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《中国商贸:销售与市场营销培训》2017,(25)
本文基于Black-Scholes定价模型对上证50ETF期权的价格进行实证研究,用控制变量法分析影响期权价格的五个因素(标的资产现价、期权执行价格、无风险利率、波动率、期限),通过R软件实现对上海证券交易所挂牌交易的上证ETF期权的实证检验,将利用Black-Scholes模型计算出来的期权理论价格与实际收盘价进行对比,分析实际期权价格与测算价格差异产生的原因。 相似文献
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《中国商贸:销售与市场营销培训》2017,(33)
2015年2月9日,我国境内首只股票期权——上证50ETF期权正式上市交易,打开了我国证券市场权益期权时代的大门,将对我国整个金融市场的发展产生深远且持久的影响,因此对研究该期权的定价问题有着深刻的意义。本文主要用基于历史波动率和基于GARCH模型预测的波动率的B-S模型为期权定价,并用平均偏离度量化结果进行分析,得出基于GARCH模型的B-S期权定价方法预测的效果好于其历史波动率的B-S期权定价效果的结论。 相似文献
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期权在整个资本市场中占据着重要地位,本文在经典的Black-Scholes公式理论框架下,以上证50ETF指数、中国一年期国债历史收益率等数据为研究对象,通过Python计算和可视化等技术,构建交易策略,实证检验了基于期权价值状态的股市预测模型。发现无论是定投ETF基金的当前收益率还是累计收益率,对整个策略到期收益率的解释程度都不高,存在定投标的资产无法解释的收益率。 相似文献
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以上证50ETF作为研究对象,选取2005-2009年的日收盘数据构建数据样本,运用跟踪偏离度分析和回归模型分析,研究了上证50指数的跟踪误差状况,根据误差变化及波动的原因,提出相应的政策建议。 相似文献
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期权隐含波动率的估计方法 总被引:1,自引:0,他引:1
波动率是影响期权价值的一个重要变量.在B-S期权定价模型中,其他因素都可以从市场上直接获得,但是波动率却不能直接得到.因此,在本文中,作者详细的归纳了几种估计波动率的方法. 相似文献
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期权隐含波动率的估计方法 总被引:1,自引:0,他引:1
波动率是影响期权价值的一个重要变量。在B-S期权定价模型中,其他因素都可以从市场上直接获得,但是波动率却不能直接得到。因此,在本文中,作者详细的归纳了几种估计波动率的方法。 相似文献
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期权及其期权定价模型一直都是金融学研究的重点领域,从它产生发展到现在,在金融学中占着举足轻重的地位.特别是期权定价模型(BSPM)更是得到了广泛的运用,本文就是对期权和该模型的相关理论知识进行了梳理,之后对期权定价模型(BSPM)在我国的运用进行了评价. 相似文献
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随着我国证券市场的日臻完善和对外开放步伐的加快,金融监管当局的政策工具的有效性问题也将越来越得到重视。2007年5月30日上调印花税之后,2008年4月26日下调了印花税,而且其直接效果明显,投资者似乎偏好关注印花税的消息。2008年9月19日起,调整证券(股票)交易印花税征收方式调整为单边征税即对受让方不再征税。但是印花税的调整长期效应如何?其与股票市场的波动率的关系又是怎样的?本文以2007年5月30日印花税上调为例,使用GARCH模型进行实证,来对此问题进行探讨。 相似文献
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研究国内非综合指数即成份指数(上证50指数)的收益率特征及其波动性,可以估计得出对指数风险收益具有较好预测作用的自回归———GARCH(1,1)-M模型,并实证分析指数收益的风险特性、稳定性、波动性等特征,这对当前探讨上证50指数相关指数衍生品推出及其投资分析均具有重要意义。 相似文献
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期权价格依赖于标的产品的价格、执行价格、无风险利率、从目前到期权到期的时间、基础资产的波动率等变量。欧式期权定价和银行波动率的应用是金融工程领域研究的重要内容。本文利用MATLAB工具箱实现对欧式期权定价的求解,并进一步探讨隐含波动率在投资实践中的应用。 相似文献
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近年来,股指期权在国外发达金融衍生品市场中迅猛发展为主要投资避险工具之一,我国股指期权产品也箭在弦上.但在正式推出股指期权之前,必须从理论和实践层面做好准备.股指期权推出以后会对投资者结构产生什么样的影响?本文将重点分析股指期权推出对资本市场投资者结构的具体影响展开了分析,指出股指期权可以通过不同层面壮大资本市场机构投资者队伍并有助于逐步完善资本市场投资者结构. 相似文献
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在经典报童模型基础上,引入期权机制,建立基于期权的报童模型。研究发现,在分散决策型供应链中引入期权机制,可以通过制定合适的价格策略,在供应链的整体利润达到最优的同时增加零售商和供应商的利润,从而实现帕累托最优。 相似文献