论我国信贷资产证券化基础资产的选择

住房抵押贷款和基础设施项目贷款都属信贷资产，从理论上讲，它们均可进行资产证券化。但由于现金流和资产见余款贩不同特征，经综合比较分析表明，我国开展资产证券化试点的基础资产对我象以选择住房抵押贷款为宜。     

有关我国信贷资产证券化的思考

资产证券化概述 20世纪60年代以来,为了转嫁金融风险和逃避金融管制,西方金融业逐步打破了传统的经营局面,在金融工具、金融制度、金融服务、金融理念等诸多方面进行了广泛的     

企业信贷资产证券化法律制度研究

资产证券化开始于美国,这可以算得上是全世界金融领域的一大创新,而且也因此而引发了一系列的制度创新。因为在资产证券化方面具有提高流动性的创新和转移风险的创新,所以它在全世界范围内的金融市场上发挥着举足轻重的作用。而证券的基础资产也从最初的商业抵押贷款和住房贷款扩展到了非抵押贷款方面,笔者将针对企业信贷资产证券化法律制度研究方面的相关问题展开简要的分析和探讨,希望可以为相关的领域提供一个有价值的参考。     

信贷资产证券化初探及入世后的现实选择

信贷资产证券化是一项以提高资产流动性和融资性为目的的金融创新。也是众多商业银行在激烈市场竞争中的一种迫切需求。虽然我国当前滞后的金融市场和法规制度建设都在很大程度上限制了这种需求的实现，但有必要高度重视这项业务．并在有条件的商业银行进行试点，以积累经验，逐步推广，尽快提高我国商业银行入世后的竞争力。     

信贷资产证券化:法律障碍与解决对策

在我国,随着期限较长的贷款在银行贷款业务中所占比重的不断加大,“短存长贷”的矛盾和资金短缺问题日益凸显,这使得银行的经营风险逐渐加大,并在一定条件下可能危及整个金融体系的健康运行。信贷资产证券化作为一种新型的金融工具,其独特的运作机制,有利于提高银行的资本充足率,改善其经营现状。但是作为一种“舶来品”,信贷资产证券化作用的有效发挥,离不开独特的市场环境和健全的法律制度的支撑。在中国目前的国情下,由于存在着诸多的法律障碍,信贷资产证券化的推行必将是一个长期、渐进的过程。     

谈我国信贷资产证券化

信贷资产证券化是世界金融领域最重大的创新之一。信贷资产证券化产品的推出，无疑对调整银行的资产结构、收入结构，活跃金融市场，解决间接融资比例过高的问题，都将产生积极而深远的影响。本文将从推动信贷资产证券化的动因出发，分析在实施信贷资产证券化过程中所面临的问题，并在此基础上提出相应的防范措施。     

信贷资产证券化理论及中国的现状

2008年波及全球的金融危机的导火索是美国的次贷危机。虽然中国金融市场受此次金融危机的冲击较小,但这件事确为中国的资产证券化实践敲响了警钟。自从2005年启动试点以来,资产证券化发展缓慢,这既与现行的投融资体制有关,更与证券化参与主体之间为追求各自的利益而不能各司其职有关。为此,我们先梳理一下信贷资产证券化理论,再结合中国的实践,分析信贷资产证券化的风险及防范,从而推进资产证券化发展进程,以完善我国多层次资本市场。     

银行资产的活化与信贷资产证券化

目前，我国已同美国就加入世贸问题达成一致协议，在未来几年内我国金融服务业的对外开放已成为必然。与国外银行相比，我国银行仍存在较大的差距。为了能够在激烈的竞争中生存和发展，保住已有的市场份额，我国银行业必须采取有效的方式克服自身存在的各种缺陷，提高市场竞争力。在这当中，如何活化银行资产成为关键中之关键。 一、我国银行在资产方面存在的问题 １．不良资产比重过高。据统计，在我国规模巨大的银行资产中，不良资产的比重竟高达４０％。这些巨额不良资产的存在，不仅严重影响到国有商业银行资金的流动性，而且严重侵蚀了…     

信贷资产证券化开启中国金融业新篇章

3月21日，经国务院批准、信贷资产证券化试点工作正式启动。国家开发银行和中国建设银行作为试点单位、将分别进行信贷资产证券化和住房抵押贷款证券化的试点。信贷资产证券化．并不是单纯意义的金融衍生产品，它将构建中国资产证券化制度体系，也是当前中国金融改革的一计重拳。     

资产证券化与保险资金运用——国际经验与中国的趋势

观察世界各国的金融体系发展,可以发现金融市场相对于银行体系的份额有不断上升的趋势。而在金融市场发展的过程中,首先是股票、债券等基础证券品种的发展,随后出现的是资产证券化,包括银行的房屋抵押贷款、信用卡贷款、学生贷款、汽车贷款、消费贷款等。高速公路等基础建设项目,只要存在明确的基础资产,有可预见的现金流作为支撑,就可以通过相应的证券化设计,推出基础资产支持的证券。近半个世纪以来,主要发达市场经济国家在拥有发达的股票和债券市场基础上,资产证券化发展迅猛,因此,有的学者^[1]概括了金融发展的三个阶段:首先是银行融资阶段;其次是资本市场发展阶段;再次是资产证券化阶段。     

The Institutional Barriers to Heterodox Pluralism

This paper applies the feminist concept of epistemological communities to the project of promoting pluralism in the economics discipline. I argue that the economics profession does not resemble a unified and coherent epistemological community and is better viewed as many different yet overlapping and intersecting smaller communities. I argue that this reimaging of the community of economists implies a different conception of pluralism. In an environment where theory is developed at different intersections of epistemological communities, pluralism requires distinguishing between the public process of debate that provides critical evaluation of knowledge claims and the private process of determining what is published and it requires different strategies for evaluating work for publication.     

垄断与产权:我国利率市场化的制度性障碍

在缺乏竞争的金融体系下，借贷价格偏离均衡价格，消费剩余减少，资源配置扭曲，金融运行效率降低。在我国，资金供应依然主要由居于垄断地位的国有商业银行及其变种组成和资金需求依然主要由国有企业及其变种组成的情况下，利率市场化会使得资金价格扭曲和变形，理论上推演的利率市场化预期效果在很大程度上无法实现。我国利率市场化的时间表只能视微观经济主体市场化的进程而定。     

乡镇企业资产重组的障碍及对策

随着乡镇企业产权制度改革的深入和社会主义市场经济的推进,乡镇企业存量资产凝固不动的状态开始改变,以股份制改造、组建企业集团、收购、兼并、控股、参股、破产等为主要形式的资产重组不断出现,为乡镇企业的经济增长及结构调整注入了新的活力。     

商用房产抵押贷款证券化的理论发展

商用房产抵押贷款证券化(commercial mortgage-backed secufitization，CMBS)是指以商用房产抵押贷款作为担保来发行证券的过程，而商用房产抵押贷款是指以商贸、服务业使用的建筑物以及写字楼、标准厂房等为抵押发放的贷款。1983年美国Fidelity Mutual人寿保险公司将价值6000万美元的商用房产抵押贷款通过证券化的方式出售给了另外三家人寿保险公司，     

美国住宅抵押货款证券化的运作与发展

住宅抵押贷款证券化是指银行将其持有的住宅抵押贷款债权转让给一家专业机构,该机构通过一定的形式将债权重新组合并以此为基础在资本市场上发行证券的一种融资行为.这一行为过程的实质是将银行的贷款资产在资本市场上转化为再流动资金.美国住宅抵押贷款的证券化运作是最为典型的.本文试对此做简要介绍,以对我国目前正在酝酿和设计的住宅抵押贷款的证券化工作有所借鉴和启迪.     

让绿色经济成为未来经济新引擎

当前,在经历了金融危机洗礼的世界主要经济体中,正涌动着一种变革发展业态的潮流——越来越多的人主张改变发展模式,寻找新的经济引擎。那么,什么领域、什么形态、什么模式才能担当大任呢?纵观2011年年首的世界热点     

贷款管理决策中的算法分析

商业银行的经营管理,首先是决策管理。正确的决策必须建立在大量搜集、整理、加工和 运用各方面有关信息的基础之上。贷款作为商业银行的主营业务,是银行取得利润的主要途径, 因此,合理分析贷款投向。及时防范贷款风险是银行信贷决策的重要内容。本文从贷款管理及其 决策过程入手,介绍了贷款决策分析方法,并以现金流量为例详细讨论了在贷款决策分析过程中 采用的预测算法。同时对使用效果作了评价。     

中国证券投资基金资产配置效率实证研究

资产配置是现代证券投资决策中的首要环节,资产配置,尤其是战略性资产配置是系统性风险的最强有力免疫手段。文章简单介绍了基金资产配置的基本模型,即传统的资产配置模型和国际上最新的资产配置模型。文章通过采集我国基金业的大量实际数据进行实证研究分析发现:中国基金资产配置对基金收益率的贡献度总体上偏低。根据这一研究结果,文章提出了如下几点建议:一是对于以股票型基金为主要产品的基金管理公司,在投资流程的设计以及研究资源配置上需要更多地倾向于分析行业和具体的上市公司;二是由于制约中国基金资产配置效率的交叉持股问题短期内难以改观,因此为了提高资产配置效率,基金可以保持适中规模;三是需要进一步扩大基金的供给,加强中国证券投资基金业的竞争程度,促使基金管理人不断改善资产配置结构、提高基金运作效率。     

论国有资产管理的目标定位与体制改革

以提高国有资产的总体效率为目的的国有资产管理体制改革，必须建立在对国有资产目标准确定位的基础上。本文分析了学术界对现有理论的不同观点，提出国有资产管理的目标是提升社会资源配置整体效率的观点，并据此探讨国有资产管理的体制框架和推进思路。