沪深股指收益率分布特征拟合检验研究

为更深刻地揭示沪深股指收益率特征,本文提出两成分混合广义正态分布及其退化分布、非对称广义正态分布及其退化分布等8种分布,对上证综指(SSEC)和深证成指(SZCZ)日收益率数据进行拟合对比分析。通过拟合评价和VaR度量发现：对于上证综指,用非对称广义正态分布更好地拟合日收益率数据的尖峰厚尾带偏特征;对于深证成指,用两成分混合广义正态分布更好地拟合日收益率数据的尖峰厚尾带偏特征。在进行沪深股指波动率预测、资产定价和风险度量时,建议选择非对称广义正态分布和两成分混合广义正态分布进行对比分析,进一步提高其准确性。     

股票收益率与成交量关系的实证研究

股票的成交量和收益率之间的关系式一直都是学术界和实务界关心的焦点问题,在股票交易中,预测市场未来的走势时,交易者普遍使用量价关系,并且研究价量关系有助于分析投资者的行为方式,也有利于投资者进行决策和监管者制定政策。本文中通过用股票收盘价计算得出的对数收益率,利用格兰杰因果检验的方法,研究和分析成交量和收益之间的关系,得出在上海证券市场中,价格和成交量之间存在双向的格兰杰因果关系,通过时因果关系进行分析,研究量价关系。     

我国股票收益率与经济增长的关联性研究

本文基于我国工业增加值和股票收益率1990年1月至2010年11月的月度数据,利用单位根检验、Granger因果关系检验以及广义方差分解来研究我国经济增长与股票市场收益率之间的关联性。所得到的经验结果表明,我国工业增加值能够显著影响股票收益率,通过方差分解所得到的检验结果说明,我国经济增长对股票收益率的作用持续期在一年以上。     

关于股票实际收益率与通货膨胀率的实证研究

通过自回归分布滞后模型(ADL)来实证研究2002.1～2008.1我国股市股票实际收益率和通货膨胀率的关系。实证结果表明我国股票实际收益率和通货膨胀率短期呈强的负相关关系,长期呈弱的负相关关系。该结论违背了"费雪效应",但支持了Fama的"代理效应假说"。同时还得出在这段时间内投资股市并不能抵抗通货膨胀率上涨所带来的贬值风险的结论。     

我国股票与国债收益率相关性的影响因素分析

本文从股票与国债的定价模型出发分析影响两者收益率的共同因素,并分析了货币供给量、汇率等宏观经济因素对股票和国债收益率相关性的可能影响。研究这两种证券收益率之间相关性的影响因素对于投资者进行优化投资组合管理具有重要意义。     

公司债券和股票的收益率相关性实证研究

本文首先对股票风险以及股票风险管理理论的发展脉络进行了梳理与介绍。之后本文对VaR方法进行了详细的介绍,包括其来源、定义、特点和不足之处。接着对VaR的三种主要计算方法进行了介绍,并对每种方法的优缺点进行了分析。最后提出了基于VaR的每单位风险收益,用单位风险收益来进行股票组合管理,然后使用模拟投资组合对此进行实证分析,并对分析结果进行了总结与展望。     

损失分布与再保险的精算

在保险业竞争日益激烈的情况下,开展非寿险与再保险的精算具有重要的意义,精算的基本理论应得到重视与发展。本文介绍了损失分布的理论及其在再保险的精算中的应用。     

分数阶统计分布与金融投资

在金融投资领域,常会遇到根据历史行情对未来行情走势进行预测的问题,对此本文通过样本总体分布判断,建立Lévy稳定分布决策模型拟合数据,求解分布统计量。根据分布统计量求解金融投资的两大重要参数,最终得到企业金融投资决策问题的一类优选方法。     

上市公司股票收益率影响因素的实证研究

以2005年我国股票市场的数据为研究基础,采用偏最小二乘回归方法对股票收益率的影响因素进行研究。模型结果显示,振幅、主营业务增长率和公司市值是影响股票收益率的主要因素,反映企业经营状况和财务状况的指标对股价收益率的作用则不明显。     

基于稳定分布的香港恒生指数期货分析

风险度量问题一直都是风险管理中的关键问题。本文引入稳定分布代替传统的正态分布,以精确描述金融收益的厚尾特征,并对香港恒生股指期货的日收盘价的每日收益率进行了拟合。进一步基于稳定分布的下的VaR模型计算了香港恒生股指期货的VaR并进行了检验,得出用稳定分布拟合香港恒生股指期货的每日收益率比用正态分布拟合效果更好。     

隔夜收益率与日内收益率之间的拉锯战

随着金融市场的不断发展,因子模型的研究成为了许多学者的探索方向.探究市场上影响收益率的不同因子,便于我们更好地探寻金融市场的运行规律,更有效率地进行投资组合选择,最终做出最优决策.在众多因子研究的道路中,笔者另辟蹊径,选择将收益率分解为隔夜收益率与日内收益率,并选取中国股票数据,构建Fama-French三因子模型...     

论工薪阶层收入分布拟合的两种方法

工薪阶层收入分布模型,是对免征额进行量化研究的基本模型.最大似然估计法和基于基尼系数的反估计法,是拟合工薪阶层收入分布的简易方法.最大似然估计依赖样本数据的程度较大;而反估计法只需知道平均收入和基尼系数就能拟合出对数正态收入分布曲线,且有较好的拟合效果。     

分布函数的拟合优度检验在企业经营管理中的应用

企业经营需要科学管理,文中所用的分布函数的拟合优度检验属于统计推断学中的假设检验,在一次业务考核中,应用分布函数的拟合优度检验,为决策者进行科学决策提供了有参考价值的依据。     

央行加息与股票收益率——基于单因素方差分析的实证研究

应用单因素方差分析的方法,利用安徽板块与金融板块股票收益率的样本数据作了实证研究,对央行加息行为对股票收益率的影响进行了探讨。     

ESG投资对上市企业股票收益率的影响分析

ESG投资是把环境责任、社会责任和公司治理纳入投资测度范围的一种投资策略或投资方式.本文选取350家上市公司商道融绿ESG评级、2017年6月至2020年6月每周的收益率、企业规模和企业估值四个变量,采用stata软件对上述变量进行回归分析,得出ESG投资对上市企业股票收益率有正向影响的结论,并依据此实证结果提出了加大...     

股票、债券和基金市场间的收益率联动关系

文章对股票、债券、基金三市场对数收益率建立向量自回归(VAR)模型结果表明在2007—2014年无论是熊市、牛市还是震荡,债券市场对股市有负的影响,基金市场对股市产生正的影响。而近两年来,债券市场对股市出现了正的影响,基金对股市的影响出现了正负交替的现象。