美国柜台衍生品市场监管改革及其影响

过去数十年美国柜台市场的繁荣是建立在其无监管状态上,按需定制的双边衍生品交易成为市场的主流,大大促进了市场交易量。2008年金融危机的爆发迫使美国推出了多德弗兰克法案,美国柜台市场由此迎来了史无前例的严厉监管。梳理法案第七章给柜台市场带来的监管改革及对市场参与者的冲击,对我国尚在起步的柜台市场的建设及监管具有重要意义。     

美国金融监管改革及对我国的启示

由"次贷危机"引发的2008年的全球性金融危机,致使美国政府重新思考金融监管的重要性,从而推出了《多德-弗兰克法》金融监管改革法案。新法案对美国以往"双重多头"金融监管体系反馈出的监管重叠、低效、疏漏等问题所导致的金融系统性风险方面存在的缺陷进行修正,不仅如此,而且对金融监管的模式和规则等进行了重新的设定。此法案的推出是为了重新发挥出政府职能,推动其金融监管方面的作用,对金融机构和非金融机构进行有效监管。本文在2008年次贷危机的背景下,通过对美国金融监管法案改革进行评述,提出中国金融监管体系改革的相关建议。     

美国金融监管改革法案的影响及其对我国的启示

金融危机的全面爆发,加快了美国金融监管改革的进程。2010年正式签署的金融监管改革法案必将对美国乃至全球造成深远影响。法案的出台表明美国金融监管的标准全面提高,监管范围涉及更广,注重宏观审慎监管的理念也势必将影响深远。我国应当汲取金融危机的教训,借鉴法案中体现的监管经验,从加强国有银行监管,注重衍生品的监管,保护消费者等方面完善我国金融监管框架。     

美国金融监管改革的最新进展

美国金融监管改革将对未来全球金融监管体系产生重要影响。文章跟踪研究了《多德一弗兰克法案》在实施监管机构职能协调、宏观审慎监管标准、场外衍生品市场监管、评级机构监管、金融消费者保护等法案重要方面取得的进展,梳理提炼了法案实施至今提出的主要改革内容,评价了银行业、大型金融机构、影子银行体系和金融体系方面取得的改革效果,并汇总分析了相关改革趋向。     

《多德-弗兰克法案》：大影响和真严厉？

7月15日，美国参议院正式通过了大萧条时期以来规模最大、严厉程度也最高的银行业改革法案——厚达2300页的《多德-弗兰克法案》。根据此法案，美国将对金融市场进行全面监管，从大金融机构运作、并购、抵押货款发放、信用评级以及各种衍生工具的交易等，都列入监管之列。     

后危机时代大型金融机构“生前遗嘱”问题研究北大核心CSSCI

2008全球金融危机之后,各国金融监管部门与银行机构逐渐认识到为了有效预防金融危机的发生,防止大型金融机构破产对整个金融体系造成重大冲击,应针对金融机构特别是系统重要性金融机构可能面临的财务困难或濒临破产的情形,采取事前处置预案与相关计划准备,此即"生前遗嘱"。本文研究后金融危机时代美英等国政府针对大型金融机构处置预案制定的相关法律规范、原则及指引,剖析这些金融机构在其"生前遗嘱"中所设定的各类处置措施与方案,并探讨这一新的监管制度在操作过程中遇到的问题、挑战与趋势。     

美国金融监管新法案及启示

全球性金融危机引发了世界各国对金融监管失败的反思,美国金融监管改革法案于近期出台并实施,如何看待美国此次的金融监管改革法案,该法案对我国的金融监管改革有何启示与借鉴,都值得深思。本文从监管体制、监管措施和监管理念三个视角,对该法案的形成过程及其具体内容进行分析,并提出对我国金融监管改革的建议。     

顶级金融家“雪镇”话监管

2008年全球金融危机给世界银行业监管上了惨痛的一课。危机直接催生了巴塞尔协议III的出台,美国通过了被认为是自"大萧条"以来最全面、最严厉的金融改革法案——多德弗兰克法案,欧洲也对金融监管体系进行了大刀阔斧的改革。如今7年轮回已到,银行业的估     

美国金融监管改革法案的实施效果及对我国的启示

美国金融监管改革法案于2010年7月21日正式签署实施,新法案致力于保护消费者,解决金融业系统性风险等,被认为是＂大萧条＂以来最严厉的金融改革法案。本文从消费者保护、系统性风险防范、处置机制等多方面综述了新法案的主要内容,并指出美国金融监管改革法案的出台对美国国内金融机构和国际监管改革的重大影响,文章最后分析了新法案预示的国际金融监管改革趋势给我国金融监管带来的启示。     

金融危机对农村中小金融机构的影响及监管启示

百年一遇的金融危机对我国银行业产生了诸多影响,农村中小金融机构虽然由于所处的地理位置和先天条件（如结算功能、电子化程度和业务品种等）的限制,金融危机对其直接冲击并不明显,但仍产生了一定的负面影响,这给我们如何加强和改善农村中小金融机构的监管提出了新的挑战。本文从四个方面分析了金融危机对徐州市农村中小金融机构产生的不良影响,提出了四条应对措施,并总结了三个方面监管启示,     

交叉性金融创新的监管套利路径与博弈策略

金融危机以来,"监管套利"被多个国家和国际组织视为引发危机的一个重要因素。当前国内金融监管套利的易发部位和治理难点即存在于跨部门的交叉性金融创新中。本文从金融功能交叉、渠道交叉、政策许可交叉等视角考察了交叉性金融创新对金融机构经营策略、业务形态、交易条件的实质性影响,并由此归纳了监管套利的三类路径和手法特征。同时,通过基于非竞争性金融监管环境和非对称信息条件下的套利行为与监管博弈分析,考察了有效监管的关键性条件,并就减少政策制度重构时滞以及强化金融机构的自我约束机制提出了具体策略建议。     

美国金融监管的历史性变革——评析《多德-弗兰克法案》

为提升美国金融体系的稳定性和保护金融消费者利益,<多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案>于2010年7月21日正式生效,该法案被认为是<格拉斯-斯蒂格尔法>以来最为重要的银行监管法案.该法案的内容主要包括加强对消费者权益的保护,预防系统性风险,改变金融机构"大而不能倒"的局面,加强对金融衍生品、信用评级机构、对冲基金...     

《多德—弗兰克法案》与金融机构衍生产品业务发展

2010年美国颁布的《多德-弗兰克法案》首次将场外衍生产品市场纳入监管。该法案对场外衍生产品市场监管改革提出了原则性要求,但由于其未明确域外管辖权,这可能会对我国金融机构相关业务的开展产生负面影响。本文梳理了法案有关衍生产品业务的七条新规定,分析了其对我国金融机构衍生产品业务的影响,并提出相关建议。     

美国佛蒙特州数据经纪商法案浅析及启示

2018年5月22日,美国佛蒙特州通过了数据经纪商专项监管法案,成为美国第一个对数据经纪商进行专项立法的州。同时,该法案也是美国历史上第一部数据经纪行业专项法案。本文从法案适用范围、数据经纪商监管以及消费者权利等三个方面对法案的主要内容进行阐释,并分不同的对象对法案可能造成的影响进行了分析,最后指出佛州法案对我国加强数据服务相关行业监管、保护个人信息权益具有重要的借鉴意义。     

美国证监会对衍生品监管的改革及挑战——以多德-弗兰克法案第七章为指导框架北大核心SSCI

金融危机的爆发直接导致了多德-弗兰克法案的诞生,这一新的金融监管法案存在诸多不足之处,尤其是与法案密切相关的理念和措施仍需要不同的监管机构以规则的形式加以完善。美国证监会在法案颁布后,以第七章作为指导框架,对衍生品监管的改革制定了许多规则,其改革的内容仍在不断完善中,也存在相当大的挑战,只有这些实际问题得以解决,法案对于衍生品监管的理念和要求才能真正得以实现。     

美国《多德－弗兰克华尔街改革和消费者保护法》评述

发端于美国次贷危机并席卷了全球的金融危机爆发后，世界各国先后出台了多个金融改革法案，各个法案虽均是建立在对此次金融危机深刻反思基础之上并以规制和监管改革为主题的，但由于各国的法案均以自身的社会经济文化及法律传统为背景而各自又有所不同，     

美国市政债券的高估及其风险分析

2008年金融危机爆发以来,由于市场债券供求模式的变化、联邦政府税收和监管方式的转变、美国金融危机和欧洲债务危机对经济和财政持续冲击等因素的不确定性,客观地增加了市政债券估值的难度。美国市政债券价值持续高估2012年,在其他高信用级别固定收益债券特别是国债的收益率稳定回升的同时,市政债券的收益率仍然是"跌跌不休"。对国债的避险需求主     

美国证监会对衍生品监管的改革及挑战——以多德-弗兰克法案第七章为指导框架

金融危机的爆发直接导致了多德-弗兰克法案的诞生,这一新的金融监管法案存在诸多不足之处,尤其是与法案密切相关的理念和措施仍需要不同的监管机构以规则的形式加以完善.美国证监会在法案颁布后,以第七章作为指导框架,对衍生品监管的改革制定了许多规则,其改革的内容仍在不断完善中,也存在相当大的挑战,只有这些实际问题得以解决,法案对于衍生品监管的理念和要求才能真正得以实现.     

美国政策性住房金融机构监管体系概述

正上世纪30年代以来,美国先后成立联邦住房贷款银行系统(Federal Home Loan Bank System,FHLBS)、房利美(Fannie Mae)及房贷美(Freddie Mac)(以下简称"两房")等政策性住房金融机构,这些机构通过资本市场融资,为抵押贷款市场提供了丰富的流动性支持。由于兼具市场化经营和住房保障目标,政策性住房金融机构的道德风险难以根除,一旦缺乏有效监管,机构自身的经营风险将迅速传导为系统性风险。美国2008年的金融危机,正是监管体系落后于金融创新的重要例证。危机爆发后,美国重构住房金融机构的监管机制,形成以联邦住房金融局(FHFA)为独立监管部门、"安全和稳健运营"为核心的监管体系,保证了"两房"等机构在后危机时代的平稳过渡。     

金融危机暴露出的监管缺陷与金融改革

文章围绕金融危机暴露出的监管缺陷以及监管改革进行梳理、总结和反思。在金融全球化、一体化,虚拟经济、金融网络以及金融创新极速发展的时代背景下,金融监管工作无论从监管理念、规则设计,还是组织架构、监管手段等各方面,未能及时做出相应调整,未能实现对金融机构、金融市场、金融业务三大风险领域全覆盖式的监管,是导致危机发生的主要原因,金融危机中暴露出金融监管严重滞后,传统的金融监管手段失效,对系统性风险、金融创新以及信用评级机构监管缺失,金融资产价值计量会计原则存在制度缺陷,金融救援计划在有效控制了市场恶化趋势同时也带来了一定的负面作用。危机后在金融体制和监管规则方面进行了金融改革。文章最后阐述了金融危机给我国金融监管的几点启示。