统一我国股票指数迫在眉睫

当前我国股票指数种类较多,主要包括已被广泛应用的上证综合指数、深证成分股指数;各类国内机构自身编制的股票指数如新华指数、中信指数;国际知名企业自行编制的中国股票指数,如道琼斯88中国指数等。 这些股票指数从不同侧面反映了中国股市场运行状况,对我国证券市场的发展起到了一定的作用。但我们应看到,股票指数由于是反映一国国民经济发展状况和趋势的“晴雨表”,一般应由一些具有权威性和名气大的金融服务公司和金融研究组织编制,并定期公布,才能反映股价变化的综合因素。     

中国推出股指期货的必要性及入世后的紧迫性

从国际金融市场发展的历史来看，证券期货市场发展到一定的阶段，必然要求推出股票指数期货，因为只有这样，才能更好地发挥出证券市场在市场经济体系中的作用。同时，随着中国加入WTO，无论是证券市场还是期货市场都将进入一个新的发展和完善的阶段，也将面临更为严峻的挑战。因此可以说，在中国推出股票指数期货是很有必要也是很紧迫的。这篇文章就是从若干方面来探讨在中国推出股票指数期货的必要J巨与紧迫性。     

论开放式基金在股指期货市场上的作为

股票指数期货交易的缺失 ,在一定程度上抑制了开放式基金在证券市场的作为。由于缺乏套期保值手段 ,很多机构投资者感到目前进入股票市场的风险很大 ,国家鼓励开放式基金进入证券市场的政策效应也就很难显现出来。股票指数期货的开设 ,将会有助于激活市场人气 ,使交易和投资更为活跃 ,从而促进我国股票市场的发展     

股指期货交易风险及策略

自从我国进入市场经济以来,经济的各个领域都在进行着革新和推进,作为市场经济的组成部分的证券市场和期货市场也跟着迅猛发展。但是,股市有风险,随着证券市场的规模扩大与管理层稳步发展,股票指数的期货交易风险也是日渐增大。本文从股票指数期货交易的风险入手,全面分析了期货交易之中存在的各种风险,以及造成这种风险的缘由,根据这些存在的风险拿出科学合理的策略。     

浅析股票指数期货在我国的推出

一、股票指数期货的涵义 股票指数期货交易的特征和流程 与普通商品期货交易基本相同。不同点在于：（一）股票指数期货的交易对象是股票指数,即标底物是股票指数。股指的价格是人工赋予的。如股票指数中每一点代表１００元。则每日股指的变动就好像商品价格的变动,股指就可以虚拟为“基础资产”了。（二）股票指数期货的交割方式不同于一般的商品期货,它采用现金交割的方式。这样可以避免发生类似商品期货交割时对现货市场造成的冲击。二、股票指数期货推出的必要性 （一）可以帮助投资者规避证券市场的风险。根据西方股票投资组合理论…     

我国证券市场监管的缺陷与矫正

一、证券市场监管的主要缺陷（一）尚未形成集中统一、制度性的监管体系1．监管体系不健全。一是缺乏国家统一的权威性的监管机构。自1992年深圳“8Ic”事件之后，国家成立了证券委和证监会，专司证券市场监管职能。由于证券委并非国务院正式组成机构，证监会属证券委的办事机构，不是独立的具有准司法和执法权利的机构，所以缺乏权威性。加之上述机构的构成融合进的有关部门达16个之多，权力的过度分散，使许多矛盾得不到及时的解决，一项有效的市场政策因涉及多个部门往往由于部门之间的权力利益而流产，难以对证券市场实施有效的统一集…     

略论次贷危机对我国证券市场的影响

次贷危机自2007年爆发以来,对世界经济造成了巨大的影响,而证券市场作为次贷危机的源头,受到的影响尤为巨大。次贷危机对中国证券市场的影响不仅在于股票指数的下跌,更重要的是次贷危机动摇了中国证券市场的基础,即实体经济,对此我们必须采取对策,才能防止次贷危机的负面影响对中国证券市场造成进一步的危害,甚至影响中国整体经济的长期健康发展。     

我国开设股票指数期货问题探讨

证券市场投资风险包括系统风险和非系统风险,投资基金通过证券投资组合,可以有效地减少非系统风险,而无法降低非系统风险,只能通过特殊的避险工具如股票指数期货等来减少或化解股票市场系统风险.     

建立我国股票指数期货市场的必要性和可行性分析

１９８２年２月２４日 ,美国推出了第一份称为价值线综合指数（ｔｈｅｖａｌｕｅｌｉｎｅｃｏｍｐｏｓｉｔｅａｖｅｒａｇｅ）的股票指数期货合约。此后的短短１７年间股票指数期货乃至其期权交易在国际金融市场上取得了迅猛的发展。中国的海南证券交易中心曾于１９９３年推出过股指期货合约 ,但由于当时条件不成熟 ,未能被投资者广泛接受而夭折了。现在 ,随着我国证券市场和期货市场规模与容量的不断扩大 ,股市系统性风险也日益凸显 ,有必要为投资者提供有效回避股市单边巨幅涨跌风险的工具———股票指数期货 ,营造更加健全的投资环境 ,促…     

浅析我国开展股票指数期货的必要性与可行性

股票指数期货就是以股价指数为商品的期货，是买卖双方根据事先约定，同意在未来某一特定时间以约定价格进行股票指数期货交易的一种标准化协议。股票指数期货是保证金交易，具有交易成本低、杠杆性高的特点，同时允许买空卖空。股票指数期货具有价格发现、套期保值和增加市场流动性等市场功能，有助于完善与健全证券市场功能与机制。作为上世纪80年代以来国际金融市场金融创新的重要内容，已被公认为回避股市风险最为有效的风险管理工具之一。到目前为止，我国股市仅有现货交易，却没有有效的风险回避机制，这必将影响到我国股市健康发展。随着我国股市步入发展快车道，股市的风险也在不断加大，因此，当前开发我国股指期货交易具有十分重要的意义。[第一段]     

论我国股票指数期货合约标的物指数的选择

由于我国现有股票指数中存在一些欠缺因素,在我国今后选择股票指数期货合约的标的物指数时,应该考虑统一现有深沪指数、防止操纵、具备套期保值效率等因素。同时在期货指数设计时要运用一些较好的指数选择方法。     

我国推出股指期货的条件、意义及风险

股指期货是一种把股票指数作为标的物的金融期货。自从 1982年诞生以来 ,股指期货的发展极为迅速 ,品种及交易规模不断增加 ,目前是国际金融市场上重要的衍生工具。随着我国证券市场的发展完善 ,缘于规避股票现货市场的系统风险和活跃证券市场的需要 ,我国股指期货交易也呼之欲出 ,目前证券市场内对此问题的讨论也极为热烈。作为一种金融衍生工具 ,股指期货在我国推出的条件如何 ?股指期货的推出有什么积极意义 ?又会产生哪些需要防范的风险 ?文章对此进行了探讨。     

股票价格指数期货的风险与防范

随着证券市场规模的不断扩大和机构投资者的成长,市场对规避股市单边巨幅涨跌风险的要求日益迫切。推出以股票指数期货为代表的衍生工具的创新,启动制度创新,以解决目前中国证券市场交易工具原始、缺乏系统风险回避机制、市场"晴雨表"作用欠缺和市场功能的某些不足等问题,这几乎已成业内人士的共识。随着新华指数的推出,这一问题更被提到了议事日程上来。一、定义及功能　　股价指数期货是金融期货的一种。期货交易就是交易双方通过买卖期货合约并根据合约规定的条款,约定在未来某一特定时间和地点,以某一特定价格买卖某一特定数量和…     

股票指数期权的应用

<正> 股票指数期权的概况股票指数期权(Stock Index Options)是一种赋予合约购买者在某一时期、以一定的指数点位买入或卖出一定数量的某种股票指数现货或股票指数期货的权利的金融衍生产品。与股票指数期货一样,股票指数期权也是以现金的方式进行交割。     

论指数期货套利流程

股票指数期货以股票价格指数作为金融期货合约的标的物,通过这种可交易的期货合约对所有股票进行套利保值,可以规避证券市场的系统风险.我们应对指数期货套利过程进行深入研究,建立指数期货正向套利操作流程和反向套利操作流程的数学模型,通过方法的探讨和可行性的分析,推导出正向套利和反向套利在考虑市场限制区间下定价模型的上限和下限,只有合约价格在大于上限和小于下限时,存在套利机会.投资者在实际进行股票指数期货套利操作时需要注意保证金追加风险、融券风险、流动性风险、股利发放不确定性风险和市场冲击成本等多项风险.     

对股指期货上市问题的思考

一、股指期货的基本定义 股票指数期货（Stock Index Futures）足以某一股票指数作为标的物的期货品种，它并不是采取实物的方式来进行交割，而是采取现金交割的方式。股票指数期货以指数点报价，每一份期货合约的价值金额为每一点代表的金额乘以指数点数。股票指数期货的产生是股票市场规模扩大及投资者进行风险管理的内在要求。自1982年问世以来，股票指数期货已获得快速发展，到了95年，其交易量已经占到所有期货交易总量的20％。目前世界许多国家的交易所均开展了股票指数期货的交易，主要有：纽约证券交易所指数期货（NYSE Composite Index Futures），S＆P500指数期货、日经225股票指数期货、香港恒生指数期货（HSI Futures）等。而在1993年3月，我国海南证券交易中心也推出了深圳股票指数期货，但由于当时国内资本市场条件还非常不成熟，于当年9月便停止了该品种的交易。     

股指期货:路有多远

<正> 有关股票指数期货的话题,在90年代初期即引起过热烈的讨论,在海南还曾经推出过深圳指数的期货交易。1993年3月由海南证券交易中心推出6个交易标的物,并按照国际惯例建立了保证金等多项规章制度。到9月,由于有关方面认为开展股票指数期货交易会加大市场的投机性,不利于培养投资者的投资意识和股票市场的健康发展,因而全部平仓停止交易。时隔数年,股票指数期货又成为证券市场的热门话题,近期三大证券报频频刊出有关股指期货的研究和介绍文章;11月,中国证监会举办“虚拟资本与实体经济研讨会”,提出应该充分重视虚拟资本的期货、期权等诸多创新形式,加以研究和利用。12月1日,深交所举办成立9周年系列报告会,香港期交所高层人士明确指出,内地设立期指交易的条件已经成熟。12月13日,《人民日报》刊登题为“股市期盼避险机制”的文章,认为,避     

我国证券市场制度性风险化解及措施

为有效化解我国证券市场的制度性风险,保持证券市场发展的连贯性和稳定预期,应重点做好以下几个方面的工作:给证券市场以准确定位,创设统一的、多层次的市场体系;加强证券市场的法制建设;保护投资者利益,维护证券市场的公平、公正和公开。     

发达证券市场的层次化综合化及我国证券市场的路径选择

一国证券市场是层次分化还是综合统一取决于该国证券发行人的融资规模、成本和风险及投资者的理性程度.英美等国的证券市场比较成熟,其在市场层次极大丰富的基础上逐渐走向综合化,相比而言,我国现阶段的证券市场还不够成熟,不宜过于追求市场的综合统一,应加强市场的层次化建设.     

发展我国股票指数期货的研究

文章在对股票指数期货性质分析的基础上 ,探讨了股票指数期货在我国开展的可行性 ,并对我国股票指数期货交易、上市地点的选择、监管制度等方面的问题提出了建议。