上市公司募集资金投向变更动因及影响分析

上市公司募集资金的投向及其运用效果,颇受人们关注.尤其是资金的运用效果,更是引人注目,因为可能直接或间接影响现时或潜在投资者的直接收益。然而近年来,我国上市公司频繁变更募集资金投向的现象日益突出,己经引起学术界的广泛关注。上市公司随意地变更募集资金投向,不仅对证券市场的诚信建设产生较大的负面影响即直接影响证券市场的资源配置功能的有效发挥,而且还对我国资本市场的健康稳定发展产生了负面影响。因此,开展上市公司募集资金投向变更问题研究,对规范上市公司投资行为等方面具有深远意义。     

上市公司募集资金投向变更研究——九芝堂案例分析

上市公司频繁变更募集资金用途不仅不利于市场诚信的构建,也不利于投资者理性的培养,更不利于资本市场的健康稳定发展。本文以九芝堂股份有限公司为案例,通过其2001-2011年年报公布的数据分析募集资金变更现状。     

上市公司募集资金投向变更研究--九芝堂案例分析

上市公司频繁变更募集资金用途不仅不利于市场诚信的构建,也不利于投资者理性的培养,更不利于资本市场的健康稳定发展。本文以九芝堂股份有限公司为案例,通过其2001-2011年年报公布的数据分析募集资金变更现状。     

募集资金投向变更的市场反应研究

募集资金投向是资金成功募集的关键,上市公司成功募集资金的背后却屡屡发生投向变更,已引起广大投资者密切关注。以沪市2017年发生募集资金投向变更的56家上市公司为样本,采用超额收益率指标来分析募集资金投向变更对股票市场的影响。研究显示,上市公司发布资金变更公告后,股价下降,产生负的超额收益率。通过分析,认为投资者对上市公司变更资金投向持反对意见,最后为上市公司如何消除这一负面影响提出建议。     

我国上市公司募集资金的流向分析

上市公司募集资金的目的是为了解决公司资金短缺问题,为了更好的投资那些能为公司带来更高收益的项目,以提高公司市场价值。可现实并非如此,很多上市公司通过发行股票、金融债券等形式为公司募集大量的资金,这些通过募集来的资金在运作流向方面呈现很多不规范之处。文章在阐述我国上市公司募集资金流向现状及分析存在的问题成因及后果的基础上,提出若干解决对策。     

上市公司完善变更募集资金投向信息披露制度内容的建议——以风帆股份为例

上市公司及时、全面、精确地披露变更募集资金投向的信息可使投资者更好地了解企业募集资金的使用情况,同时维护公司的声誉、树立公司诚信形象,从而增强公司外部融资能力。本文通过对风帆股份募集资金变更投向的信息披露中存在的问题进行研究,针对上市公司变更募集资金投向的信息披露制度内容的完善提出建议。     

对我国募集资金投向变更问题的研究

中国上市公司在IPO发行或后续再融资时,是针对项目募集资金,所以势必涉及募集资金变更的问题。上市公司募集资金变更的行为是否向市场传递出一种有价值的信号。变更行为是顺应市场的变化而做出的适当调整,还是因为其本身在募资时,对融资项目未进行全面考量,以致现阶段项目已不再具有价值而变更;变更募集资金是否影响公司绩效以及市场将如何做出反应,文章将对这些问题进行进一步的探讨。     

基于DEA方法的中小板公司募集资金使用效益研究

中小板公司上市时募集了大量的资金,究竟这些资金使用效益如何,引起了专家学者和公众投资者广泛的关注。以2004年上市的38家中小公司作为样板,从各输入输出变量的合计改进、输入变量的改进（包括用于规模扩张、技术改造的资金）、输出变量的改进（包括产出的改进、净资产收益率、扣除非经常性损益的净利润）,探讨我国中小板公司募集资金整体使用效益,得出管理层要密切关注募资使用规模,提高投资决策能力,合理分配募集资金使用方向。     

基于主导环理论分析募资投向恶意变更行为的原因

近年来,上市公司恶意变更募资投向问题日益突出,引起了监管部门及投资者的广泛关注。文章主要根据主导环理论分析了我国上市公司募资投向恶意变更行为的原因,并对此提出了相关防范措施。     

上市公司募集资金的资金成本研究

现代经济条件下,企业的筹资渠道也出现了多样化,企业根据自身条件来选择合适的筹资方式,将有利于企业提高投资报酬率,获取更大企业价值。目前,我国上市公司的资金募集效率普遍低下,不利于企业的扩大生产和追加投资,因此本文对上市公司募集资金的资金成本研究具有重要意义。     

我国上市公司募集资金问题分析

我国上市公司募集资金存在很多问题,通过数据及案例,指出了随意变更资金用途、超募资金闲置以及使用效益不佳等三个问题,并从利益博弈角度分析其原因,在此基础上,相应提出了建立分类表决机制,大股东担保制度和索还制度等建议,以这些低成本制度来克服上述不良现象的发生。     

关于监管上市公司募集资金使用情况的几点思考

近年来,上市公司为我国经济做出了很大的贡献,同时也暴露出许多的问题。上市公司募集资金的目的是为了解决公司融资难问题、将募集资金投向有利于公司发展的高收益项目。可是,大部分公司的实际做法让人失望,并未对资金进行高效利用,反而,闲置大量资金,造成社会资源的浪费。更有甚者,一些无德的公司管理人员将募集资金用来自己的高档享受和大肆挥霍,对国家和社会信用体系造成极坏影响。由此可见,加强监管募集资金的使用,已经成为不可回避的社会问题。     

我国募集资金使用效率的分析与对策

本文主要对我国上市公司募集资金使用效率及其影响因素进行研究，并介绍了我国目前募集资金频繁发生变更和资金闲置的现状，在此基础上对募集资金使用效率低下的原因进行分析，提出我们应采取的措施，以进一步提高募集资金的使用率。     

上市公司关于新股发行募集资金使用的信息披露研究

上市公司良好的会计信息披露是资本市场健康运行的重要内容。从募集资金使用的角度对我国上市公司会计信息披露行为进行研究,提出信息披露的三个动机,包括公布好消息、再融资和降低代理成本。对我国股票市场1995～2000年上市的418家A股上市公司进行实证检验,发现以上三个动机对上市公司的会计信息披露行为都有影响,其中再融资动机的影响最为显著。     

创业板IPO募集资金使用效率分析——以环保行业为例

自创业板成立以来,便逐渐出现一些问题,严重影响资本市场的资源配置效率。本文选取2009-2012年在创业板上市的环保行业的25家企业为研究对象,以样本公司上市前一年、上市当年及上市第二年的经营业绩为基础,对样本公司募集资金使用状况进行分析,发现样本公司募集资金没有得到有效利用。样本企业募集资金投入率、公司成立年限正相关于募集资金使用效率,管理层持股负相关于募集资金使用效。     

云南省上市公司募股资金投向公告的市场反应研究

近年来上市公司募股资金的计划及其使用公告引发了不小的市场反应,也受到了理论界的广泛关注。以云南省上市公司为样本,采用事件研究法,通过对募股资金投向公告效应的研究,来检验市场对上市公司投向不变和投向变更行为所引发的市场反应。研究证明：云南省上市公司募股资金投向变更公告给市场带来了整体上的负面效应,而投向不变的公告给市场带来了整体上的正面效应。该研究力图能为公司管理层制定正确的投资决策、投资者合理预测公告后公司股价的变动以及政府监管部门有效监管募集资金提供一定的参考。     

浅议上市公司募股资金使用的控制

一、前言日前,我国股票市场不断地壮大,股票市场日臻活跃。但在股票市场不断发展的过程中,也涌现出了诸多问题,上市公司募股资金的使用就是其中一个突出的问题,出现了募股资金随意变更投向、资金闲置严重、募股资金使用效益低下等问题,本文将探索募股资金使用存在问题的成因及解决这些问题的对策。     

会计政策变更引起会计师事务所与上市公司意见分歧的动因分析

会计政策变更引起会计师事务所与上市公司意见分歧的原因是错综复杂的,其中,上市公司报酬契约与债务契约的存在以及会计师事务所的诉讼风险、独立性与稳健主义是其中的主要原因。本文试图从以上方面进行论述,以达到给双方一些参考借鉴的目的。     

2010年上市公司主动变更会计师事务所行为分析

上市公司对会计师事务所的变更分为主动变更和被动变更,本文对2010年我国有上市公司主动变更会计师事务所的情况进行研究,结果表明:上市公司在变更时更倾向于选择规模比较大、声誉较好的事务所;地域性不再是上市公司变更会计师事务所的主要原因;上市公司变更会计师事务所时对审计费用考虑的并不很多;ST或S*ST上市公司变更会计师事务所前后审计意见更可能发生变化。     

上市公司高管变更前后的盈余管理分析——基于2008—2010年年报数据

文章从高管变更角度对盈余管理进行分析,发现高管变更前一年企业的盈余管理程度较高,变更当年及后一年其程度逐渐降低。此外,盈余管理手段中,高管普遍采用短期资产减值准备;政府补助的使用频率也较高;债务重组并不受青睐,且它与盈余管理程度不存在显著的相关性。