外汇期权业务在企业汇率风险管理中的应用

汇率风险是企业进行对外贸易活动中常见的金融风险之一,直接影响到企业的效益和经营活动。人民币开始实行汇制改革至今一年多来,汇率波动的幅度增大、频率加快,外汇风险凸现。在这一背景下,衡阳钢管(集团)公司(简称衡钢)立足国内现有的金融环境,通过设立专门的机构和人员,积极主动地应对风险,有效防范和规避了汇率波动给企业带来的潜在损失。目前远期结售汇和贸易融资是衡钢运用最多的两种方法。本文重点阐述了衡钢在应用贸易融资过程中如何规避汇率风险和通过分别购入和卖出期权对冲风险,实现期权交易零成本的具体做法。     

科学实话外汇风险管理

中国加入世贸组织后,国内企业将在更大范围和更深程度上融入经济全球化,市场竞争必将更趋国际化。企业外汇经常项目和资本项目收支将日趋频繁,外汇资产、债务管理更显重要,贯穿其间的外汇风险的预见、规避,使企业面临严峻挑战。在建立健全企业外汇风险管理体制的过程中,正确树立外汇风险管理理念,客观评价外汇风险管理,已成为企业科学实施外汇风险管理工作的重中之重。一、企业主要外汇风险的认定多数国内企业主要面临着外汇汇率和利率波动的风险。1.外汇汇率波动风险。目前,国内许多企业基本是以人民币收入为主,存在外汇经常项目和资本项目…     

外汇期权交易如何收益

2003年是非美元货币的大涨年，许多外汇实盘投资者都在不断上涨的行情中获得了很高的收益，进入2004年，外汇走势发生了显著变化，美元低利率时代已然见底，同时美国经济的复苏势头强劲，美元汇率走强的预期己朦胧可见。对于实盘投资者来说，今年投资和去年不同，将会以波段操作为主，就是在阶段性震荡反弹行情中获取收     

期权定价理论在投资决策中的应用

简要介绍了期权定价理论产生的时代背景及广泛的应用领域,指出了传统投资决策方法如净现值准则的缺陷以及真实期权应用于资本投资决策领域的优势,总结了期权定价理论所反映的灵活、柔性的战略决策思想及其在投资决策中的意义。     

中国煤炭企业外汇风险案例分析及风险管理策略研究

以我国煤炭龙头企业外汇风险为案例,对企业经营中涉及的所有外汇风险点进行了全面分析,并针对这些风险点给出合理的风险管理策略建议。     

谈外汇风险管理

<正>自2005年7月21日起,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元,形成更富弹性的人民币汇率机制。在此宏观背景下,我们不能固守以往的管理方式,漠视汇率风险,必须采取措施加强外汇风险管理。     

远期结售汇在生产企业外汇风险管理中的应用

1999年欧元的全面启动,使得中国企业面临的外汇风险日益加剧。原来人民币与美元挂钩形成的非常稳定的汇率政策,面对欧元的强势启动,已不复存在。欧盟国家有中国在经济结构上存在的互补性,引发了巨大的贸易量。而欧盟企业出口的欧元报价和欧元成本核算体系使得中国企业必须应对欧元和人民币之间的汇率波动。宣化钢铁集团公司在现有的银行体制和外部环境下,通过研究风险水平和现有金融工具,有选择地采取远期、即期外汇合约,在特殊情况下可通过押汇等办法规避一定程度和一定时期内的汇率风险,从而达到风险管理目标。     

谈外汇风险管理方法及策略

<正>随着世界经济的发展,从事对外经济、贸易、投资及金融的公司、企业组织,通常在国际范围内收付大量外币,或持有外币债权债务,或以外币标示其资产、负债价值。由于各国使用的货币不同,加上各国间货币汇率经常变化,因此在国际经济往来中,在国际收付结算的时候,就会产生外汇风险。     

BOT建设项目的外汇风险识别与管理

BOT建设项目的外汇风险是因汇率变动而使项目公司遭受损失的可能性。BOT建设项目同时具有交易风险、折算风险和经济风险。项目公司外币风险管理的基本目标就是使项目公司遭受由于汇率变动而产生经济损失最小。较低程度的汇率变动风险,合理的外汇风险管理成本支出,应是项目公司外汇风险管理的基本原则。项目公司选择货币计价、提前或滞后外币应收应付账款的收付;远期外汇交易或外汇期货交易、择期交易和调期交易及外汇期权均为项目公司管理外汇风险提供了有效的方法。     

加强企业外汇风险管理工作的探讨

随着我国改革开放成果的不断巩固．国家外汇管理体制正在悄悄地向市场过渡，企业用汇风险不断加剧，国内许多国有企业开始直接面对市场新的挑战，但是在国有企业原有管理模式的影响尚未完全消除的情况下，管理人员如何认识、应对外汇风险？笔者结合自己的工作谈一点个人的体会。     

并式复合实物期权定价方法研究

本文提出新的复合实物期权分类方法,认为复合实物期权是并式复合实物期权和串式复合实物期权的集合,而或式复合实物期权和和式复合实物期权又是并式复合实物期权的元素,同时它们又都是由单个实物期权构成的.并对其中的并式复合实物期权定价方法进行了详细的阐述,最后还用实例对这种方法进行了说明.     

期权定价的预期方法及其在股票投资中的应用

在研究Black-Scholes期权定价模型的基础上,将决策者的客观估测与主观经验估计相结合,提出期权定价的预期方法,给出股票的欧式看涨期权和欧式看跌期权定价公式,并在股票投资中作了实证分析.     

商标权的期权定价模型

一、商标权价值现有的评估方法对商标权的评估方法目前有很多。最传统的方法是会计上的无形资产评估方法。分别有重置成本法、市场比较法和收益现值法。用重置成本法给资产定价是用被评估资产本身现在及过去的技术经济资料为依据推导出资产的评估价值;用市场比较法给资产定价是对与被评估资产类似的资产的现在的技术经济资料进行归纳推断推导出资产的评估价值;收益现值法属于分析法,     

期权在原油贸易中的应用及其风险与对策

套期保值是炼油企业和原油贸易公司锁定成本收益的重要手段。相较于原油期货和掉期等保值工具,期权可以以低成本有效对冲实货风险敞口,具有增加收益预期的优点。2021年6月21日中国原油期权合约正式上市交易,为中国企业开展期权保值提供了有利条件。结合原油贸易实货运作,探索期权在原油贸易保值中的应用,比较分析了不同情景下期权与掉期的保值效果和风险。原油交易期权在帮助企业实现保值目标的同时,存在期权的市场流动性风险、价格公允性风险、权利金价格波动风险、衍生品单边亏损导致的现金流风险、财务记账差异风险等。建议中国企业基于业务背景,合理制定保值方案;监控风险,明确止损机制;关注市场波动,谨慎操作期权组合;了解交易对手,谨防信用违约风险;建立有效的风险管理系统。     

基于波动率指数的期权对冲策略研究

波动率指数反映了期权投资者对未来市场波动性的预期,被用作衡量市场风险的重要依据。试图应用波动率指数来构建一种风险收益特性类似于债券的期权投资策略,即寻找市场中隐含波动率较相应的波动率指数高估或低估的期权品种并进行建仓,再用标的现货使组合保持delta中性。最后采用香港恒生指数期权数据进行了实证分析,结果显示该策略具有一定的实用价值,对期权投资具有一定的参考意义。     

系好外汇理财的安全带

在某外资银行工作人员长达半年的动员下，上海的张先生把十几万美元存到了该银行的个人账户上．并接受了银行为其提供的个人理财服务。该银行为张先生透支购买了3万股期限为半年的NOKIA期权。在随后的4十月里，张先生根本不知道该期权所对应的股票价格及变动情况，只是银行的工作人员不断地告诉他股价正在下跌。     

对汇率波动背景下的外汇风险管理

20世纪末,汹涌澎湃的全球化浪潮迅速席卷了整个世界,各国企业无论是主动还是被动都要面对国际化的挑战。加入世界贸易组织后,我国企业比之前更加直面全球化浪潮的冲击,而企业财务管理面临的一大亟待解决的难题就是对外汇风险的管理。     

基于中国市场的房地产期权研究

面对日渐繁荣的中国房地产市场,房价涨幅过快、过高已经是一个不容回避的问题。房地产期权作为一种创新型投资理财工具,在欧美和亚洲金融衍生品市场几乎完全空白,能够有效对冲房价过快上涨的风险,改变中国购房者传统购房观念,间接缓解房地产价格过快上涨的压力。本文基于中国市场对以房地产价格为标的物的期权产品进行研究,以西安市房地产市场为例进行模拟分析,结果表明,房地产期权可以满足普通购房者对冲房价过快上涨的避险需求,转变传统购房观念,缓解短期购房压力,降低房地产市场的整体风险,在一定程度上促进房地产市场平稳有序的发展,具有十分显著的现实应用价值。     

提高风险中性认知 推进国有企业汇率风险管理

随着人民币汇率市场化程度不断提高,部分企业风险意识薄弱问题凸显。涉外企业需提升风险中性认知,合理进行外汇套期保值,积极应对人民币汇率弹性增强产生的影响。文章介绍了汇率避险基本理念、交易流程及操作要点,通过分析国有企业汇率风险管理现存问题,从提升认知、规范流程、考核机制等方面尝试提出解决方案。