我国企业并购融资方式及其路径选择研究

企业的并购活动需要大量的资金,巨额的资金问题已经成为制约企业并购活动的瓶颈。不同的融资方式决定着融资渠道的宽窄、融资成本的高低以及风险的大小。企业如何在众多的并购融资方式中选择最优的方式进行融资,是每个参与并购的企业面临的问题。我国企业并购融资的路径选择:大力发展股票融资;利用可转换债券融资;提高金融政策支持力度。     

讨价还价博弈模型在企业并购中的应用

企业并购是一项复杂且风险较大的业务。本文将企业并购行为抽象为并购企业和被并购企业之间的完全且完美信息的讨价还价动态博弈,利用逆向归纳法分析了并购双方在并购活动中的策略选择及相关变量对并购活动结果的影响。     

论企业并购重组行为的税收筹划

随着现代企业改革的不断深化,企业的并购重组已成为整合优质资源、全面提升企业经营品质和核心竞争力的重要经营战略。在并购重组行为中,税收筹划是整个经营战略的重中之重。本文从企业并购税收筹划的特征入手,论述了企业并购进行税收筹划的可行性分析;深入剖析了并购重组前目标企业的选择,并购重组时支付方式的选择以及并购重组后对于重组企业有利税种的确定与选择。     

论企业并购重组行为的税收筹划

随着现代企业改革的不断深化,企业的并购重组已成为整合优质资源、全面提升企业经营品质和核心竞争力的重要经营战略。在并购重组行为中,税收筹划是整个经营战略的重中之重。本文从企业并购税收筹划的特征入手,论述了企业并购进行税收筹划的可行性分析;深入剖析了并购重组前目标企业的选择,并购重组时支付方式的选择以及并购重组后对于重组企业有利税种的确定与选择。     

企业并购风险的模糊测评研究

在并购风险识别的基础上,应用模糊评测法量化企业并购风险,以此判定一个候选目标企业是否可行,以及如何在不同的候选目标企业之间做出选择;或一种备选并购方案是否可行,以及如何在同一个目标企业的不同备选方案之间选择最优并购方案。     

传统企业并购互联网企业的财务风险探析

党的十九大报告提出建设数字中国,我国数字经济迎来快速发展,越来越多的传统企业对互联网企业实施并购,实现企业的数字化转型。本文对传统企业并购互联网企业在并购前、并购时和并购后的财务风险进行阐释,结合Y传统扑克牌公司并购CX互联网游戏公司的案例分析,提出并购各环节财务风险防范及应对的措施,具体包括:并购前进行精确综合分析,合理选择并购目标并识别财务风险;并购时合理选择对价支付方式,通过分步并购降低商誉减值风险;并购后通过有效的经营管理和财务管理策略规避整合风险。     

企业并购中的税收筹划操作策略研究

本文采用流程图的方式对我国企业并购有关的企业所得税、增值税、营业税、土地增值税以及契税等多个税种最新优惠政策进行梳理,从并购目标和并购方案两个方面研究企业并购中税收筹划的影响因素,并分析了不同的并购方案对并购双方的税收影响,以助于企业充分了解并合理利用税收政策,选择最佳并购策略。     

协同效应在企业并购的应用研究

近年随着我国经济的发展和市场经济的不断完善,企业并购也越来越频繁。为使并购企业利用最大化在并购中引入协同效应理论,协同效应理论的核心就是1+1>2,并购企业要产生协同效应必须要是在并购策略、整合资源和协同内部要素等方面下功夫。现基于协同效应理论对企业并购进行研究,得出并购企业要实现1+1>2,必须在选择目标企业、整合资源、协同内部结构等方面入手。     

浅析中国制造企业跨国并购区位选择的合理性——基于微笑曲线视角

随着中国经济的不断发展,越来越多的中国制造企业踏上了跨国并购之路,其并购数量占据进行跨国并购企业的半壁江山.本文通过对2001～2009年中国制造企业跨国并购案例的总结梳理,得出了其并购区位分布的特点,并利用"微笑曲线"理论来分析中国制造企业跨国并购动机,探讨其区位选择上是否具有合理性,最后提出相关对策建议.     

基于层次分析法的企业并购可行性影响因素探讨

经济全球化的大背景下,兼并收购的浪潮正以汹涌澎湃的态势,席卷了国内资本市场的各个角落。企业并购已经成为企业投资的首选方式,是企业求得生存发展的战略性选择。企业并购是否可行,并购能否成功,涉及到并购的原因并受到多种因素的影响。文章就从企业并购方面切入,利用层次分析方法对企业并购可行性的影响因素进行优选,提出企业可行性影响因素的层次结构评价模式。     

浅析企业并购过程中的税收筹划

合理有效的税收筹划可以在不增加企业纳税风险的前提下降低企业的税收成本,增加企业收益。企业非日常经营活动———企业并购过程中的税收筹划,主要包括选择并购对象进行税收筹划,选择并购支付方式进行税收筹划,利用组织机构形式进行税收筹划,对并购过程中的融资方式进行税收筹划等方面内容。企业在进行税收筹划时需要熟悉国家相关的税收政策,要防止偷税漏税,要进行合理避税,从而防止增加企业纳税风险。     

浅析我国企业海外并购现状以及优化策略

跨国并购是指企业利用并购方式进行的一种海外投资行为。跨国并购不仅能为企业获取海外的资源、技术和管理能力,也能优化国内产业结构,提高我国企业的国际竞争实力。所以跨国并购直接反映了我国企业海外投资的绩效。但是,海外并购选择的行业和国家对获取的资源、技术和管理经验等具有极大的影响作用。所以企业实行海外并购行为前应充分考虑并购行业、并购国别特征和趋势,并明确选择的这些行业、国别存在哪些优势和劣势。本文分为四个部分,第一个部分主要分析研究了目前企业海外并购的现状,第二、第三两个部分分析了我国企业海外并购特征和并购特征的驱动因素,第四个部分针对我国目前的海外并购现状提出了对应的政策和建议。     

基于核心能力的企业并购整合系统分析

并购已经成为中国资本市场上的一个新热点,但在并购过程中企业往往忽略了并购企业双方核心能力的整合,从而背离并购预期目标。明确了通过企业并购整合可以借助外力有效提高企业的核心能力;同时构建了基于企业核心能力的企业并购整合的模型,通过模型说明了并购双方不同的核心能力形态进行融合时企业并购整合的选择模式以及相应模式并购整合的具体内容。     

基于企业生命周期理论的企业并购方式研究

本文主要是以企业的生命周期理论为基础,从财务指标的角度构建了企业并购模式选择影响因素的评价指标体系,利用相关上市公司的样本数据进行了因子分析,通过因子分析具体对企业发生并购前后四个周期内的企业绩效情况进行了比较,并且通过增量对比的方式对不同生命周期的企业并购绩效进行了衡量。研究得出,成长性企业其横向并购的绩效要优于其他并购方式。成熟性企业,则其混合并购效果优于其他并购方式。而衰退性企业,企业的横向并购并不能够使得有效的改善企业的财务表现,因而该类企业进行纵向并购的方式相对较好。     

融资约束与中国企业对外直接投资模式:跨国并购还是绿地投资

本文在Manova(2008)理论研究的基础上,引入绿地投资和跨国并购两种投资方式,发现融资能力强的企业更倾向于选择跨国并购,于是运用2003—2010年中国工业企业中发生跨国并购和绿地投资的企业数据,实证检验融资约束如何影响企业对外直接投资的模式。结果表明:融资约束低的企业选择跨国并购的概率更大,融资约束相对较高的企业则选择绿地投资,具体表现为融资约束降低1%,企业选择跨国并购的概率将增加2.51%;在不同投资动机下,融资约束的影响有所差异,在商贸服务和生产型投资动机下,融资约束低的企业选择跨国并购的概率更大,而技术研发动机下,融资约束则不影响投资模式选择。     

我国高技术企业的并购行为分析

本文运用产业组织理论分析我国高技术企业并购行为,对于实现我国高技术产业的快速、健康发展,具有重要意义。我国高技术企业并购具有既不同于传统产业的企业并购,也不同于西方发达国家高技术企业并购的基本特征;我国高技术企业并购的主要动因是寻求技术上和知识上的互补,改善结构、扩大规模,争取实现市场互补,增强国际竞争力;我国高技术企业要实现成功并购,必须遵循企业成功并购的基本原则,恰当选择并购对象,重视企业并购后的整合,为成功并购提供良好的法律政策环境。     

基于战略并购视角的跨国并购绩效的实证研究

以2002—2008年我国上市公司成功进行跨国并购的39家公司为样本,利用因子分析法对其并购前一年、并购当年、并购后第一年以及并购后第二年绩效进行差值分析,并采用多元线性回归模型对其并购绩效进行实证研究,得出文化差异、支付方式与并购绩效呈显著正相关,国有股比例与并购规模和并购绩效呈显著负相关,行业差异对并购绩效的影响不显著的结论。在此基础上,对我国上市公司开展跨国并购提出对组合方式进行结构设计;整合人力资源,降低文化差异的负面影响;慎重选择目标企业,控制并购规模;学习跨国并购相关经验,提高管理水平的建议。     

并购中的目标企业选择研究现状分析与启示

目前目标企业选择并购研究缺乏系统性,基本上是笼统的按标准选择。通过对国内外关于并购中的目标企业选择研究现状的分析,提出我国并购中的目标企业选择的基本思路:通过构建目标企业选择系统来优化目标企业选择过程,最大程度的实现并购动机这一判断标准贯穿整个过程的始终。     

企业并购会计相关问题研究

全球经济一体化以及我国市场经济的发展,一方面为企业发展壮大提供了优越的外部条件,另一方面也使企业发展面临着复杂的战略选择。从全球范围来看,企业并购是企业发展壮大的重要手段。我国的企业并购起步较晚,却发展迅速。本文从企业并购会计的理论出发,论述了企业并购会计工作的重要性,并对现行企业并购会计方法进行了分析;然后结合我国企业并购的现状,分析我国企业并购面临的相关问题;最后对我国企业并购会计如何合理有效地执行提出建议,以期对企业并购会计研究起到一定的参考作用。     

企业并购融资方式的选择分析

在企业并购活动中,选择合适的融资方式关系到整个并购活动的成败。本文主要论述并购融资方式选择的前期评佑,分析并购融方式对企业财务状况的影响,进而选择最佳的并购融资方式,使企业并购活动的顺利进行。