扩大内需的体制因素分析

一、当前扩大内需的迫切性受2007年开始的美国次贷危机的影响,2008年,我国国内经济环境出现了一系列问题：一是出现了以物价持续上涨为表现形式的通货膨胀迹象。二是当前由政府主导的投资过热,导致过高地增长成本,这给中长期的发展带来了隐忧。     

经济界人士对当前宏观经济形势的判断

如何判断当前国内的宏观经济形势，目前大体上有三种观点，一是认为中国经济已经过热，或者说已经全面过热；二是认为中国经济没有全面过热，但是有局部过热，主要是部分行业投资增长过快；三是认为现在中国经济既没有全面过热，也没有局部过热，而是部分行业增长比较快，这是工业化进程加快的一种表现，产销两旺，是比较正常的。     

对近期投资过热程度及后果分析

对此轮投资过热问题在理论界仍然存在明显的争论，特别是今年以来的投资加速在不少人看来，这十分正常，并不是过热，甚至有人认为当前投资增长还不够快，人为压抑投资增长是错误的，也是徒劳的。在高通货膨胀时期，一般我们判断经济或投资是否过热有两个重要依据，一是物价水平（通货膨胀率）是否持续大幅上升，二是是否造成基础行业如煤电油运等全面紧张。     

中国经济:没有温度的高烧?

最近,中国宏观经济是否过热的争执引人注目。极少谈论中国经济的美国联邦储备委员会主席格林斯潘,在7月15日向众议院金融服务委员会演讲时说,中国央行买进美元以阻止人民币升值的做法可能在长期内会给中国带来通货膨胀问题。他指出:中国的政策导致中国积聚了大量美元,这意味着中国货币基础的扩大并造成货币扩张,这将使中国货币供应量在长期内大幅增长,这个问题是中国政府必须解决的。格老的上述演讲几乎无懈可击,他清晰地指出了理论上的可能性,但他几乎对中国目前宏观经济未置一词。因此,格老的话语是一种隐示。国内学者对当前宏观经济的判断已经开始出现不同的观点。樊纲教授倾向于认为GDP大约8％的实际增长,大概就是中国经济的魔术数字(Magic Number),持续地低于此增长速度,则会出现资源闲置和就业不足;而持续地高于这一增长速度,则可能最终受制于通货膨胀。他是今年最早持中国经济已有了过热苗头意见的学者。他认为过热的投资即使现在仍能有力地推进经济增长,但迟早会触及到“生产资料供给瓶颈”,目前电力短缺,钢铁、水泥、煤炭、化工产品的价格已经开始上涨。它们的上涨早晚会体现在消费品的价格上去。过快的经济增长和过热的投资,最终会触及这个瓶颈,并受到通货膨胀卷土重来的痛苦。博士咖啡在以往《财经界》刊出的报告中,倾向于认为中国正迎来一轮“黄金增长周期”,目前中国经济可以说是动力非凡,受到了“三大周期”的强劲推动。它们分别是“世界工厂-国际投资与出口周期”、“城市化-投资与消费周期”以及“新兴消费品-消费周期”。我们当时的结论是一个比喻:中国就像穿上了魔幻中的红舞鞋,想停都停不下来,如果外部环境较为稳定,并且人民币并未出现始料不及的升值,未来几年中国经济的平均增长可保持9％以上,而物价可望维持在较低的水平。无论关于中国宏观经济是否过热,人们都看到了它不同寻常的新颖难解之处:信贷投放和投资率已高企,但物价却仍然平稳;经常账户处于盈余状态,但人民币汇率维持稳定;以股市为代表的资产价格稳中有降,而房地产热潮并未消退。那么,中国经济是处于黄金增长周期.还是处于没有温度的高烧?     

中国宏观经济形势与房地产调控

一、中国经济较快发展不等于过热 中国经济总体状况良好,已有连续5年的10％以上的增长,大多数宏观经济指标（企业利润、居民收入、物价、财政税收、出口、居民生活等）亦有好的表现。中国经济并非不存在问题,但对中国目前的经济作出已经“过热”的判断不能令人信服。     

姚景源:2008“稳”字当头

<正> 国家提出的九大措施,从生产、流通到消费,是一个全方位的抑制物价过高、过快增长的有力保证 "我觉得2008年中国经济最突出的特征就是——稳。"国家统计局总经济师姚景源日前在第四届中国民营企业投资与发展论坛上表示。五上五下在第一季度中国经济的主要宏观数据发布     

地平线上的通胀幽灵

上半年的统计数据姗姗来迟，这已经是国家统计局．今年第二次推迟季度数据公布时间。而这并不影响各界人士对我国经济增长由偏快转向过热趋势的预期。无疑，2007年中国经济将继续高增长态势。     

成思危：中国经济面临三个隐忧

本刊从中国商业联合会获悉，全国人大常委会副委员长成思危表示，目前中国经济不算过热，但投资确实过热。中国经济面临三个隐忧：第一是投资增长过快，表现为投资增长过快，新上项目太多；第二是银行信贷较松，上半年已贷出2．3万亿元，基本达到全年信贷目标；第三是外贸顺差迅速增大。成思危认为，投资过热和储蓄率高有一定关系。而金融和经济如何更好地配合则是一个很值得研究的问题。     

争鸣

<正> 樊纲:中国经济有过热苗头要引起充分注意 经济学家樊纲认为,中国经济已有了过热的苗头,出现了朝过热发展的趋势。这个判断主要依据的事实是,自去年下半年,投资开始加速增长,到了今年虽然出现了非典疫情,但投资依然加速。截至2003年第一季度末,投资增长速度是28％,到了第二季度末,投资增长速度到了31％;而第一季度生产资料的价格指数是5.2％,第二季度生产资料价格指数是3.4％,也就是说实际(扣除价格上涨因素后)投资增长速度还要更快一些。这应该表明中国已经出现了过热的苗头和趋势。樊纲强调,中国现在的投资增长速度应该说是历史之最了(按照实际增长速度算),这当然要引起充分的注意。他表示,现在谈防过热的意义就是为了使中国经济不要达到过热的程度,不然政府不得不“下猛药”,致使一大批企业倒闭,一大批项目成为烂尾工程。现在要通过宏观调控达到最理想的状态,使经济不真正走到过热的地步。     

当前经济形势和宏观调控目标

一、当前经济形势有八个特点 1.高经济增长率与高物价上涨率并存,这是我国当前最主要的特点。据国家统计局统计,今年一季度国民生产总值为8620亿元,比上去年同期增长12.7％,这虽比去年全年13.6％和去年一季度14.1％要低,但还是相当高的,这无论从改革十几年的历史来看,还是从国际上看,都是很高的,工业增率18.6％,如加上乡以下的增长那就更高了。通货膨胀从前年下半年开始逐月攀升,中间下降了短     

住房价格波动:一个基于托宾Q理论模型

由于我国处于经济飞速发展、人均收入迅速提高的发展阶段,在城市化进程快速提高的推动下,人为的低利率成本政策导致了我国住房价格的上涨.基于托宾Q理论模型分析,可得出以下结论,从长期看,随着投资流量的迅速积累,存量供给的增加将导致住房价格的下降.     

中国宏观经济运行总量指标互动影响的实证研究

本文利用Granger因果关系检验及建立向量误差修正(VEC)模型,从数量上对中国宏观经济运行总量指标之间的相互影响及关系问题进行实证分析,结果表明物价水平、经济增长和固定资产投资之间存在显着的相互影响。从短期看,固定资产投资与经济增长均对物价水平存在着滞后、正向的推动作用。从长期看,当期投资将在未来期内转化为供给,在反方向上促使物价下滑,因而固定资产投资在长期内对物价水平存在着一个显着的反向影响力。而且广义货币供给量通过固定资产投资与经济总产出的传导作用,对物价水平发生影响。     

房地产市场供需联动调控模型探讨

本文认为,仅从供给或需求单方面调控我国的房地产是很难达到预期效果的,应从供需联动的角度实施调控政策。供需联动是指根据既定的政策目标,对影响供给与需求层面的因素进行"组合"政策调节,避免单纯影响供给或需求的政策出台导致市场出现新的(超过正常市场容纳度的)无序。供需联动模型表明了我国房地产市场问题的复杂性和系统性,对各级政府调控政策也提出了排除随意性、狭隘本位主义的基本要求,体现设计调控政策的适用效率,同时保障市场对于资源配置的基础性作用。     

当前通货膨胀治理的长期性和复杂性

自2007年以来,我国居民消费价格总水平发生了比较明显的上涨,前些年需求拉动的结构型通货膨胀逐渐发展为成本推进的总量型通货膨胀。中国经济发展的特殊要求使我国在应对通货膨胀时面临两难困境。从需求方面看,影响我国价格总水平上涨的因素主要表现在固定资产投资仍然增长过快,银行流动性过剩和国际收支平衡等方面。从供给方面看,需求拉动的通货膨胀导致商品和生产要素价格变动,进而导致国民经济成本结构的变化,并逐渐转化为成本推进的总量型通货膨胀。另外,市场背景、增长背景和发展背景的长期变化所导致的生产成本的周期性变化也可能从供给方面加剧成本推进型通货膨胀。考虑到当前通货膨胀的长期性和复杂性,我国在治理通货膨胀中应重视固定资产投资适度增长问题和收入分配结构问题,渐进地推进能源等关键商品的市场化改革,为中国的可持续发展创造条件。     

中国经济对外依存度实证分析与对策研究

本文利用1990年以来的统计数据,系统地分析了中国经济对外依存度的变动趋势,研究结果表明:我国经济的外债依存度达到135%;外资依存度达到3.7%;外贸依存度达到77.92%,外贸依存度中出口依存度为41.15%,进口依存度为36.77%。中国经济对外依存度的高速增长,表明中国利用世界资源,参与世界财富分配的能力增强,但对外依存度提高的背后却存在着引资政策不合理、贸易产品技术含量低、外债结构不合理、外汇储备存量偏大等诸多问题,这些问题的有效解决对我国经济的健康发展具有重要意义。     

我国高新技术产品出口的现状及对策

近年来,我国高新技术产品出口增势强劲,成为拉动全国出口贸易增长的新生力量。但我国高新技术产品出口还存在一些不合理问题,已经成为影响高新技术产业的长期健康发展的瓶颈。扩大我国高新技术产品出口,政府应实施优惠的信贷、税收政策,积极加大对高新技术产品的研发投入,努力提高产品科技含量,加快完善产品出口基地的合理布局,以推动我国产业结构的改进和总体经济增长方式的转变。     

机构投资者实地调研与投资-股价敏感性——基于管理层学习效应视角

文章利用2013-2018年深圳证券交易所上市公司的数据,实证检验了机构投资者实地调研对投资-股价敏感性的影响。研究发现,机构投资者实地调研提高了公司投资-股价敏感性,在股价信息含量越高时,机构投资者实地调研对公司投资-股价敏感性的影响越显著,表明投资者实地调研通过信息反馈效应中的"挤入渠道"增强了管理层向市场的学习行为,机构投资者实地调研对投资-股价敏感性的影响在管理层持股的上市公司中更为显著。研究结果表明,机构投资者实地调研可以帮助上市公司管理层获取更多决策有用信息,提升资源配置效率,对于完善机构投资者调研制度、提升我国资本市场信息效率具有一定的实践价值。     

我国风险投资业的发展现状、问题及建议

通过对我国风险投资发展现状的分析,本文从宏观环境和微观运营等角度,指出了我国风险投资发展中存在风险投资主体严重缺乏,投资规模较小,缺少风险投资运作的法律环境支持,参与各方对风险投资的认识和理念还不成熟,资本市场不完善和资本趋利的流动性不足制约风险投资的发展等问题,并提出了可供借鉴的国际经验及对我国风险投资发展的建议。     

我国对外直接投资比较利益的动态转换

我国对外直接投资中的境外投资近几年在数量和规模上发展很快,然而其中存在的问题也逐渐暴露出来,最为突出的问题是比较利益动态性未转换成动态化,也就是说没有充分体现出比较利益。本文认为要促进我国对外直接投资的健康快速发展,必须进行比较利益的动态转换,因而在对外投资中要遵循比较优势原则以期增加国际贸易收益。     

公路物流与中国商用车的发展

改革开放以来,随着我国经济的快速发展,公路物流高速增长,商用车也快速增长,两者的发展基本同步。文章认为,中国汽车工业的快速发展,需要强有力的物流支持,而我国汽车物流业发展较为滞后,汽车生产厂家物流成本居高不下,物流服务形态初级,物流标准化工作进展缓慢,有效价格体系尚未形成,这些都是需要改进的地方;中国商用车的发展将极大地促进公路物流的发展,并在全球化、电子商务化、顾客定制化、柔性化、精细化等方面对汽车物流提出更大的挑战。因此,发展公路物流是促进经济发展的重要途径,商用车发展是促进公路物流的关键,公路物流与商用车发展之间存在互动关系。