论中国利率市场化进程与利率期货的推出

中国利率市场化的进程正在有步骤地加速推进,利率的市场化必然带来利率波动幅度的加大,如果没有有效的利率风险管理工具作为配套机制,必然会影响利率市场化的顺利进展,也影响到整个金融市场应有作用的发挥.发达国家的经验表明,利率市场化要求利率期货作为利率风险管理的机制予以配合,因此,在推进中国利率市场化的进程中应研究推出利率期货交易的问题.利率期货的最主要承载体是国债期货.根据中国目前利率市场化进展的实际情况,从各类经济实体已经或可能面临的利率风险看,对国债期货的需求日渐强烈.本文的主旨是,在论述中国利率市场化进程中,分析各类经济实体所面临的各种利率风险,以及国债期货对于这一风险管理所起的应有作用,从而得出应当推出国债期货的结论.     

浅谈我国股指期货交易风险的防范与控制

股指期货作为风险管理工具,对于完善我国证券市场的基础制度具有重要意义.但作为金融创新工具,股指期货本身也会给市场带来新的交易风险.我国股指期货即将推出,而如何防范和控制其交易风险是一项重大而紧迫的课题.     

对我国重新推出国债期货的思考

现代经济生活中金融风险始终存在,而国债期货可以通过套期保值来回避或减少风险,故而其必将成为人们进行风险管理的工具。从分析上世纪九十年代我国国债期货市场发展夭折的原因入手,探讨了我国当下恢复国债期货的必要性与可行性,并对国债期货的发行提出了一些建议。     

关于我国股指期货投资风险的有效控制分析

在世界金融市场中,股指期货是较活跃且比较成熟的一种金融衍生品。股指期货市场风险较高,它在投资的理念以及对风险的规避方面与股票现货市场有很大不同。股指期货是一种很好的风险管理工具,有利于完善我国的证券市场的功能,但它本身也存在一定的风险,本文首先介绍了股指期货的定义和特征,接着阐述股指期货投资面临的风险的种类,最后给出风险的控制措施。     

关于我国股指期货投资风险的有效控制分析

在世界金融市场中,股指期货是较活跃且比较成熟的一种金融衍生品.股指期货市场风险较高,它在投资的理念以及对风险的规避方面与股票现货市场有很大不同.股指期货是一种很好的风险管理工具,有利于完善我国的证券市场的功能,但它本身也存在一定的风险,本文首先介绍了股指期货的定义和特征,接着阐述股指期货投资面临的风险的种类,最后给出风险的控制措施.     

论我国股指期货交易的风险与对策

股指期货作为一种规避股市系统性风险的工具,因其自身的杠杆效应,本身也蕴藏着巨大风险。只有在股指期货自身风险得到有效控制的前提下,才能实现规避股市系统性风险的目的。因此,正确认识股指期货交易风险,构建股指期货风险管理体系是金融市场监管者和交易者必须认真对待的事情。     

我国国债期货风险管理制度研究

我国在1992年12月开办过国债期货试点交易,但是由于当时利率市场化水平不够,国债市场不发达,政府对国债市场的干预,过度投机等因素致使327国债期货事件发生。国债期货交易在短短的两年半内夭折。而随着利率市场化改革的不断深化,各类大量持有中长期国债金融机构投融资活动中所面临的利率风险大大增加,这就亟需一种能对冲利率风险,对资金的裸露头寸套期保值的金融工具。应对这一需求,我国先在中金所国债仿真交易,并于2013年9月6日重启国债期货。本文将对比前后两次国债期货的风险管理制度异同,探究新时期国债期货制度的改进,最后本文提出对我国国债期货风控的建议。     

我国国债期货价格波动率预测研究——基于HAR-GARCH-GRU混合模型的分析

作为一种金融期货产品,国债期货在利率风险管理和健全国债收益率曲线等方面发挥重要作用。在此背景下,本文基于深度学习算法构建HAR-GARCH-GRU混合模型,研究我国10年期和2年期国债期货价格波动特征,并进行波动预测。研究结果表明：10年期国债期货表现出更强的杠杆效应、长记忆性和跳跃性特征,而2年期国债期货波动更加平稳。随着我国金融市场深化改革,国债期货服务债券市场和经济社会发展的功能日益凸显。积极探索其价格趋势和波动特征,有助于进一步发挥国债期货的价格发现、风险管理和资源配置功能,进而促进经济高质量发展。     

国债期货推出时间影响因素分析

目前,在中国利率市场化逐步放开,宏观经济运行良好的情况下,国债期货的适时推出已成必然,国债期货是一种衍生工具,可以起到套期保值规避利率波动风险等作用。本文旨在通过logit模型,定量化地分析货币政策因素与宏观经济动态对国债期货推出时间的影响,研究发现货币政策因素对国债期货的推出有显著的正向影响,宏观经济运行动态对国债期货的推出并没有显著的关系,政策因素仍然是国债期货推出的主导力量。     

商品期货交易中的风险管理探析

商品期货作为期货重要组成部分,与实体经济之间具备天然紧密的联系,已经被越来越多的实体企业当作风险管理的有效工具。然而,期货在发挥规避价格风险功能的同时也充斥着交易风险,大量投机者的加入会给期货市场带来巨大的潜在风险。本文通过案例分析法,在对2021年9月硅铁穿仓事件始末进行梳理后,进行了深层次原因剖析,并针对穿仓事件提出了几点建议,最后重点介绍了“风险走廊”的概念及内涵,并建议将其运用到期货交易风险管理中。“风险走廊”的引入不仅能够为期货市场管理者管理期货交易风险提供参考依据和方式,同时也能够为投资者提供风险警戒线,以便更好地引导期货市场健康发展,降低期货交易的风险,为期货交易风险管理提供可借鉴的思路。     

股票指数期贷——离我们有多远

股指期货是一种交易股指的期货合约。并且也是国际上发展迅速和最受欢迎的金融衍生品．它可以为投资带来发现价格和规避风险的新工具。极大地丰富和扩展了投资的操作空间．我国新兴的证券市场存在较大的系统风险。缺乏风险规避机制．可以考虑设立股指期货交易。以利于投资回避系统风险并对其投资组合进行套期保值．     

利率市场化条件下我国商业银行的利率风险管理

利率风险始终是商业银行面临的主要风险,而利率市场化条件下,商业银行所面临的利率风险更加突出,传统的利率风险管理主要是采用久期模型的缺口分析方法进行,尽管经过修订的久期缺口和凸度缺口模型允许商业银行总资产和总负债的利率水平不同,允许资产和负债的波动幅度不同,能够更加符合商业银行的实际情况,但其仍是一种表内的利率风险管理方法。发达国家,金融衍生工具是商业银行进行利率风险管理的主要手段。随着我国金融市场改革的深入,远期利率协议、期货、期权和、得率互换在我国陆续出现。探索运用金融衍生工具进行利率风险管理对于我国商业银行进行资产负债管理具有重要价值。     

股指期货及其风险对冲机制

作为一种金融衍生工具,股指期货因其卓越的风险对冲机制而成为世界各国成熟资本市场的风险管理工具。目前,在全球金融危机的严峻形势下,股指期货无疑成为政府调控市场的有力工具。本文着重研究股指期货的风险对冲机制,以此说明股指期货的重要作用。     

我国金融期货风险管理制度解读

我国的金融期货风险管理制度是根据我国的社会主义制度和具体国情指定的。其目的是尽量把金融期货的风险降到最低。目前为止,尽管这种管理制度存在一些缺陷,但其在一定程度上促进了金融市场的发展,为金融期货风险管理保驾护航。本文对金融期货风险管理制度进行了全方位、多层次的解读,使读者更好的理解我国金融期货风险管理制度。     

推出股指期货的制约因素及对策

股指期货是规避股票投资过程中系统性风险的衍生工具,同时也是金融市场巨大的风险来源,因此要采取积极的对策,在未来推出股指期货交易之时,尽可能降低和控制股指期货所带来的风险。     

我国国债期货重推与套保策略探讨

分析了我国国债期货的现状,总结了影响其定价的因素,在此基础上针对投资者和监管层提出了加强风险管理、丰富国债品种、合理设计国债期货合约和加强金融监管等方面的相关建议。     

关于重新设立国债期货的若干问题

在简单回顾中国国债期货试点经历及其失败深层原因的基础上,本文以金融发展与金融功能理论为主线,从金融深化视角出发对国债期货的产生及其经济效应做了一些分析.我们认为作为市场完全化过程的必然产物,金融衍生产品不仅本质上是"风险中性"的,而且也成为了企业、居民风险管理的重要手段.其风险主要是主体使用动机异化所致.最后,对当前在中国重新恢复国债期货试点的迫切性与必要性进行了分析,指出国债期货的重新恢复对于当前中国金融体制改革的深化可能是具有深远意义的重要步骤之一.     

完善国债期货市场资源配置功能刍议

<正>2013年9月6日,中国国债期货重新上市。这在交易技术层面上是一小步,在市场体系层面上则是一大步。国债期货作为国际资本市场广泛应用的基础性、标准化利率风险管理工具,在中国资产配置、资产转换、风险管理等金融资源配置中将扮演更重要的角色。一、中国债券市场及其产品发展自1981年恢复发行国债以来,中国债券市场经历了曲折探索和快速发展阶段。经过30多年的改革发展,中国债券市场形成了场外市场为主、场内市场为辅,相互补充、分     

论股指期货对我国股票市场的影响

股指期货作为金融危机后推出的金融衍生工具，对活跃现货市场，增加投资者盈利机会，增强投资者参与股票现货市场的信心有重大影响，最终有利于股票现货市场和期货市场的长期协同发展。股指期货是一种特殊的金融期货，是一把“双刃剑”，它在化解风险的同时，如果处理不当也会带来新的风险，因此要特别重视股指期货对证券市场的影响。     

不能让“巴林事件”在中国重演

金融期货是期货的基本类型,它是七十年代以来国际金融创新的产物。国债期货作为金融期货的一个重要品种,能够为广大投资者提供一种减轻利率波动所造成的风险的途径。因此,上海证券交易所于一九九二年底推出的国债期货交易迅速为我国证券界所接受。两年来,国债期货交易呈蓬勃发展之势。应该看到,国债期货作为一种衍生金融商品,不仅有规避现货价格风险的功能,自身也存在着很大的交易风险。由于这种新型的金融商品在我国出现的时间很短,在交易的风险防范和管理上还存在着很大的漏洞,发生在不久前