人民币汇率政策信誉分析

人民币汇率的稳定是当前中国汇率政策的主要目标,本文从政策信誉的角度,利用一个新的理论模型分析汇率政策,并对当前人民币汇率政策的信誉进行经验分析,量化出汇率政策信誉指标值。分析表明人民币汇率政策具有很高的信誉,公众对人民币汇率的稳定充满信心。本文还从政策信誉的功能角度分析了人民币汇率政策的信誉效应,人民币汇率的稳定能够为中国经济的健康发展带来好处。     

论人民币汇率对我国宏观经济的影响

金融市场的对外开放和扩大导致了人民币汇率的波动,因此也对我国的宏观经济发展产生了极大的影响,科学的分析人民币汇率对我国宏观经济调控具有重要的现实意义。文章从人民币汇率调整的主要原则出发,论述了人民币汇率调整对宏观经济的影响,并详细的分析了人民币汇率对宏观经济影响的主要对策。     

人民币汇率变动与我国出口商品结构互动关系研究

随着1994年汇率制度改革以来,人民币实际有效汇率升值对我国商品出口的影响逐渐显现,分析汇率波动与我国出口商品结构关系具有重要的现实意义。本文在人民币汇率波动情况下,分析人民币实际有效汇率波动对我国出口商品结构的影响,提出了在人民币实际有效汇率升值趋势下,转变出口商品结构的政策建议。     

基于汇率形成机制的人民币汇率走势及影响因素分析

2005年7月人民币汇率改革以来,人民币汇率制度开始实行参考一篮子货币的有管理的浮动汇率制度,从此人民币汇率开始了浮动的历程.本文首先对我国现行汇率形成机制的内容和特征进行了归纳总结,然后在此基础上根据相关汇率理论和中国实际情况分析得出自汇改以来人民币汇率现时走势为"升幅可控、波幅较小"的缓步升值态势,并对宏观经济增长差异、国际收支状况、外汇储备、利率差异、物价变动水平等影响人民币汇率走势的重要囚素进行分析.最后对人民币升值的正负影响进行分析,并提出相应的对策建议.     

人民币国际化背景下人民币汇率和港元汇率传导机制研究——基于集总平均经验模态分解、SVAR和状态空间模型的分析

文章在对人民币和港元汇率传导机制进行理论分析的基础之上,采用EEMD对1994年1月至2014年1月的人民币和港元实际有效汇率指数进行分解,对得到的各分量基于其自身特征分别采用Granger因果检验、SVAR模型和状态空间模型进行实证检验,结果发现,不论是高频分量还是低频分量,人民币汇率都是港元汇率变动的Granger原因,反之则不成立。人民币汇率基本可以主导港元汇率的变动,就趋势项而言,人民币汇率对港元汇率的影响经历了先增后减的过程,而港元汇率对人民币汇率的影响却逐渐减弱直至消失。     

人民币汇率增加弹性及战略意义

本文主要研究人民币汇率增加弹性,首先探讨了人民币对美元汇率中间价的改革,以及应该发挥有效汇率在人民币对美元汇率形成机制改革的重要作用。其次分析了人民币汇率增加弹性的战略意义,重点考察了人民币汇率作为货币政策工具和货币政策独立性的关系、人民币汇率增加弹性对资本账户开放、利率市场化等都有显著的政策意义。最后本文给出了主要结论。     

人民币长期均衡汇率——一个简约方程框架下的协整分析

在探讨人民币均衡汇率决定因素的基础上，本文构建了一个决定人民币均衡汇率的简约模型，并利用计量经济学中的协整方法，对模型中各变量与人民币均衡汇率存在的长期关系进行了检验。在对实证结果进行分析的基础上，提出扩大人民币汇率浮动范围、以人民币均衡汇率作为人民币汇率调整依据等政策建议。     

不对称竞争压力与人民币的亚洲战略

由于中国与亚洲其他国家之间存在不对称竞争压力 ,所以亚洲其他国家对人民币的汇率稳定要求要高于中国对亚洲其他国家货币的汇率稳定要求 ,这样 ,中国在亚洲汇率协调中就处于非常有利的地位 ,中国没有必要和亚洲其他国家实行以共同货币篮子为基础的汇率协调机制。本文在此基础上 ,通过对可供选择的汇率协调机制的可行性分析 ,明确提出人民币的亚洲战略目标应该是谋求人民币在亚洲的关键货币地位 ,并指出保持人民币汇率稳定 ,使人民币在维持亚洲汇率稳定中发挥中流砥柱的作用 ,是实现人民币成为亚洲关键货币的最重要战略部署     

人民币升值压力下关于人民币汇率决定因素的思考

人民币升值问题是近年来中国经济发展过程中面临的一大现实问题,因此研究汇率决定理论,对人民币汇率现象做出合理解释,有助于我们制定出正确的汇率政策。本文在研究西方汇率决定理论的基础上,对人民币汇率的诸多影响因素进行了相应分析,试图从中找到人民币汇率变化的主要决定因素,以制定正确的汇率政策。     

境内外人民币远期汇率联动性及其波动性比较

通过对境内人民币远期汇率（FR）和境外人民币无本金交割远期汇率（NDF）的关系进行协整分析,发现境内外人民币远期外汇市场具有较强的联动性,二者的走势基本趋同;在此基础上对两个市场上的人民币远期汇率的波动特征进行了比较,认为境内人民币远期汇率和境外NDF汇率的波动特征存在一定差异,前者更具有新息冲击曲线的非对称特性。     

基于汇率错位视角的人民币汇率制度转换概率研究

本文基于汇率错位的视角,运用二元模型对东南亚6国汇率错位幅度与汇率制度转换概率的关系进行实证分析。在此基础上,对人民币汇率制度的转换概率进行研究。得出结论:人民币汇率水平的高低与汇率制度的稳定性有很强的关系,即人民币汇率错位幅度与汇率制度转换概率呈现明显的正相关关系。汇率错位是汇率制度转换的原因,汇率错位幅度越大,汇率制度转换的概率越大。因此,若要维持人民币汇率制度的稳定,保持人民币汇率水平的基本稳定至关重要。就当前来说,人民币汇率制度发生转换的概率不大。     

人民币汇率改革对经济影响的分析

人民币汇率改革利弊共存，本文回顾了人民币汇率改革的主要内容，在此基础上对人民币汇率改革对经济两方面的影响进行了阐述与分析。     

人民币汇率的影响因素及变化趋势研究

人民币汇率问题是当前的一个研究热点,本文拟在研究改革开放以来人民币汇率变动及我国汇率制度演变的基础上,分析影响人民币汇率的一些主要因素,并结合这些影响因素和制度改革的演化,对未来人民币汇率的变化趋势进行研究。     

汇改后境内外人民币汇率价格关系的比较分析

本文运用统计描述、协整检验及格兰杰因果关系分析等方法,从定性和定量综合集成的途径,对汇改以来境内外人民币汇率的价格关系进行了探讨分析。研究发现,在2006年7月3日至2008年5月31日时间段内,境内外人民币汇率具有大致相同的升值走势,但境外NDF市场对人民币汇率升值的预期强于国内,计量结果显示,境内银行间市场即期汇率与远期汇率之间、即期汇率与境外人民币NDF汇率之间仅在较短期限品种上存在明显协整关系,境内银行间市场远期汇率与境外人民币NDF汇率在各个期限品种上均存在显著协整关系,价格的传导表现为境外人民币NDF汇率引导境内即期和远期汇率,境内则是由即期市场向远期市场单向传递。这与汇率决定理论所主张的"远期应该领先即期"以及"境内引导境外"观点看似矛盾,却恰恰从另一方面反映了我国远期外汇市场是非有效的,以及人民币远期汇率定价机制的缺失。最后,本文结合我国外汇管理体制改革进程及外汇市场发展状况,对进一步完善人民币汇率形成机制和加快我国外汇市场建设提出了政策建议。     

浅谈市场供求决定人民币汇率的调整

本文对国内外汇率制度的研究进行了简要回顾,在此基础上分析了人民币汇率制度的现状与调整的必然性,从汇率市场化、人民币升值等方面论证人民币汇率调整的方向,并提出相应措施。     

人民币汇率预期的实证研究——基于亚洲金融危机以来NDF汇率的ARCH效应分析

本文将人民币NDF汇率作为人民币汇率预期的代理变量,使用ARCH模型族研究亚洲金融危机以来的人民币NDF汇率的波动特征。结果表明,亚洲金融危机以来人民币预期汇率存在ARCH效应,具有尖峰、厚尾、波动群集性和非对称性等特征。这佐证了当前我国政府所采取的明智的人民币汇率政策,同时要求在保持汇率基本稳定的前提下,进一步扩大人民币汇率的浮动区间和逐步改善人民币汇率的形成机制,最终使人民币汇率真正体现市场对人民币的供需均衡。     

人民币汇率波动的特点和外汇市场有效性——基于美元对人民币汇率的实证研究

对汇率波动性的研究在国际上占有重要地位,人民币汇率制度改革以来,汇率的波动性逐渐增加。文章借鉴了国外常用的将时间序列和波动理论相结合建立混合模型的方法,建立ARMA-EGARCH模型和ARMA-EGARCH-M模型对人民币对美元汇率进行实证分析。结果表明:第一,外汇市场上美元兑人民币的汇率对人民币升值的反应更为敏感;第二,中国外汇市场的有效性不足。     

人民币实际有效汇率若干影响因素的实证分析

本文采用协整研究和冲击分解的计量经济学方法,就货币供应量、实际利率和外汇储备对人民币实际有效汇率长期走势影响进行实证分析。检验结果表明,从长期看,上述因素与人民币实际有效汇率之间存在着稳定的均衡关系,且均对人民币实际有效汇率产生一定的影响。总体上看,货币供应量、实际利率和外汇储备对人民币实际有效汇率的影响并不是十分明显,要使人民币实际有效汇率真正反映我国的均衡汇率水平,需要从货币政策多方面的协调管理着手。     

人民币汇率对进出口贸易的影响研究——基于汇改前后的比较分析

本文运用Johansen协整方法对不同汇率制度环境下人民币汇率对我国进出口贸易的影响效应进行了比较分析,发现汇改前,无论是进口额还是出口额,均与人民币汇率不存在长期均衡关系,而汇改后的出口额却与人民币汇率存在显著的长期协整关系,且人民币汇率升值对出口的抑制效应非常显著。这意味着在研究人民币汇率对进出口贸易的影响效应时尤其不能忽略不同汇率制度环境的影响,所反映的政策含义表明政府当局在制定汇率制度时要保持审慎的态度,以避免人民币升值过快引起对我国出口的抑制效应。     

人民币升值能够有效改善美中贸易逆差吗?——基于美国和中国统计数据的比较分析北大核心CSSCISSCI

本文从中国和美国统计的中美贸易差额数据和人民币汇率这一全新的视角对人民币汇率与中美贸易差额之间是否存在协整关系,以及人民币升值能否有效改善贸易收支进行了实证分析,发现基于中国统计的中美贸易差额与人民币汇率并不存在显著的协整关系,而基于美国统计的中美贸易差额与人民币汇率之间却存在显著的协整关系,且人民币升值在长期内能够有效改善美中贸易赤字。但进一步的短期误差修正模型表明,短期内人民币升值并不能改善美中贸易逆差,反而会在一定程度上加剧美中贸易逆差。相应的脉冲响应分析和方差分解分析显示,长期内人民币汇率对改善美中贸易逆差具有不可或缺的重要作用。这一实证结果表明人民币升值改善贸易收支的理论在我国并不成立,而在美国长期内却是成立的。