我国证券公司盈利模式创新研究

目前,我国证券行业所处的产业周期与国内经济周期的发展现状不相匹配,也和国外证券公司的实践发展存在着较大的差异,表面看这种情况是受各种外部环境变化的因素影响,但其实质却是国内证券公司过度依赖单一的传统经纪业务通道服务的盈利模式造成的.目前,我国证券公司现有盈利模式已经受到经营环境变化带来的严峻挑战,证券行业必须构建一种适合经营环境变化和时代发展特点的新型盈利模式,以避免市场环境变化带给证券公司的过分冲击,帮助证券公司形成持续盈利的能力.     

我国证券公司盈利模式的借鉴与创新

本文探析了我国证券公司盈利模式的现状、存在的主要问题及其后果,在对中美证券公司股权结构、权力制衡机制、激励机制和业务收入结构进行系统对比分析的基础上.借鉴美国证券公司盈利模式的先进经验,论证了我国证券公司盈利模式进一步完善和创新的发展方向应是:立足经纪业务、做强投行业务、控制自营业务、壮大理财(资产管理)业务、拓展创新业务.     

我国证券公司盈利模式创新问题研究

一、证券公司盈利模式内涵的界定 一般而言,盈利模式是指经济体（项目）通过投入经济要素后获取现金流的方式和获取其他经济利益手段的混合,其核心是获得现金流入的途径组合。目前,理论界对证券公司的盈利模式上缺乏严谨、统一的定义。本文从盈利途径、盈利方式、业务结构和成本构成这四个方面的组合来阐释盈利模式。盈利途径是指所有能给证券公司带来盈利来源的业务,盈利途径越多,证券公司的盈利能力也就越强。     

再造我国证券公司经纪业务盈利模式

证券经纪业务是我国证券公司收入的主要来源,经纪业务盈利模式决定证券业的盈利状况。我国证券公司经纪业务仅提供交易通道,获取佣金收益。国外证券公司经纪业务不仅可获得佣金收益,而且能获取证券交易价差收益。在中小企业板、创业板等创新市场引入做市商制度,将为我国证券公司创造新的经纪业务盈利模式。     

证券公司如何“突出重围”

证券公司经纪业务的下降，凸现出一个非常严峻的问题：我国证券公司传统的盈利模式已不能适应市场竞争需要，严峻的经营环境使得证券公司已面临实实在在的生存危机!     

刍议我国证券公司金融创新的模式选择

当前我国证券公司发展的现状是不符合国内经济的发展,而且和国外的证券市场相比也有着很大的差别,面对这样的现状,我国证券公司应该根据全球证券市场的发展前景进行创新改革,以便更好的发展.从表面来看我国证券公司的发展是受各种各样的外部因素而影响变化的,实际上这是我国的证券公司太过依赖单一的传统的盈利模式所造成的,因此要使得我国的证券公司更加适应现状改变现状,就要制作合理的符合现状的新金融盈利模式.     

我国企业制度缺陷与证券公司风险管理

现代企业制度是风险管理的前提条件和运行框架。推进我国证券公司风险管理的关键因素并非是风险管理体系建设或者市场条件的健全 ,而是建立完善有效的企业制度和清晰的内部治理结构 ,通过具有建设性的激励、约束和决策机制 ,促使代理人主动积极地寻求风险管理的改进     

如何健全和完善我国的证券公司制度

加入WTO后,我国证券市场的开放已是必然.我国的证券公司如何在市场竞争中生存和发展,我认为必须健全和完善公司制度,具体应从以下四个方面着手.     

我国证券公司治理的制约因素与绩效评价

随着中国加入WTO，我国证券市场与国际证券市场的接轨渐渐到来，研究我国集团化证券公司法人治理结构愈来愈显得重要，分析了在新形势下我国集团化证券公司治理结构的制约因素，建立了我国证券公司法人治理结构的绩效评价模型。     

中国证券公司退出机制问题探讨

随着我国证券市场的规范发展,由于历史原因,部分证券公司积聚的风险日益凸显,高风险证券公司的风险处置和市场退出,成为中国证券市场面临的重要课题。近年来,由于证券公司市场退出的法律机制不够完善,强制退出过程中存在行政主导、政策性强等问题。因此,完善我国证券公司市场退出机制,具有重要的现实意义。     

我国股票市场行情对证券公司经营回报的影响——来自深沪A股市场证券公司的经验数据

近年来,股票市场的变化致使我国证券公司的经营回报波动明显。本文以深沪两市8家证券公司最近3年的年报数据为依据,分析了股票市场行情对证券公司经营回报的影响程度。结果发现,2007年我国股票市场行情看好,证券公司的经营回报偏高;而2008年由于股指深度下挫与股票市场交易萎缩,证券公司的经营回报大幅下滑。对此,证券公司应重视对股票市场风险的预测,加强对投资操作风险的管理。     

中国互联网企业发展模式探析——以腾讯为例

目前腾讯已成长为一家业务涉及即时通信、电子商务、在线支付、搜索引擎、信息安全以及游戏、视频、社交网络、电信增值服务等多种业务的互联网综合服务提供商,市值超过350亿美元,是全球市值仅次于谷歌和亚马逊的互联网公司。研究腾讯公司从单一到多元化发展模式得出,腾讯的成功归于以即时通讯为核心业务,机会导向中迅速发展、营销策略的灵活性、战略性与前瞻性并驱。     

我国保险公司治理模式的选择

近年来,以两权分离为主要特征的现代企业制度已经在我国保险业中初步确立,如何完善保险公司治理,有效解决由于两权分离引起的利益冲突,提高保险公司和整个保险体系的运营效率,逐步成为保险业深化改革的首要问题.     

我国证券公司股权结构与绩效关系的实证研究

本文采用我国41家证券公司2002-2006年的面板数据,对证券公司股权结构与绩效的关系进行了实证研究,结果显示:我国证券公司在2002-2006年期间,股权结构趋向于更加集中;股权集中度与公司的绩效呈正相关关系;第一大股东持股比与绩效存在倒"U"型关系.本文还根据上述结论提出了相应的政策建议.     

综合治理时期我国证券公司风险处置模式及其绩效研究

在考察我国证券公司综合治理时期风险处置和违规行为的基础之上,本文深入研究了我国证券公司风险处置的主要模式,并通过对比分析了我国被风险处置与未受风险处置证券公司的绩效差异.研究表明:挪用保证金、挪用客户国债和违规委托理财这三种违规行为是我国证券公司被风险处置的主要原因;政府救助、并购重组和责令关闭或撤销是我国证券公司风险处置的主要模式;被风险处置的证券公司,其综合技术效率和规模效率低于未受风险处置证券公司,而纯技术效率却大多高于未受风险处置的证券公司.基于上述结论,本文还提出了进一步提升我国证券公司竞争力和抗风险能力的政策建议.     

再造证券公司竞争力

<正>2001年6月至今的股市持续下跌,使证券业经历了全行业亏损的困境。证券业这一新兴行业过早地显露出早衰的迹象。从表象上看,证券业全行业亏损的原因主要在于股市的持续低迷,导致了经纪业务利润大幅下滑,投行业务不断萎缩,自营、资产委托管理业务严重亏损,但从根源分析,却在于证券公司的传统盈利模式难以适应市场环境的变化与未来发展要求,因此,证券公司要提升竞争力,必须对原有盈利模式进行再造。     

上市公司利益转移研究--基于冀东水泥的案例研究

本文以案例的方式分析了缺乏制衡和约束的大股东通过盈余管理获取利益,并通过资金直接占用、关联交易、盈余管理等手段转移利益。通过数据分析发现,随着外部监管的加强,大股东转移上市公司资金的动机并未减弱,只是手段更加隐蔽。     

中国证券业的规模经济与券商退出机制研究

借助超越对数成本函数,利用2004年及2006～2009年的5个年度部分中国证券公司的一组数据,对中国证券公司的规模经济属性进行了实证研究。结果表明,中国证券业仍处于规模经济阶段。为进一步发挥规模经济作用,应主要借助并购方式来实现规模扩张。为促进证券公司间的并购,应完善券商退出机制。券商自身需要调整盈利模式、建立完善的法人治理结构。政府需要完善相关的法律和制度、改变监管方式和对市场化并购给予大力支持。     

证券公司违规行为

<正> 在经历了2001年下半年的萧条之后,证券经营机构违规行为频繁曝光,在这种情况下,研究市场参与者的行为是一件非常有意义的事情。我国证券公司违规情况 1.数据来源及处理方式本文使用的数据均来自于中国证券监督管理委员会的处罚公告,包括1994年到2001年之间的所有公告。在同一个公告中,涉及多个违法主体的分别计算,比如在同一次操纵市场中,分别有A、B两家证券公司参与,那么算作两次违规行为;同一事件中涉及多个违法事实的,则作为多次违规行为处理,比如某券商从银行违规拆借资金,并把拆入的资金向客户融资用于炒股,则分别记作两次违规行