分析师排行榜

数据显示，截止上周四，从本期最具潜力前二十名分析师所研究行业上榜情况看，与上一期完全一致。排行榜前二十位分析师的具体行业分布情况为：银行行业入选分析师5名，房地产行业入选分析师9名，原材料行业入选分析师4名，金融服务行业入选分析师2名，与上一期持平。新三板最快6月推出，监管层拟新建交易所，那么本期我们重点点评金融服务行业。排行榜上招商证券金融服务行业罗毅表示，     

房地产与食品饮料备受青睐

2012年二季度股市风格转向成长行业，周期行业出现下跌，基金跟随市场调整，行业配置和股票调整上均对周期行业进行了较大幅度的减持。从基金行业配置的超配水平看，房地产行业超配比例创出历史新高。     

西方商业银行行业信用风险管理经验及其启示

西方商业银行普遍认为行业信用风险的实质即为行业信用集中风险，行业信用风险管理的核心就是保持分散化、避免行业过度集中。在此基础上，形成了包括行业信用风险识别、度量、管理手段、监测、报告等内容的管理框架。其中，开发信用组合模型以准确度量行业信用风险，广泛运用行业信用限额、信用衍生工具等有效手段两方面最为突出。我国商业银行应借鉴国外成功经验，通过加强行业分析与监测工作、提高行业信用风险度量精度、综合利用各种管理手段，逐步提高行业信用风险管理水平。     

实达外设力推“互动式IT行业服务”

本刊讯 近日，实达外设客服部总经理吴立明在接受记者采访时表示，随着行业信息化进程的不断深入，IT行业服务的重要性日渐突出，实达外设从2007年开始实践的“互动式IT行业服务”取得了巨大成功。“互动式IT行业服务”既要求IT行业服务提供商给行业用户提供技术上的支持，还要以顾问者的身份进入其中，     

中国黄金珠宝饰品行业发展的若干思考

黄金珠宝饰品行业可以定义为从事黄金珠宝饰品生产、流通和服务同质性的生产活动的集合。珠宝行业是一个古老的行业，但我国真正意义上的黄金珠宝市场却可以说刚刚开始。在当前市场经济秩序已经基本建立和完善的大好环境下，根据国家的中长期宏观经济政策，结合本行业目前的实际情况，必须很好地理清行业发展的问题，明确行业发展的目标，从而制定相应对策，明确突出行业发展和改善的重点，使行业能更好地适应市场的变化，避免大起大落，实现可持续健康发展。     

关于我国融资性担保行业有效监管的思考

我国融资性担保行业的发展速度极快，但是作为一个高风险、低收益的行业，担保行业陷入发展困难、违规经营的危机之中，超常规的发展暴露出担保行业一系列的问题。必须对担保行业实施有效监管，约束其合规经营，促进其健康发展。     

冠军品质，行业佳选——富士通扫描仪在政府部门的应用

富士通高速文档图像扫描仪，作为高扫行业的领先企业，既有多年扫描仪技术与应用积累，又具备深厚行业经验，我们在充分了解行业的个性化需求的基础上，针对应用特点，推出行业应用解决方案。     

建筑工程谱新章

综观令期的强势行业排行榜，贵金属、有包金属、煤炭、石油设备与服务等行业继续稳坐“钓鱼台”，而传统十强之一的建筑与农用机械行业则再晋锻，荣登榜眼。另外，在本期众多行业排名实现攀升的强势行业中，凭借着水利工程建设子行业的抢眼表现，建筑工程行业排名由第29名升至第19名，成为了A股市场最受瞩目的明星。     

最具潜力分析师

数据显示，截止上周四，从本期最具潜力前二十名分析师所研究行业上榜情况看，与上一期大致一样。排行榜前二十位分析师的具体行业分布情况为：新增化工品行业入选分析师1名，新增金属与采矿行业入选分析师1名，新增信息技术行业入选分析师1名；     

四大产业拥抱朝阳

国家的经济结构在发生改变，行业的主体也在发生变化，我们投资不是投过去而是投未来，这意味着我们要重新选择那些在未来十年里能够崛起的行业。那么，有哪些行业属于朝阳行业？此外，白酒行业的惨烈下跌何时是尽头？为此，本期我们专访了深圳市徐星投资管理有限公司总经理翟敬勇先生。     

The Changing Role of Nominal Government Bonds in Asset Allocation

The covariance between nominal bonds and stocks has varied considerably over recent decades and has even switched sign. It has been predominantly positive in periods such as the late 1970s and early 1980s when the economy has experienced supply shocks and the central bank has lacked credibility. It has been predominantly negative in periods such as the 2000s when investors have feared weak aggregate demand and deflation. Nominal bonds are attractive to short-term equity investors when these bonds are negatively correlated with stocks, as has been the case during the 2000s and especially during the downturn of 2007–2008. They are attractive to conservative long-term investors when long-term inflationary expectations are stable, for then these bonds are close substitutes for inflation-indexed bonds that are riskless in the long term.     

Neighborhood Diversity and House-Price Appreciation

This study examines changes in house prices relative to the level of and change in percent racial/ethnic composition for certain counties in Tampa and Orlando, Florida. Repeat-sales transactions between 1971 and 1997 are used to create a constant quality price index for each city. The index for Tampa shows that the average annual house price appreciation was 5.89 percent over the period 1970 through 1997. The index for Orlando shows that the average annual house price appreciation was 5.25 percent over the 1970 through 1997 period. When the Tampa index model is expanded to account for race/ethnicity, household factors, and economic factors, the level of African American population has no significant effect on house-price appreciation; however, the change in percent African American has a negative effect. The level of percent Hispanic population has a positive effect, and the change in percent Hispanic has a positive effect. The expanded Orlando model shows that the level of percent African American population has no significant effect on price appreciation, while the change in percent African American has a negative effect. The level of Hispanic population has a positive effect, while the change in percent in Hispanic has a negative effect.     

中印利用FDI特点探析

印度自实施经济改革后,利用外商直接投资（FDI）总量虽逐年上升,与中国相比仍不具有任何可比性.但通过本文的比较可以看出,印度在吸收FDI的来源地结构、行业结构、人力资源构成以及法制建设等方面,较中国具有一定的优势,即相比而言中国的宏观经济指标占优,而印度的部分微观经济指标则占优.借鉴印度的经验,笔者提出我国在FDI引入中应注重目标定位、加强高新技术产业投资、制定符合WTO规则的法律和法规等.     

利润表新增项目价值相关性研究——来自中国A股非金融类上市公司的经验证据

以价格模型为基础,选取中国沪深两市A股非金融上市公司为样本,研究了新会计准则实施前后利润表新增项目(即公允价值变动收益项目与资产减值损失项目)的价值相关性。结果发现,新准则实施后利润表的价值相关性显著提高。进一步研究发现,资产减值损失项目价值相关性较强,相比旧制度下信息质量也得到改善,但不是信息增量的主要来源;而公允价值变动收益项目信息并未得到市场显著反应。结果表明,利润表中其他项目质量的改善是会计信息价值相关性增加的主要源泉。     

经济发展中的宏观金融效率问题——基于1981～2009年季度数据的考察

金融与经济发展具有长期稳定关系,但不同金融发展指标有不同的表现形式.以广义货币供应量所体现的货币化指标对经济的影响较明显,以信贷所体现的金融发展指标虽短期内可以促进经济发展,但在长期内却不能起到显著作用,利率指标对经济增长的影响不明显.虽然金融发展对经济发展有一定的影响,但总体上对经济的贡献很有限,中国金融发展与经济发展的关系更符合需求伴随假说.     

改革开放30年来我国社会保障事业的回顾与展望

改革开放以来,我国的经济社会经历了巨大的变化,社会保障事业在这30年间也进行了巨大的转型,不管是制度内容方面,还是宏观管理方面,都取得了骄人的成绩,特别是最近十年,社会保障事业进入转型的全面攻坚阶段.回顾改革开放以来我国社会保障事业的发展是为了总结经验,吸取教训,为未来社会保障事业的发展指明方向.     

Recent trends in trading activity and market quality

We explore the sharp uptrend in recent trading activity and accompanying changes in market efficiency. Higher turnover has been associated with more frequent smaller trades, which have progressively formed a larger fraction of trading volume over time. Evidence indicates that secular decreases in trading costs have influenced the turnover trend. Turnover has increased the most for stocks with the greatest level of institutional holdings, suggesting professional investing as a key contributor to the turnover trend. Variance ratio tests suggest that more institutional trading has increased information-based trading. Intraday volatility has decreased and prices conform more closely to random walk in recent years. The sensitivity of turnover to past returns has increased and cross-sectional predictability of returns has decreased significantly, revealing a more widespread use of quantitative trading strategies that allow for more efficient securities prices.     

台湾地区银行保险业之发展

银行保险(Bancassurance)在欧美已盛行多年且深具实效,然在我国台湾地区是一个新兴起的渠道,并正处于发展阶段。近年来台湾地区寿险业之经营面临各种内外在环境变迁影响,获利节节下降,营运困难度增加。加以金融制度开放,致银行、保险、证券间的业务区隔逐渐模糊,如何整合行销资源和突破现有困境以获取最大竞争优势,遂成为寿险业者营运重点。从事银行保险,如能充分发挥双方优势,能为消费者、寿险业及银行业三方带来利益,并可达到三赢的成效。     

《FATF会计师行业风险为本方法指引》综述

随着传统金融领域反洗钱监管力度的加大,洗钱风险开始日趋转向特定非金融机构。作为特定非金融机构之一的会计师行业,其反洗钱工作日益受到关注。因此,如何有效防范会计师行业洗钱风险成为今后我国反洗钱工作的一个重点。为此,本文对FATF《会计师行业风险文本方法指引》进行了研究。     

地方政府投融资平台研究综述

2008年金融危机以来,我国实施经济刺激计划使地方政府投融资平台数量和规模得到了迅猛的发展。地方政府投融资平台对地方经济发展作出了巨大的贡献,同时也累积了巨大的风险。本文对地方政府投融资平台的国内外相关文献作了梳理和评述,以期对未来相关领域的深入研究有所裨益。