嵌入讨价还价博弈的经营者报酬对公司绩效影响研究

文章研究表明:董事会与CEO之间的权力博弈是影响CEO报酬和公司绩效关系的重要因素.中国国有上市公司董事会与CEO之间的博弈扭曲了CEO报酬机制,损害了CEO报酬对公司绩效的促进作用,应当从博弈的制度环境入手矫正上述博弈机制,理顺CEO报酬机制的作用机理.     

管家理论与代理理论的比较分析

本文通过对管家理论与代理理论的比较分析 ,结合现实环境 ,对上市公司董事会与首席执行官 (CEO)关系的指导思想重新进行了阐释 :当CEO在公司内部尚处于领导地位和权力的发展阶段 ,获得重大成就之前 ,董事会应该借鉴管家理论与CEO发展一种相互合作、彼此信任的工作关系 ;而当CEO在公司中的领导地位和权力得到较强发展 ,其潜能得到充分展示 ,在工作中取得重大成就以后 ,董事会则应该借鉴代理理论思想对CEO可能出现的自负心态及机会主义行为实施严格控制     

选择企业CEO的程序——美国大公司领导层发展学

当今，中外企业家都遭遇失败。但是，企业的命运不同，中国的企业随CEO的失败一同消亡。中国企业是企业家失败的陌葬品，例如姜伟、吴炳新、乔赢以及秦池、亚细亚的老总们和他们的企业一同消亡。美国大公司，CEO失败了只表明执行层有失误，董事会立即采用新的继任方案选出更为合适的CEO人选取而代之，企业并不会因为CEO的失败而同时遭受到灭顶之灾。相比之下，区别的关键问题是董事会。中国企业的董事会患了花瓶症，没有良好的制度安排，功能也随之丧失，形同虚设。我们翻译了下面的案例，说明美国大公司董事会在选择继任CEO时的作用，以飨读者。CEO换班，董事会起决定作用。     

切莫雇错首席执行官

合适的首席执行官可以开拓一家公司，然而，董事会却往往挑错人，选择合适的CEO应该遵循以下7条原则：董事会应对企业候选的CEO的领导能力的含义达成共识；应解决战略和权力冲突；应积极地衡量CEO候选人的内在素质：关注像CEO那样处事的候选人，应该认识到真正的CEO是不会安于现状的，必须明白，公司内部的继承人并不是想当然的，切勿 匆忙作出判断。     

中外合资股份有限上市公司的董事会研究

董事会作为公司治理的核心部分,对公司价值产生重要影响。中外合资上市公司特殊的董事会结构更对公司治理提出挑战。近几年随着中国对外贸易的扩大,中外合资股份有限公司董事会呈现多样化发展,但也出现一些问题。董事会规模不合理,独立董事独立性不够,领导权结构不合理,董事会会议的无效率性等制约公司价值的提高。因此文章提出适当调整董事会规模,提高独立董事的独立性,推行董事长和CEO两职分离的领导权结构,提高董事会会议效率等建议来完善董事会治理。     

为什么继承人计划常常受阻

<正>一些CEO可能总是找一切理由来拖延继承人计划,所以,这时董事会应该积极采取方法。许多公司常常遇到这样的情况:CEO继承人计划总是难以实行,甚至连项目启动都阻力重重。     

一周公司榜

李宁点圣火股票逆市上扬；麦当劳可口可乐阿迪达斯三巨头“抱团”营销；海尔蒙牛上演“团体赛”；中国移动“夜宴”全球20位CEO；     

董事会资本与企业盈余质量

随着我国资本市场的不断开放,上市公司财务问题频出,企业盈余质量备受关注。董事会作为企业的重要经营决策机构,与企业的盈余质量有着千丝万缕的关系。基于董事会资本视角,采用2009-2020年A股上市公司数据,实证检验董事会资本的差异对企业盈余质量的影响。研究发现,由人力资本、经验资本与网络资本构成的董事会总资本分别与企业盈余质量呈显著正相关关系。进一步探究表明,CEO综合权力会减弱董事会特征对盈余质量的正向影响,即执行董事比例越大、CEO任期越长、CEO对公司拥有所有权和CEO与董事长两职合一时,这种正向关系会更弱。研究结果对提高企业盈余质量,促进企业健康长远发展具有重要意义。     

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CEO变更与盈余管理——基于PSM和DID方法的分析北大核心CSSCISSCI

文章以2011-2015年我国沪深两市A股制造业上市公司为样本,采用倾向得分匹配法和双重差分法,对比分析发生和未发生CEO变更公司的盈余管理差异,探讨CEO变更对盈余管理的"净效应"。结果表明,发生CEO变更的公司盈余管理程度显著高于未发生CEO变更的公司。进一步研究发现,当CEO与董事长同时变更、CEO继任者为外部继任者或公司股权性质为非国有时,CEO变更导致的盈余管理程度更高;董事会会议次数与股权制衡度对CEO变更导致的盈余管理有一定抑制作用。     

打造更优秀的CEO

强硬的董事和投资者们将CEO玩弄于股掌之间,CEO们正面临新的生存规则在平时,一个大公司的CEO是一个令人羡慕的职位:有趣的工作,丰厚的薪水,如一架随时准备起飞的喷气式飞机一样的公司。然而最近几周,CEO们几乎像是备受怀疑的棒球选手一样被团团围困。想想最近美国的大公司董事会里传出的消息。一直被竞争者催促召开退休舞会的迪斯尼公司老板迈克尔·艾斯纳同意比计划日期早一年退休以便让位于继承者罗     

基于多理论视角的董事会-CEO关系与公司绩效研究述评

董事会和CEO是核心公司治理机制的两个关键要素,两者之间的关系会影响公司的战略选择,进而影响公司绩效。不同理论视角下的董事会-CEO关系及其对公司绩效的影响相异,基于此,本文首先梳理和归纳了有关董事会-CEO关系及其对公司绩效影响研究的理论渊源,然后构建了董事会-CEO关系与公司绩效研究的理论模型,并分析了现有研究存在的不足,最后指出了未来研究值得关注的方向,以期为后续研究提供借鉴和启示。     

美国上市公司CEO薪水和公司绩效的典型相关性分析

<正>一、引言近年来,很多西方学者将CEO薪酬和公司业绩相联系,研究代理问题以及为董事会薪酬委员会对于CEO薪酬方案问题上提出建议。先前的研究发现CEO薪酬和公司业绩有关。例如,CEO薪酬与股权收益正相关(Lambert and Larcker,1987)并且绩效评估比会计计量更好的决定CEO薪酬问题(Murphy,1985)。然而,先前的研究只考虑单个薪酬变量与公司     

紧急继承人计划

尽管董事会永远不知道什么时候他们可能需要启动一个紧急的CEO继任计划,但在紧急情况下,讨论谁将成为公司的掌舵者,以及清楚地界定选择掌舵人的标准,对董事会来说就同样重要。     

权力循环视角下的公司治理研究综述

权力循环理论将权力动态观引入了公司治理研究领域.本文在文献梳理的基础上,首先介绍了静态权力观和动态权力观,然后论述了权力循环理论中的两个重要机制--废退机制和争夺机制,并运用权力循环理论分析了CEO权力变化的过程和原因,并阐述了董事会治理机制、CEO继任以及内部董事等问题,为公司治理研究提供了一个新视角.     

设立CEO制度的法律环境之思考

美国的CEO制度是在美国较为完善的公司法人治理结构这一基础上发展与成熟起来的。这一结构的先进性在于它合理地设置了股东会、董事会及经理层三者之间分立与制衡关系。相较于美国公司法人治理结构，笔者认为，我国公司还存在股权结构不合理、董事会权责不明、监事会虚设、人力资本市场空白等很多问题，因此，在我国设立CEO制度还缺乏良好的法律环境，必须建立相关的配套法律制度。     

惠普董事局主席黯然出局

日前,惠普宣布董事会改组,原董事会主席雷·莱恩不再寻求连任。众多媒体认为,这次调整为CEO梅格·惠特曼重振公司提供了更清晰的路径,并为这家全球最大的电脑制造商排除了多年的干扰。消息公布后,惠普股票下挫1.9%,收于21.88美元。自前任CEO赫德离职后,惠普股票已经贬值一半。但就     

田溯宁——为圆梦而来

有人称田溯宁是中国网通第一大功臣,因为他把网通推上了纽约和香港股市.2006年5月16日晚11点,香港联交所发布公告:田溯宁辞去中国网通CEO职务,只保留公司副董事长及董事会企业治理委员会委员职务.     

CEO与董事背景特征相似性对投资效率影响研究

以2008-2013年沪、深两市A股主板上市公司作为研究样本,基于Richardson投资效率测度模型,从CEO与董事背景特征入手,运用OLS方法研究了CEO与董事背景特征相似性对公司投资效率的影响。研究结果显示：CEO与董事会成员的年龄相似性、教育背景相似性程度越高,公司投资效越低。为了避免出现投资过度与投资不足等现象,任用的CEO等管理人员需与董事在年龄与学历方面进行互补,而性别和任职时间则不需过多关注。     

社会关系、独立董事任命与董事会独立性

研究独立董事任命可以很好地洞察董事会的内生构成和独立性,对完善公司治理结构具有重要意义。本文通过老乡、校友和共同工作经历三个方面刻画CEO和独立董事的社会关系,识别了中小板企业2007～2009年任职期满的600个独立董事与CEO的社会关系,进而使用独立董事个体层面的数据对独立董事的连任进行了计量分析和稳健性检验。研究结果发现:CEO和独立董事的社会关系会影响独立董事的选择;CEO倾向于任命与自己有社会关系的独立董事,且CEO权力越大该现象越明显;任命这些有社会关系的独立董事并没有增强董事会的建议功能。