人民币升值与人民币国际化

美国以贸易平衡与就业问题为借口,逼迫人民币升值的真正目的是想通过削弱中国经济以减缓或消除人民币对美元构成的威胁,维护美元霸权。因此,人民币应加速国际化。只有人民币国际化才能有效保障经济国际化过程中中国经济的核心利益;只有人民币成为国际主要结算货币和储备货币,国际储备货币才能形成三足鼎立的稳定结构——这十分有利于国际货币体系治理结构的改善。     

人民币踏上国际化之旅

眼下,人民币逐步成为环球贸易结算货币及国际间的投资货币。其离岸产品的种类亦日渐增多,涵盖存款、债券、股票、基金及衍生产品等。部分国家亦开始将人民币纳入外汇储备之内,可说为人民币成为储备货币迈出了一小步。然而,即使人民币国际化之旅已经展开,要挑战美元的主导地位、成为真正的全球性货币,尚需时日。我们相信内地政府会维持双线发展,在更多境内外金融中心开展离岸人民币     

人民币能否成为国际储备货币？

【美国《华尔街日报》5月14日】金融危机将美国经济拖入债务泥潭，短期内也看不到复苏的希望，在这样的情况下，有关终结美元作为国际储备货币地位的言论也甚嚣尘上。中国等持有大量美元储备的国家很明显对自己所持的美元可能贬值感到担心。中国央行行长周小川已经提出，创建基于特别提款权的新国际储备货币，并由国际货币基金组织（IMF）掌控。东南亚国家联盟（ASEAN，简称：东盟）和中日韩三国承诺建立1，200亿美元“清迈倡议”框架下的区域货币基金。“清迈倡议”很像是IMF的地方版。此外，人民币已经成为了新生的国际货币。香港和广东被宣称为人民币结算贸易的结算中心。中国已与阿根廷、印度尼西亚、白俄罗斯、韩国、马来西亚和香港达成总额人民币6，500亿元的货币互换协议，从而增强了人民币的国际地位。     

与美元共舞再迈一步

最近,中国计划在深圳前海创建一个特区,用于开展人民币可兑换的试验。很明显,这一举动预示着中国将开放其资本账户,为人民币自由兑换拉开帷幕,以期在不久的将来,人民币能与美元争夺霸主地位,成为世界各央行的储备货币。基辛格有句名言:"……谁掌握了货币发行权,谁就掌握了世界的统治权。"二战后,特别是美元和黄金脱钩以后,美元被当成世界货币来衡量其他货币,其优势无可比拟。如果人民币能够像美元成为"世界货币",对中国今后的发展无疑是举足轻重的。     

基于人民币国际化进程中人民币离岸市场的有序建立

一、人民币离岸市场的含义和作用 人民币国际化进程包括人民币跨境贸易结算、人民币跨境投融资、人民币成为国际储备货币等递进的几个阶段。人民币在国际化进程中充当国际结算货币、国际投资货币和国际储备货币。 国际结算货币：推进跨境贸易人民币结算和跨境直接投资人民币结算,使人民币成为国际结算货币;国际投资货币：全面推进国际资本的双向流动,实现人民币在资本项目下完全可兑换,使人民币成为国际投资货币;国际储备货币：增强中国的综合国力,推进人民币利率和汇率市场化,逐步使人民币成为国际储备货币,实现人民币国际化。     

人民币会成为亚洲区域内的货币锚吗?——基于东南亚国家的实证检验

美元一直是亚洲区域内的显性货币锚和隐性货币锚,人民币成为国际货币后是否会部分替代美元成为亚洲区域内货币锚呢?文章在理论上探讨人民币成为区域内货币锚可能性的基础上,实证检验了东南亚国家的货币锚,得出以下结论:中期内人民币不会成为亚洲区域内的单一货币锚,可能会出现折衷的结果,即亚洲一些国家转向"混合驻锚"以人民币和美元构成的货币篮子为锚。     

人民币成为下一个储备货币？

【美国《商业周刊》5月26日】中国人是否最终对放松人民币与美元的联系变得认真，甚至用人民币来取代美元的全球储备货币的地位？证据正越来越支持这一点。     

人民币作为国际储备货币的前景分析:以韩国的需求为例

文章使用附加惯性、贸易和外债约束以及带交易成本的MV-DCC-GARCH模型,求解2012年第三季度至2015年第四季度韩国央行外汇储备的最优币种结构,分析人民币成为韩国储备货币后的最优权重及其动态变化,并通过情景假设模拟人民币充当韩国储备货币的前景。研究发现:人民币占比对货币收益率的刻画方式高度敏感,在随机游走和完全预见假设下,人民币的平均最优权重分别为16.37%和10.85%,在非抛补利率平价假设下,权重降至2.49%;人民币的引入主要挤占主导性国际货币尤其是美元的份额,说明央行投资方向调整客观上会造成储备多元化;汇率波动加剧不利于人民币储备地位的稳定;人民币使用惯性的增强、跨境贸易中以人民币结算比例的提高以及以人民币计价的外债增加均能增加其份额。     

人民币作为国际储备货币的前景分析:以韩国的需求为例北大核心CSSCISSCI

文章使用附加惯性、贸易和外债约束以及带交易成本的MV-DCC-GARCH模型,求解2012年第三季度至2015年第四季度韩国央行外汇储备的最优币种结构,分析人民币成为韩国储备货币后的最优权重及其动态变化,并通过情景假设模拟人民币充当韩国储备货币的前景。研究发现:人民币占比对货币收益率的刻画方式高度敏感,在随机游走和完全预见假设下,人民币的平均最优权重分别为16.37%和10.85%,在非抛补利率平价假设下,权重降至2.49%;人民币的引入主要挤占主导性国际货币尤其是美元的份额,说明央行投资方向调整客观上会造成储备多元化;汇率波动加剧不利于人民币储备地位的稳定;人民币使用惯性的增强、跨境贸易中以人民币结算比例的提高以及以人民币计价的外债增加均能增加其份额。     

美元将在“全球赎买”中走向衰败

美元的“全球赎买”引发了全球危机，又将在“全球赎买”浪潮中由强变弱，并最终丧失其“一元独大”的国际货币地位。判断美元的未来，就是看美元能不能继续保持国际储备贷币、国际结算货币以及国际初级产品定价货币三个重要的国际货币地位。本文区分了两种不同的金融危机，即市场失衡的金融危机和操纵或泛滥货币的金融危机，当前全球所面对的正是因为美国放任美元的道义责任所引发的操纵或泛滥货币的全球金融危机。美元正在经历“顺向为王、逆向衰败”的发展前景，美元衰败之时有可能就是美国解体之日。美元的衰败，对人民币既是机遇也是挑战。中国（尤其是人民币）的前途就是决战金融全球化。     

从货币互换协议到超主权货币动议——中国应对国际金融危机的对外货币战略解读

由美国庞大的财政赤字造成的美元信用危机,直接导致中国的美元资产大幅缩水。面对挑战,中国政府采取了以调整对外资产结构,优化外汇储备配置,增加货币互换协议为途径;以扩大跨境贸易人民币结算业务,培育人民币债券海外发行市场,推进人民币国际化为方向;以拓展SDR职能,建设多元化国际储备货币体系,创建超主权货币为目标的系列对外货币金融政策,分散外汇储备风险,确保美元资产的安全,加速国际货币体系改革进程。     

中国经济的下一个重点

【英国《金融时报》8月19日】奥运后最先值得关注的政策包括外汇和信贷两个方面。首先是人民币汇率的走向。今年3月以来央行在人民币升值政策方面已经有了很大的变化，从紧盯美元到逐渐盯准－篮子货币。最近人民币对美元的汇率出现连续下跌，个中原由在于，政府希望照顾出口商，保障国内就业。但由于美元对其他主要货币的强势反弹，人民币相对－篮子货币还在快速升值。当然，如果央行最近还是实施对美元的渐进升值政策，人民币相对－篮子货币升值会快得多。     

审视储备货币得失

最近,一些学者在激烈争论人民币是否应该成为国际储备货币。对此,我感到非常奇怪,因为目前中国仍然实行外汇管制,人民币不能完全自由兑换,因而不具备成为国际储备货币的前提条件。     

按国家价值标准完善我国汇率制度

近年来,尤其是爆发金融危机以来,人民币汇率问题国际化了.美国一些人认为,由于中国官方操控,人民币汇率被严重低估,造成了中国出口产业对美国相关产业的巨大竞争优势,从而使美中贸易逆差不断扩大,美国国内就业形势日趋严峻.因此,要求中国政府调高人民币对美元的汇率.在价值标准的取向上,人民币不应该完全受美元支配,我们要巧妙地利用美元坚持自己的国家价值标准,为人民币成为国际储备货币创造条件.     

怎样看待“超主权储备货币”？

在反思美元主导的国际货币体系的改革问题上，世界都把目光投向中国。因为今天的中国是美国最大的债权国，美元在国际金融市场上的走势很大一部分取决于中国对美元资产的“信赖性”。如果中国投出了不信任票，那么，美国市场的资本流出一旦发生，不仅会加快动摇美元主导的货币体系格局，也会挽回和改善美元储备国家的财富损失和非美元储备体系国家金融机构资产负债状况的恶化局面。所以，欧洲很多国家都赞成中国周小川行长改革美元货币体系的倡议，不少人都希望中国在这场货币体系改革中应该发挥更大的作用。     

金融看台

20年后人民币可能成为国际主要储备货币，中国取消贷款限额以推动信贷，11月应明确宣布终结货币紧缩政策     

人民币国际化之路不宜过分乐观

2009年中国推出跨境人民币业务以来,人民币国际化进程驶入加速发展期.人民币跨境结算额逐年猛增,在越南、缅甸等周边国家流通度较高,并被菲律宾、马来西亚等东盟国家列为官方储备货币.就在人民币已渐具“区域货币”特征时,我们需要清醒地认识到,人民币国际化的启动恰逢全球美元从流动性扩张转变为流动性收缩,美元相对于日、欧等发达国家,及新兴市场国家货币逐步走强——而非“美元崩溃”——是当前人民币国际化的全球金融背景.     

人民币升值压力与国际化问题分析

近一段时间,关于促进人民币国际化进程,或逐渐成为国际储备货币的议论浮出水面。与此同时,人民币新一轮升值压力也接踵而来,由此关于人民币国际化与升值压力问题众说纷纭,莫衷一是。如何评价和评估人民币国际化或是成为国际储备货币与升值压力的关系,是当前中国国际金融战略需要思考的又一重要课题。     

重构国际货币体系的内在力量来自何处?

这次金融危机暴露了以美元为主导的国际货币体系的根本性制度缺陷,长期来看,美元衰弱的趋势不可阻挡,但目前美国仍然是世界上最为发达的经济体,美元还是最重要的全球储备货币。短期内美元的坚挺对全世界来说是重要的,贸然采取"激进式"的改革方式只能导致国际货币体系更加混乱。最好的办法就是培育欧元、日元、人民币等多元货币的竞争力量,形成对美元的制衡和监督机制,重构一个多元化的国际货币体系。中国应该借鉴欧元、日元国际化的经验,为多元化国际货币的存在与人民币的国际化创造积极条件。     

人民币迅速升值造就强大的中国

【韩国《朝鲜日报》4月8日】中国人民币的升值声势惊人有如破竹。最近，随着人民币对美元比价的上涨（货币升值）速度不断加快，人民币在世界各地都成为通用货币的“强人民币时代”正拉开帷幕。