资金时间价值观点比较辨析

笔者在《资金时间价值的内涵本质》一文中对资金时间价值的本质进行了分析讨论。接下来的问题是在项目评价工作中,究竟应该采用哪一种形式的资金时间价值解释去正确处理有关资金的时间价值问题？因为其它各种有代表性的时间价值理论也都具有一定的、甚至是相当的科学依据。首先我们必须明确,不同的时间价值观点毕竟有着不同的理论解释,并且在一般情况下依据不同的理论解释必将会导致不尽相同的时间价值取值,因而在一般情况下适用不同的时间价值理论必将导出内涵不尽相同的经济概念和数值不尽相同的计算和评价结果。但是如果抛开因适用不…     

货币时间价值的应用——基于资产评估方法的选择

资金的一个重要特征就是具有时间价值。货币时间价值在企业资产评估中十分重要,其重要性尤其体现在资产评估方法的选择上。本文就新会计准则在评估长期资产价值所体现的货币时间价值这一问题展开研究和论述。     

论资金时间价值在现代企业理财中的运用

资金时间价值作为衡量资金价值的手段,贯穿于整个现代企业财务管理活动中,对企业理财具有强劲的作用。本文从资金时间价值的内涵分析,介绍了企业面对的资金时间价值的风险,阐述了资金时间价值在企业理财环节中的应用。     

非资本资金的时间价值论析

笔者在拙稿《资金时间价值的内涵本质》中分析指出,资金时间价值的固有本质是资本的增值。那么在项目评价过程中是否可以根据这一观点来处理所有资金的时间价值问题呢？一般来说,由于资本具有客观形式上的价值增值能力,因而根据资本增值的观点去处理各种资本性资金约时间价值是具有严格的客观意义的。但是在项目评价过程中所涉及到的资金,除了具备资本职能的资本性资金之外,还包括大量的各种非资本性资金。比如项目在各期创造的投资收益中,根据国民经济分配的结果,必将有一部分资金被用作非资本性用途,如直接用于居民生活消费的各种…     

地方政府融资平台规范化发展问题探讨

地方政府通过融资平台贷款方式筹集建设资金，对有效弥补基础设施建设资金缺口，促进地方经济社会发展发挥了重要作用。目前，因地方政府融资平台呈现融资规模普遍较大、期限较长，资金用途监管不到位．蓄积信用风险较大等特征，地方政府融资平台规范发展问题不容忽视，对其进行全面研究分析具有非常重要的理论价值和现实意义。     

论货币时间价值的根源

货币时间价值的客观存在不仅在理论界得到了公认,而且其产生的作用时刻影响着人们的日常经济生活。因此研究货币时间价值,探索其产生的根源,具有重要的理论和现实意义。本文通过深入分析,阐述了货币时间价值的本质,揭示了其产生的根源。力图为货币时间价值的理论研究提供些许思路,为更好的利用货币时间价值规律指导现实生产生活提供依据和有力支撑。     

正确认识资金时间价值 努力提高资金使用效果

现在，很多企业都为资金缺少所困扰。看来这种状况还会继续加剧。而与此同时，企业资金的损失和浪费却又日趋严重。资金的使用效果也越来越差。究竟何以致此？原因固然是多方面的，但人们对于资金时间价值的认识不够，其影响是不可低估的。因此，正确认识资金的时间价值，对于每个企业都有非常重要的现实意义。资金是具有时间价值的。一笔资金经历一定的时间过程后，能够实现价值的增加。这部分新增加的价值，就是这笔资金的时间价值。资金的时间价值一部分用于满足人们的生活需要，另一部分又投入到再生产过程，形成社会的扩大再生产。企业…     

新论企业资金占用及财务诚信问题

按照财务管理学的一般理念，占有资金将给经济主体带来经济效益，因为资金是具有时间价值的。占有资金的时间越长，所带来相应的资金时间价值就越大；反之，则越小，甚至可以看成经济主体的一种隐性损失。     

科学的项目经济评价指标

笔者在（资金时间价值的内涵本质）等文章中,分析指出了资金时间价值的客观本质就是资本增值,并且在基本不涉及具体评价方法的情况下作出结论说,在项目评价过程中应该根据资本增值的观点来解释和处理有关资金的时间价值问题。其实这一问题同项目评价的具体目的和要求也密切相关,那么在这里我们究竟应当如何根据项目评价的具体要求去处理有关资金的时间价值问题呢？这还需要从经济建设投资的根本目的和项目经济评价的科学指标谈起。我们知道,经济建设投资的根本目的就是为了不断提高国民经济发展水平,不断扩大经济发展规模,不断提高综…     

论社会主义工业企业管理中的资金时间价值

社会主义工业企业资金的时间价值,是一个长期以来被人们忽视的问题。建国三十余年来,我们企业资金效益几经起落,其根本原因在于缺少一种资金的“时间价值”观念,在资金供给上搞大锅饭,在资金运用上不讲效果,使以往的经济效益不能从运动的角度上真正反映出支出与收入之间的关系。本文拟就有关社会主义工业企业资金的时间价值问题谈一些看法。     

人力资本、财务资本与资本结构：理论和实证

当今社会已经从工业经济迈进知识经济时代，现有以财务资本为研究对象的资本结构理论在解释咨询、高新技术等人力资本较为密集的公司时难免会捉襟见肘。视企业为财务资本与人力资本共同的投资组合是现代资本结构理论研究刻不容缓的任务。本文以现有财务资本结构的研究为基础，通过引入人力资本变量拓宽现代资本结构的内涵，构造债务、股权和人力资本三者之间相互关系和作用的数理模型，结合对我国计算机应用服务业的实证分析，得出结论和启示。     

论中国金融风险管理的主要方法

新巴塞尔协议作为国际金融监管和金融风险管理的新标准,其意义不仅仅体现在指导银行的资本充足率水平和信用风险管理等方面,对中国金融风险管理的发展也有借鉴意义。对于中国金融风险管理而言,信息不对称和监管机制不完善是目前的主要问题。随着国际金融风险的加剧与潜在危机的扩散,长期处于封闭式管理的中国金融机构必须与国际接轨,参照先进国际金融系统的规则与标准,在借鉴新巴塞尔协议的风险防范机制和金融监管机制基础之上,制定中国特色的金融风险管理标准和监管体系。     

心本管理背景下心理资本的嵌入

本文从心本管理理念与心理资本理论的新视角,探讨企业如何获取和提升员工心理资本的数量与质量,将心理资本嵌入企业的人力资源管理体系,以改善企业绩效和提升企业的竞争力。提出了HRM心理资本干预的支持性策略,阐释了企业员工心理资本的培养与提升的新思路,力求对现代企业的人力资源管理工作有所启示。     

平衡计分卡与智力资本的耦合关系研究

平衡计分卡由于兼顾了财务和非财务视角而成为一种新的管理工具。智力资本是企业最核心的资本，因其具有无形性的特点而难以计量。通过建立平衡计分卡与智力资本的耦合框架，为计量智力资本提供了可能性，实现了隐性资产依托该框架最终以显性资产来反映的目的。     

浅议保险功能论

保险功能理论研究是保险理论研究的一个焦点,目前理论界、实务界均承认了保险具有补偿损失、融通资金和社会管理功能。详细分析了此三功能论断的理论来源,并且运用逻辑演绎和概念推理的方法,深刻剖析资金融通功能与社会管理功能的内涵,定性证明了保险不具有资金融通和社会管理功能的大胆论断。     

巴塞尔新资本协议框架下的操作风险衡量与资本金约束

操作风险已经成为全球银行业风险管理日益重要的领域之一。将信用风险、市场风险和操作风险合并起来考虑已成为国际范围内风险管理的一种趋势。在近年来国际金融界越来越重视操作风险管理的基础上,巴塞尔新资本协议率先将操作风险纳入风险管理框架中,并要求金融机构为操作风险配置相应的资本金。操作风险管理的突显,使金融机构面临新的压力与挑战。     

金融发展、投资扩张模式与中国的资本回报率*

本文从理论上分析了金融发展对资本回报率的影响机理，并使用中国省际数据进行了实证验证，得出的主要结论有：中国的资本回报率由2008年之前的平稳期进入到大幅度下降期，但区域间趋同趋势明显；中国金融发展不足与发展过度问题并存，其对资本回报率的影响也因地区不同而出现了明显差异，在投资扩张系数较高的地区存在着“金融失效”现象，在投资扩张系数较低的地区存在着“金融诅咒”现象，在投资扩张系数居中的地区存在着“结构失调”现象；政府干预会加剧金融发展的不利影响，但该作用在不断减弱；资本积累对技术进步促进作用的缺失，是资本存量对资本回报率产生负向影响的重要原因；劳动力增强型技术进步不仅促进了资本回报率的提升，还延续了投资驱动型增长的时期；技术进步是中国资本回报率提升的重要动力。     

资金流量存量核算与金融风险的文献综述——基于虚拟经济的视角

资金流量存量核算与金融风险的关系已受到众多学者关注,但学界对这一问题尚未进行系统性梳理并取得整体认知.本文通过回顾资金流量核算、资金存量核算、间接测算的金融中介服务、存量流量一致性理论模型等分析金融风险的相关文献发现,现有资金流量存量核算中,存在忽视名义变量和交易量、将金融风险计为GDP的增长、对存量流量一致性理论模型...     

Alternate instruments to manage the capital flow conundrum: A study of selected Asian economies

Capital inflows to and outflows from emerging market economies (EME) have increased significantly since 2000. This rapid increase, accompanied by a sharp rise in volatility, has amplified the complexity of macroeconomic management in EME. While foreign capital provides additional financing for productive investment and offers avenues for risk diversification, unbridled flows exacerbate financial and macroeconomic instability. In this paper, we focus on the experience of six emerging Asian economies (EAE) in dealing with capital flows. Using quarterly data, we identify the waves of capital flows experienced by these EAE and the efficacy of the various policy measures taken. The policy choices include negotiating the trilemma (i.e. balancing the need for monetary policy autonomy, exchange rate flexibility and capital account openness), as per the demands of the macroeconomic situation. The paper also analyses the extent to which intervention in the foreign exchange market and imposition of short‐term capital flow management measures have aided countries to negotiate the trilemma. The efficacy of these responses have been varied across countries, implying that a judicious mix of these measures, along with improvement in financial and institutional development, is required to effectively counter the vagaries of capital flows.     

产险业资本结构与承保风险对获利能力的影响——基于结构方程模型的实证分析

文章以资本结构理论为基础,利用国内产险公司2001～2004年的财务数据,运用结构方程模型探讨产险公司资本结构与承保风险对获利能力的影响。实证结果发现,资本结构的变化对我国产险公司的获利能力有正负两方面的影响,而资本结构与风险之间是相互影响的。当不考虑风险的影响时,资产负债率的提高会增强公司的获利能力,而随着资产负债率的提高,公司承保风险加大,对公司的获利能力有显著的负向影响。因此,产险公司不应一味地通过提高资产负债率来取得短期获利,还应注意控制风险,增强长期获利能力。