融资结构对公司控制权市场的影响分析

融资结构(Financial structure),是指企业在获取资金来源时,通过不同渠道筹措到资金的有机搭配以及各种资金所占的比例。具体指企业所有的资金来源项目之间的比例关系,即自有资金(权益资本)及借入资金(负债)的构成态势。     

企业筹资中的财务杠杆效应分析

如果把市场经济条件下的企业看作是一个个有生命个体的话,那么资金则是企业的血液。目前,企业普遍面临资金短缺问题,企业要在激烈的市场竞争中处于不败之地,必须积极筹措资金,增强自身的经济实力。总体说,企业筹集资金的渠道只有两条:其一,所有者投入资金;其二,借入资金,即负债取得。所谓负债经营,简单地说,就是企业以借入款项来进行生产和从事经营。是一种借助外部资金发展企业的现代经营方式。长期的实践表明,企业在筹资渠道中,负债筹资有其相对的优越性,可以解决企业资金不足,使企业规模扩张,增强企业经营能力和竞争能力。因此,负债经营,…     

加强资金的治理与整顿是治源清流的关键

资金是企业经营的基本条件,是经济环境和经济秩序的发端。因此,治理经济环境,整顿经济秩序必须从资金的治理与整顿入手。目前资金的异常现象丛生,表现在:1.资金构成出现倒比现象,即自有资金减少,借入资金增多,尤其是集体企业,这一现象表现突出。据对三十个集体企业的统计,自有资金与借入资金的比例已由1980年以前的4∶1变为现在的1∶1,更有甚者,37%的新办集体企业其资金100%为借入资金。国营企业,据对七十家企业的统计,自有资金与借入资金已由1980年以前的7∶3变为目前的3∶7。2.资金运行出现超     

我国证券公司资本结构与绩效关系的实证研究

资本结构是指企业总资产中自有资本与负债资本的比例关系,是企业相关利益者权利义务的集中反映,影响并决定着融资成本和公司治理结构,进而影响并决定企业业绩。我国的证券公司目前面临资本结构不合理和资产规模小、资金缺乏的问题,加入WTO后证券市场的开放给国内的证券公司带来了更大的压力,本文通过对我国证券公司的资本结构与绩效关系的实证研究,说明负债水平与绩效正相关,负债融资应是目前证券公司优化资本结构、提升绩效和扩大资产规模的最优选择。证券公司应积极开拓负债融资渠道。     

优化企业资金结构探析

资金结构是指企业全部资金来源中权益（指所有者权益）资金与负债资金之间的比例关系。目前中外资金结构研究的重点是这一比例关系对企业价值的影响以及是否存在最优资金结构等问题,却很少涉及权益资金内部和负债资金内部的比例关系。笔者认为,权益资金和负债资金的比例关系固然重要,但仅仅研究到此是不够的,因为即使权益资金和负债资金的结构合理了,但权益资金内部结构和负债资金内部结构不合理,同样也会引发财务上的一系列问题。为此,笔者认为研究企业的资金结构,不可忽视权益资金内部的结构和负债资金内部的结构问题。本文度对权益资金结构和负债资金结构内部的优化问题加以研究分析,提出一些个人的看法。     

浅析企业负债筹资风险及其防范

筹资风险,是指与企业筹资相关的风险,一般是指由于资金供需情况、宏观经济环境等因素的变化,企业筹集借入资金给财务成果带来的不确定性。筹资风险存在于负债筹资的企业,负债筹资风险既有来源于负债筹资本身的因素又有来源于负债筹资之外的因素。来源于负债筹资本身的因素主要有负债总体规模、负债本息偿还和债务结构因素,我们把这些统称为负债筹资的内生风险;来源于负债筹资之外的因素主要有由于不当负债所导致的经营风险,市场风险和资产流动性风险,我们把以上称为负债筹资的外生风险。     

企业资本结构不合理产生财务风险问题

资本结构是指企业各种资本的构成比例及其比例关系，企业资金的来源主要有两种：一是企业自筹，二是债务资金。资本结构问题关键就是债务资本率问题，即债务资本在资本结构中所占的比例。财务风险是指企业由于借入资金而将来可能无法偿还到期债务，导致财务危机发生，使企业蒙受经济损失的风险。负债筹资已成为现代企业重要的经营策略所以财务风险是现代企业面对市场竞争的必然产物，如何客观地分析和认识财务风险，采取各种措施来控制和避免财务风险的发生，是事关企业生存和发展的重要课题。     

企业筹资风险成因分析及防范

一、企业筹资风脸的类型 1．资产报酬率小于利息率的风险。 由于市场竞争机制的影响，企业有盈利水平也会直接受到波击，当企业息税前资金利润率高于借入资金的利息率时，使用借入资金获得的利润除补偿利息外还可使自有资金利润率提高。但是，若企业息税前资金利润低于借入资金利息率，使用借入资金获得的利润还不够支付利息，从而使自有资金利润率降低。这样的资金周转和使用是恶性循环。     

试论企业“负债经营”

企业进行生产经营,首先就要解决资金问题。在现有条件下,企业经营所需要的资金,除了自有资金,就是借债。因此,企业在经营活动中随时都有可能面临“负债经营”的问题。正确地认识和处理“负债经营”问题,不仅关系到企业当前生产经营活动的正常进行,而且还关系到企业的发展前途。     

基于负债经营理论应用中的若干主要问题

随着生产经营规模的不断扩大,企业仅靠内部积累和自有资金来满足发展的需要,不仅在时间上不允许,而且在资金和数量上也难以满足需求。对于一个企业来说,负债无疑可以有效地成为企业资金筹集的一种重要经营行为,它不仅可以取得一定资金来源,弥补自有资金的不足,还可以提高资金的收益率,以产生企业在经营中不可缺少的一种＂负债效应＂。企业将这种效应应用于经营过程中,可以获得额外收益,达到企业价值最大化,实现资本快速积累,成为加快企业发展的一条捷径。     

企业产权:资本金、负债金和资产——与刘昌黎同志商榷

<正> 《经济研究》1995年第5期刊登了刘昌黎的文章《出资者对企业的双重所有权是一种误解》(以下以简称“刘文”),就如何确立企业的法人财产权问题提出了自已的看法。然而,该文对资本金、负债金、资产、财产、所有者权益等若干概念及其相互关系的认识是模糊的,依此所进行的推论和得出的结论也是难以令人信服的。所以,笔者在此提出几点商榷意见。 1.资本金和负债金的关系。资本金是投资者在创办企业或扩大企业规模时,为满足企业营运的基本需要和承担债务偿还责任而投入企业的基本资金,即本金。负债金是企业在运营过程中,由于各钟原因(如资金周转困难)而借入的资金。资本金与企业共存亡,即只要企业不解散(企业破产只是企业解散的一种形式)、经营规模不缩小(即不核减资本),投资者不可抽回资本金;负债金是企业的债务负担,它有着明确的还本付息期限,若企业不能按期偿还到期债务,经     

对企业借款费用核算的有关探析

随着改革开放的深入,企业除了本身的自有资金外,借入资金出现并开始逐渐占据企业经营资金的重要地位,借款费用的核算显得尤为重要,企业存对借款费用核算时应注意以下几个问题：     

负债经营的有关问题研究

从现代企业经营观点出发来看,一个企业的良性发展程度不仅仅看其自有资金,还要看其举债能力与偿还能力,因此负债经营是企业发展的必然产物。文章对负债经营的相关问题进行了研究,指出必须控制好资本结构,把握住债务规模,加强资金管理与合理分配资金,使负债成为促进企业发展和进步的有力工具。     

国有企业过度负债的成因与对策

一 　　追求资产的盈利性、安全性和流动性是一个企业持续健康发展的客观要求,但盈利性与安全性、流动性之间又存在着一定程度的矛盾。当企业为了追求盈利性而过度负债时,企业经营的安全性将受到严重的挑战。一个理智的经营者将会兼顾盈利性和安全性,选择适度负债经营。 　　一般情况下,当企业的资金利润率大于银行贷款利率时,企业可以适度负债经营。此时,通过增加负债,可以提高企业自有资金利润率,但随着企业资产负债率的提高,企业经营的安全性下降。因此,确定一个最佳资产负债率,兼顾盈利和安全,是负债经营的前提。 　　那么…     

应用盈亏平衡原理,优化外商投资企业资金结构

在外商投资企业的资金问题上,显著的特点便是负债经营,企业总的经营资本与注册资本的差额大部分要靠借款来解决。一般说来,企业借款额或借贷资金并非越多越好,对特定的企业来讲,借贷资金与自有资金的比例存在着合适的取值范围,借贷资金本身也存在着最佳限额。所谓资金结构的优化,便是寻求合适的比例和最佳限额,并使资金结构得以优化调整。     

论以税后支付利息调整企业负债比例

随着WTO的日益临近,有关加强我国金融监管、控制金融风险的呼声也日益高涨。并且在讨论金融风险的成因时,人们也已经注意到企业负债比例过高引发金融风险的可能性。但如何降低企业负债比例却是一个十分复杂的问题。国家也采取了从注入资金解决“三角债”到“债转股”等一系列措施,但这些措施也正如许多学者所言,都不过是一种权宜之计,并没有从根本上解决问题。笔者认为,对这一问题的解决也同样要遵循唯物辩证法的基本原理,从寻找其内在成因入手,这样才能有针对性地采取措施,切实解决问题。 一、我国企业负债比例过高的内在成因 我国企业负债比例过高,究其成因可以是多方面的;其中,除了企业的筹资渠道受到严格限制外,企业负债越高,权益资本净收益率随之越高的情况。不能不说是引发企业高比例负债的内在动力之一。对此,我们可以举例说明。例如,某     

企业短期偿债能力的分析

企业短期偿债能力的分析邸志刚，贾天喜负债是企业借入或是在结算中形成的资金来源，凡是企业在未来的日期交付资产或提供服务的当前责任（如赊购商品、银行借款、发行公司债券等），都是企业的负债，从我国现在的财务实践和未来的发展趋势看，负债将成为企业主要的资金来...     

企业负债经营探讨

资金是企业可持续发展的命脉,合理的融资是企业一生的追求.运用负债方式获得资金来满足生产经营需要是现代企业一种有效的经营方式.负债经营对企业经营来说是一把“双刃剑”,既可以扩大生产规模,提高企业的市场竞争力,还可以使企业获得财务杠杆利益,但同时也增加了企业财务风险.因此企业应该进行全局考虑,综合分析自身环境,树立正确的负债经营观,把握好时机,确定企业的最佳负债规模和结构,充分运用财务杠杆效应,选择适当的融资渠道,尽可能避免或控制其不利因素,使企业在竞争中立于不败之地.本文通过分析企业负债经营的利弊,对企业负债经营过程中应考虑的因素、风险的防范及应采取的措施进行了探讨和研究.     

浅析企业资本结构及决策方法

企业在经营决策过程中,经常会遇到这样的问题：当企业准备投资一个生产经营项目时,资金怎样解决。企业自有资金是否充足？是否需要借款？需要借多少款项等等。也就是需要确定一个合理的自有资本和债务资本的比例关系。合理的资本结构可以使企业所有者获得最大的经济利益,同时又能够保证企业顺利地进行生产经营,不至于发生财务危机。本文试图通过对资本结构理论和影响资本结构的因素进行深入的探讨和研究,找出正确确定资本结构的方法,以利于企业资本结构决策。并提出几种最佳资本结构的确定方法。     

负债经营对企业价值的影响

企业资本的筹集渠道主要有自有资金,债务筹资和权益筹资.对于企业来说,它们的风险和收益不同,必须权衡使用.本文首先界定负债经营;其次介绍了我国企业负债经营的现状及问题;最后针对问题提出一系列改善措施.