关系。     

我国上市公司再融资方式问题研究

<正>再融资是指上市公司通过配股、增发和发行可转换债券等方式在证券市场上进行的直接融资。我国上市公司在再融资方式的选择上呈现出强烈的股权融资偏好。与非上市公司相比,上市公司在再融资方式问题的选择上更为灵活多样。文章中我们主要讨论我国上市公司再融资问题。一、我国上市公司再融资存在的问     

地方政府债务对企业融资结构的影响——来自A股上市公司的证据

利用我国A股2 563家上市公司财务数据和218个城市的地方融资平台有息债务数据,通过实证分析发现：地方政府债务扩张并没有导致上市公司融资约束上升;非国有上市公司通过调整其融资结构有效弥补了政府债务对其债务融资的“挤出效应”,表现为政府债务扩张时银行借款下降,股权融资和内源融资增加,而国有上市公司不受债务挤出影响,表现为债券融资上升和内源融资下降;进一步分析表明,地方政府债务扩张对企业融资方式的影响具有明显的行业、城市和政府债务结构异质性;另外,地方政府债务扩张对非国有上市公司银行借款的“挤出效应”具有明显的期限特征,即短期借款下降,而长期借款上升。     

上市公司股权再融资前后经营业绩变化及其影响因素研究

随着我国经济的高速发展以及证券市场的不断发展,股权再融资的规模也不断上升,但是上市股权再融资前后经营业绩情况依然面临着严峻的挑战。依据实际的相关各项财务指标,利用科学严谨的方差检验法、T检验法,探究分析上市公司股权再融资前后经营业绩的变化,并对其影响因素具体分析研究。希望我国各大上市公司能够提高对企业危机的警惕性,根据自身公司资本结构的特点,合理选择恰当的融资方式和最佳融资时机,为我国经济发展的腾飞添砖加瓦。     

中国证券市场与上市公司融资选择问题探析

企业的融资选择会受到众多因素的影响，而一国证券市场发展水平与波动趋势已成为重要影响因素之一。本文在分析上市公司融资现状的基础之上，从财富效应、股价波动和证券市场政策三方面分析了中国证券市场对上市公司融资选择的约束，总结出上市公司融资规律，并针对其在证券市场融资中存在的问题提出了深入发展证券市场、提高上市公司债券融资比重和加快调整股权结构三点建议。     

谁在偏好股权融资

按照西方财务理论的“啄食顺序原则”，企业融资首选留存收益，其次是债务融资，最后是股权融资。而我国的上市公司在上市之前有着极其强烈的谋求公开发行股票并成功上市的冲动，上市之后在再融资方式的选择上，往往不顾一切地选择配股或增发等股权融资方式。究其原因，主要源于我国上市公司股权结构不合理、股权融资的低成本、股权融资的风险低以及市场运作机制的不规范。     

甘肃省上市公司的现状、问题及发展对策研究

甘肃省上市公司的现状与问题可以概括为数量偏少、规模偏小,融资能力弱,购并重组滞后,整体盈利能力较低,拟上市资源缺乏,大公司的上市进程缓慢等。努力培育上市公司后备资源,着重推进大公司的上市进程,全力提升上市公司盈利水平,增强上市公司融资能力,高度重视上市公司研究工作,是推动甘肃上市公司持续发展、做大做强上市公司的切实选择。     

广西上市公司股权融资存在的问题及发展对策

广西上市公司数量少、规模小、业绩差,股权融资整体能力弱。广西要积极推动优质企业改制上市,改善现有上市公司的经营业绩,用好绩差公司的壳资源,适时引进优质资产,支持非国有企业上市融资,拓展海外融资渠道,提高广西上市公司股权融资的能力。     

公司治理模式差异对海外上市公司治理的影响

近年来,越来越多的企业选择到海外上市,海外上市在给上市公司带来资金和国际化的同时,也对其公司治理模式产生了巨大的影响.本文拟从各国公司治理模式的差异出发,着重分析由海外上市的公司治理模式差异而产生的对海外上市公司治理的影响,从而为我国准备海外上市的公司提供一些参考.     

我国上市公司资本结构特征分析

企业的资本结构又称融资结构,是指资产中各构成项目之间的比例。上市企业的资金来源包括内源外源两个融资渠道,其中内源融资是指利用企业的自有资金和资金积累部分;外源融资则包括直接融资和间接融资两类方式。直接融资是指企业通过资本市场以股票或债券的方式募集资金;间接融资则来自于银行或非银行金融机构提供的贷款。公司资本结构将直接影响到企业的经营成本以及股东和债权人的利益。以公司财富最大化为经营目标的上市公司必须重视企业资本结构配置理,以提高资金的使用效益和公司业绩。本文通过对国际企业资本结构进行比较,分析我国上市…     

对海外上市公司治理的影响公司治理模式差异

近年来，越来越多的企业选择到海外上市，海外上市在给上市公司带来资金和国际化的同时，电对其公司治理模式产生了巨大的影响。本文拟从各国公司治理模式的差异出发，着重分析由海外上市的公司治理模式差异而产生的对海外上市公司治理的影响，从而为我国准备海外上市的公司提供一些参考。     

管理层收购在中国实践过程中的问题及对策

管理层收购在我国从兴起到发展,经历的时间不长.由于在实践中遭遇一系列问题,近年来发展缓慢.文章建议从完善法律法规及相关政策,规范上市非上市公司的MBO行为、完善价格机制和变易机制、寻求更有效的融资办法、与公司发展战略相吻合几个方面应对当前的困境,充分发挥MB0在国企业产权制度改革、资源优化配置等方面的积极作用.     

因子分析法在云南省上市公司经济效益评价中的应用

资本市场在国民经济中有着举足轻重的地位,上市公司的业绩则影响着资本市场的健康稳定发展。正确认识云南省上市公司的经营业绩,分析相关影响因素,对云南省上市公司的发展有着重要的作用。在因子模型的基础上,对云南省20家上市公司进行经济效益的评价,从盈利能力、资产增长能力、偿债能力、资产周转能力4方面研究这20家企业的业绩情况,指出对公司业绩影响的重要因素。最后就云南省上市公司的发展提出建议。     

旅游上市公司财务状况分析及对策研究

本文研究了三类旅游上市公司的发展现状,重点从盈利能力、偿债能力、成长能力和资本运营能力四个方面,选择12个具体财务指标分析旅游上市企业的财务状况。在此基础上提出了旅游上市公司发展建议。     

试析上市公司的过度股权融资行为

自我国股票市场成立以来,上市公司通过股票市场进行大量资金的融通。仅2003年通过证券市场融资达814.13亿元。一般说,企业经过改制并上市后,其融资方式可以有发行新股、配股、留存收益、发行债券和银行信贷等多种筹资方式。从现有融资环境来看,我国上市公司的长期资金来源渠道主要有留存收益、长期负债和股权融资三种。但是,在我国上市公司中对于融资方式的选择主要依靠股权融资。根据1999年沪市上市公司增加的长期资金来源比重看,上市公司内部资金(留存收益)为177.6亿元,占长期资金增加额的41.2%;长期负债为26.7亿元,占长期资金增加额6.2%,…     

浅谈企业合并中反向并购的几个问题

反向并购（借壳上市）如今被许多希望尽快上市的企业所使用。所谓反向并购是指非上市公司通过并购一些业绩较差、盈利能力弱化的上市公司的股份控制该公司,然后再通过资产置换及新股定向发行的方式进行资产的转移,实现非上市公司进入资本市场的目的。随着我国资本市场的日益完善,反向购买巳成为企业”借壳上市”越来越重要的方式,通过反向并购,非上市公司实现在资本市场建立长期融资平台。     

我国旅游企业上市融资若干思考

我国旅游产业各项指标要达到世界强国水平,要做大做强旅游企业,提升旅游企业核心竞争能力和国际竞争力,上市融资成为必由之路。重视资本运作,通过资本市场融资能够促进地方经济产业链发展,意义重大。文章通过当前国内外旅游经济形势、上市融资意义和促进地方经济作用的分析,提出在上市融资过程当中应该注意的几个关键点,针对各类旅游企业特点比较分析得出融资方式选择,并提出促进上市融资健康发展的若干建议和措施。     

旅游上市公司现状分析及发展建议

本文研究了三类旅游上市公司的发展现状,重点从盈利能力、偿债能力、成长能力和资本运营能力四个方面,选择12个具体财务指标分析旅游上市企业的财务状况。在此基础上提出了旅游上市公司发展建议:抓住机遇,有条件的旅游企业应积极上市;积极发展主业,培养核心竞争力;加强成本控制,提高财务风险管理;提升经营管理能力,努力达到财务能力平衡。     

甘肃省与东部发达省份企业上市情况比较研究——以山东省为例

上市公司发行股票直接融资规模的大小、再融资能力的强弱以及融资结构的合理性,不仅对上市公司自身发展至关重要,也对区域社会的经济发展和产业布局有着极其深远的影响。因此,系统比较甘肃省和山东省等东部发达省份在上市公司发展方面的差异,总结借鉴发达省份的工作经验,对于促进西部欠发达地区企业上市工作,实现我省经济快速健康发展,具有重大的战略意义和现实意义。本文首先比较了甘肃省与山东省企业上市的情况,然后分析了山东省推进当地企业上市的主要措施,最后总结了值得我省借鉴吸收的工作经验。