我国同业拆借市场监管的法律法规

同业拆借市场作为金融机构之间进行资金融通的市场,是货币市场的一个主要部分,在一国金融市场的完善,金融体制的健全和金融法规的建立方面占有重要地位;同时,该市场也是央行货币政策的一条主要传导渠道,在实现一国货币政策目标方面具有关键的,不可替代的作用。近年来,我国的同拆借市场在各方面有了大幅度的变革和发展,在这一过程中,中央银行应作好对同业拆借市场上的银行和非银行金融机构的监管以保证市场的稳定和交易的安全,引导成员形成良好的自律意识并利用技术进步促进同业市场的更大发展。     

从银行间货币市场看中国利率的市场化过程

中国银行间同业拆借市场与债券回购市场已经由几年前相互分割的状态逐步转化为联系日趋紧密的市场，两个市场的利率关联度正在增强，交易主体类型更加多样化、数量正不断增加，市场交易金额迅速增长。其利率能够初步反映期限、风险的差别，但不充分。     

2005年1-5月西北五省区货币市场运行情况分析

西北五省区货币市场运行的总体特征是,金融机构存贷差不断扩大,货币市场资金面宽裕,同时受3月中旬下调超额准备金利率的影响,货币市场利率持续快速下行;现券交易与外汇交易量显著增加,同业拆借与债券回购交易量同比萎缩,票据融资额整体由降转升.     

关于我国货币市场建设的若干问题

建立稳定有序的货币市场，必须加快对市场主体的培养以及对现有同业拆借市场交易网络进行改造，探索建立经纪人制度，通过规范的同业拆借活动形成真正的市场利率。同时，要优化商业票据使用的环境，建立专业性票据公司或专业性贴现银行，赋予各大区人民银行相应的再贴现权利，以利于更好地调剂资金余缺。还要大力发展公开市场业务，借鉴它国经验，建立公开市场帐户经理制度，并对其实行有效监管。     

论我国上市公司违规行为及其治理

我国上市公司主要有信息披露违规、大股东侵占上市公司利益、内幕交易和操纵市场等违规行为,当前制定上市公司信息披露原则、完善证券市场的法律法规、建立民事赔偿制度和完善独立董事制度治理显得尤其重要.     

同业拆借利率与证券价格相关性的实证分析

自1999年证券公司及基金管理公司获得银行间同业拆借市场准入权后,同业拆借资金就构成证券市场重要的资金来源.与此同时,代表了银行间同业拆借市场资金成本的同业拆借利率CHIBOR与证券市场价格波动强烈的相关性逐渐凸现.2006年8月,我国利率政策进一步调整,这使得各品种利率对资本市场、货币市场的影响变得愈加引人注目.对同业拆借利率及证券市场价格波动建立了双变量回归模型,并对两者的相关性进行实证分析.     

对我国货币市场存在问题的思考与建议

一、我国货币市场存在的问题 (一)市场参与主体有限 西方国家货币市场参与主体主要包括商业银行、中央银行、政府、非银行金融机构和企业五大部分.而我国尽管政策上允许非银行金融机构进入货币市场,但还有相当一部分非银行金融机构和中小金融机构入市较为困难.目前,同业拆借市场对非银行金融机构限制较多,票据市场上绝大多数信托公司、证券公司、城乡信用社等都被排斥在外,而且非银行金融机构不得在银行间债券市场上做回购.从短期来看,将银行的货币市场活动与非银行金融机构的货币市场活动适当隔离,有助于抑制资本市场的投机行为,但从长期来看,一方面降低了货币市场效率,不利于货币市场整体功能的发挥,也不利于形成合理的市场利率;另一方面也影响了货币市场向资本市场的传导,切断了两者之间的联系.     

什么是货币市场和资本市场

什么是货币市场和资本市场货币市场是指专门融通短期资金的市场，一般期限在一年以内。其特点是融资期限短和被融通的资金主要是作为再生产过程中所需要的流动资金。其业务类型主要有以下几种：１、短期拆借市场，或称同业拆借市场。这是各专业银行和其他金融机构之间的资...     

论我国银行间同业拆借市场的发展

本文概述同业拆借市场的含义和功能,回顾了我国同业拆借市场的发展过程和它在社会主义市场经济中所发挥的积极作用,提出了其发展还存在的问题及改进措施.     

我国证券发行审核制度刍论

由于目前我国证券发行审核制度存在破坏市场机制、过度行政干预以及信息披露不充分和虚假披露等问题,监管机构可根据证券市场的不同层次进行分类监管,实行核准制和注册制相结合的发行审核制度,并坚持以信息披露为核心,减少行政干预,将发行审核与上市审核分离开来,以实现政府监管与市场自律之间的平衡,同时强化和规范信息披露,营造公平透明的市场环境,建立健全惩戒追责机制,完善市场参与主体的法律责任体系,以保护投资者的合法权益为宗旨。     

对我国银行间同业拆借市场发展的几点思考

银行间同业拆借市场是货币市场的核心组成部分.由于实行法定存款准备金制度,存款机构必须交纳准备金,但由于临时性大额支付会出现准备金不足,从而形成了拆借资金的需求.本文对银行间拆借市场发展的相关问题进行了思考并提出建议.     

宏观经济变量冲击与我国银行间市场风险传染

虽然宏观经济变量对我国银行同业拆借市场的影响比较小,但随着时间的推移,风险传染规模呈扩大趋势,同时银行风险的溢出效应比较明显。本文模型结构和模拟结果显示的四个特征表明,监管当局在防范我国银行风险传染方面不仅要关注宏观经济变量冲击的负面影响和银行在同业拆借市场中的具体交易情况,还需要关注银行风险的传染源和风险溢出效应。监管机构可以通过建立银行偿付水平对应于不同宏观经济变量的敏感系数,时刻关注宏观经济的异常波动对银行偿付能力的影响。     

论资本市场内幕交易法律监管的完善路径

高效规制资本市场内幕交易,必须根据内幕交易的违法犯罪行为规律构建与完善制度性防控体系。证券法有必要缩短上市公司重大报告的时间期限,压缩内幕信息沉淀的时间,在信息披露制度上有效控制与预防内幕交易。实现内幕交易防控制度的优化,必须完善刑事责任规范体系,形成实时监控主动性执法与责任追究被动性执法并重的监管格局,建构内外兼备的立体化防控机制与市场监督力量。     

深市上市公司信息披露质量的市场效应

随着我国证券市场的发展,信息披露制度作为资本市场制度的重要组成部分,对我国证券市场的规范化发展越来越重要。然而,我国证券市场由于存在公司监管和信息披露制度仍然不够完善的问题,上市公司存在一定的信息披露不规范、信息披露失真等问题。本文首次按照修订后的有关上市公司信息披露工作考核办法,采用事件研究法,对在深市主板上市的公司信息披露质量的市场效应进行了尝试性的研究。研究发现市场对不同等级的信息披露质量作出了理性的反应。     

浅谈利率市场化对商业银行的影响

一、利率市场化的含义 利率市场化是指由金融机构依据自身的资金供求情况、头寸状况、赢利及风险等因素自行调节、自行控制利率,并使其成为引导资金配置的基本指标.它大致包括以下内容:1、金融交易主体享有利率决定权.2、利率的数量结构、期限结构及风险机构应当由市场自发地进行选择.3、同业拆借利率将成为市场利率的基本指针.4、政府或中央银行享有间接影响金融产品利率的权力.在这些内容中,金融机构对存款的定价权是利率市场化的核心内容.     

完善我国期货市场交易信息披露法律机制的研究

期货市场交易信息披露法律机制的设计需要面对以下问题的利益协调与平衡:期货市场透明度要求与私人商业信息保护;交易者对于信息的需求与期货交易信息的私有产权保护;期货市场的交易活跃性目标与市场发展的长期稳定性要求;期货交易所的经营空间保障与其他市场参与者的利益维护。因此,有必要对期货交易信息的法律属性进行明确界定,限定期货市场交易信息披露的范围,设计保护期货市场普通投资者的法律制度。     

信息不对称与第三方支付

作为提供结算信用担保的中介服务方式的第三方支付,是解决电子商务支付安全和交易信用保证的理想选择。但是,第三方支付面临的信息不对称问题,强化了第三方支付的逆向选择和道德风险,阻碍了电子交易的快速发展。为解决信息不对称条件下的第三方支付问题,应建立健全交易认证制度,建立覆盖全国的电子商务信息披露系统,加强各市场参与主体的信用管理,完善电子商务法规体系,积极发挥政府部门的监督管理作用。     

中美创业板上市公司年度报告信息披露比较

与NASDAQ市场年报相比,我国创业板年度报告信息披露存在某些不足。因此,我国应借鉴美国NASDAQ市场的经验,从保护投资者的角度完善创业板年报信息披露制度,从信息需求特点出发,缩短创业板年报信息披露时间、拓展年报信息披露内容、完善年报服务及改进对风险因素和内部控制信息的披露。     

我国金融机构的反洗钱制度研究

《金融机构反洗钱规定》、《人民币大额和可疑支付交易报告管理办法》和《金融机构大额和可疑外汇资金交易报告管理办法》明确规定了金融机构反洗钱的基本制度:了解客户制度、大额交易报告制度、可疑交易报告制度和保存记录制度,为反洗钱提供了重要的信息支持,但中国人民银行反洗钱的“一个规定两个办法”仍存在明显不足,我国的反洗钱法律制度有待于进一步加强与完善。     

上市公司收购中的信息披露监管

通过研究上市公司收购中信息披露制度的法理价值并充分借鉴英美国家有关信息披露规制方面的法律规范,针对我国目前公司收购领域信息披露的现状,以2006年修订的《上市公司收购管理办法》为基础,着重对信息披露主体、信息披露要求进行了分析。由此认为,我国的信息披露监管应从提高立法效力和建立监管责任机制两方面加以完善。