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美国经济出现企稳回暖的趋势后,美联储此前为救市而投入的巨额流动性就成了随时可能引爆通货膨胀的"定时炸掸".如何选择退出的时机、路径和工具才能在确保经济持续复苏的同时稳步退出经济刺激政策,是美联储目前面临的一个难题.本文研究认为,美联储启动退出经济刺激计划的时机应在2009年底和2010年初;在退出路径的选择上将是退出量化宽松政策与回收金融领域的特别流动性并举;在退出经济刺激政策的政策工具选择上,美联储将主要采用向金融机构支付较高的超额准备金利率和通过反向回购协议来回收金融体系的流动性. 相似文献
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本文基于1990-2017年129个国家(经济体)的面板数据,研究外汇储备积累与私人部门投资之间的关系。研究发现:(1)不论是长期还是短期,外汇储备积累与私人投资均呈正相关关系,只是影响强弱不同;(2)在央行冲销过剩流动性、财政平衡I金融稳定三个传导渠道中,外汇储备增加会通过提高一国金融稳定性,吸引外部资金流入,提高国内总储蓄来促进私人投资,央行的流动性管理政策虽然会抑制投资,但外部资本流入可以弱化这种挤出效应。 相似文献
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由于PPP项目投资规模大、运作周期长,金融机构在融资对象选择和融资结构设计时需要对项目盈利性分析、项目退出安排、投资的流动性、增信措施、财务监督等进行详尽的考虑和安排。 相似文献
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近年来商业银行流动性问题较为突出,尤其是在几大商业银行上市以后,筹集了大量资金,必然要寻找出路,因此,贷款量持续上涨,直接导致流动『生过多。银行流动性过多,可以通过以下几个途径来解决:一、充分利用央行票据的良好流动性,建立合理的、多层次的流动性储备。比如扩大同业融资规模、提高资金运作效率、合理安排债券投资期限结构、发行一些期限较短的债券、加大中短期央行票据的投资力度等。二、加快融资产品创新。 相似文献
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合理的流动性管理要求银行用尽可能低的成本组织流动性供给,以实现流动性均衡.不同的流动性供给方式在满足不同发生概率的流动性需求水平时,有不同的成本结构.备付金、可转换资产和主动负债这三种基本的流动性供给方式的成本构成,都可以表示为备付成本和交易成本之和.通过对各种流动性供给方式的成本进行比较,确定一个成本最低的流动性供给方案,在坐标图中即不同流动性供给方式的成本曲线组成的曲线簇下边界.当影响流动性供给成本的市场因素发生变化时,银行根据成本最小化原则确定的最佳流动性供给方案也将有所变动. 相似文献
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现在人们常说的股权投资,其实就是指通过投资取得被投资企业的股份.股权投资的获利方式有很多种,这里详细的介绍了其中一种比较常见的.通过分析可以发现,股权投资具有投资金额大、投资时间长、投资风险大、投资收益高等特点.一般股权投资的类型可以分为四种,是按照对于被投资企业的不同控制程度来进行划分的.根据这些类型的不同,在进行收益核算时采取的方法也是不同的.在进行投资决策时,主要是关注股权投资获得时的投资成本.长期股权投资具有其自身的独有特点,而且相较于一般的债权投资等投资风险更大,而且是不能随便售出的.在未来一段时间内,对于中西部地区的一些项目的长期股权投资将是一个发展趋势.这与国家政策、城市化进程以及当地的一些资源与现状都是有关联的. 相似文献
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风险投资退出决策模型设计与经验借鉴 总被引:2,自引:0,他引:2
风险投资作为高风险、高收益的投资活动,选择合适的退出方式来实现资本的增值在整个风险资本循环中至关重要.目前,风险投资退出机制主要包括四种方式:首次公开上市(IPO)、企业购并、回购和清算退出.本文从实际与理论两个方面就有关风险投资退出方式的选择展开讨论,并总结出我国实现风险投资退出的一些启示. 相似文献
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<正>国外私募股权投资退出机制建设的主要经验强化私募股权投资退出的法律制度建设美国针对私募股权投资的不同退出方式制定相应法律制度进行规范。在上市退出方面,通过《证券法》规范中小企业上市条件,为私募股权投资依靠上市退出提供明确的制度规范;在并购方面,通过《谢尔曼法》《克莱顿法》等法律, 相似文献
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美联储从2014年1月开始逐步缩减资产购买规模,标志着美联储开始退出量化宽松货币政策。美联储退出量化宽松货币政策,将可能通过实体经济、流动性、利率、汇率、资产价格等传导机制,从货物贸易、投资收益、直接投资、证券投资、跨境贷款、贸易信贷、大宗商品价格等渠道对我国跨境资金流动产生一定影响,本文分析了具体影响并提出应对措施。 相似文献
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我国企业债券市场相对于规模庞大的国债市场和正在蓬勃发展的股票市场来说,存在着规模小、地位低、市场化程度不高、品种单一及流动性差等缺陷.有鉴于此,我们可以考虑通过以下措施:修正和完善相关法律法规;从制度安排入手,在发行制度、交易制度、市场准入制度、信息披露制度等诸方面进行改革,为企业债券的发展拓展出较为广阔的空间;通过产权改革,塑造真正的企业债券市场主体;提高企业债券信用程度;调整企业债券的期限结构,并不断进行品种创新,满足不同投资者的投资需求;增强企业债券的流动性;等等,来促进债券市场健康发展. 相似文献
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文章选取我国2004-2019年4800件接受跨境风险投资的事件为样本,探讨跨境风险投资的投资选择及退出表现。结果表明:(1)单独投资时,跨境风投不愿意在首轮投资企业且不愿意投资高科技企业,而更愿意投资后期轮次的企业;跨境风投不愿意投资早期企业而更愿意投资晚期企业;(2)联合投资时,跨境风投更愿意在首轮投资企业、高科技企业以及早期企业;(3)跨境单独风险投资更容易成功退出,而跨境联合风险投资更不容易成功退出;(4)联合投资中,跨境风投的比例越高,越不容易成功退出,但越倾向于通过国外上市退出。 相似文献
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对于PE而言,退出决策就是利润分配决策,以什么方式和什么时间退出可以使投资收益最大化则成为最佳退出决策的选择。私募股权投资基金(PE)的运作一般包括设立、募资、投资、退出四个阶段,每个阶段各有其特点,每个阶段在一个PE基金的整体运作中都必不可少。而其中PE的退出是最关键的环节,只有顺利的完成退出才能使PE基金收回投资成本和资本收益,才能保障PE基金存续的可能性。PE的退出不是一个简单的问题,一般包括退出的内涵、退出的方式、退出的障碍等问题。PE退出的涵义和意义PE的退出机制是指PE机构在其所投资的企业发展相对成熟之后,将持有的权益资本在市场上出售以收回投资并实现 相似文献
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退出通道不畅很容易成为创业投资发展的瓶颈性障碍。创业资本有多种退出方式,不同退出方式各有其优缺点。创业投资主体对不同退出方式的偏好受自身条件和制度环境的制约。在实践中,可以通过完善退出机制来推动创业投资的良性发展。 相似文献
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基金所投资的项目除了上市与被并购实现退出,还有一种当下更为流行的退出方式,通过PEA级市场来交易所投资项目组合实现退出,目前这已被越来越广泛的机构投资者和银行家所接受。 相似文献